Kodėl tai nėra paprastas vanilinis padažas

Penktadienio mini ralis nepaisant to, kaip mano buvęs CNN kolega, darosi negražu Jackas Cafferty sakydavo. Matėte skaičius, bet jie nėra gražūs: prasčiausia metų pradžia akcijoms nuo 1939 m. Didžiosios technologijų įmonės prarado trilijonus dolerių rinkos vertės. Žvelgti į savo portfelį yra tarsi spyris į žarnyną.

Tačiau skerdynės nėra tolygiai paskirstytos. Nors Dow (^ DJI) iki šiol nukrito 11 % (piką rinka pasiekė sausio 3 d. – patogiai pirmą metų prekybos dieną), o technologijų požiūriu labai svarbus NASDAQ (^ IXIC) yra net 25 proc.

Lyg tai būtų dar neblogai, likimas namuose ir memų atsargos, SPACS ir o, milorde, kriptovaliutos yra dar blogesnės. Pavyzdžiai: Peloton (PTON) vienu metu sumažėjo 60 proc. SPACS sumažėjo vidutiniškai 43%.ir Bitcoin nukrito apie 55% nuo lapkričio piko.) Tai reiškia, kad yra tam tikras būdas įveikti beprotybę.

Rizikingi statymai sulaukia daugiausiai.

Kiek iš mūsų nusipirko tuos blizgančius daiktus, kad nusidegintų? Ir atvirkščiai, kiek iš mūsų puolė pirkti „Dow“ komponentus „Chevron“, „Honeywell“ ar „P&G“? Pirmoji per metus išaugo 43 proc.Warrenas Buffettas pakėlė kai kuriuos), ir kol HON ir PG iki šiol mažėja, tai tik vienaženklis skaitmuo. Bet ne, turėjome skristi aukštai. O dabar smarkiai krentame.

Kalbant apie Buffettą, turiu juoktis, koks klasikinis šis įvykių posūkis buvo jam ir Berkshire akcininkams. Kaip neseniai pastebėjau, Kaip ir su daugybe burbulų ir manijų praeityje, Berkshire'as atsiliko nuo rinkos, priversdamas dar vieną priešininkų kartą tvirtinti, kad Buffettas prarado savo investavimo ryšį. Ne!

Nauja aplinka palanki kitai akcijų grupei

Trumpa apžvalga, kodėl rinka ima ant smakro: nuolatinė COVID pandemija, Putino invazija į Ukrainą, taip pat nacionalizmo augimas ir globalizmo nuosmukis – visa tai kankina tiekimo grandines ir didina infliaciją. Tuo tarpu FED didina palūkanų normas ir mažina savo portfelį, kad išvengtų ekonomikos perkaitimo.

Nesakau, kad visa tai visam laikui pakenks akcijų rinkai, bet bent jau ši nauja aplinka bus palanki kitoms akcijų grupėms, pavyzdžiui, naftos ir dujų gamintojams bei įmonėms, gaminančioms ir parduodančioms JAV. , pavyzdžiui. Vienas simbolinis šios savaitės signalas: „Saudi Aramco“ pranoko „Apple“. kaip vertingiausia kompanija pasaulyje.

Istorija tęsiasi

„Kadangi FED didina palūkanų normas, kyla daug rūpesčių, net jei pagrindinis atvejis nėra nuosmukis 2022 m., kaip tai atrodys vėliau, 2023 m. ir vėliau“, – klausia PIMCO generalinė direktorė ir portfelio valdytoja Sonali Pier. . „Ir iš tikrųjų todėl matome, kad kai kurie investuotojai krypsta nuo cikliškų prie neciklinių ir iš tikrųjų nerimauja dėl įmonių, kuriose jie turi mažesnę maržą, ir jas bus sunku suspausti dėl infliacijos. Ir dėl to matote, kad pirmenybė buvo teikiama gynybiniams pavadinimams.

„Didžiąją 2020 m. ir 2021 m. dalį buvome rizikingi“, – „Yahoo Finance“ sako Tracie McMillion, Wells Fargo pasaulinės turto paskirstymo strategijos vadovė. „Ir mes šiais metais atsisakėme savo rizikos. Akcijose tampame konservatyvesni turto klasių paskirstymo ir geografijos atžvilgiu. Mes linkstame į JAV. Mes linkstame didelių ir vidutinių įmonių link ir toliau nuo mažų.

