Kodėl JK ekonomika šiuo metu yra viena pažeidžiamiausių

Investicijų stratego teigimu, JK yra ekonominis ypatumas, dėl kurio ji „šiuo metu yra viena pažeidžiamiausių šalių pasaulyje“.

Mike'as Harrisas, „Cribstone Strategic Macro“ įkūrėjas, teigia, kad didžioji Britanijos problema yra ta, kad jos hipotekos rinka yra „labai trumpalaikė“. Nors JAV ir kitose Europos šalyse piliečiai mėgsta ilgalaikę hipoteką, daugelis britų renkasi trumpalaikes paskolas, trumpesnes nei penkeriems metams. Taip pat populiarios hipotekos, kurios svyruoja su Anglijos banko bazine palūkanų norma.

Harrisas penktadienį CNBC sakė, kad tai yra problema, nes palūkanų padidėjimas iš karto sukels namų ūkių pajamų praradimą, o infliacijos problema iš tikrųjų gali būti nesprendžiama. Jis paaiškino, kad JK yra šalis, kuri „importuoja infliaciją“, todėl Anglijos banko palūkanų normų kėlimas nebuvo tiesiog pasiūlos ir paklausos pusiausvyros atkūrimas, kuris pamažu pažabotų vartotojų kainų augimą.

„Čia mes iš tikrųjų nesusiduriame su gryna situacija, kai stengiamės sulėtinti ekonomiką, galiausiai bandome subalansuoti lūkesčius, o JK yra šalis, kuri importuoja infliaciją... Taigi mes negalime padėti kur galime efektyviai sutelkti dėmesį į pasiūlą ir paklausą“, – sakė jis.

Jis pridūrė: „Mes įstringame situacijoje, kai pasaulinė infliacija skatina mūsų infliaciją šiuo metu, turime smogti vartotojui ir, užuot tiesiog sumažinę polinkį išlaidauti ateityje, iš tikrųjų išimame daugiau pinigų iš namų ūkio. pajamų, ko nebūna JAV“

Anglijos bankas ketvirtadaliu procentinio punkto padidino palūkanų normas ketvirtadienį, padidindama bazinę palūkanų normą iki 1 proc. Tai yra didžiausios palūkanų normos nuo 2009 m. ir tai buvo ketvirtas BOE padidinimas iš eilės. Centrinis bankas taip pat prognozavo, kad šiais metais infliacija pasieks 10 proc., o maisto ir energijos kainas dar labiau padidins neišprovokuotas Rusijos puolimas prieš Ukrainą.

Harrisas sakė du kartus paprašęs Anglijos banko duomenų apie tai, kiek paskolų šalyje buvo nustatyta dvejų metų terminui ir kokia suma nustatyta penkeriems metams, tačiau sakė, kad jam buvo pasakyta, kad centrinis bankas to nesilaiko. informacija.

Harrisas teigė, kad „buvo visiškai beprotiška, kai centrinis bankas neįvertina ekonominio poveikio, susijusio su kiekvienu palūkanų kėlimu“. Jis paaiškino, kad vartotojų elgesys greičiausiai nepasikeis per penkerius metus, bet per dvejus metus.

Prekybos asociacijos „UK Finance“ duomenimis, 1.5 m. baigsis 2022 mln. fiksuotų palūkanų hipotekos sandorių, o kitais metais – dar 1.5 mln.

Penktadienį paskelbtais duomenimis, investicinė platforma „Hargreaves Lansdown“ apskaičiavo, kad asmeniui, kuris, pasibaigus dvejų metų terminuotam sandoriui, pakartotinai įkeistas po paskutinio palūkanų normos padidinimo, mėnesinė įmoka gali padidėti 61 £. Jei bazinė palūkanų norma pasieks 1.5%, „Hargreaves Lansdown“ nusprendė, kad jų mėnesinės hipotekos įmokos gali padidėti 134 GBP. Balandžio mėn. platformos užsakymu atliktos 2,000 XNUMX JK suaugusiųjų apklausos duomenimis, daugiau nei trečdalis žmonių sunkiai galėtų sau leisti šias papildomas išlaidas.

