Kodėl Federalinių rezervų ralis žlugo

Trečiadienį surengta pakili Federalinių rezervų banko vadovo Jerome'o Powello spaudos konferencija paskatino didžiausią „Dow Jones“ ir „S&P 500“ prieaugį nuo 2020 m., o „Nasdaq“ indeksas pakilo iš meškų rinkos teritorijos. Po dienos visi tie Dow ir S&P prieaugiai buvo ištrinti, o lokys vėl persekioja Nasdaq.

X

Paprasčiausias paaiškinimas, kodėl akcijų rinka per naktį apsivertė, yra tai, kad „Dow Jones“ turi tai, ką galima apibūdinti kaip „Catch-2022“ problemą.

Kaip ir keblioje padėtyje, su kuria susiduria garsiojo Josepho Hellerio 1961 m. satyrinio romano „Pagauk-22“ veikėjas, vienintelis būdas išspręsti problemą taip pat užtikrina, kad problemos nebus.

Kodėl Powello pranešimas pakilo – tada nuskendo – „The Dow Jones“.

„Dow“ kebli padėtis yra ta, kad Federalinis rezervų bankas turi sugriežtinti politiką taip greitai ir taip greitai, kad gali sukelti recesiją. Išeitis – ne toks vanagas Fed, ir atrodė, kad Powellas tai padarė trečiadienį, kurstydamas mitingą.

Teko, kad Powellas bent jau birželio mėn. susitikime atsisakytų galimybės padidinti palūkanų normą 75 baziniais punktais.

Jei šiek tiek ne toks vangaus Fed vis tiek gali tinkamai sutramdyti infliaciją, Dow Jones yra pasiruošęs susikaupti.

Tačiau, kaip neseniai paaiškino Powellas, pinigų politika „pasiekia realiąją ekonomiką“ kintant finansinėms sąlygoms, tokioms kaip rinkos palūkanų normos ir akcijų kainos.

Kitaip tariant, norint rimtai sugriežtinti politiką ir tai daryti „operatyviai“, kaip sakė Powellas, beveik netiesiogiai reikia sumažinti akcijų kainas.

Kaip žemai, toli gražu neaišku, bet trečiadienio 1,000 taškų Dow Jones mitingas tikriausiai nebuvo tai, ko FED ieško.

Vien tik užuomina apie nesąžiningą Fed ketvirtadienį padėjo 10 metų iždo pajamingumui pasiekti naują aukščiausią ciklo lygį – 3.1%, o 15 bazinių punktų pakilo iki 3.07%. Tuo tarpu Dow Jones Industrial Average smuko daugiau nei 1,000 punktų arba 3.1%. S&P 500 nukrito 3.6%. Nasdaq indeksas nukrito 5 proc., pasiekęs blogiausią lygį nuo 2020 m.

Tačiau „Dow's Catch-2022“ problema nėra tokia įsišaknijusi kaip kapitono Johno Yossariano „Catch-22“. Galų gale infliacijos spaudimas gali pakankamai sumažėti, kad FED atpalaiduotų savo vanagus nagus. Tačiau didelę 2022 m. dalį „Dow“ kelias aukštesnis gali sukurti savo kritimą.

Būtinai perskaityk Big Picture kiekvieną dieną, kad neatsiliktumėte nuo rinkos krypties ir ką tai reiškia jūsų prekybos sprendimams.

Ar Federalinio rezervo sugriežtinimas reikalauja mažesnių akcijų kainų?

Fed taip pat gali turėti savo Catch-2022 problemą. Priežastis, kodėl Fed politika gali nesukelti nuosmukio, taip pat yra priežastis, dėl kurios jam gali nepavykti išvengti sunkaus nusileidimo.

Kaip savo ketvirtadienio ryto komentare rašė Deutsche Bank strategas Jimas Reidas, Powellas siekė užtikrinti, kad FED gali pasiekti švelnų nusileidimą, nes verslo ir namų ūkių finansai yra pakankamai stiprūs, kad atlaikytų didelį pinigų politikos sugriežtinimą.

Tačiau „dėl šios stiprybės, kai infliacija yra aukščiausia per kelis dešimtmečius, politika tikriausiai turės pasiekti ribojančius lygius, kurių šiuo metu neįvertina rinkos kainodara“, rašė Reidas.

Pirmasis Powello švelnaus nusileidimo perspektyvos išbandymas pateikiamas kartu su penktadienio darbo ataskaita. Trečiadienį Powellas sakė manantis, kad nedarbo lygis yra arti dugno, nes darbo jėgos aktyvumas auga ir darbo vietų kūrimas sulėtės. Bet koks tolesnis nedarbo lygio mažėjimas bus „santykinai ribotas“, sakė jis.

Volstryto ekonomistai tikisi, kad penktadienio darbo vietų ataskaita parodys, kad balandžio mėnesį JAV buvo sukurta 400,000 3.6 darbo vietų, o nedarbo lygis išliko XNUMX%.

TAU TAIP PAT GALI PATIKTI:

Norite gauti greitą pelną ir išvengti didelių nuostolių? Išbandykite „SwingTrader“

Geriausios augimo atsargos, kurias galima nusipirkti ir stebėti

„IBD Digital“: šiandien atrakinkite „IBD Premium“ akcijų sąrašus, įrankius ir analizę

Kai atėjo laikas parduoti savo mėgstamą akciją

Dow neria, kai pajamingumas didėja dėl atidėtos tiekimo reakcijos