Kada akcijų rinka pasieks dugną 2022 m.?

Ar matėme As dar žemumos?

Na, mes perparduoti ir du už mitingą. Pavėluotai, tikrai. (Sustabdykite mane, jei girdėjote tai anksčiau...)

Darant prielaidą, kad mes atšoksime, aš dar linkęs parduodu bet kokius riplius didesnes kad matome.

Kada nors mes nupirksime šį panardinimą. Po velnių, mes papildysime savo dividendų sunkvežimį. Tik nemanau, kad dar laikas.

Pirma, norėčiau, kad rinkos plotis pradėtų gerėti po paviršiumi. Taip dažnai nutinka dar nepasibaigus rinkoms. Matome, kad atskiros akcijos pradeda „veikti geriau“ nei Dow ar S&P. Šie lyderiai tyliai nustato savo žemumas ir pradeda susikaupti.

Deja, rinkos plotis vis dar dvokia. Tik 14 m atsargos „S&P 500“ pažengė praėjusį ketvirtadienį. (Kaip dėl to šansų...)

Statymas už atkovotus kamuolius (superkant kritimus) veikia gerai, kai rinkos tendencijos yra aukštesnės. Tačiau kai dabar žlunga, šios mielos strategijos sukelia investuotojams didelių problemų.

Būkime saugūs, turėkime grynųjų ir laukti iki kitos šios netvarkos pusės.

Aš taip dažnai giriu paprastą tešlą, kad neabejoju, kad nuo jos jau pavargote. Mes pardavė gegužės rip. Ir visai neseniai pradėjome birželio mėnesį su dar vienas priminimas „22 m. grynieji yra karalius“.:

„Nuo šių metų pradžios šiuose puslapiuose aukštiname grynuosius pinigus. Kai Federalinis rezervų bankas ruošėsi sustabdyti pinigų spausdintuvą, mes, priešingai, užrašėme pelną ir sukrovėme dolerius.

Turime būti vikrūs ir pasiruošę pirkti. Geriausi pasiūlymai vyksta meškų rinkų pabaigoje.

Pasiūliau šiek tiek vietos apačioje mano čiužinys tiems, kuriems to reikėjo. Kas neleisti kitam priešininkui nusipirkti „saugaus“ obligacijų fondo, kuriam tuoj pat iššoks į veidą.

Nuo tada, kai jūsų pajamų strategas pradėjo gaminti čiužinius:

• S&P 500 krito kitas 10%.
• „Saugi“ obligacija ETF TLT iš „iShares“ nukrito 4 proc.

Toje skiltyje atrodo, kad tai buvo amžinai, bet tai buvo tik trys savaitės. Trys savaitės! Arba mes visi senstame šunų metais, arba atsargos ir obligacijos yra taip pat griūva. (Galbūt visa tai, kas išdėstyta aukščiau?)

Avarijos problema yra ta, kad tai panašu į kritimą sulaukus 40 metų. Ar 60 metų. Arba 80 metų. Viskas lūžta. (Palyginkite mus su mano vaikais, kurie imasi nuopuolių, dėl kurių galėčiau stovėti lentynoje metams.) Esu susirūpinęs, kad ekonomika pablogėjo. jau patyrė netiesioginę žalą, kuri išaiškės kelyje.

Nemėgstu kalbėti apie 2008 m., bet tai buvo paskutinis kartas, kai Fed fondų palūkanų norma buvo tokia aukšta, kokia numatoma ateityje. Tie metai prasidėjo akcijų rinkos nuosmukiu ir baigėsi finansų sistemai ant lynų.

Nesakau, kad tai pasikartos, bet yra nerimą keliančių paralelių. Turime būti atsargūs.

Didesnės palūkanų normos sužlugdė ekonomiką dar 08 m. Ir tada sugedo kiti dalykai. Pradinė sąranka dabar panaši. Federalinio rezervo pirmininkas Jay Powell yra pagaliau griežtinimo politiką prasmingu klipu.

Kokius didelius tarifus reikės eiti? Niekas nežino. Žinau tik tiek, kad tai a pabėgusio greičio traukinys kad turime nuolat išsisukinėti.

Tai sudėtinga pajamas gaunantiems investuotojams. Paprastai sumaišome obligacijas ir akcijas, kad galėtume išeiti iš dividendų.

Obligacijų problema yra ta, kad kylančios palūkanų normos turi įtakos obligacijų kainoms dėl jų teikiamos „kuponų konkurencijos“. Pajamų investuotojai tampa nekantrūs dėl savo dabartinių akcijų paketų, kurie, palyginti su kitomis galimybėmis, nėra tokie geri. Jie ieško kitur, o pardavimas sumažina kainas.

Akcijų problema yra ta, kad dėl didesnių palūkanų normų mūsų akcijų pelnas bus vertas mažiau. Akcijos yra tiek geros, kiek jos būsimo pelno suma, atėmus diskontuotą palūkanų normą. Kuo mažesnė norma, tuo vertingesni tie būsimi pinigų srautai.

Dabar problema ta, kad diskonto norma sparčiai auga. Tie būsimi pinigų srautai yra mažiau vertingas. Štai kodėl rinka grimzta.

Pinigai yra geriausia laikyti šiandien. Tai atrodo priešinga pasaulyje, kur infliacija siekia 8.6%, bet taip yra labai sunku pasirinkti laimėjusias akcijas a būti rinkos.

Ir tai yra neįmanomas rasti sėkmingą ilgą strategiją a kritimo turgus. Prisiminkite 2008 m. Vienintelis turtas, kurį įgijo, buvo JAV doleris ir JAV iždas.

Bet iždai yra ne atsakymas 2022 metais. Obligacijų rinka 2022 metais turėjo savo prasčiausia pradžia nuo 1788 m. Pasak „Nasdaq“ vyriausiojo ekonomisto.

Rinkos paprastai viršija pakilimą ir Neigiama pusė. Žvelgiant atgal, S&P 500, padvigubėjęs 2020 m. kovo mėn., buvo, naudojant techninį terminą, kvailas. Bet taip nutinka.

Šios meškų rinkos pabaiga tikriausiai bus lygiai taip pat absurdiška. Didžiausi nuostoliai paprastai būna rezervuojami lokio judėjimo pabaigai. Mes tai vadiname „kapituliacija“, kai visi meta rankšluostį ir parduoda.

Obligacijos pasieks dugną prieš akcijas, jei Fed sugebės suvaldyti infliaciją. Taip būtų nustatytos viršutinės normos ir žemiausia obligacijų kaina. Aš turiu buvo meškos dėl obligacijų jau daugiau nei dvejus metus – tikiuosi atnaujinti mūsų santykius su fiksuotomis pajamomis, kai tam bus tinkamas laikas.

Kai tai bus, išgirsite iš manęs. Iki tol galite pasidėti grynųjų pinigų po mano vis dar geresniu čiužiniu.

Brettas Owensas yra pagrindinis investicijų strategas „Contrarian Outlook“. Norėdami gauti daugiau puikių pajamų idėjų, gaukite nemokamą jo paskutinės specialiosios ataskaitos kopiją: Jūsų ankstyvo išėjimo į pensiją portfelis: didžiuliai dividendai – kiekvieną mėnesį – amžinai.

Atskleidimas: nėra