Kodėl Pekinas negelbės savo nekilnojamojo turto sektoriaus?

Kinijos centrinė valdžia greičiausiai neišleis milijardų, kad išgelbėtų sunkumus patiriantį nekilnojamojo turto sektorių, net jei užsienio investuotojai tikisi didžiulės pagalbos, teigia analitikai.

Praėjus metams po Kinijos kūrėjo Evergrandeskolų problemos pradėjo barškinti investuotojus, šalies nekilnojamojo turto problemos tik paaštrėjo. Kai kurie būsto pirkėjai atsisakė mokėti būsto paskolą dėl statybos vėlavimo, o nekilnojamojo turto pardavimas smuko. Kadaise buvę sveiki kūrėjai taip pat stengiasi grąžinti skolas.

„Abejoju, ar vyriausybė tiesiogiai gelbės nekilnojamojo turto vystytojus, nors jie ir toliau gali prašyti bankų ir [valstybinių įmonių] padėti atrinktiems problemų turintiems vystytojams“, – sakė „Commerzbank“ vyresnysis Kinijos ekonomistas Tommy Wu.

Jis tikisi, kad Pekinas norės palaipsniui išspręsti nekilnojamojo turto problemas ir sumažinti pramonės vaidmenį ekonomikoje. Nekilnojamas turtas ir su juo susiję sektoriai sudaro apie ketvirtadalį Kinijos bendrojo vidaus produkto.

„Greičiausiai ateinančiomis savaitėmis ir mėnesiais naujos priemonės ir toliau bus sutelktos į būsto užbaigimo rėmimą ir būsto pardavimo skatinimą“, – sakė Wu.

S&P Global Ratings rugsėjį pranešė, kad nekilnojamojo turto rinkai reikia nuo 700 milijardų juanių (98.59 milijardų dolerių) iki 800 milijardų juanių, kad „užtikrinti, kad bėdų patiriantys kūrėjai galėtų užbaigti iš anksto parduotus namus“.

Panašaus dydžio centrinės valdžios fondas dar nepaskelbtas.

Štai nepaisant daugybės pranešimų apie siūlomas lėšas, nurodant šaltinius. Šiek tiek investicijų analitikai tikisi tokio fondo, ypač pakankamai didelis, kad padidintų pasitikėjimą.

Daugelis kūrėjų jau dabar susiduria su finansinėmis problemomis.

Iš viso įsipareigojimų, kuriuos atskleidė Evergrande, kaisa ir Šimao 2.6 m. viduryje buvo daugiau nei 2021 trilijono juanių, o po to trijų kūrėjų finansinės problemos paaštrėjo. Jie sudaro tik dalį pramonės.

Tokio masto, net jei centrinė valdžia išleistų šimtus milijardų juanių, tai turėtų mažai įtakos, sakė Kinijos nekilnojamojo turto tyrimų instituto ICR vykdomasis direktorius Qin Gang.

Tai nereiškia, kad vyriausybei dabar daug daugiau pinigų trūksta, palyginti su prieš trejus metus, sakė jis, atkreipdamas dėmesį į mažėjančias pajamas iš žemės pardavimo ir mokesčių. padidino išlaidas Covid priemonėms.

Kinijos centrinė valdžia 9.15 metais surinko apie 1.26 trilijono juanių (2021 trilijono JAV dolerių) visų viešųjų pajamų. Pasak Finansų ministerijos.

Šios pajamos per pirmuosius aštuonis metų mėnesius sudarė 6.36 trilijono juanių, beveik 10% mažiau nei prieš metus, neįskaitant mokesčių kreditų.

Visuomenės suvokimas taip pat yra svarbus, sakė Qin, kuris atkreipė dėmesį, kad žmonės gali supykti, jei vyriausybė padės tiems įsiskolinusiems kūrėjams.

Jis pridūrė, kad gatavų butų pristatymo klausimas yra labai sudėtingas ir reikalauja vietos koordinavimo.

Per pastaruosius kelis mėnesius centrinė valdžia sumažino hipotekos palūkanų normas ir suteikė vietos valdžios institucijoms atsakomybę spręsti nuosavybės problemas. Šiemet keli miestai taip pat sušvelnino būsto pirkimo apribojimus.

Būsto ir urbanistinės-kaimo plėtros ministerija praėjusį mėnesį žurnalistams pabrėžė, kad centrinės valdžios priemonės – specialios paskolos būsto užbaigimui skatinti – yra skirtos remti miestus, kuriems jų reikia. Jokia suma nebuvo paminėta.

Per pastaruosius du dešimtmečius spartus Kinijos nekilnojamojo turto pramonės augimas paskatino magnatus, kurie nebijojo puikuotis savo turtais. Pekinas pastaraisiais metais akcentavo nacionalinės gerovės atotrūkio mažinimą.

Didelę dalį spartaus nekilnojamojo turto sektoriaus augimo skatino vystytojų įsiskolinimai. Būsto kainos išaugo, o tai sukėlė burbulo nerimą, o šeimos buvo priverstos skolintis būstui įsigyti.

Remiantis Barclays ketvirčio investicijų į nekilnojamąjį turtą duomenų analize, Kinijos nekilnojamojo turto nuosmukis pasiekė 10-ąjį ketvirtį – rekordiškai ilgą laikotarpį, daugiau nei dvejus metus, sakoma analitikai spalio 13 d.

Ataskaitoje teigiama, kad tai skiriasi nuo ankstesnio nekilnojamojo turto nuosmukio Kinijoje vidutiniškai keturių iki penkių ketvirčių.

Analitikai teigia, kad užsitęsęs nuosmukis reiškia, kad Kinijos žmonės mažiau norės pirkti būstus ir gauti naudos iš kylančių kainų. Tai reiškia, kad kūrėjams mažėja pardavimai.

„Mes nesitikime, kad problemų patiriantys kūrėjai gelbės, o „į rinką orientuotas“ požiūris, kuriuo remiami aukštos kokybės kūrėjai, gali tęstis“, – sakė „Barclays“ analitikai, turėdami omenyje tokias priemones kaip valstybės remiamas garantuotas obligacijų išleidimas.

Kaip tikimasi, kad valstybės subjektai vis labiau įsitrauks į pavyzdį, „Evergrande“ Šendženo padalinys rugsėjo pabaigoje paskelbė, kad bendradarbiaus su valstybine įmone to užtikrinti pristatymą į namus.

Kitu atveju centrinė valdžia sutelkė dėmesį į klausimus, nesusijusius su nekilnojamuoju turtu.

Daugelis iš pradžių tikėjosi, kad Pekinas šį rudenį atgaivins centrinio banko skolinimo priemonę, padėsiančią kūrėjams baigti namų statybą, tačiau paaiškėjo, kad tai buvo skirta infrastruktūrai. Caixin pranešė šį mėnesį, cituoja šaltinius, susipažinusius su šiuo klausimu.

Kinijos liaudies bankas neatsakė į CNBC prašymą pakomentuoti.

„Nors stipresnė parama padės [nekilnotam turtui], šiuo metu didžiausias iššūkis atkurti pasitikėjimą vis dar yra silpna ekonomika ir vartotojų bei verslo veiklos stabdymas dėl nulinės COVID politikos“, – sakė „Commerzbank“ Wu.