Advokatai teigia, kad „nuogių kaulų“ FTX bankroto bylos gali būti blogas investuotojo ženklas

„Pliki kaulai“ inicialai bankroto FTX pateiktos paraiškos gali reikšti prastą rezultatą klientams, turintiems įšaldytų lėšų, advokatų kontoros Kleinberg Kaplan partneriai sakė Blockworks. 

FTX veikė lėčiau nei kitos bankrutavusios kriptovaliutos įmonės viešai detalizuoti sergančios įmonės planus, kad kreditoriai būtų sveiki. Pasak advokatų, reikia daugiau aiškumo dėl FTX balanso ir kreditorių, kad būtų galima tinkamai išanalizuoti tikimybę, kad mainai grąžins lėšas.

Niujorko įmonė skambino paveiktiems investuotojams. FTX įkūrėjas Samas Bankmanas-Friedas atsistatydino iš generalinio direktoriaus pareigų ant kulnų sprogimo, nes John J. Ray III, prieš metus prižiūrėjęs skandalų apimtos energetikos bendrovės „Enron“ likvidavimą, buvo paskirtas naujuoju bendrovės vadovu.

„Kleinberg Kaplan“ paveikti klientai yra investuotojai, turintys įšaldytas FTX sąskaitas, akcijų akcininkai, taip pat į kriptovaliutą orientuotos įmonės, turinčios netiesioginę valiutų keitimo riziką, nes tikimasi dar didesnio rinkos nuosmukio. Įmonė atsisakė nurodyti konkrečius klientus. 

„Paraiška buvo pateikta tik penktadienį, todėl vis dar yra daug rinkos švietimo ir žmonių informavimo apie tai, ką tai reiškia“, – „Blockworks“ sakė partneris Jaredas Gianatasio. 

„Landis Rath & Cobb“ ir „Sullivan & Cromwell“ teisininkai, atstovaujantys FTX ir susijusioms įmonėms, paskelbė apie bankrotą. judėjimas pirmadienį, kad tiek, kiek ieškinyje gali būti nurodytas milijonas kreditorių.

Pasiūlyme taip pat buvo prašoma atleisti nuo 20 geriausių kreditorių sąrašo kiekvienam iš 134 FTX susijusių subjektų, pateikusių pareiškimą dėl bankroto pagal 11 skyrių, vietoj to prašoma iki penktadienio leisti vieną konsoliduotą sąrašą, kuriame būtų nurodyta 50 geriausių visų FTX įmonių kreditorių.

Kartu su Gianatasio, kolegos advokatų kontoros partneriai Matthew Gold ir Dov Kleiner iš reguliavimo ir teisinės perspektyvos sako, kas jau įvyko – ir ko gali tikėtis įmonės, įstrigusios dėl FTX bankroto.

Blokų darbai: Kaip palygintumėte FTX bankrotą su bankrotu „Voyager Digital“ ir Celsijaus anksčiau šiais metais?

Gianatasio: Greitis, kalbant apie FTX gedimą, buvo toks greitas. Matėte, kad 11 skyriaus padavimas buvo labai plikas kaulas. Jos aprėptis buvo labai panaši, palyginti su „Celsius“ ir „Voyager“, kur pirmą dieną buvo pateikti tvirtesni kreditorių sąrašo paraiškos ir tiesiog buvo daug daugiau informacijos.

Auksas: Neabejotinai FTX padavimas buvo vykdomas daug lėčiau. „Voyager“ ir „Celsius“ skolininkai iš pradžių buvo labiau organizuoti. Tikėtina, kad advokatai šiek tiek anksčiau buvo įspėję, kad bus pateiktas pareiškimas.

Stengiuosi būti šiek tiek atsargus dėl to, ką iš to galime gauti. Atrodo, kad tai yra blogos naujienos FTX šalims – kad, remiantis daugybe pranešimų, tai yra susieta su visokiais reguliavimo ir, galbūt, kriminaliniais tyrimais bei apyvarta įmonės viršuje, o visa tai iš tikrųjų nebuvo patikrinta. .

Gali būti, kad tai bus tik blykstė, o FTX ką tik šiek tiek uždelsė, nes pradėjo kurti savo nepriklausomą komandą.

Blokų darbai: Kokių tolesnių veiksmų tikitės, kai bankrotas juda į priekį?

