Kuris yra geresnis pirkinys?

Su VKI susieta taupymo obligacija – dar ne viskas, ko reikia. PATARIMAI siūlo šiek tiek geresnę apsaugą nuo infliacijos.

Asmeninių finansų žinovai mėgsta tas I obligacijas. Suze Orman: „Investicija Nr. 1, kurią turėtų turėti kiekvienas iš jūsų, kad ir kas būtų. Burtonas Malkielis: „Visiškai puikus“. Praėjusį mėnesį „TreasuryDirect“ svetainė sudužo dėl šių dalykų.

Priešingas požiūris: I obligacijos yra visiškai vidutiniškos. Jie moka blogiau nei apyvartinės iždo obligacijos, jie užgriozdina jūsų pensijų portfelį ir garantuoja, kad būsite skurdesni.

Neabejotina, kad antspaudas tęsis, atsižvelgiant į nemalonią staigmeną (8.6 %), pateiktą naujausioje infliacijos ataskaitoje. Obligacijos iš tiesų yra geresnis sandoris ilgalaikiams taupantiems nei bet kuri banko sąskaita. Tačiau jie nedaro to, ko nori jų savininkai, ty apsaugo nuo santaupų nuo dolerio nuosmukio.

I obligacijos yra taupymo obligacijos, už kurias mokama fiksuota palūkanų norma ir pusmetis koregavimas pagal vartotojų kainų indeksą. Šias obligacijas perkate susieję banko sąskaitą su gremėzdiška iždo svetaine. Maksimalus pirkimas per kalendorinius metus yra 10,000 20,000 USD vienam asmeniui (12 60 USD porai). Obligacijos negali būti išpirktos per pirmuosius XNUMX mėnesių; nuo tada iki XNUMX mėnesių ribos išpirkimas ateina su trijų mėnesių palūkanų praradimu.

Po penkerių metų I obligacija gali būti išpirkta be baudos. Pirkėjas turi galimybę atidėti apmokestinimą, kol obligacija bus išgryninta arba sueis, ir paprastai tai yra protingas dalykas. Suėjus 30 metų išpirkimo terminui, obligacija nustoja skaičiuoti palūkanas. I obligacijų palūkanos, kaip ir visos JAV vyriausybės skolos, yra atleidžiamos nuo valstybės pajamų mokesčio.

Šiandien įsigytos I obligacijos fiksuota palūkanų norma yra 0 % obligacijos galiojimo laikui. Infliacijos koregavimas keičiasi kas šešis mėnesius ir dabar sukuria 9.62 proc. Tai yra, jei dabar įnešite 10,000 481 USD, jums bus įskaityta XNUMX USD palūkanų už pirmąjį pusmetį.

Skausmingo banko pajamingumo eroje 481 USD pusmetinis kuponas atrodo gana gerai. Tačiau 0% fiksuota palūkanų norma reiškia, kad, atėmus infliaciją, jūs uždirbate milijardus. Be to, net jei perkamosios galios prasme jūs tik einate į vandenį, galiausiai turėsite sumokėti pajamų mokestį už numanomas palūkanas. Leiskite sumokėti šį mokestį ir pamatysite, kad jūsų reali grąža yra neigiama.

Hipotetinis pavyzdys: esate 24 % ribose, jūsų pagrindinis likutis yra 10,000 10 USD, o infliacija – 11,000 %. Po metų turite 240 10,760 USD likutį, bet turite sumokėti 10,000 USD mokesčių, kuriuos turite sumokėti dabar arba vėliau. Už XNUMX XNUMX USD, kurie jums priklauso, perka mažiau nei XNUMX XNUMX USD praėjusiais metais.

Suprask, kas vyksta. Vyriausybė turi deficitą. Tai padengiama iš dalies spausdinant pinigus, kuriuos galima išdalyti, ir iš dalies skolinant iš taupančiųjų. Su kiekvienais metais taupytojai skursta. Atminkite, kad mokesčių rinkėjas ir skolininkas yra ta pati įmonė – JAV iždas.

Tai neapdorotas sandoris. Galite padaryti geriau – šiek tiek geriau – pirkdami iždo nuo infliacijos apsaugotus vertybinius popierius, dar žinomus kaip PATARIMAI. TIPS, mokėtini po dešimties metų, duoda ne visai 0.4 proc., o po 30 metų – ne visai 0.7 proc. TIPS pirkėjai privalo nedelsiant sumokėti mokesčius nuo realios grąžos ir metinės infliacijos.

Galite nusipirkti TIPS tiesiogiai iš Iždo viename iš jos periodinių aukcionų, nusipirkti juos naudotus iš brokerio arba, geriausia už mažesnes sumas, nusipirkti pigių fondų, pvz., Schwab US TIPS ETF, akcijų. TIPS taip pat suteikia neigiamą realią grąžą atskaičius mokesčius, tačiau ji nėra tokia neigiama kaip I obligacijų grąža.

