Taip, galite gauti maždaug 5% dividendų. Štai kaip.

Svarbu pradėti nuo pagrindinės finansinės analizės.

„Pirmas dalykas, į kurį reikia atkreipti dėmesį, yra bendrovės pinigų srautai“, – sako Charlesas Liebermanas, vyriausiasis investicijų pareigūnas ir „Advisors Capital Management“ Ridžvude, NJ, vadovaujantis partneris. „Ar jų pakanka tokiam pelnui padengti?

Jis rodo

„Simon Property Group“

(žymėlis: SPG). Akcijų pastaruoju metu davė 5.1 %, gerokai viršijantį 1.4 % vidurkį

„S&P 500“
indeksas. Bendrovė, kuriai priklauso ir valdo aukščiausios klasės prekybos centrus ir išparduotuves visoje šalyje, yra investicijų į nekilnojamąjį turtą trestas, o tai reiškia, kad ji akcininkams turi paskirstyti ne mažiau kaip 90% apmokestinamųjų pajamų. Išmokamos pajamos paprastai yra dividendų forma.

Jenny Harrington, „Gilman Hill Asset Management“ generalinė direktorė ir portfelio valdytoja Naujajame Kanaane (Conn.), prižiūri portfelį, kuris neseniai uždirbo 5.1 % ir turėjo apie 30 akcijų.

„Negalite tiesiog paleisti ekrano ir pasakyti: „O, tai 5% pelnas, o pajamų aprėptis yra puiki“. Turite gilintis toliau ir pamatyti, kas iš tikrųjų laukia ateityje, kaip iš tikrųjų atrodo išankstinis uždarbis ir ką apie tai sako vadovybė.

Įmonės pavyzdinis JAV akcijų pajamų portfelis apima

Niujorko bendruomenės „Bancorp“

(NYCB), kuris neseniai atnešė 6.5 %; mažmenininkas

Pėdų užsklanda

(FL), 5.2 %; ir

Vakarų sąjunga

(WU), 4.8 proc. Visi jų dividendai yra pakankamai padengti uždarbiu, sako ji ir priduria, kad didelio našumo akcijų patikrinimas yra tik atskaitos taškas.

„Dėl ekrano 150 įmonių atrodys gerai“, – priduria ji. „Bet tada, kai pradedi kasti, pjaunama mažesnė sauja.

Davidas Katzas, „Matrix Asset Advisors“ vyriausiasis investicijų pareigūnas White Plains, NY, paprastai vengia akcijų, kurių pajamingumas yra apie 5 proc., dėl jų rizikos.

Tačiau įmonės akcijų paketas apima

"Verizon Communications

(VŽ), kuri neseniai davė 4.8 proc. ir biotechnologijų įmonė

Gileado mokslai

(GILD), 4.7 proc. Kitas valdymas,

"Unilever"

(UL), derlius arčiau 4 proc.

Katzas šias tris akcijas apibūdina kaip „labai saugias, ir mums patinka visos kaip viena iš 25 portfelio akcijų, tačiau daug geriau vertiname daugumą kitų mūsų akcijų“.

Jei akcijų pajamingumas pasiekia maždaug 5%, yra tikimybė, kad kaina nukrito arba išliko žema. Tokiu atveju, darant prielaidą, kad kaina išlieka stabili, investuotojai gali sumažinti dividendus, panašius į obligacijų laikymą.

Tačiau šios akcijos turi riziką.

„Jums nenaudinga gauti 6 % dividendų, o akcijos nukrenta 20 %“, – sako Danas Genteris, „Genter Capital Management“ generalinis direktorius ir vyriausiasis investicijų pareigūnas Los Andžele. Prieš pirkdamas tuos didelius derlius, jis mėgsta pamatyti patrauklų įvertinimą.

Pavyzdys: Vienas iš pastaruoju metu firmos akcijų buvo Gilead Sciences. „FactSet“ duomenimis, akcijos kainuoja maždaug 10 kartų daugiau nei 6.48 USD už akciją, kurią analitikai tikisi uždirbti šiais metais, o tai atitinka penkerių metų vidurkį. Bent jau teoriškai toks vertinimas suteikia tam tikrą akcijų žemiausią ribą.

Didesnio pajamingumo akcijos taip pat gali turėti didelės įtakos portfelio kūrimui.

„Genter Capital Management“ turi tris kapitalo pajamų strategijas: viena skirta tradicinėms akcijoms, kurių pajamingumas yra apie 3%, kita – didesnio pajamingumo pavadinimams, kurių pajamingumas yra maždaug 5.5%, o trečioji – aplinkosaugos, socialinio ir valdymo, arba ESG, investavimas.

Pastarojo pastarojo meto pajamingumas buvo 2.3%, todėl Genteris priskyrė vengimą didesnio našumo sektorių, tokių kaip tabakas ir energetika, kurie yra mažiau populiarūs tarp ESG investuotojų.

Genteris teigia, kad norint surinkti didesnio pajamingumo akcijų portfelį, reikia labiau koncentruotos akcijų grupės, nei turi standartiškesnis akcijų pajamų fondas.

„Jei norite būti susikaupę, galite pasiekti 6–6.3 %“ derlių“, – sako jis. „Jei norite būti platus ir turėti platų sektorių atstovavimą, galite pasiekti 3.5 proc.

Įmonės platesnė dividendų strategija apima apie 35 akcijas. Grįžtant nuo 2004 m. pradžios iki šių metų kovo 31 d., metinė grąža buvo 9.7%, palyginti su 8.6% Russell 1000 vertės indekso.

Didesnio pajamingumo portfelis, pradėtas naudoti pirmąjį praėjusių metų ketvirtį, neseniai turėjo apie 20 vertybinių popierių, tokių kaip

"AT & T

(T), kurio dividendai neseniai buvo sumažinti ir dabar uždirba 5.7 proc., ir

IBM

(IBM), gaunama 4.7 proc. IBM praėjusiais metais padidino dividendus 26 metus iš eilės.

Kitas svarbus aspektas yra tai, kad didesnis akcijų pajamingumas nebūtinai rodo, kad įmonė patiria bėdą. Geras pavyzdys yra REIT.

„Užuot daugiau iš dėkingumo, [grąža] daugiau gaunama iš dividendų“, – aiškina Liebermanas. „Taigi dividendai per se nereiškia didesnės rizikos situacijos.

Tai tikrai pasakytina apie tokią įmonę kaip „Simon Property Group“, kuri praėjusių metų pabaigoje padidino savo ketvirčio paskirstymą 10%, iki 1.65 USD už akciją.

Balandžio 19 d. akcijos buvo grąžintos apie minus 17% iki šiol.

Liebermanas nesibaimina, įsitikinęs, kad įmonė gerai kovoja su infliacija, iš dalies todėl, kad aukštesnės kainos ir pajamos parduotuvėse galiausiai atsispindi surenkamuose nuomos mokesčiuose ir ekonomikos atsigavimuose. Tačiau ketvirčio dividendai vis dar yra mažesni už 2.10 USD už akciją, kuri buvo iki pandemijos pradžios 2020 m.

Vis dėlto praėjusiais metais bendrovės laisvi grynųjų pinigų srautai siekė apie 1.8 milijardo JAV dolerių, išmokėjus maždaug 2.2 milijardo dolerių dividendų, teigia BofA Securities.

„Norėdami įvertinti, turite pažvelgti į kiekvieną situaciją, tačiau svarbiausias kintamasis, lemiantis viską, yra dividendų padengimas ir pinigų srautai“, – sako Liebermanas.

Rašykite Lawrence C. Strauss ne [apsaugotas el. paštu]