Auksas: Artimiausiu metu tikimės, kad nauja FTX vadovybė pradės užpildyti kai kurias iki šiol trūkstamas spragas. Jie pradės teikti tam tikrą informaciją apie tai, kas yra jų kreditorių grupė, šiek tiek informacijos apie jų turtą, oficialų pareiškimą apie visus gandus, sklindančius apie įsilaužimus, ir kitus dalykus, susijusius su jų turtu.

Ir tada galbūt tikėtume, kad vadovybė ir jų teisininkai parodys, kokie yra jų artimiausi planai ir kaip jie ketina toliau elgtis. Paprastai jie pasirodys per dieną ar dvi po bankroto bylos iškėlimo, bet aš vis dar tikiuosi… per ateinančias kelias dienas mes jų sulauksime.

Paprastai tai būtų susiję su tokiais dalykais kaip: „Ar jie ketina parduoti savo turtą, jei mano, kad turi ką parduoti? Ar jie kaip nors stengsis išlaikyti mainus? Kiek, jų manymu, verslas, kurį šiuo metu galėtų atgaivinti? O kiek iš to tereikia išsiaiškinti jų likusio turto vertę?

Blokų darbai: Ir tada kas? 

Auksas: Kai turėsime juos nubrėžti, ką jie nori daryti, galime reaguoti, o bendruomenė gali reaguoti į tai, koks jų patikimumas.

Tada procesas [iš tikrųjų] prasideda... ir mes pradedame kalbėti apie tai, kada investuotojai ir kitos šalys gali atgauti savo pinigus.

Celsijaus ir tam tikru mastu „Voyager“, kurie yra artimiausi mūsų palyginimai, jie suskirstė tai, ką turėjo, į įvairius segmentus, remdamiesi investuotojų sudarytomis sutartimis ir teisėmis į tą turtą.

Kai kuriuos jie gana greitai perdavė klientams. Kai kuriuos jie pasakė: „Tu visiškai negausi“, o kitus įdėjo į vidutinį kibirą. Iš esmės visi, kurie to negavo iš karto, vyksta teisminiai procesai... tai gali užtrukti mėnesius.

Tada pereiname prie didesnės grupės: bankroto atveju juos vadiname „generalais“. neužtikrintų kreditorių“, kurie neturi teisių į tam tikrą turtą ir tikisi gauti bendrą atgavimą. Tai gali užtrukti metus ar daugiau.

Šiuo metu jo judėjimo greitį mažiau lemia konkretūs bankroto teisės reikalavimai ir labiau priklauso nuo kiekvienos bylos komercinės realybės. Pavyzdžiui, kiek laiko užtruks, kol turtas bus paverstas grynaisiais? 

Blokų darbai: Minėjote, kad gali atsirasti antrinė rinka, kurioje kreditoriai galėtų parduoti savo teises į turtą su nuolaida?  

Gianatasio: Tai pasveria atsigavimo tikimybę atsižvelgiant į atsigavimo laiką.

[Jei] mažmeniniams klientams reikia šiek tiek savo kapitalo, jie gali būti pasirengę parduoti už penkis ar 10 centų už dolerį. Tai sunki pozicija.

Kleineris: Kažkam panašaus yra neįtikėtinai anksti, ypač [esant] tiek daug netikrumo. Negalima sakyti, kad žmonės to nedarys, nes tai gali būti didelė rizika ir labai didelis atlygis.

Jei pažvelgsite į bylas, pradedant „Voyager“, „Celsius“ ir baigiant FTX, jos buvo pateiktos didėjančio sudėtingumo tvarka. Taip pat didėja [didelis] neapibrėžtumas dėl dokumentų. Taigi, sakyčiau, šiuo metu beveik nėra jokio matomumo, pasitikėjimo ar pasitikėjimo tuo, kas yra turtas.

Blokų darbai: Kokius, jūsų nuomone, užkrečiamus FTX žlugimo padarinius?

Gianatasio: Kaip matėme „Voyager“ ir „Celsius“, manau, kad tai yra reikšmingi bankroto atvejai, bet manau, kad jie yra gana savarankiški kriptovaliutų ir skaitmeninio turto ekosistemoje. Nemanau, kad jie turės per daug įtakos platesnėms finansų rinkoms.

Tačiau FTX yra svarbus pavyzdys, kai operatorius ten buvo laikomas rizikos valdymo ir investuotojų apsaugos čempionu.

Interviu buvo suredaguotas siekiant aiškumo ir trumpumo.

Kiekvieną vakarą gaukite populiariausias kriptovaliutų naujienas ir įžvalgas į jūsų pašto dėžutę. Prenumeruokite nemokamą „Blockworks“ naujienlaiškį dabar.