Kodėl SOE ADR pašalinimas iš sąrašo yra geras dalykas, nekilnojamojo turto politika gerina sektorių, MSCI ketvirtinė indekso apžvalga, savaitės apžvalga

Savaitė peržiūroje

• Azijos akcijos šią savaitę buvo daug didesnės, nes Kinija paskelbė geresnius nei tikėtasi prekybos duomenis, rodančius, kad pasaulio ekonomika gali šiek tiek atsigauti nuo tiekimo grandinės problemų ir infliacijos spaudimo.
• Kinijos nacionalinė keleivinių automobilių informacijos mainų asociacija paskelbė, kad Kinijos automobilių pardavimas liepos mėnesį išaugo +41% per metus.
• Trečiadienį Kinija paskelbė liepos mėnesio infliacijos duomenis, rodančius, kad vartotojų kainų indeksas (VKI) per metus padidėjo tik +2.9%, o JAV - daugiau nei 8%.
• Softbank sumažino savo pozicijas Alibaboje iki 15% nuo 24% ketvirtadienį, atimdamas pelną iš Kinijos elektroninės komercijos investicijų po sunkių technologijų investuotojui metų.

Pagrindinės naujienos

Šį rytą po uždarymo Honkonge penkios JAV listinguojamos Kinijos bendrovės paskelbė, kad pasitrauks iš Niujorko vertybinių popierių biržos (NYSE). Visos penkios bendrovės yra valstybės valdomos įmonės (VVĮ). Ilgą laiką įrodinėjome, kad galimas užsienio bendrovių atskaitomybės įstatymo (HFCAA) sprendimas būtų VVĮ pašalinimas iš sąrašo, nes jų audito peržiūrose iš tiesų gali būti neskelbtinos informacijos. Valstybės įmonės auditas gali apimti vyriausybės subsidijų įmonėms sumą. Privačios įmonės jau seniai pareiškė, kad neturi ko slėpti nuo Akcinių bendrovių apskaitos priežiūros tarybos (PCAOB) atliktos audito peržiūros. Kinijos vertybinių popierių reguliavimo komisija (CSRC), Kinijos SEC, šįryt paskelbė pareiškimą, nurodydama, kad penkių JAV biržų sąrašų apimtis yra nedidelė ir sudaro labai nedidelę bendrovių rinkos kapitalizacijos procentą. CSRC taip pat pareiškė, kad „palaikysime ryšį su atitinkamomis užsienio reguliavimo agentūromis, kad kartu apsaugotume įmonių ir investuotojų teisėtas teises ir interesus“. Rinkos veiksmai rodo mažesnį atsivėrimą į JAV biržos sąrašus įtrauktoms Kinijos bendrovėms, nepaisant mano tvirto įsitikinimo, kad tai gali būti labai geras žingsnis siekiant išspręsti HFCAA.

Azijos akcijos buvo daug didesnės, nes Japonija po vakarykščių rinkos atostogų pasivijo, o Tailandas atostogavo karalienės Sirkit gimtadienio proga. Tai buvo rami sesija, nes Honkonge buvo nedideli kiekiai.

Daugiausia pagal vertę Honkonge buvo prekiaujama „Tencent“ akcijomis, kurios pabrango +0.2%, „Meituan“ (+1.53), „China Mobile“ (+1.45), „Alibaba HK“, kurios vertė +1.25% ir Li Ning po stiprių pirmojo pusmečio rezultatų pakilo +4.78%. Energetika buvo didžiausias sektorius tiek Honkonge, tiek žemyninėje Kinijoje, abiejose rinkose pabrangęs atitinkamai +1.8% ir +2.29% dėl tvirtėjančių kainų ir paskelbtų duomenų, rodančių, kad pirmąjį pusmetį energijos suvartojimas padidėjo +6% per metus. stiprus ir tvirtas antrosios pusės įvertinimas.

Žemyninės akcijos smuko taip pat prieš savaitgalį, nes pelno siekimas smogė šios savaitės pranašesniems rezultatams, pavyzdžiui, puslaidininkiams. Kompiuterių komponentų gamintojas „Hygon Information“ (688041 CH) šiandien savo IPO išaugo +66% ir buvo labiausiai per naktį prekiaujama žemyno akcija pagal prekiaujamą vertę. Nekilnojamasis turtas turėjo padorią dieną žemyninėje dalyje, kur sektorius išaugo + 1.22%, nes erdvė akivaizdžiai remiasi politika. Vakar minėjome, kad keli miestai mažina savo būsto pirkimo apribojimus, siekdami paremti mažėjančius pardavimus.

