Jauni žmonės neturėtų kaupti pensijai, teigia nauji tyrimai

Naujiena tyrimastačiau rodo, kad daugelis jaunų žmonių neturėtų kaupti pensijai. 

Priežastis yra susijusi su kažkuo, vadinamu gyvavimo ciklo modelis, o tai rodo, kad racionalūs asmenys per savo gyvenimą paskirsto išteklius, siekdami išvengti staigių savo gyvenimo lygio pokyčių.

Kitaip tariant, asmenys, pagal ekonomistų sukurtą modelį Franco Modiglianišeštojo dešimtmečio pradžioje Nobelio premijos laureatas ir Richardas Brumbergas siekia sušvelninti tai, ką ekonomistai vadina savo vartojimu arba kaip normalūs žmonės vadina savo išlaidas.

Pagal modelį jauni darbuotojai, turintys mažas pajamas, nepasituri; vidutinio amžiaus darbuotojai daug sutaupo; o pensininkai išleidžia savo santaupas.

Ką tik paskelbtame tyrime gyvavimo ciklo modelis dar labiau nagrinėjamas, atsižvelgiant į dideles ir mažas pajamas gaunančius darbuotojus, taip pat į tai, ar jauni darbuotojai turėtų būti automatiškai įtraukti į 401 (k) planus. Tyrėjai nustatė štai ką: 

1. Dideles pajamas gaunantys darbuotojai per savo karjerą dažniausiai patiria atlyginimų augimą. Ir tai yra pagrindinė priežastis, kodėl jie turėtų laukti, kol sutaupys. „Todėl šiems darbuotojams, norint išlaikyti kuo pastovesnį gyvenimo lygį, visas pajamas reikia išleisti jaunystėje ir pradėti kaupti pensijai tik vidutinio amžiaus“, – rašė „JS Retirement Consulting“ generalinis direktorius Jasonas Scottas; Johnas Shovenas, Stanfordo universiteto ekonomikos profesorius; Sita Slavov, George'o Masono universiteto viešosios politikos profesorė; ir John Watson, vadybos dėstytojas Stanfordo aukštojoje verslo mokykloje.

2. Mažas pajamas gaunantys darbuotojai, kurių darbo užmokestis yra lygesnis, gauna aukštus socialinio draudimo pakeitimo tarifus, todėl optimalūs taupymo rodikliai yra labai žemi.

Vidutinio amžiaus darbuotojams vėliau reikės daugiau taupyti

Interviu Scottas aptarė, ką kai kurie gali laikyti prieštaraujančiu įprastinei išminčiai taupant pensijai.

Kodėl reikia kaupti pensijai? Iš esmės, pasak Scott, taip yra todėl, kad jūs norite turėti tokį patį gyvenimo lygį, kai nedirbate, kaip darėte dirbdami.

„Ekonominis modelis siūlytų: „Ei, neprotinga gyventi labai aukštai tais metais, kai dirbi, ir tikrai žemai, kai išeini į pensiją“, – sakė jis. „Taigi, jūs bandote tai išlyginti. Jūs norite sutaupyti, kai turite palyginti dideles pajamas, kad išlaikytumėte save, kai turite palyginti mažas pajamas. Tai iš tikrųjų yra gyvavimo ciklo modelio esmė. 

Bet kodėl jūs išleidžiate visas savo pajamas, kai esate jaunas, o ne taupote? 

„Gyvenimo ciklo modelyje darome prielaidą, kad kiekvienais metais iš pajamų gaunate didžiausią laimę“, – sakė Scottas. „Kitaip tariant, jūs darote viską, kas įmanoma, būdama 25 metų su 25,000 1,000 USD, ir nėra jokio būdo gyventi „pigiau“ ir daryti geriau“, – sakė jis. „Mes taip pat manome, kad tam tikra pinigų suma jums yra vertingesnė, kai esate neturtingas, nei tada, kai esate turtingas. (Tai reiškia, kad 25 USD reiškia daug daugiau 45 metų nei XNUMX metų amžiaus.)

Scottas taip pat teigė, kad jauni darbuotojai taip pat gali apsvarstyti galimybę užsitikrinti būsto paskolą, o ne kaupti pensijai. Priežastys? Jūs skolinatės už būsimas pajamas, kad padidintumėte suvartojimą, be to, jūs kuriate nuosavą kapitalą, kurį būtų galima panaudoti būsimam vartojimui finansuoti, sakė jis.

Ar jauni darbuotojai švaisto laiką?

Daugelis institucijų ir patarėjų rekomenduoja priešingai, nei siūlo gyvavimo ciklo modelis. Jie rekomenduoja darbuotojams tam tikrą atlyginimo dalį skirti tam tikro amžiaus išėjimui į pensiją, kad būtų galima finansuoti norimą gyvenimo lygį išėjus į pensiją. T. Rowe kaina, pavyzdžiui, siūlo, kad 30 metų žmogus turėtų pusę savo atlyginimo sutaupyti pensijai; 40 metų žmogus turėtų sutaupyti 1.5–2 kartus didesnį atlyginimą; 50-metis turėtų sutaupyti 3–5.5 karto didesnį atlyginimą; o 65 metų žmogus turėtų sutaupyti nuo 7 iki 13.5 karto didesnio atlyginimo.

