Kodėl stiprus doleris ir mažmeninės prekybos atsargos gali padėti sumažinti infliaciją kitais metais

TOPLINE

Nepaisant padidėjusio susirūpinimo dėl gresiančios recesijos, vis daugiau ekspertų mano, kad artėjančios nuolaidos ir lengvesni tiekimo grandinės sutrikimai gali padėti sumažinti infliacijos tempą greičiau nei tikėtasi, o tai gali pasiūlyti labai reikalingą atokvėpį pinigų stokojantiems amerikiečiams ir investuotojams, kurie yra atsargūs. sparčiai griežtėjančios pinigų politikos pasekmės.

svarbiausi faktai

Nors smaigalys dujų kainos gali padidinti bendrą infliaciją šiais metais, o pagrindinė infliacija, neįskaitant nepastovių maisto ir energijos kainų, pasiekė aukščiausią tašką „ir kris greičiau, nei tikisi rinkos ir Federalinis rezervų bankas“, trečiadienio pranešime rašė Pantheon Macro ekonomistai.

Sustiprėjus doleriui importas pradeda pigti, o didėjančios atsargos slopina pasiūlos trūkumą, ekonomistai prognozuoja infliaciją, kuri netikėtai gegužę pasiekė aukščiausią 41 metų laikotarpį – 8.6%, o kitų metų pradžioje nukris iki 4.9%, nes pagrindinė infliacija sumažės nuo 6% iki 3.7% – to pakaktų FED pareigūnams, kad sušvelnintų siaubingą palūkanų normų kėlimą. rinkose.

Mažmenininkai, susiduriantys su labiau išlaidomis abejojančiais vartotojais, „sėdi ant atsargų kalnų“ ir ant agresyvios nuolaidų bangos slenksčio kitą mėnesį, kai kaups prekes dėl užsitęsusios paklausos pandemijos metu, pažymi „Vital Knowledge Media“ analitikas Adamas Crisafulli.

Tarp numatytų sumažinti kainas prekėmis nuo drabužių ir baldų iki televizorių ir buitinės technikos yra dideli mažmenininkai, tokie kaip Walmart, Costco ir Target, kurie praėjusį mėnesį teistas artėjančios nuolaidos, padėsiančios valdyti atsargų sąnaudas po apgailėtino pajamų trūkumo.

„Pagrindinės infliacijos jėgos gali pasislinkti palankesne kryptimi“, – sako Crisafulli, teigdamas, kad artimiausiomis savaitėmis gali įvykti „svarbus poslinkis“, taip pat nurodydamas „didelį“ tokių prekių, kaip kviečiai, kukurūzai, varis ir geležis, kainų nuosmukį. rūda.

Yra net teigiamų naujienų apie dujų kainas: didmeninės kainos nukrito iki maždaug 3.75 USD už galoną nuo maždaug 4 USD pastarosiomis savaitėmis, o tai reiškia, kad mažmeninės dujų kainos, kurios siekia beveik 5 USD už galoną, artimiausiomis savaitėmis „gana smarkiai“ kris. , pasak Panteono, nors neaišku, kiek laiko gali trukti atokvėpis.

Kontra

Dvi sritys, kurios greičiausiai nepadės greitai sumažėti infliacijai: Automobiliai ir nuomos kainos (dėl kurių kainos šoktelėjo per visą pandemiją) vis dar kenčia nuo istoriškai žemo atsargų lygio, nepaisant to, kad augančios normos pradeda slopinti karštą paklausą.

Pagrindinės aplinkybės

Dėl vyriausybės paskatų, tiekimo grandinės suvaržymų ir neseniai kilusio karo prieš Ukrainą užsitęsusi aukšta infliacija paskatino Fed pradėti agresyviausią ekonomikos griežtinimo ciklą per pastaruosius dešimtmečius – rinkos žlugimo ir nuosmukio baimės. „Žmonės tikrai kenčia nuo didelės infliacijos“, – ketvirtadienį prieš Kongresą liudijo FED pirmininkas Jerome'as Powellas, pažymėdamas, kad FED „visiškai būtina“ atkurti kainų stabilumą, prieš pripažindamas, kad būtų „labai sudėtinga“ išvengti recesijos. taip.

Taikinys

Po „Target“ praėjusio mėnesio pajamų rinkos analitikas Tomas Essaye iš „Sevens Report“ atkreipė dėmesį, kad mažmeninės prekybos klientai perka mažiau didelės pelno prekių (pvz., drabužių ir elektronikos), kad išleistų daugiau mažesnės maržos maistui (pvz., duonai ir kiaušiniams), o taip pat keičiasi. išlaidų atsisakymas nuo prekių ženklų ir pigesnių privačių prekių ženklų – tai ženklai, kad „vartotojus pradeda spausti infliacija“.

Vyriausiasis kritikas

„Trys didžiausi iššūkiai investuotojams per ateinančius kelis mėnesius bus infliacija, infliacija ir infliacija“, – sako T. Rowe Price'o vyriausiasis investicijų pareigūnas Sébastienas Page. „Tai yra visų kitų pavojų, su kuriais susiduriame, perdavimo mechanizmas.

Svarbi citata

„Ar FED veiksmai lems ryškų sulėtėjimą, ar tiesioginį susitraukimą, paaiškės per ateinančius ketvirčius“, – trečiadienį elektroniniu paštu atsiųstame komentare sakė Andrzejus Skiba, 127 mlrd. USD vertės „BlueBay Asset Management“ fiksuotų pajamų vadovas. „Daug kas priklausys nuo to, ar infliacija reaguos pakankamai greitai.

Ką reikia stebėti

Birželio mėnesio infliacijos duomenys turėtų būti paskelbti liepos 13 d. Klivlando Fed duomenimis, šį mėnesį ekonomistų projektų kainos vidutiniškai kils 8.7 proc. Tai padidintų metinę infliaciją iki aukščiausio lygio nuo 1981 m. gruodžio mėn.

Papildoma literatūra

Markdown manija – televizoriai, baldai, laisvalaikio drabužiai ir dar daugiau – smogė dideliems mažmenininkams, perkeliantiems perteklines pandemijos eros prekių atsargas („Forbes“)

Štai kodėl Bideno administracijos pareigūnai mano, kad nuosmukio galima išvengti („Forbes“)

Akcijų rinka gali sugriūti dar 20 %, jei JAV pasinertų į nuosmukį – šioms pramonės šakoms gresia didžiausias pavojus („Forbes“)

„Patvirtintos blogiausios baimės“, nes Fed „žaidžia pavojingą žaidimą“ dėl infliacijos ir palūkanų normų kėlimo („Forbes“)