Kodėl LVMH įsigyti Ralphą Laureną yra gera idėja

Šiandien paskelbta ataskaita, kad LVMH daug diskutavo su Ralph Lauren Corporation dėl viso Ralph Lauren verslo pirkimo. LVMH yra daugelio, daugiausia Europos, prabangių prekių ženklų, įskaitant Louis Vuitton, Christian Dior, Berlute, Fendi ir daugelio kitų, savininkas. LVMH taip pat neseniai nusipirko Tiffany.

Sandoris yra gera idėja ir tinkamas. Ralph Lauren yra didelė įmonė, tačiau LVMH gali lengvai susidoroti su tokio dydžio įmonėmis, nes jos pajamas daugiau nei 10 kartų viršija Ralph Lauren pajamos. LVMH taip pat pademonstravo unikalų sugebėjimą išlaikyti jai priklausančių prekių ženklų prabangos lygį nemažinant jų padėties rinkoje, kad gautų trumpalaikę naudą.

LVMH gebėjimai turi būti paguoda įkūrėjui Ralphui Laurenui, kurio palikimas greičiausiai bus jo mintyse, sulaukus 82 metų. Nieko blogo, kad LVMH yra viena prestižiškiausių mados industrijos įmonių.

Finansiniu požiūriu Ralph Lauren parduoda už EBITDA (pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją) kartotinį, mažesnį nei 9 kartus, o LVMH parduoda už šiek tiek mažiau nei 16 kartų. Praktinė pasekmė yra ta, kad Ralph Lauren uždarbis, pridėtas prie LVMH, LVMH akcijų kaina iš karto pakils (tai investuotojai vadina aktyviu sandoriu). Šis padidėjimas bus sumažintas priemoka, kurią LVMH turės sumokėti, kad paskatintų akcininkus parduoti, tačiau yra daug galimybių mokėti daugiau ir sandoris vis tiek bus sėkmingas.

Kas atsitiks toliau

Tokios naujienos yra tik pradžios pradžia. Nebuvo paskelbta jokio oficialaus pranešimo ir gali nebūti susitarimo, tai gali būti tik kalbos. Gali net būti, kad jų patarėjai ar vadovai buvo matomi kartu viešoje vietoje, kurie kam nors pasakė spaudoje, todėl nieko daugiau, kaip gandas, negalėjo būti.

Tačiau sandoris yra prasmingas ir rinka tai žino. Šios naujienos galėjo būti netgi strateginis nutekėjimas, siekiant sulaukti kitų konkurso dalyvių susidomėjimo ir priversti LVMH ar ką nors kitą sumokėti daugiau. Daugumos susijungimų ir įsigijimų atveju didžiausia kaina sumokama, kai yra keli konkurso dalyviai. Nėra daug žmonių, kurie būtų pakankamai dideli, kad įsigytų Ralph Lauren Corporation, bet toks skelbimas išryškins galimus kandidatus.

Šiuo metu nėra jokio būdo žinoti, kaip tai rimta. Galima spėti, kad tai būtų labai patrauklus LVMH sandoris. Taigi tai priklauso nuo to, kaip Ralph Lauren Corporation nori diskutuoti apie pardavimą. Jei jie nori, sandorio paskelbimas neužtruks ilgiau nei 60 dienų, tai priklausys tik nuo to, kaip greitai jie norės paspartinti procesą. Jei per 60–90 dienų nieko nepaskelbiama, tai reiškia, kad Ralphas Laurenas arba negavo kainos, kurios jie tikėjosi, arba artimiausioje ateityje verčiau ją vykdys savarankiškai.

Laikas parodys.