Scottas nesutinka, kad darbuotojai turėtų turėti santaupų rodiklius kaip pajamų kartotinį. Tačiau jis sakė, kad dideles pajamas gaunantis darbuotojas, kuris laukia iki vidutinio amžiaus, kad galėtų kaupti pensiją, gali lengvai pasiekti vėlesnio amžiaus etalonus. „Tikriausiai iki 35 metų santaupos pensijai yra daugiau nei nulis“, – sakė Scottas. "Ir tada tikriausiai bus greičiau, nes norite sukaupti tą pačią sumą."

Be to, jis pažymėjo, kad darbuotojo turimas būsto kapitalas taip pat gali būti įskaičiuotas į santaupų normą.

Taigi, ką daryti su visais ekspertais, kurie teigia, kad jauni žmonės gali geriausiai taupyti, nes turi tokį ilgą laiko juostą? Ar jaunieji darbuotojai tik neiššvaisto šio pranašumo?

Nebūtinai, pasakė Scottas. 

„Pirma: taupymas uždirba palūkanas, todėl ateityje turėsite daugiau“, - sakė jis. „Tačiau ekonomikoje darome prielaidą, kad žmonės nori pinigų šiandien, o ne ateityje. Kartais tai vadinama laiko nuolaida. Šie poveikiai kompensuoja vienas kitą, todėl priklauso nuo situacijos, kuris yra reikšmingesnis. Kadangi palūkanų normos yra tokios žemos, mes paprastai manome, kad laiko nuolaidos viršija palūkanų normas.

Antra, Scott sakė, kad „ankstyvas taupymas gali turėti naudos iš sudėties galios, tačiau sudėties galia tikrai nėra svarbi, kai palūkanų normos po infliacijos yra 0%, kaip buvo daugelį metų“.

Iš esmės, pasak Scotto, dabartinė aplinka daro optimalų iš anksto apkrautą viso gyvenimo išlaidų profilį.

Mažas pajamas gaunantiems darbuotojams taupyti taip pat nereikia

Kalbant apie mažas pajamas gaunančius, tarkime, 25 m^th Procentilis, Scott sakė, kad tai mažiau apie „pajamų rampą, kuri tikrai skatina taupyti“, o labiau, kad socialinė apsauga yra labai progresyvi; ji pakeičia didelę priešpensinio amžiaus pajamų dalį. „Natūralaus poreikio taupyti nėra, kai socialinė apsauga pakeičia 70, 80, 90% (pajamų prieš pensiją)“, – sakė jis.

Iš esmės, kuo daugiau socialinio draudimo pakeis jūsų pajamas prieš išėjus į pensiją, tuo mažiau turėsite sutaupyti. Socialinės apsaugos administracija ir kiti šiuo metu tiria, kiek procentų priešpensinio amžiaus pajamų socialinė apsauga pakeičia pajamų kvintiliu, tačiau anksčiau paskelbti 2014 m. tyrimai rodo, kad socialinė apsauga sudarė beveik 84% mažiausių pajamų kvintilio šeimos pajamų išėjus į pensiją, o tik apie 16. % didžiausių pajamų kvintilio šeimos pajamų išėjus į pensiją.

Ar verta automatiškai įtraukti jaunus darbuotojus į 401 (k) planą?

Scottas ir jo bendraautoriai taip pat rodo, kad „gerovės kaštai“, atsirandantys dėl automatinio jaunesnių darbuotojų įtraukimo į apibrėžtų įmokų planus (jei jie yra pasyvūs taupytojai, kurie iš karto neatsisako), gali būti nemažos net ir suderinus darbdavį. „Jei taupymas yra neoptimalus, taupymas pagal nutylėjimą sukuria gerovės kaštus; jūs darote neteisingą dalyką šiai populiacijai“, – sakė jis.

Gerovės kaštai, pasak Scotto, yra veiksmo išlaidos, palyginti su geriausiu įmanomu veiksmu. „Pavyzdžiui, tarkime, kad norėjote eiti į restoraną A, bet buvote priversti eiti į restoraną B“, – sakė jis. „Tu būtum patyręs gerovės praradimą“. 

Tiesą sakant, Scottas sakė, kad jauni darbuotojai, kurie automatiškai įtraukiami į 401(k), gali pagalvoti apie 30-ies metų pradžią ištraukti pinigus iš savo pensijų plano, sumokėti bet kokias baudas ir mokesčius, kuriuos gali patirti, ir panaudoti pinigus pagerinti savo gyvenimo lygį. 

„Jiems optimalu paimti pinigus ir panaudoti juos išlaidoms gerinti“, – sakė Scottas. „Būtų geriau, jei nebūtų baudų.

Kodėl taip yra? „Jei aš nesupratau, kad nevykdžiau 401 (k) plano, ir nenorėjau taupyti, tada patyriau gerovės nuostolius“, – sakė Scottas. „Manome, kad žmonės po penkerių metų supranta, kad nevykdė įsipareigojimų. Tuo metu jie nori, kad jų pinigai išeitų iš 401 (k) ir yra optimaliai pasirengę sumokėti 10% baudą, kad gautų pinigus.