Liūdni rezultatai pavaizduoti dviejose toliau pateiktose diagramose. Pirmoje diagramoje daroma prielaida, kad infliacija prasideda aukštai – 8 % pirmaisiais metais, 5 % – antraisiais, o vėliau nukrenta iki žemo lygio, todėl 30 metų vidurkis atitinka obligacijų rinkos lūkesčius.

Kitos prielaidos: Pirkėjas yra vidutiniškai didelių mokesčių grupėje, naudojasi I obligacijos mokesčių atidėjimo galimybe ir, pirkdamas TIPS, pasirenka 30 metų terminą.

Pagal šį scenarijų I obligacijos mokesčių atidėjimas yra kažko vertas, tačiau jo nepakanka norint įveikti 0.7 % pelningumo pranašumą, kurį turi TIPS.

Ką daryti, jei infliacija bus karštesnė? Antroje diagramoje daroma prielaida, kad per ateinančius 30 metų infliacija bus dviem procentiniais punktais didesnė, nei numatyta obligacijų rinkos kainodaroje.

Čia mokesčių atidėjimas leidžia I obligacijoms, pasibaigus ilgam laikymo laikotarpiui, susieti su prekybiniais TIPS. Tačiau tai nereiškia, kad I obligacijų turėtojas turėtų melstis už didelę infliaciją. Didesnė infliacija reiškia, kad apmokestinamos daugiau fantominių pajamų. Esant didesnei infliacijai, turtas nyksta greičiau.

Be mokesčių atidėjimo, taupymo obligacija turi dar vieną pranašumą: ji pateikiama su nemokamo pardavimo pasirinkimu. Jūs neprivalote investuoti visą 30 metų laikotarpį. Bet kuriuo metu po penkerių metų galite pateikti obligaciją už pagrindinę sumą ir sukauptas palūkanas.

Jei realios palūkanų normos kils, tokia galimybė bus kažko verta. Galite išgryninti I obligaciją, sumokėti mokesčius už palūkanas ir panaudoti pajamas ilgalaikiams TIPS, mokantiems geriau nei dabartinis 0.7 %, pirkti.

Bet dabar pažvelkite į pagrindinį I obligacijų trūkumą. Jų galima įsigyti tik mažomis dozėmis. Jei 10,000 XNUMX USD vertės obligacija būtų didelė jūsų grynosios vertės dalis, tai nesvarbu. Tačiau jei tai yra nedidelis pensijų portfelio elementas, tai sukurs finansinę netvarką.

Jei permokėsite pajamų mokestį ir grąžinsite popierinę taupymo obligaciją, jums leidžiama papildomai nusipirkti 5,000 USD per metus I obligacijų. Tai daugiau netvarkos. Venkite to.

I obligacijos negali būti laikomos su kitu turtu pas jūsų brokerį. Turite turėti atskirą „TreasuryDirect“ paskyrą su savo prisijungimo vardu ir slaptažodžiu. Ar yra tikimybė, kad per ateinančius 30 metų jūs ar jūsų įpėdiniai neteks šio turto? Pagalvok apie tai. Atkreipkite dėmesį, kad iždas turi 29 mlrd.

Pasirinkite savo nuodus. Kad ir kokia būtų obligacija, JAV iždas padarys jus skurdžiau, kai paskolinsite jai pinigų. I obligacija neabejotinai pranoksta banko kompaktinius diskus, kad būtų galima taupyti ilgą laiką, tačiau klestintiems investuotojams parduoti tinkami PATARIMAI tikriausiai yra prasmingesni.

Čia kalbame apie naujai įsigytas obligacijas. Jei jums pasisekė, kad nusipirkote I obligacijas prieš metus, kai fiksuota palūkanų norma viršijo 3%, laikykitės jų, kol subręs.

Atskaičius mokesčius obligacijų verčių diagramose daroma prielaida, kad investuotojas šiandien patenka į 24 %, o 33 m. pradžioje nustos galioti 2017 m. mokesčių įstatymas, jis bus padidintas iki 2026 %; šie tarifai būtų taikomi susituokusiai porai, kuri dabar praneša apie 250,000 0.1 USD apmokestinamąsias pajamas. Obligacijų rinkos prielaida apie būsimą infliaciją laikoma nominaliųjų ir realiųjų obligacijų pajamingumo skirtumu, atėmus XNUMX % nuolaidą nominaliųjų obligacijų rizikos priedai.

Daugiau apie I obligacijas:

Tipswatch yra naudinga informacinė svetainė.

JAV iždas lygina TIPS su I obligacijomis čia.

Taupymo obligacijų pavojus: pamestų ir rastų skyrius yra įspėjimas.