Po uždarymo, liepos mėn. bendras finansavimas ir paskolos buvo gerokai mažesnės nei tikėtasi – 756 RMB, palyginti su 1.35 RMB / birželio mėn. 5.17 T ir 679 B RMB, palyginti su 1.125 RMB ir 2.81 RMB birželio mėn. Šis leidimas sulauks didelio politikos formuotojų dėmesio, nes sklando gandai apie 1 trilijono RMB gelbėjimo planą.

Vakar pasibaigus JAV uždarymui, MSCI paskelbė savo ketvirčio indekso apžvalgą, kurią turto valdytojai įgyvendins rugpjūčio 30 d.^th. Prognozuojama, kad Kinijos svoris besivystančiose rinkose padidės nuo 33.5% iki 33.8%, kai akcijų skaičius padidės nuo 716 iki 721. Nauji papildymai apima Tianqi Lithium, kuris yra labai populiarios užsienio ir šalies akcijos. Kinijos 721 akcijos sudaro 52 % MSCI EM 1,386 XNUMX akcijų. Tam tikru momentu skaitinis skaičius pasivys procentinį svorį. Galima teigti, kad Kinija tampa turto klase, kuriai reikia Kinijos ir EM ex-Kinijos strategijos.

Hang Seng ir Hang Seng Tech indeksai atitinkamai pakilo +0.46% ir +0.54%, o apimtys sumažėjo -9.33% nuo vakar, o tai yra 56% 1 metų vidurkio. 302 akcijos pakilo, o 160 sumažėjo. Honkongo skolintų vertybinių popierių pardavimo apyvarta padidėjo +0.67%, tai yra 56% vienerių metų vidurkio, nes skolintų vertybinių popierių pardavimo apyvarta sudarė 1% visos apyvartos. Vertės veiksniai pralenkė augimo veiksnius, nes didelės kapitalizacijos vertės buvo didesnės nei mažos. Geriausi sektoriai per naktį buvo energetikos sektoriai, kurie pabrango +16%, medžiagų, kurie pabrango +1.82%, ir vartotojų nuožiūra, kurie pabrango +1.31%, o sveikatos priežiūra sumažėjo -1.25%, o pagrindinių vartojimo prekių -1.04%. Geriausi subsektoriai buvo medžiagų, su metalu susiję sektoriai, tokie kaip geležis, kobaltas ir plienas, o internetinis švietimas ir grandinių plokštės buvo vieni pralaimėjusių. „Southbound Stock Connect“ apimtys buvo nedidelės, nes žemyno investuotojai nusipirko Honkongo akcijų už 0.08 mln. USD, atėmus pardavimą, kartu su „Tencent“ ir „Li Auto“, o „Meituan“ buvo grynasis pardavimas.

Šanchajaus, Šendženo ir STAR valdybos apimtys sumažėjo atitinkamai -0.15%, -0.45% ir -2.3%, palyginti su vakar -7.25%, o tai yra 93% vienerių metų vidurkio. 1 2,110 akcijų pakilo, o 2,326 2.28 akcijos sumažėjo. Vertės veiksniai šiandien pralenkė augimo veiksnius, nes didelės kapitalizacijos įmonės lenkia mažas kapitalas. Geriausiai pasiekę sektoriai buvo energetikos sektoriai, pabrangę +1.27%, komunalinių paslaugų sektoriai – +1.2%, o nekilnojamojo turto – +1.79%. Tuo tarpu technologijų kainos krito -0.91%, diskrecinių prekių -0.71%, o pramonės sektorius -575%. Geriausi subsektoriai buvo anglis, taurieji metalai ir energetikos įranga, o saulės energija, puslaidininkiai ir baterijos buvo vieni pralaimėjusių. „Northbound Stock Connect“ apyvarta buvo nedidelė arba vidutinė, nes užsienio investuotojai šiandien nusipirko žemyninės dalies akcijų už 0.04 mln. USD. Kinijos iždo kursas buvo nepakitęs, CNY sumažėjo -6.74%, palyginti su JAV doleriu iki 1, o vario kursas padidėjo +XNUMX%.

Praėjusios nakties valiutų kursai, kainos ir pajamingumas

• CNY / USD 6.74 palyginti su 6.74 vakar
• CNY / 6.91 euro, palyginti su 6.97 vakar
• Vienos dienos vyriausybės obligacijų pajamingumas buvo 1%, palyginti su 1.00% vakar
• 10 metų vyriausybės obligacijų pajamingumas 2.73%, palyginti su 2.73% vakar
• 10 metų Kinijos plėtros banko obligacijų pajamingumas buvo 2.91%, palyginti su 2.91% vakar
• Vario kaina + 1.00%