Finansų rinkos patyrė absoliučią kraujo vonią prieš trečiadienio sprendimą dėl Federalinio rezervo banko, o akcijos smuko žemyn, o obligacijų pajamingumas pakilo po stebėtinai karštų infliacijos duomenų – tai ženklas, kad investuotojai baiminasi, kad Federalinio rezervų banko pirmininko Jerome'o Powello reakcija bus labiau panaši į Volkerį. ir kiti Federalinio atviros rinkos komiteto nariai.
Tačiau dabar, kai dulkės nusėdo, atrodo, kad Powellas negalėjo būti savimi – o akcijos ir obligacijos jam už tai padėkojo po FED. padidino 75 bazinius punktus prie federalinių fondų kurso, tai didžiausias toks žingsnis nuo 1994 m.
Po prislopintos pradinės reakcijos, kurios metu iždo pajamingumo kreivė trumpam apsivertė, obligacijų, akcijų ir net kriptovaliutų kainos pakilo, nes Powellas paliko pakankamai svyravimo erdvės didėjimo dydžiui, kurio investuotojai gali tikėtis liepos mėnesio susitikime, o Powellas pasakė, kad gali būti su 75 arba 50 bazinių punktų – ir kad Fed, kaip visada, liktų priklausomas nuo duomenų.
„Manau, kad atvykome į šį susitikimą, žmonės iš tikrųjų bijojo blogiausio, kad ne tik gausime 75 bazinius taškus, bet ir kad jis kalbės labai nedrąsiai“, – sakė „Graham Capital Management“ įkūrėjas ir pirmininkas Kennethas G. Tropinas. , makro rizikos draudimo fondas, valdantis 18 mlrd. „Galų gale jis to nepadarė, jis išmintingai suteikė sau tam tikrą pasirinkimą.
Užuot šokiravęs rinkas vanagiškesniu tonu, Powellas buvo „diplomatiškesnis, labiau pamatuotas. Bet toks jis yra“, – pridūrė Tropinas.
Galų gale, atrodo, kad rinka galėjo aplenkti save per pastarąjį išpardavimą, kai investuotojai ruošėsi trečiadienio 75 bazinių punktų kėlimui, tikėjosi, kad pasirodė sucementuotas pirmadienį The Wall Street Journal paskelbtame pranešime, kuriame nurodoma, kad buvo svarstomas didesnio dydžio perkėlimas.
Kai kurie rinkos guru, įskaitant Pensilvanijos universiteto Jeremy Siegel, atsakė ragindamas Fed „paimti vaistus“ ir padidinti visu procentiniu punktu. Reaguodamos į besikeičiančius lūkesčius, ateities palūkanų normos sandoriai pradėjo kainuoti 75 baziniais punktais ne tik birželį, bet ir liepą, kai surengs kitą dviejų dienų FED politikos nustatymo komiteto posėdį.
Tačiau kai tai įvyko, Powellas nusprendė palikti sau pakankamai erdvės, kad liepą padidintų 50 bazinių punktų, o investuotojai plojo, sakė Tropinas.
Vis dėlto visada yra galimybė patirti daugiau skausmo. Kalbant apie FED „taškinį planą“ ir ekonomines prognozes, „Allianz“ atstovas Mohammadas El-Erianas teigė, kad FED palūkanų kėlimo „išankstinis kėlimas“, taip pat ekonomikos augimo tempo mažėjimas rodo „stagfliacinę bazinę padėtį“. MarketWatch anksčiau rašė daugiau apie tai, ką tai gali reikšti rinkoms.
Akcijos pirmadienio sesiją baigė pakilusios – S&P 500
SPX
pakilo 1.5 % iki 3,789 10 – tai pirmasis dienos prieaugis po istorinės penkių dienų nuostolių serijos, kai didelės kapitalizacijos indeksas nukrito daugiau nei 2021 % ir prekiavo žemiausiame taške nuo XNUMX m. pradžios, patvirtinus savo kritimą į meškų rinką. Dow Jones pramonės vidurkis
DJIA,
pakilo šiek tiek daugiau nei 300 punktų, arba 1 proc. „Nasdaq Composite“.
COMP,
baigė 2.5% aukščiau – 11,099 XNUMX. Bitcoin
BTCUSD,
dieną baigė žemesnėje padėtyje, bet gerokai atsiliko nuo žemumų po FED.
Cboe nepastovumo indeksas, dažnai vadinamas VIX, dieną baigė žemiau 29.4, bet pasiekė žemiausią sesijos lygį, kai akcijos sumažino savo prieaugį artėjant uždarymui. Vis dėlto šios savaitės pradžioje indeksas pasiekė aukščiausią greitį virš 35.
Verta paminėti, kad penkerių metų iždo obligacijų pajamingumas
TMUBMUSD05Y,
išliko didesnis nei 30 metų trukmės iždo obligacijų
TMUBMUSD30Y,
Nors FOMC prognozės nenumatė nuosmukio, o Powellas neigė, kad centrinio banko tikslas buvo jį sukelti, FED pirmininkas teigė, kad didesnis nedarbas būtų ženklas, kad FED politikos receptas veikia.
Tačiau apskritai tiek obligacijos, tiek akcijos baigė dieną aukštesnėje padėtyje, nes akcijų „palengvėjimo ralis“ apėmė ir obligacijas. Kad ir kas atsitiktų su pajamingumo kreive, tikėtina, kad ilgalaikės palūkanų normos išliks „įtvirtintos“, nes ekonomika pradės įgauti stagfliacinį skonį, sakė Brianas Price'as, nepriklausomų brokerių tinklo „Commonwealth“ investicijų valdymo vadovas. prekiautojų, kurie valdo 150 mlrd.
Rex Nutting: Federalinis rezervų bankas net negali nustatyti teisingos ekonomikos krypties
Tikėtina, kad tiek akcijos, tiek obligacijos išliks nepastovios, nes investuotojai atsižvelgs į ekonominius duomenis ir įmonių pajamas, o tai taps veiksniu, kai kitą mėnesį prasidės antrojo ketvirčio pelno sezonas.
„Nemanau, kad rinka suras savo pagrindą, kol infliacija nesumažės“, – sakė Price.
Ir, deja, Fed dėl to gali padaryti tik tiek.
„Fed gali padaryti tik tiek, akivaizdu, kad jie gali kontroliuoti tik tiek... ten
yra kiti pasiūlos aspektai. Fed iš tikrųjų negali daryti įtakos
energijos tiekimo, tikimės, kad bus kokių nors patobulinimų“, – sakė jis.
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/why-stocks-and-bonds-went-into-relief-rally-mode-after-feds-jumbo-rate-hike-11655327745?siteid=yhoof2&yptr=yahoo