Ar biržos sausio barometras išsilaikys 2022 m.?

Kai kurie mano, kad sausis yra geras prognozė likusiai metų daliai akcijų rinkoje. Jei sausio mėnuo pakils, metai greičiausiai bus geri, o jei sausis bus žemesnis, akcijų grąža bus silpnesnė, todėl teorija galioja. Ar yra kažkas šio prognozavimo signalo?

Sausio barometras

Visų pirma, atrodo, kad jei norite, kad vienas mėnuo prognozuotų kitų 11 metų mėnesių grąžą, tada sausis yra geriausias rezultatas. Tyrėjai ištyrė 1941–2003 m. laikotarpio skaičius ir nustatė, kad taip, istoriškai sausio barometras buvo naudingas ir tikrai geresnis nei kitų mėnesių naudojimas grąžai prognozuoti. Šis dokumentas yra „The Sausio barometras: tolesni įrodymai“, kuriuos pateikė Lawrence'as D. Brownas ir Liyu Luo.

Atkreipkite dėmesį, kad sausio mėnesio barometras skiriasi nuo rinkos potencialaus sausio mėnesio efekto, kuris yra apie praėjusių metų nuostolių akcijas ir sausio mėnesio šoktelėjimą.

Dabar turite būti atsargūs, nes biržoje sausis dažnai būna sėkmingas mėnuo. Todėl žvelgiant į 11 mėnesių, neįskaitant sausio mėnesio, grąža dažnai bus silpnesnė būtent dėl ​​to, kad neįtraukiamas dažnai labai efektyvus sausio mėn. Norėdami tai ištaisyti, mokslininkai nagrinėja 12 mėnesių po sausio mėn.

Duomenys

Skaičiai yra šiek tiek įtikinami. Per 62 tyrinėtus metus sausis buvo neigiamas maždaug trečdalį laiko. Tokiomis situacijomis vidutinė rinkos grąža (naudojant vienodą svertinę NYSE akcijų grąžą) per ateinančius 7.2 mėnesių buvo 12%, palyginti su 18.9% per ateinančius 12 mėnesių, kai sausio mėn. buvo teigiamas.

Vidutinės vertės buvo atitinkamai 5.2% mažėjant sausio mėn. ir 20.0% sausio mėn. „Sharp“ koeficientas, kaip pagal riziką pakoreguotos grąžos matas smukstant sausio mėnesiui, taip pat yra labai žemas – 0.005. Todėl mokslininkai rekomenduoja būti obligacijomis, o ne akcijomis, jei sausis bus neigiamas.

Iš imties

Žinoma, dabar šis tyrimas yra šiek tiek pasenęs ir baigiasi 2003 m. Ar nuo tada rezultatai buvo labai skirtingi? Tiesą sakant, dabar yra priežasčių nerimauti. 2020 m. sausis buvo nuosmukis, kaip ir 2021 m. Abu metai buvo stiprūs rinkoms. Taigi, nors neigiamas sausio mėnuo gali būti įspėjimas, o pastaruoju metu 1950–2021 m. pakilo 14 metų iš 28 metų, o sausio mėn. sumažėjo, akcijų rinka per metus iš tikrųjų pakilo. Egzistuoja akivaizdi rizika, kad sausio mėnesio barometras gali jus išstumti iš teigiamos rinkos. Ypač todėl, kad per ilgą istorijos tarpsnį rinka buvo linkusi dažniau kilti nei kristi.

Palauk ir pamatysi

Kad ir ką manytumėte, turėsime palaukti. 2022 m. sausio mėnesio barometras dar gali būti žinomas. Pirmoji sausio savaitė buvo neigiama, o tai gal ir nežada nieko gero, bet teks palaukti, kol pamatysime, ar sausio mėnuo baigsis aukštyn ar žemyn.

Jei sausis neigiamas, tai gal ir nežymus susirūpinimas rinkoms. Kalbant apie vieną rodiklį, sausio mėnesio barometras galbūt geresnis nei daugelis kitų. Vis dėlto prognozuoti akcijų rinkos kryptį tebėra itin sudėtinga.