Kinijos technologijų akcijos šoktelėjo nuo tada, kai 2021 m. pradžioje daugelis jų pasiekė visų laikų aukštumas, o 2022 m. padėtis nelabai pagerėjo. Tai gali būti įtikinama priežastis bent iš naujo pažvelgti į šį sektorių.
Reguliavimo spaudimas iš Pekino ir Vašingtono, DC, kuris rimtai prasidėjo 2020 m. pabaigoje, negailestingai nulėmė akcijų kainas šiame sektoriuje.
Šių metų akcijų išpardavimas– karšta infliacija, augantis obligacijų pajamingumas ir nuosmukio rizika – tik padidino investuotojų galvos skausmą.
Tačiau apskritai rinkose tai sunkus metas. Juose yra pasaulinės obligacijos pirmasis meškų turgus per kartą, per pastaruosius tris mėnesius žalia nafta sumažėjo 20 % dėl nepastovaus svyravimų ir tokių megakapių, kaip
Apple
(AAPL) ir
Abėcėlė
(GOOGL) flirtuoja su dideliu dviženkliu nuosmukiu per metus.
„Goldman Sachs“ tikisi, kad rinkos nepastovumas tęsis ir neatmeta galimybės, kad kitais metais gali kilti recesija. Sharmin Mossavar-Rahmani, kuri vadovauja banko investavimo strategijos grupei ir yra jo vartotojų ir turto valdymo skyriaus vyriausioji investicijų pareigūnė, tvirtai apsisprendė, kur saugiausia.
„Vis dar manome, kad JAV akcijos yra geriausia vieta pilotuoti šiuose klastinguose vandenyse“, – per žiniasklaidos apskritąjį stalą sakė Mossavaras-Rahmani. praeitą penktadienį.
Bankas nerekomenduoja klientams perteklinio svorio kitose rinkose, tačiau Mossavar-Rahmani pridūrė, kad „Goldman“ mėgsta euro zonos bankus ir netgi prekiavo Kinijos technologijų sektoriumi.
Vyresnysis investicijų strategas Matheusas Dibo apibūdina prekybą naudojant akcijų opcionus. Žaidimas apima kainų skirtumo panaudojimą, kai opcionai naudojami siekiant pasinaudoti akcijų brangstymu, tuo pačiu apribojant neigiamą poveikį, nes iš tikrųjų akcijų neturite.
„Neapibrėžtumas yra labai padidėjęs, nesvarbu, ar tai būtų šalyje dėl visų taisyklių, ar net užsienyje, susijusio su SEC audito problema“, - sakė Dibo. „Vis dėlto mes manome, kad šis sektorius buvo labai sumuštas.
Šie reguliavimo spaudimai nebus nepažįstama investuotojams į Kinijos technologijų akcijas.
Šalies viduje
Alibaba
ir jos bendraamžiai susidūrė griežtos duomenų saugumo taisyklės ir konkurencija, nes prezidentas Xi Jinpingas sugriežtino šalies ekonomiką.
Užsienyje tarp Kinijos valdžios institucijų ir Vertybinių popierių ir biržos komisijos kilo nesutarimas dėl apskaitos taisyklių iškėlė priverstinio išbraukimo iš sąrašų grėsmę JAV listinguojamoms Kinijos technologijų akcijoms. Nors buvo padaryta pažanga taikant audito taisykles, tai dar nėra padaryta tai išlieka didelė uodegos rizika.
„Šiame sektoriuje yra daug blogų naujienų“, - sakė Dibo. „Manau, kad ateityje nusivylimo galimybės yra daug mažesnės.
Galų gale, vertinimai šiame sektoriuje labai sumažėjo, sakė investicijų strategas – dabartinės kainos sumažėjo daugiau nei 70%, palyginti su 2021 m. vasario mėn. aukščiausiais rodikliais, o daugelis jų prekiauja 40% žemiau savo 2020 m. kovo mėn.
„Yra keletas dalykų, dėl kurių šis sektorius gali pakilti vien dėl to, kad jame yra tiek daug negatyvo“, – sakė investicijų strategas.
Viena vertus, nepaisant naujausio ketvirčio pajamų sezono skaudžios finansinės pagirios Dėl Kinijos žlugdančio „Covid-19“ užblokavimo technologijų įmonės vis tiek viršijo „Street“ pardavimų lūkesčius 6%, o pelno prognozes – 21%. Jiems santykinai viskas sekasi.
Goldmanas taip pat atidžiai stebės, kaip vyksta audito taisyklės, o šiuo metu Kinijoje esanti akcinės bendrovės apskaitos priežiūros taryba sprendžia pirmąją audito bangą. peržiūros pagal naują susitarimą. Kitas Kinijos komunistų partijos nacionalinis kongresas, kuris įvyks spalį, yra dar vienas galimas katalizatorius, o Dibo pažymėjo, kad renginyje gali būti naujų, susijusių su sektoriumi, pranešimų.
Ir tada yra vienišių diena– elektroninės prekybos atostogos Kinijoje, kurios šiais metais gali būti perversmas, kai kalbama apie pardavimą internetu, o tai gali pakeisti būsimą pajamų sezoną.
"Tačiau tai nekeičia struktūrinio požiūrio į Kiniją, kuri išlieka daug atsargesnė", - sakė Dibo. „Investuotojai tikrai nebuvo apdovanoti už investicijas į Kinijos akcijas, nepaisant įspūdingo ekonomikos augimo, kurį matėte per pastaruosius kelis dešimtmečius.
Parašykite Jackui Dentonui adresu [apsaugotas el. paštu]