Kas duoda geriausią patarimą dėl išėjimo į pensiją? Suze Orman ir Dave'as Ramsey ar ekonomistai?

Tose ir kitose panašiose knygose autoriai rašo apie tai, kaip svarbu nedelsiant pradėti taupyti, apie sudėtinių palūkanų magiją ir būtinybę sukurti skubios pagalbos fondą. Tiesą sakant, šie autoriai pataria skaitytojams ir toliau taupyti dideliu greičiu net ir tada, kai buvo įsteigtas tinkamas taupymo fondas.

Apsvarstykite jo knygą „Pinigai: įvaldyk žaidimą“, – rašė Tony Robbins: „Kad ir koks būtų šis skaičius [sutaupymo procentas], jūs turite jo laikytis. Gerais ir blogais laikais. Nesvarbu kas. Kodėl? Nes sudėties įstatymai nubaudžia net už vieną praleistą indėlį.

Tačiau šis patarimas apie ne tik santaupų normas, bet ir turto paskirstymą, naudojant fiksuotą, o ne reguliuojamos palūkanų normos hipoteką, nehipotekinių skolų valdymą ir išlaidas išėjus į pensiją „dažnai nukrypsta nuo ekonomistų patarimų“, – teigia Jeilio universiteto profesorius Jamesas Choi. neseniai peržiūrėjo 50 asmeninių finansų knygų ir palygino tai su normatyvinių ekonomikos modelių nurodymais.

Skaityti: Populiarūs asmeniniai finansiniai patarimai, palyginti su profesoriais.

Teisybės dėlei, pasak Choi, populiarūs finansiniai patarimai gali būti praktiškai naudingesni paprastam asmeniui. Tiesą sakant, tokių knygų autoriai, anot Choi, supranta du dalykus, susijusius su ekonomikos teorija: pirma, paprasti asmenys dažnai gali lengvai apskaičiuoti jų rekomenduojamus veiksmus, o antra, siūlomi patarimai atsižvelgia į sunkumus, su kuriais asmenys susiduria vykdydami finansinį planą dėl, tarkime, ribotos motyvacijos ar emocinių reakcijų į aplinkybes. 

Tačiau jis taip pat pažymėjo, kad „patarimas nukrypsta nuo normatyvinės ekonomikos teorijos dėl klaidų“.

Ir dėl to yra didelis atotrūkis tarp teorijos ir praktikos. 

Apsvarstykite, ką sako profesoriai, palyginti su tuo, ką populiarūs asmeninių finansų autoriai turi pasakyti apie taupymą pensijai, turto paskirstymą ir pajamas išėjus į pensiją. 

Kiek sutaupyti pensijai 

Kalbant apie pinigų taupymą, ekonomistai pritaria tam, ką rekomenduoja gyvenimo ciklo hipotezė: „Ji sako, kad kai esi jaunas ir tavo pajamos yra mažos, palyginti su viso gyvenimo pajamomis, neturėtumėte tiek daug taupyti, nes norite turėti santykinai nuoseklus vartojimo kelias laikui bėgant“, – interviu sakė Choi. „Sutaupykite santykinai labai mažai, kai esate jaunas, sutaupykite daug, kai esate vidutinio amžiaus, o tada, kai įeisite į pensiją, sutaupykite. 

Tačiau to nerekomenduoja asmeninių finansų knygų autoriai. „Populiarūs autoriai turi gana skirtingą sampratą“, - sakė Choi. 

Jų patarimas: sutaupykite nuo 10% iki 15% pajamų, nepaisant amžiaus ir aplinkybių per savo darbo metus. „Jie mano, kad turėtumėte sušvelninti savo taupymo, o ne vartojimo normą“, - sakė Choi. „Jūs turite nustatyti discipliną. Turite tapti tokiu žmogumi, kuris taupo ir tiesiog taupo nuosekliai. Ir tada sudėtinės palūkanos padarys visus milijonieriais, jei tik galės atsisakyti latte per dieną. 

Čia yra tiesos, tačiau gyvavimo ciklo modelyje į visa tai atsižvelgiama, sakė Choi. „Taigi, net ir turėdami galią sudėtines palūkanas, neturėtumėte tiek daug taupyti, kai esate jaunas“, - sakė jis. 

