„WildCard“ scenarijai 2023 m. ir dėl ko nereikia jaudintis

2022-ieji buvo dramatiški metai rinkose, ekonomikoje ir visoje geopolitikoje. 2023-ieji gali atnešti daugiau tokių pat ir dar didesnių pokyčių. Davidas Skillingas ir aš rašėme, kad kiti metai (-iai) gali pasižymėti Clausewitzo posakiu, kad politika gali būti „karas kitomis priemonėmis“ ta prasme, kad strateginė konkurencija tarp didelių regionų bus dominuojanti tema, veikianti tarptautinę politinę ekonomiją. Šioje pastaboje mes sutelkiame dėmesį į pagrindinį elementą – pakaitos simbolių scenarijus ir situacijas, į kurias, mūsų nuomone, sutarimas per daug reaguoja.

Eurazijos pavasaris: Stebėkite režimo pasikeitimą Rusijoje (dėl 2023 m. krintančios ekonomikos, kartu su nuolatiniais įrodymais apie nepakankamą karinį pajėgumą ir institucijų atrofiją); neramumai Kinijoje (Kinijai grumdamasi su kampu, į kurį ji atsidūrė dėl pandemijos, taip pat suvaržytas KKP gebėjimas įvykdyti savo susitarimo dėl ekonominių rezultatų gerinimo pabaigą); ir beveik revoliucija Irane (leidimų erdvė augs, bet visiškas režimo pasikeitimas atrodo mažai tikėtinas). Ir stebėkite politinius pokyčius aplink Rusijos sienas.

Staigus bulių turgus dėl augimo ir infliacijos stabilizavimo ir produktyvumo renesanso. Už makrokomandos priešpriešinio vėjo slypi nuolatinės verslo investicijos į inovacijas ir naujus verslo modelius bei technologijų pažangą (nuo dirbtinio intelekto iki biotechnologijų ir automatizavimo). Pokalbių GPT yra tik vienas naujausias pavyzdys.

Artimųjų Rytų pertvarkymas: Izraeliui plėtojant ryšius su arabų pasauliu, o Persijos įlankos valstybėms krypstant į Aziją ir pasirenkant savarankiškesnę padėtį, vyksta tektoniniai pokyčiai. Taip pat stebėkite galimus Irano elgesio pokyčius regione.

Klimato kaitos lūžis: Didėjantis ekstremalių orų dažnis tampa vis akivaizdesnis – nuo ​​potvynių Pakistane iki Europos sausrų. Stebėkite ekstremalesnius oro reiškinius, kurie sukeltų visuomenės / politinio pasaulio požiūrio į klimato kaitą lūžio tašką, dėl kurio imsitės daug agresyvesnių, greitesnių veiksmų siekiant sumažinti išmetamųjų teršalų kiekį.

Covidas sugrįžo: Daugumoje šalių (išskyrus Kiniją) pandemija tapo foniniu triukšmu. Nors atvejų ir mirčių daugėja, daugumoje išsivysčiusių šalių ekonominis poveikis nebėra reikšmingas. Tačiau ir toliau kuriami nauji variantai, o stipresnė įtampa gali sukelti didelį politinį ir ekonominį spaudimą viso pasaulio šalims.

Fintech tampa strateginiu: didelės institucijos ir reguliavimo institucijos siekia kontroliuoti tinklus ir mokėjimo sistemas – tai vyksta skaitmeniniame turte. „Senieji“ pinigų bankai ir „naujųjų“ technologijų „fintech“ susilieja, nes finansų srityje vyksta strateginė konkurencija – vyksta lenktynės kuriant ateities finansinius tinklus.

Dalykai, dėl kurių nereikia jaudintis

Taivano invazija: Tai didžiausia rizika Azijoje, galinti sukelti katastrofiškų pasekmių. Kai kurie mano, kad Kinijos invazijos laikas buvo paankstintas. Tačiau manome, kad artimiausiu metu tai mažai tikėtina: ekonominės išlaidos, kaip ir Rusijos invazijos į Ukrainą stebėjimai, yra pagrindinė atgrasymo priemonė.

Europos finansų krizėAtrodo, kad Europa nuolat susiduria su rizika – nuo ​​didėjančių palūkanų normų, darančių spaudimą Europos įmonėms ir valstybės skolininkams, iki sparčiai didėjančių energijos kainų, vedančių į Europos deindustrializaciją. Tačiau finansinio sukrėtimo riziką Europoje vertiname kaip kuklią, o Europos pramonės veikla iki šiol gerai prisitaiko prie energijos kainų šoko.

„Hard Brexit“: Po Johnsono ir Trusso administracijų chaoso JK politika įgauna nuosaikų posūkį. Ekonominiai „Brexit“ kaštai tampa aiškesni, o svorio centras krypsta į apgyvendinimą. Pavyzdžiui, plyšimas Šiaurės Airijoje mažai tikėtinas. Būsimoji leiboristų vyriausybė taip pat toliau lėtai žengtų į geresnį bendradarbiavimą su ES. Nors formalus „Brexit“ atšaukimas tebėra mažai tikėtinas.

Branduolinis šokas: Mes nesitikime, kad Rusija panaudos branduolinius ginklus, nors Šiaurės Korėja ir Iranas toliau plėtos branduolinius ginklus ir pristatys pajėgumus.

Stagfliacija: Tai ne aštuntasis dešimtmetis – augimas paspartės, darbo rinkos išliks stiprios (net jei realaus darbo užmokesčio augimas buvo labai neigiamas), o infliacija iki 1970 m. greičiausiai smarkiai sumažės. Vargo indeksas išlieka daug mažesnis nei aštuntajame dešimtmetyje ir greičiausiai kad toks liktų.