Kas bus toliau su mediena, nes ji bus prasčiausiai naši 2022 m. prekė

„2022 m. CME medienos ateities sandoriai buvo prasčiausiai našūs biržos prekių ateities sandoriai“, – sako Walteris Kunischas jaunesnysis, „HTS Commodities“ vyresnysis analitikas. „Dėl nepasitikėjimo JAV būsto rinka staigiai didėjant palūkanų normoms ir hipotekos palūkanų normoms kyla priešingas vėjas ir maža medienos paklausa“.

Prekybos departamento duomenimis, JAV naujų gyvenamųjų namų statyba spalį sumažėjo 4.2% iki sezoniškai pakoreguoto metinio 1.425 mln. Tai yra silpnesnės statybos veiklos požymis būsto rinkos kovos su sparčiai augančiomis būsto paskolų palūkanomis.

Federalinio rezervo banko įsipareigojimas kovoti su JAV infliacija kartu su griežtesniais draudimo standartais „atbaido būsimus būsto pirkėjus ir skatina juos ieškoti nuomos rinkos saugumo ir patogumo“, – sako Kunischas.

Vidutinė 30 metų hipotekos palūkanų norma šalyje per pastarąsias kelias savaites sumažėjo iki 7%. Tačiau pastaruoju metu nustatytas 6.78 proc. kursas vis dar yra „aukštumose, kurių nebuvo nuo 2001 m. gruodžio mėn.“, – sako jis. Mažesnė vidaus paklausa ir stiprus JAV medienos importas buvo „degių kokteilių“ JAV medienos ateities sandorių kainoms.

Spalio mėn. JAV duomenys rodo, kad daugiabučių namų statybos sumažėjo 0.5%, o vienos šeimos projektų sumažėjo 6.1%. Daugiabučiams šeimoms reikia mažiau medienos, o jų dalis taip pat išaugo kaip bendro būsto pradžios dalis, todėl sumažėjo medienos paklausa, sako Scottas Reavesas, Domain Timber Advisors miško operacijų direktorius.

JAV leidimai gyventi, kurie gali būti būsimų namų statybų varpai, spalio mėn. pagal sezoną pakoregavo 1.526 mln. eurų metinę normą, palyginti su 1.841 mln. sausio mėn.

Pasak Kunischo, mediena gali būti „ekonominis varpas“ JAV ekonomikai, o jos neigiamas kainų rodiklis šiais metais greičiausiai rodo sulėtėjimą. The JAV ekonomika augo trečiąjį ketvirtį metiniu 2.9 % tempu, po dviejų iš eilės ketvirčio kritimų.

Domain Timber Advisors tikisi a medienos paklausos nuosmukis per ateinančius dvejus metus, sako Reavesas. Tada paklausa gali pradėti didėti, kai tūkstantmečio karta sulauks būsto pirkimo amžiaus.

Nepaisant to, mediena greičiausiai nesugrįš prie neseniai pasiektų kainų aukštumų arba nepalaikys jų, sako Reavesas. Remiantis „Dow Jones Market“ duomenimis, medienos ateities sandoriai kovo mėnesį pasiekė aukščiausią 2022 m. dienos dieną – 1,477.40 2021 USD – aukščiausią lygį nuo XNUMX m. gegužės mėn. The nauja medienos ateities sutartisrugpjūtį pradėtas naudoti ir turintis daug mažesnį sutarties vieneto dydį, galiausiai pakeis senąją sutartį. Lapkričio 532.50 d. jo kaina buvo 29 USD.

Kalbant apie tiekimą, Reavesas teigia, kad visoje JAV padaugėjo medienos gamybos įrenginių. Dėl didesnių gamybos pajėgumų per ateinančius penkerius metus gali sumažėti rąstų tiekimas, o tai „gerai žada medienos nuosavybę“, – sako jis. Jis sako, kad savininkai galėtų lanksčiai parduoti savo medžius didelės paklausos metu ir apriboti pardavimą, kai paklausa yra silpna.

NCREIF Timberland indeksas, kurį sudaro 466 investicinio lygio medienos nekilnojamojo turto objektai, trečiąjį ketvirtį pasiekė beveik 2.4 % grąža, palyginti su 1.9 % tuo pačiu praėjusių metų ketvirčiu., teigia Nacionalinė investicijų į nekilnojamąjį turtą patikėtinių taryba.

Tačiau apskritai mediena susiduria su su paklausa susijusiu priešpriešiniu vėju, o tiekimas ir importas tebėra patenkinti, teigia HTS Commodities' Kunisch. Nesvarbu, ar importas priklauso nuo stipraus dolerio, ar dėl išeikvotų atsargų atkūrimo, „lėtėjanti paklausa ir didėjantis pasiūla nėra teigiamas derinys“ medienos kainoms.