Tiesą sakant, optimalus taupymo lygis, pasak Choi, yra tas, koks skirtumas tarp pajamų ir optimalaus vartojimo. Ir nenuostabu, kad jis taip pat pažymi, kad bendra politika, pagal kurią numatytasis pensinio kaupimo plano įmokų dydis nepriklauso nuo amžiaus, yra neoptimali. 

skaitytiDaugelis jaunų žmonių neturėtų kaupti pensijai, sako tyrimas, pagrįstas Nobelio premijos laureato teorija.  

Ką duoda? Kodėl skiriasi teorija ir praktika? Ar dėl to, kad asmeninių finansų autoriai nesupranta ekonomikos? Nebūtinai, pasakė Choi. Tai daugiau dėmesio funkcija. Pasak jo, ekonomistai daugiausia dėmesio skiria naudingumui. O naudingumas atsiranda iš vartojimo. „Norite maksimaliai padidinti visą laimę, kurią gausite vartodami laikui bėgant“, - sakė jis. „Ir populiarūs autoriai iš tikrųjų taip nemano. Tai tiesiog nėra jų paradigmos dalis. 

Jų paradigma yra ta, kad taupymas yra dorybė; kad svarbu nuosekliai nustatyti taupymą kaip discipliną ir pasinaudoti sudėtinių palūkanų galia. Atvirai kalbant, pastebi Choi, poreikio sukurti taupymo discipliną „beveik visada trūksta optimalaus taupymo ekonominiuose modeliuose – tai gali būti svarbi prielaida“. 

Koks yra teisingas turto paskirstymas? 

Asmeninių finansų autoriai ir ekonomistai paskirstydami turtą atsiduria toje pačioje vietoje, tačiau dėl skirtingų priežasčių. Pavyzdžiui, asmeniniams finansų autoriams itin rūpi investicijų horizontas. Pasak jų, kuo ilgesnis jūsų investavimo laikotarpis, tuo didesnis jūsų paskirstymas akcijoms gali būti. Tiesą sakant, kai kurie autoriai rekomenduoja investuotojams taikyti taisyklę „akcijų portfelio procentas turėtų būti 100 atėmus jūsų amžių“. (Pagalvokite apie tikslinės datos lėšas.)  

Be to, asmeninių finansų autoriai mėgsta teigti, kad laikui bėgant akcijos tampa mažiau rizikingos.  

Tačiau ekonomistams turto paskirstymą lemia ne investicijų horizontas; o būsimos pajamos yra dominuojantis veiksnys. 

„Jaunas žmogus, turintis daug darbo pajamų ateityje, gali sau leisti rizikuoti savo finansiniame portfelyje“, – sakė jis. „Tada jie turi sumažinti šią riziką, kai jie sensta ir jiems nebeliks tiek daug darbo pajamų per savo gyvenimą, tokiu atveju jie turi būti konservatyvesni savo finansiniame portfelyje, nes neturi tų darbo pajamų. buferis“. 

Taigi asmeninių finansų autoriai ir ekonomistai gali manyti, kad dvidešimties metų amžiaus žmogus 20% savo portfelio skiria akcijoms ir 80% obligacijoms. Autoriai siūlytų paskirstyti turtą, atsižvelgiant į kelių dešimtmečių laikotarpį, o ekonomistai siūlytų paskirstyti turtą, nes 20-mečiai turi įtraukti savo būsimas pajamas, žmogiškąjį kapitalą į investicijų portfelį. Būsimos pajamos atspindi fiksuotų pajamų paskirstymą, o akcijos sudarytų didesnę investicijų portfelio dalį. 

„Daugumos iš mūsų mūsų darbo pajamos nėra labai susietos su akcijų rinka ir galite tai laikyti gana saugiu turtu“, – sakė Choi. 

Ilgaamžiškumo rizikos valdymas: 4% taisyklė prieš anuitetą 

Kalbant apie pajamų gavimą išėjus į pensiją ir rizikos, kad negyvensite turtą, valdymą, asmeninių finansų autoriai rekomenduoja visiškai kitokį požiūrį nei ekonomistai. Ekonomistai rekomenduoja arba visiškai anuiteizuoti savo turtą išėjus į pensiją, arba, jei ne, taikyti agresyvią lėšų išmokėjimo strategiją. Tuo tarpu asmeninių finansų autoriai pataria nenaudoti anuiteto ir vietoj to rekomenduoja fiksuotą išmokėjimo normą, tarkime, 4% turto, pakoreguoto pagal infliaciją kiekvienais metais. 

„Anuitetai tiesiog nėra jų radaro ekrane“, - sakė Choi.  

