Kodėl Japonijos šoko politikos poslinkis „neišgąsdino“ JAV rinkų: „Ryto trumpas“ pranešimas

Šis straipsnis pirmą kartą pasirodė „Ryto santraukoje“. Kiekvieną pirmadienį – penktadienį iki 6 val. ET laiku išsiųskite „Ryto trumpą informaciją“ tiesiai į savo pašto dėžutę. Prenumeruok

Trečiadienis, gruodis 21, 2022

Šios dienos naujienlaiškis yra iki Julie Hyman, Yahoo Finance inkaras ir korespondentas. Sekite Julie „Twitter“. @juleshyman. Skaitykite šią ir daugiau rinkos naujienų keliaudami „Yahoo“ finansų programa.

Prekybininkai susidūrė su dar vienu staigmena vėlyvą pirmadienį užbaigti nepastovius metus: netikėtas Japonijos banko pinigų politikos pokytis.

BoJ paskelbė apie savo pajamingumo kreivės kontrolės politikos patobulinimą, sakydamas, kad dabar leis 10 metų trukmės vyriausybės obligacijų pajamingumui pakilti iki maždaug 0.5 %, palyginti su ankstesne 0.25 % riba. Centrinis bankas vis dar siekia 0% savo 10 metų trukmės obligacijų normos ir išlaikė -0.1% bazinę palūkanų normą.

„Bjauri ankstyva Kalėdų staigmena“, „Wall Street Journal“ jį pavadino. „Japonijos bankas stulbina rinkas“, – rėžė „Financial Times“. „Bloomberg News“ tai pavadino „šokeriu“.

Iš tiesų, valiutų ir kursų rinkos atitinkamai reagavo su Japonijos jena (JPY = X) pakilo 4 %, palyginti su JAV doleriu, o JAV 10 metų iždo pajamingumas šoktelėjo daugiau nei 10 bazinių punktų.

Rinkoms svarbiausia yra tai, kad Japonijos bankas iki šiol neprisijungė prie pasaulinio centrinio banko griežtinimo partijos, o jo projektas išlaikyti žemą ir stabilią pinigų politiką buvo vienas ilgiausių pasaulyje.

BoJ valdytojas Haruhiko Kuroda per spaudos konferenciją po sprendimo pareiškė, kad šis žingsnis vis dar nereiškia griežtinimo, o veikiau banko pajamingumo kreivės kontrolės politikos tęsinį. Kuroda iš savo pareigų turėtų pasitraukti balandį.

Tarp viso jaudulio JAV akcijos iš esmės gūžčiojo pečiais.

„Kuklus aukštesnis Japonijos palūkanų normų pokytis yra svarbus valiutų valiutų rinkoms, tačiau tai neturės jokios įtakos JAV ekonomikos perspektyvoms“, – pranešime investuotojams rašė Torstenas Slokas, „Apollo Global Management“ vyriausiasis ekonomistas.

Vienas iš susirūpinimą keliančių problemų dėl galimo palūkanų normų kilimo Japonijoje yra tai, kad Japonijos investuotojai ims pinigus iš užsienio turto, tikėdamiesi geresnės grąžos namuose.

Istorija tęsiasi

Slokas teigia, kad poveikis būtų nereikšmingas, nes Japonijos turimos ilgalaikės JAV iždo obligacijos sudarytų tik 5% visų. JAV įmonių obligacijų ir JAV akcijų Japonijos akcijų paketas sudaro atitinkamai tik 2% ir 1% visų akcijų.

Kita rizika, kai yra rinkos netikėtumas, yra ta, kad tai gali sukelti tam tikrą „sprogimą“, – sakė Steve'as Sosnickas, „Interactive Brokers“ vyriausiasis strategas.

Po Japonijos banko pranešimo ypač pažeidžiami galėjo būti tie, kurie naudojasi „pernešimo prekyba“. Kaip Sosnickas paaiškino a dienoraštyje„Prekyba apima mažo pajamingumo valiutos – paprastai jenos – skolinimąsi ir pajamų panaudojimą didesnio pajamingumo fiksuotų pajamų turtui įsigyti arba spekuliacijai akcijomis ir kitu rizikos turtu finansuoti. Teoriškai tie, kurie prekiavo toliau, turėtų būti priblokšti, kai jena smarkiai kyla.

Tačiau, anot jo, nebuvo jokių įrodymų, kad rinka slypi, galbūt dėl ​​to, kad jena jau pakilo, o gal dėl to, kad rizikos draudimo fondai metų pabaigoje persikėlė į padėtį.

Iš tiesų, jenos kurso kilimas iš tikrųjų gali būti gera žinia JAV akcijoms, todėl ši „bjauri ankstyvų Kalėdų staigmena“ gali tapti aukštyn.

Nuo tada, kai šių metų spalio 20 d. jis pasiekė aukščiausią lygį jenos atžvilgiu, doleris nukrito maždaug 12%. „Bespoke Investment Group“ analitikai antradienį rašė savo pranešime.

Žvelgiant į kitus atvejus, kai jenos kursas dolerio atžvilgiu per dviejų mėnesių laikotarpį pakilo bent 10 %, Bespoke nustatė, kad po metų akcijos pakilo kiekvienu atveju nuo 1978 m. ir tik du kartus pakilo mažiau nei dviženkliais skaitmenimis.

„Po mėnesio S&P 500 indeksas buvo didesnis tik 62 % atvejų, bet po trijų, šešių ir dvylikos mėnesių JAV akcijos pakilo 85 % laiko“, – teigė jie.

„Kai pasirodė antraštė, mano reakcija tikriausiai buvo panaši į daugelio kitų žmonių reakciją, kuri buvo – oi! Sosnickas pasakė. „Tai buvo šokiruojantis, bet galiausiai ne priežastis išsigąsti.

Ką žiūrėti šiandien

Ekonomika

• 7:00 val. ET: MBA hipotekos paraiškos, savaitė, pasibaigusi gruodžio 16 d. (3.2 % ankstesnę savaitę)

• 8:30 val. ET: Einamosios sąskaitos likutis, III ketvirtis (tikėtasi – 3 mlrd. USD, praėjusį mėnesį – 222.0 mlrd. USD)

• 10:00 val. ET: Esami namų pardavimai, lapkritis (tikėtasi 4.20 mln., praėjusį mėnesį – 4.43 mln.)

• 10:00 val. ET: Esami namų pardavimai, palyginti su mėnesiu, lapkritis (tikėtasi -5.2%, ankstesnį mėnesį -5.9%)

• 10:00 val. ET: Konferencijos lentos vartotojų pasitikėjimas, gruodis (tikėtasi 101.0, ankstesnį mėnesį 100.2)

• 10:00 val. ET: Konferencijos valdybos dabartinė situacija, lapkritis (137.4 ankstesnį mėnesį)

• 10:00 val. ET: Konferencijos tarybos lūkesčiai, lapkritis (75.4 ankstesnį mėnesį)

Pajamos

• mikrono technologijos (MU), Kaspinai (CTAS), MillerKnoll (MLKN), Rite pagalba (RAD), toro (TTC), Karnavalų kruizai (KKM)

-

Spustelėkite čia, jei norite gauti paskutines akcijų rinkos naujienas ir išsamią analizę, įskaitant įvykius, kurie keičia akcijas

Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas

Atsisiųskite „Yahoo Finance“ programą, skirtą Apple or Android

Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, "LinkedInir "YouTube"