Harrisas sakė, kad dėl dabartinio kurso kėlimo „esame tokioje aplinkoje, kurioje tikriausiai sunaikinsime didesnę paklausą, nei turėtume turėti, nes Anglijos bankas ir [buvęs valdytojas] Markas Carney neatliko savo darbo. turėtum turėti."

Jis sakė, kad ši dinamika buvo panaši į Federalinio rezervo sistemos dinamiką 2007 m., prieš pat pasaulinės finansų krizės pradžią, nes „jie leido žmonėms imti hipotekas, kai žinojo, kad negalės jų grąžinti, jei būsto kainos nukris, nes refinansuoti, kad būtų būdingas netvarumas.

Harrisas pridūrė, kad JK šiuo metu yra tokioje stadijoje, kai „atsižvelgiama į muziką“.

„Sakyčiau, kad JK šiuo metu yra viena pažeidžiamiausių šalių pasaulyje dėl tos dinamikos ir dėl to, kad centrinių bankų valdytojai nieko nedarė dėl to, jie dar gali turėti šiek tiek laiko“, – sakė jis. Jei politikos formuotojai turėtų priemonių šią skolos trukmę pratęsti dabar, jie turėtų „aktyviai“ tai daryti.

Anglijos banko atstovas atsisakė komentuoti, bet atkreipė dėmesį į CNBC naujausius gubernatoriaus Andrew Bailey ir vyriausiojo ekonomisto Huw Pill pareiškimus.

Anksčiau dvejų metų terminuotos būsto paskolos buvo populiarios, nes dėl trumpesnio skolinimo termino jos būna pigesnės. Tačiau „UK Finance“ teigė, kad penkerių metų sutarčių populiarumas augo, nes 50 m. 2021 % terminuotų sutarčių buvo sudarytos tokios trukmės, o 45 % – dvejų metų sutartys.

Praėjusios savaitės Anglijos banko duomenys parodė, kad „efektyvi“ palūkanų norma – faktiškai sumokėta palūkanų norma – už naujas hipotekas kovo mėn. padidėjo 14 bazinių punktų iki 1.73 % – tai didžiausias padidėjimas nuo 2016 m.

Penktadienį kalbėdamas CNBC laidoje „Street Signs Europe“, Anglijos banko vyriausiasis ekonomistas Huw Pill taip pat atkreipė dėmesį, kad infliacijos šuolį lėmė išorės sukrėtimai.

Jis teigė, kad centrinio banko nariams „nepatogu“ prognozuoti 10% infliaciją, kuri gerokai viršija banko ilgalaikį tikslą – 2%.

„Žinoma, šis diskomfortas turi būti vertinamas atsižvelgiant į realų pragyvenimo išlaidų mažinimo poveikį namų ūkiams ir įmonėms čia, JK.

Jis paaiškino, kad Anglijos bankas bandė panaudoti pinigų politiką, siekdamas užtikrinti, kad šie infliaciją skatinantys veiksniai nesukeltų nuolatinių kainų ir nesukurtų stagfliacijos aplinkos, kaip buvo aštuntajame dešimtmetyje. Tačiau jis sakė, kad centrinis bankas nori sumažinti infliaciją iki tikslinės vertės, nesukeldamas „bereikalingo nepastovumo ekonomikoje“.

Anglijos banko valdytojas Andrew Bailey ketvirtadienį CNBC žurnalistui Geoffui Cutmore'ui sakė, kad JK mato „precedento neturintis didelis šokas į realias pajamas šioje šalyje, gaunamas iš užsienio“, kalbant apie prekybos klausimus.

Bailey taip pat gynė atsargesnį centrinio banko požiūrį į palūkanų normų kėlimą, o trys nesutinkantys MPC nariai teigė, kad BOE turėtų būti agresyvesnis.