Pavyzdžiui, asmeninių finansų autoriai pažymi, kad anuitetai nesumažina infliacijos rizikos arba kad anuiteto sutarčių savininkai gali anksti mirti, arba kad anuiteto sutarčių savininkai atsisako kontroliuoti savo pinigus. „Tačiau ekonomistai dominuoja tai, kad negalite jo (savo lizdo kiaušinio) pasiimti su savimi“, - sakė Choi. „Kai esi miręs, negali jo pasiimti su savimi. Kai tu mirsi, tie pinigai tau nebus naudingi. 

Puikus dalykas, susijęs su anuitetais iki gyvos galvos, yra tai, kad anksti mirštantys sutarčių savininkai subsidijuoja žmones, kurie gyvens ilgai. „Pinigų reikia tiems žmonėms, kurie vis dar gyvi, o ne tiems, kurie jau mirė“, – sakė Choi. „Ir jei mirsi jaunas, finansiniai nuostoliai yra mažiausia jūsų rūpesčiai“. 

Žmonėms, norintiems palikti palikimą savo įpėdiniams, Choi siūlo tam skirti dalį savo turto, o likusį anuitetą. Tokiu būdu jūs sumažinate savo portfelio riziką. „Tačiau atrodo, kad žmonės taip negalvoja“, – sakė jis. 

Anot Choi, keliate didelę riziką savo įpėdiniams, kai netaikote anuiteto ir sakote, kad viskas, kas liko, atiteks jiems. Kodėl taip? Na, o jei gyvenate ilgai, tai jūsų įpėdinio palikimas bus palyginti mažas. Ir jei mirsite per anksti, jų palikimas bus palyginti didelis. 

Turto išskaitymas

Kalbant apie turto mažinimą, asmeninių finansų autoriai rekomenduoja išleisti tam, kad išėjus į pensiją realus turto lygis išliktų maždaug pastovus. Tačiau ekonomistai laikosi visiškai kitokios perspektyvos. „Jūs negalite pasiimti pinigų su savimi“, - sakė jis. „Kodėl sutaupėte visus šiuos pinigus per savo gyvenimą? Tai tam, kad galėtumėte išleisti jį išėję į pensiją ir gulėdami mirties patale, bent jau ekonomistų požiūriu, norite išleisti paskutinį gautą centą ir po sekundės mirti. 

Tačiau atrodo, kad populiarūs autoriai orientuojasi į „principo išsaugojimą neribotą laiką“, - sakė Choi. 

Žinoma, lengviau pasakyti, nei padaryti. Niekas nežino jų mirties datos. „Ekonomisto sprendimas yra nusipirkti anuitetą“, – sakė jis. "Tada jums nereikės jaudintis dėl šių dalykų." 

Jei neketinate pirkti anuiteto, ekonominis modelis sako, kad laikui bėgant turėtumėte „nusileisti“, sakė Choi. „Kai jums bus 85 metai, jūs turėtumėte būti mažiau vertas nei tada, kai jums 65 metai“. Tai reikštų ne tik atšaukti 4% per metus, bet ir padidinti tą procentą laikui bėgant. „Jei jums 85 metai, o jūs vis dar sumažinate tik 4%, tikriausiai galėtumėte sau leisti išleisti daugiau... Šiandien turėtumėte išleisti daugiau, nes rytojus gali niekada neateiti.

 Taip, pripažįsta jis, tai verčia žmones nervintis. „Jie nerimauja, kad jiems pritrūks pinigų“, – sakė jis. „Bet jei jaudiniesi, pritrūks pinigų, nusipirkite anuitetą“. 

Tinkama knyga? 

Ar Choi rekomenduoja taupantiems ir investuotojams perskaityti kurią nors iš jo peržiūrėtų knygų? Ar vienas buvo geresnis už visus kitus? Trumpai tariant, atsakymas buvo ne. Tiesą sakant, jis „iš esmės nesutiko“ su patarimais, pateiktais kiekvienoje knygoje. 

Tačiau Choi sakė, kad Jeilio universitete dėsto asmeninių finansų kursą. Ir per tą kursą jis kaip vadovėlį naudoja Erico Tysono knygą „Asmeniniai finansai manekenams“. „Nepaisant pavadinimo, manau, kad tai stebėtinai gera knyga“, – sakė jis. Žinoma, knygoje yra daug dalykų, su kuriais jis nesutinka. Tačiau, pasak jo, knygoje yra daug „gana pagrįstų“ dalykų.