Trumpam grįžus prie Putino, tiesiog prasminga nerizikuoti, kaip sakoma Volstryte, ir suklusti, kai turite nepriekaištingą autokratą su branduoliniais ginklais, užsiminusiu apie Trečiąjį pasaulinį karą. Kas nori būti svaiginamas dėl augančių akcijų?

Ar artėjame link nuosmukio?

Suprantu, kad šis reikalas gali pasikeisti ant cento ir galbūt penktadienis buvo to pradžia. Bet sakyk, kad taip nėra. Ar šis rinkos žlugimas ir infliacijos šuolis sukels recesiją? Nebūtinai. Įvairūs nelaimingi įvykiai, tokie kaip akcijų alpimas ir kylančios kainos, taip pat naftos kainų sukrėtimai ir (kaip matėme) pandemijos gali sukelti nuosmukį. Bet tai nėra neišvengiama. Pavyzdžiui, nei 2010 m. staigus krachas, nei 2011 m. rugpjūčio mėn. meškų rinka, nei 2015 m. rugpjūčio mėn. rinkos išpardavimas, nei 19.73 % rinkos nuosmukis 2018 m. rudenį nesukėlė nuosmukio.

Artimiausias mūsų pastarojo meto sunkumų padarinys gali būti 2000 m. technologijų burbulo sprogimas ir vėlesnis nuosmukis nuo 2001 m. kovo iki 2001 m. lapkričio mėn. Kaip minėta, akcijų rinkų žlugimai dažnai neturi pakankamai sisteminio poveikio, kad sudužtų visą ekonomiką, tačiau 2000 m. iki padarė. Ir, žinoma, tą nuosmukį sustiprino rugsėjo 9-osios atakos.

Tačiau šį kartą tikriausiai turime dar rimtesnių išorinių veiksnių (COVID, Putinas, tiekimo grandinės problemos ir infliacija). Viso to ir prarandamos rinkos yra daugiau nei pakankamai, kad pasaulio ekonomika susitrauktų.

Nepaisant to, tikėtina, kad šį nelaimingą sezoną pamatysime kai kuriuos skaičiavimus. Cathie Wood's Ark Innovation ETF penktadienį stipriai atšoko, bet šiais metais vis dar sumažėjo 54%, o pastaruoju metu sumažėjo daugiau nei 75 % nuo aukščiausio lygio 2021 m. vasario mėn. Woodas neseniai tačiau pranešama, kad įplaukos buvo didelės, o pastaruoju metu ji išpirko prislėgtas Coinbase akcijas (MONTA).

Tada yra „Tiger Global“, kuri, kaip pranešama, iki šiol patyrė 17 mlrd. USD nuostolių, ištrindama apie du trečdalius savo pelno nuo jo paleidimo 2001 m. Pasak FT Pranešama, kad kiti fondai, pvz., „Coatue Management“, valdomi vadinamųjų „Tiger Cubs“ (fondų valdytojai, kurie kadaise dirbo Juliano Robertsono „Tiger Management“), taip pat yra sumušti, nes buvo užsidirbę pinigų, pavyzdžiui, „Peloton“ ir „Zoom“ (ZM).

Ir iš Silicio slėnio, „Crunchbase“ pranešimai kad žinomo VC Andreesseno Horowitzo dideli IPO dabar yra, gerai, ne tiek daug:

„Iš 17 „Andreessen“ portfelio įmonių, kurios per pastaruosius 1 mėnesių buvo paskelbtos viešai, kai pradinis vertinimas siekė 18 mlrd. USD ar daugiau, visos, išskyrus vieną, prekiauja žemesne nei siūlomos kainos kaina. Ir net vienas išskirtinis – „Airbnb“ – sumažėjo nuo pirmosios dienos uždarymo kainos“, – pažymėjo „Crunchbase“.

Apatinė eilutė: rinka bet kada gali pakilti, bet man tai neatrodo kaip paprastas vanilės pojūtis.

Šis straipsnis buvo rodomas šeštadieniniame „Ryto trumpumo“ leidime, vykusiame 14 m. Gegužės 2022 d. „Ryto trumpą“ nusiųskite tiesiai į savo pašto dėžutę kiekvieną pirmadienį – penktadienį iki 6 val. ET. Prenumeruok

Andy Serweris, „Yahoo Finance“ vyriausiasis redaktorius. Sekite jį Twitter: @ serveris

Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas

Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, "LinkedInir "YouTube"