Nuo tam tikro momento kelio atgal nėra. Akcijų rinka pasiekė šį tašką praėjusią savaitę.
O, į savaitę rinka tikėjosi, kad infliacija pasiekė aukščiausią tašką, kad Federalinis rezervų bankas greitai nustos kelti palūkanų normas, kad dugnas buvo pasiektas. Tačiau antradienį paskelbti rugpjūčio mėnesio vartotojų kainų indekso duomenys parodė, kad infliacija t buvo sutramdytas ir sugriautas visas prestižas, siunčiant pagrindinius indeksus jų blogiausia diena nuo 2020 m.
Tada
"FedEx"
(tikeris: FDX) nusprendė tai pasakyti investuotojams – savaite anksčiau jos uždarbis buvo baisus ir kad ji atšaukia savo visų metų rekomendacijas. Visa tai įvyko likus savaitei iki FED susitikimo aptarti kito palūkanų normos padidinimo greičiausiai bus dar 0.75 procentinio punkto.
Dabar negalima išvengti to, kas ateina, ir akcijų rinka tai žino. The
Dow Jones Industrial Average
per savaitę sumažėjo 4.1 proc., o
„S&P 500“
indeksas nukrito 4.8%, o
"Nasdaq Composite"
nukrito 5.5 proc.
„Investuotojai susiduria su realybe, kad FED turi daugiau darbo, o nuosmukio rizika yra didelė“, – sako Dave'as Donabedianas, CIBC Private Wealth US vyriausiasis investicijų pareigūnas. „Mes nekalbame apie tai, kad daugiau pinigų būtų galima panaudoti akcijų rinkose. Mes skelbiame kantrybę“.
Atrodytų, kad tai prieštarauja nuostatai, kad dažnai verta būti optimistu, kai visi prognozuoja blogiausią. Saulės laikrodžio kapitalo tyrimų vadovas Jasonas Goepfertas pažymi, kad mažiau nei 1 % S&P 500 akcijų antradienį pakilo, o tai nutiko tik 28 kartus nuo 1940 m. Indeksas per kitus 15.6 mėnesių padidėjo vidutiniškai 12 % ir buvo didesnis 79% atvejų.
Taigi ar tai pirkimo galimybė?
Ne taip greitai. Kartais rinka gali tapti „perparduota“, – pažymi Dougas Ramsey, „Leuthold Group“ vyriausiasis investicijų pareigūnas. Tai gali būti preliudija tolesniam nuosmukiui, kaip buvo 1998 m., prieš ilgalaikio kapitalo valdymo žlugimą; 1987 m., prieš Juodąjį pirmadienį; ir lenkia blogiausius išpardavimus 1973–74 m. meškų rinkoje. „Per daug perparduotų sąlygų buvo prieš daugumą blogiausių trumpalaikių rinkos žlugimų“, – aiškina Ramsey.
Vieno tikimybė didėja. Panašu, kad FED suvaldys infliaciją, o tai gali reikšti, kad palūkanų normos bus daug didesnės. Kai anksčiau investuotojai nerimavo dėl galutinio 3.5 % palūkanų normos, dabar jie kalba apie 4 % ar net 5 %. Ir kai Fed ten pateks, tikėtina, kad jis ten pasiliks, o ne iškart pradės mažinti palūkanų normas.
Tačiau meškų rinkos paprastai nesibaigia – o bulių rinkos – neprasideda tol, kol FED nepradeda lėtėti, kaip teigia Ned Davis Research vyriausiasis JAV strategas Edas Clissoldas, o kartais ir tik po antrojo palūkanų sumažinimo. Kai meškų rinka baigiasi anksčiau nei Fed baigia kelti palūkanų normas, paprastai atsiranda antroji meškų rinka. „Istorija teigia, kad griežtinimo ciklas sukels daugiau skausmo akcijų rinkai“, – rašo Clissoldas.
Net jei paaiškėja, kad tai neteisinga, dar ne laikas būti herojumi. „Nordea Asset Management“ strategas Sebastienas Galy pažymi, kad investuotojai turėtų stengtis nustatyti įmones, kurios yra „patraukliai vertinami sprendimai su mažesne neigiamo poveikio rizika, atsparūs įvairiems scenarijams ir stiliams“. kokybiškų atsargų. „Galime siekti, kad suvaldytume šią sudėtingą riziką ir keliems ateinantiems ketvirčiams pradėsime nustatyti teisingą poziciją“, – daro išvadą jis.
Arba tiesiog palauk.
Rašykite Benas Levisohnas [apsaugotas el. paštu]