(„Bloomberg“) – Dar vienas žadinantis akcijų atsigavimas ir spėkite ką: visi nori ginčytis, ar dugnas jau pasiektas. Tai, kad jau 2022 m. jau du kartus klydo, menkai sumažina diskusijų apimtį.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Ne todėl, kad optimistai neturi naujų argumentų. Šios savaitės akcijų ralis, įskaitant didžiulį 5.5% S&P 500 kasdieninį padidėjimą, skyrėsi nuo ankstesnių tuo, kad jį skatino reali pažanga Federalinio rezervo infliacijos kovoje. Dolerio kursas taip pat nukrito per pagrindinį paramos lygį, Kinija sušvelnino kai kuriuos COVID apribojimus, o pajamingumas smarkiai sumažėjo nuo lygių, kurių nematė per dešimtmetį – visa tai buvo laikoma pagrindine tvaresnio pažangos dalimi.
To pakako Richui Rossui, Evercore ISI topui, kuris šių metų institucinių investuotojų tyrime buvo įvertintas kaip techninis analitikas Nr. 1, kad paskelbtų galą meškų rinkai, kuri iš akcijų vertės nušlavė net 15 trilijonų dolerių. 10 mėnesių.
„Mes žinome, kad lokys mirė, ir prasidėjo naujas bulius“, – penktadienį klientams rašė Rossas.
Skeptikų apstu. Jie atkreipia dėmesį į ekonominę žalą, kurią padarė agresyvus FED griežtinimas ir jos deklaruojamas ketinimas tęsti veiklą. Prognozės dėl nuosmukio kitais metais ir toliau auga, o didesnės palūkanų normos pagaliau pasiekė „Corporate America“ apatinę liniją. Pajamos, kurias visus metus didino įmonių gebėjimas didinti kainas, dabar ketvirtąjį ketvirtį sumažės. Dėl to vertinimai, kurie grįžo prie istorinių normų, vėl atrodytų išpūsti.
„Nemanau, kad mes išėjome iš miško“, – televizijai „Bloomberg“ sakė PGIM Fixed Income vyriausiasis investicijų strategas Robertas Tippas.
Prieštaringi požiūriai į rinkos kryptį nėra naujiena, o abiem stovykloms yra pakankamai peno. Tačiau statymai pradeda kilti rinkoje, kurioje kiekvienas bandymas nusipirkti kritimą buvo sutiktas įnirtingo pasikeitimo, o pagrindiniai indeksai vis dar laukia dviženklių nuostolių. Jei S&P 5.9 indekse nedalyvausite 500 % šios savaitės, portfelis gali būti pasmerktas.
Pagrindinis veiksnys, leidžiantis pasiekti dugną, tapo apsispręsti, ar infliacinė prekyba, kuri apibrėžė didžiąją 2022 m. dalį, dabar išsipildė. Bent jau savaitę atrodė, kad taip yra. Augimo akcijų vertė sumažėjo, mažesnio sverto bendrovės pralenkė rezultatus ir technologijos nugalėjo energiją.
Skeptikų nuomone, tokią dinamiką lėmė pirkėjai, priversti užimti arba iš jų išeiti. Skolintų vertybinių popierių pardavėjai suskubo dengti meškų statymus, kai atsigavimas įsitvirtino, o opcionų prekiautojai turėjo pirkti akcijas, kad išliktų neutralūs rinkoje, per mažai investuotų pinigų valdytojų, norinčių vytis mitingą, apsidraudimo antplūdį.
Tiesą sakant, per ketvirtadienio mitingą niekur nedingo viena patikimiausių turgaus pirkėjų grupių. Dienos prekiautojai dempingavo akcijas ir pardavė 2.65 mlrd. USD grynųjų akcijų – daugiausia nuo tada, kai „JPMorgan Chase & Co“ pradėjo sekti srautus prieš penkerius metus, remdamasi viešais biržų duomenimis.
Nors išvykimas gali būti suformuluotas kaip kapituliacijos ženklas, kuris paprastai sudaro sąlygas ilgalaikiam atsigavimui, jis taip pat gali atspindėti prastėjančią ekonomiką, kuri neigiamai veikia Main Street nuotaikas. Būsto rinka žlunga dėl aukštesnių būsto paskolų palūkanų normų. O įmonių atleidimų daugėja.
Nurodykite akcijų ralį šalia įmonių pajamų ir buvo parodytas keistas neatitikimas. Nors S&P 500 indeksas nuo rugsėjo pabaigos pakilo 11%, analitikai sumažino ketvirtojo ketvirčio pelno prognozes ir dabar tikisi smukti.
Mike'as Wilsonas, „Morgan Stanley“ vyriausiasis JAV akcijų strategas, numato, kad bendrovės artimiausiais ketvirčiais negalės perkelti kainų padidėjimo. Nors jis sako, kad akcijos gali ir toliau kilti ateinančias kelias savaites, didžiausias rinkos dugnas nepasieks iki 2023 m.
„Naujos naujienos bus tai, koks reikšmingas neigiamas veiklos svertas kitais metais bus daugeliui įmonių“, – Bloomberg televizijai sakė Wilsonas. „Galų gale pasieksime galutinį žemiausią rezultatą, kai, mūsų manymu, per tris ar keturis mėnesius bus pasiektas didelis riebumas.
Tačiau tokių bulių, kaip Tomas Lee, akyse švelnesnis spalio mėnesio vartotojų kainų indekso atspaudas yra „žaidimo pakeitimas“. Jis nuvedė paralelę tarp šiandienos ir 1982 m., metų, kurie pažymėjo užsitęsusios infliacijos laikotarpio pabaigą. Tuomet S&P 500 indeksas pasiekė dugną rugpjūtį ir per keturis mėnesius pasiekė visų laikų aukščiausią tašką, panaikindamas 27 proc.
Jei infliacija ir toliau vės, artimiausiais mėnesiais S&P 500 turėtų pakilti iki 4,500, sakė jis. Penktadienį jis uždarytas už 3,992.93 XNUMX.
„Švelnėjantis infliacinis spaudimas sustiprina „švelnaus nusileidimo“ pagrindą, o tai prieštarauja sutarimo pasakojimui, kad Fed spyruokliuoja ekonomiką į sunkų nusileidimą“, – sakė Lee, „Fundstrat Global Advisors LLC“ įkūrėjas. "Minkštas VKI turėjo seisminį poveikį."
– Padedant Isabelle Lee, Emily Graffeo ir Jonathan Ferro.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/wild-stock-spike-revives-bottom-213305749.html