Scottas ir jo kolegos socialines išlaidas įvertino išsiaiškindami, kiek jie turi kompensuoti jauniems darbuotojams per tą penkerių metų laikotarpį, kad jie būtų gerai priversti taupyti. Žinoma, gerovės išlaidos būtų mažesnės, jei jiems nereikėtų mokėti baudos, kad išgrynintų savo 401 (k).

O kaip su darbuotojais, kurie automatiškai įtraukiami į 401 (k)? Ar jie nesukuria taupymo įpročio?

Nebūtinai. „Asmuo, kuris yra sutrikęs ir nevykdo įsipareigojimų, iš tikrųjų nežino, kad tai vyksta“, - sakė Scottas. „Galbūt jie įgauna taupymo įprotį. Jie tikrai gyvena be pinigų. 

Scott taip pat atkreipė dėmesį į nemokamų pinigų atsisakymą – darbdavio atitiktį – netaupant pensijai pagal darbdavio remiamą pensijų planą. Jis sakė, kad jauniems darbuotojams to neužtenka, kad būtų galima padengti, tarkime, penkerius metus, kai išlaidos buvo mažesnės už optimalias. „Jei manote, kad tai yra išėjimas į pensiją, atitinkamai padidinta išmoka išėjus į pensiją nepadengia pinigų praradimo, kai esi neturtingas“, – sakė Scottas. „Paprasčiausiai pažymiu, kad jei sąmoningai nesirenkate taupyti, sunku ginčytis, ar turite taupymo įprotį. Jūs sugalvojote, kaip pragyventi iš mažiau, bet šiuo atveju nenorėjote ir neketinate toliau taupyti.

Tyrimas kelia klausimus ir riziką, į kurią reikia atsižvelgti

Tyrimas kelia daug klausimų. Pavyzdžiui, daugelis ekspertų teigia, kad verta įpratinti taupyti ir pirmiausia susimokėti pačiam. Scottas nesutinka. Pavyzdžiui, žmogus gali sutaupyti, kad sukurtų skubios pagalbos fondą arba pradinį įnašą namui.

Kalbant apie žmones, kurie gali pasakyti, kad prarandate sudėties galią, Scottas pasakė taip: „Manau, kad sudėties galia yra ginčijama, kai realios palūkanų normos yra 0%. Žinoma, galima uždirbti daugiau nei 0% realių palūkanų, tačiau tai reikštų papildomos rizikos prisiėmimą.

„Principas yra toks: „Ar turėtumėte taupyti, kai esate gana neturtingas, kad galėtumėte turėti daugiau, kai esate gana turtingas? Gyvenimo ciklo modelis sako: „Jokiu būdu“. Tai nepriklauso nuo to, kaip investuojate pinigus tarp laikotarpių“, – sakė Scottas. „Investuojant mūsų modelis žiūri į nerizikingas palūkanų normas. Mes teigiame, kad laukiama investicijų grąža ir rizika yra pusiausvyroje, todėl vargu ar pasikeis pagrindinis rezultatas, kai bus investuojama į rizikingas investicijas. Tačiau tai tikrai yra mūsų požiūrio apribojimas.

Scottas sutiko, kad taip pat reikia pripažinti riziką. Pavyzdžiui, gali būti, kad socialinė apsauga dėl pašalpų sumažinimo nepakeis mažas pajamas gaunančio darbuotojo priešpensinio atlyginimo, kaip dabar. Ir gali būti, kad darbuotojas nepatirs didelio darbo užmokesčio augimo. O kaip žmonės turi pirkti gyvavimo ciklo modelį? 

„Jūs neprivalote viso to pirkti“, - sakė Scottas. „Turite susitaikyti su šia sąvoka: jūs norite sutaupyti, kai esate gana turtingas, kad galėtumėte išleisti, kai esate gana neturtingas.

Taigi, ar tai nėra didelė prielaida apie žmonių karjerą / darbo užmokesčio trajektoriją?

„Atsižvelgiame į gana turtingus darbo užmokesčio profilius ir palyginti prastus darbo užmokesčio profilius“, - sakė Scottas. „Abu siūlo jaunimui nekaupti pensijai. Manau, kad per pirmuosius 20 darbo metų daugumos vidutinį atlyginimą ar didesnį darbuotojų atlyginimas padidėja. Tačiau atlyginimų rizika tikrai yra. Manau, kad galėtumėte pagrįstai teigti, kad jaunimas gali norėti šiek tiek sutaupyti, kad išvengtų netikėto atlyginimų sumažėjimo. Tačiau tai nebūtų taupymas pensijai.

Taigi, ar turėtumėte palaukti, kol sutaupysite pensijai, kol jums sueis 30 metų? Na, jei užsiprenumeruojate gyvavimo ciklo modelį, žinoma, kodėl gi ne? Bet jei pritariate įprastinei išminčiai, žinokite, kad jaunesniais metais suvartojimas gali būti mažesnis nei reikia.