(„Bloomberg“) – Niujorko ir Honkongo prekybos aikštelėse ryškėjanti nuotaika Kinijos technologijų kompanijų atžvilgiu yra neabejotina: kai akcijos, tokios kaip „Alibaba Group Holding Ltd.“ ir „Tencent Holdings Ltd.“, pakilo nuo žemumų per kelerius metus, kalbama apie naują bulių rinką. garsėja.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Tačiau pasikalbėkite su vadovais, verslininkais ir rizikos kapitalo investuotojais, glaudžiai susijusiais su Kinijos technologijų sektoriumi, ir susidarys labiau nuskriaustas vaizdas. Interviu su daugiau nei tuzinu pramonės žaidėjų rodo, kad perspektyvos vis dar toli gražu nėra rožinės, nepaisant ženklų, kad komunistų partijos susidorojimas su didžiosiomis technologijomis silpnėja.
Šie asmenys apibūdina nuolatinį paranojos ir paralyžiaus jausmą bei nerimą keliantį suvokimą, kad pastarųjų dviejų dešimtmečių augimo tempai greičiausiai niekada nebegrįš.
Tikimasi, kad „Alibaba“ ir „Tencent“ 2022 m. padidės vienaženkliu pajamomis, o tai bus nusivylimas po ilgus metus trukusios plėtros. Vienas žymus startuolių įkūrėjas sakė, kad perduos pinigus iš tų įmonių, nes jos pritrauktų dėmesį. Kitas teigė, kad jo įmonė veikia remdamasi prielaida, kad tik laiko klausimas, kada pareigūnų skaičius vėl padvigubės.
Trečiasis Pekine gyvenantis verslininkas neseniai pardavė savo akcijų dalį technologijų vienaragyje ir pasakė, kad nenori pradėti naujos įmonės, kol nebus aišku, ką vyriausybė leis.
„Įvyko Kinijos technologijų susidorojimas. Nuo to negrįžta“, – sakė verslininkas, prašydamas likti anonimu, nes baiminasi atpildo. „Gali būti, kad reguliavimo spaudimas Kinijos technologijų įmonėms kol kas paveikė stabdžius, atsižvelgiant į vangią ekonomiką, tačiau neįsivaizduojama, kad šalies reguliuotojai dar kartą atleis savo sukibimą su platformų įmonėmis.
Skaitykite daugiau: Kinija svarsto, kad atgaivina Jack Ma's Ant IPO, nes palengvėja nusikaltimas
Tiesą sakant, 1 trilijoną dolerių kainuojanti Kinijos interneto pramonė pagaliau išeina iš žiauraus skaičiavimo. Džeko Ma suvaržyta „Ant Group Co.“ yra pasirengusi atgaivinti ilgai trukusį pirminį viešąjį siūlymą. Daugybė naujų vaizdo žaidimų neseniai buvo apšviesti programų parduotuvėse. Ir atlikęs išsamų duomenų saugumo tyrimą, Pekinas netrukus gali atleisti pavėžėjimo bendrovę „Didi Global Inc.“ tik pinigine bauda.
Per pastarąsias kelias savaites vykusių konferencijų pokalbių metu aukščiausio lygio vadovai paskelbė naują erą, kurioje jie vėl galėjo sutelkti dėmesį į gaminių kūrimą ir pelno gavimą. Paimkime Koolearn Technology Holding Ltd., internetinio švietimo operatorių, kuris buvo beveik išnaikintas praėjusią vasarą, kai vyriausybė uždraudė pelno siekiančias mokymo įmones. Po to, kai socialiniuose tinkluose paplito elektroninė prekyba, bendrovės akcijos padvigubėjo per vieną įnirtingos prekybos dieną birželio 13 d. „Alibaba“ šoktelėjo 60 % nuo žemiausios kovo mėn. Honkonge, nors akcijomis vis dar prekiaujama maždaug per pusę. didžiausias įvertinimas 2020 m. – tai ženklas, kad investuotojai dar nenustato kainų, grįždami į prieš smukimą buvusį pakilimo laiką. Nasdaq Golden Dragon China indeksas, kurį sudaro JAV kotiruojamos akcijos, nuo šių metų žemiausio lygio pakilo 52%, todėl rodiklis yra apie 60% žemiau savo viršūnės.
Pekinas „palaipsniui pradėjo skelbti kai kuriuos politikos signalus“, – televizijai „Bloomberg“ sakė elektroninės prekybos milžinės „JD.com Inc.“ mažmeninės prekybos vadovas Xin Lijun. Tačiau „nelabai tikėtina, kad sugrįšime į praėjusias dienas, kai „jodinėjome nelaikant vadelių“.
Skaityti daugiau: Tencent, Alibaba atrodo kaip komunalinės paslaugos po 1 trilijono USD Drubbin
Vis dėlto startuolių vadovai perspėjo investuotojus nesijausti pernelyg patogiai. Po to, kai 2020 m. reguliavimo institucijos panaikino Ant IPO planus, siųsdamos šokiravimo bangas pasaulio kapitalo rinkoms, temperatūros pokytis buvo neabejotinas. Startuoliai vengė didelių investuotojų pinigų. Pramonės lyderiai nerimavo dėl galios konsolidavimo. Tokie milijardieriai kaip mama slapstėsi.
Pekinas turi ilgametę tradiciją susilaikyti prieš svarbius įvykius. Šių metų artėjantis partijos kongresas, kai Xi Jinpingas laimės precedento neturinčią trečiąją kadenciją, yra toks pat reikšmingas, koks yra. Kai kurie nerimauja, kad vyriausybė tik laikinai atpalaiduoja pavadėlį, kad apsaugotų ekonomiką, nuniokotą dėl koronaviruso pažabotų ir didelės pasaulinės infliacijos.
„Jaučiu, kad pradeda matytis kai kurie reguliavimo švelninimo ženklai, ir, tiesą sakant, per pastaruosius kelerius metus matėme šio „barbariško augimo“, – sakė Guo Changchenas, Siamene įsikūrusios Keeko Robot Technology įkūrėjas. dirbtinio intelekto ugdymo startuolis. „Kol yra reglamentai ir tie reglamentai yra aiškūs, tol galime tobulėti šioje sistemoje.
Skaitykite daugiau apie „Big Tech“ susidorojimą:
Kinija svarsto atgaivinti Jack Ma's Ant IPO, nes palengvėja nusikaltimas
„Top Tech Dealmaker“ perspėja, kad Kinijos VC žiema toli gražu nesibaigė
Kinija pirmauja pasaulyje pagal rizikos kapitalo sandorius
Tencento milijardierius patiria nusivylimą Kinijos sulėtėjimo metu
Steigėjai teigia, kad 2021 metais įvestas vyriausybės reglamentų labirintas apsunkino jų gyvenimą. Taisyklės reglamentuoja viską nuo platformų ekonomikos iki to, kokios pramogos yra leistinos socialinėje žiniasklaidoje. Praktiškai visų pramonės aspektų patikrinimas sukėlė atšalimo efektą. JAV pinigai, kurie dingo per suvaržymus, nerodo jokių sugrįžimo ženklų. JPMorgan buvo viena iš Volstryto institucijų, kurios kurį laiką vadino Kiniją „neinvestuojama“.
Atmetus šių metų akcijų ralį, Kinija vis dar išgyvena rizikos kapitalo investicijų mažėjimą, nors kadaise buvo reklamuojama kaip pagrindinė Silicio slėnio konkurentė. Remiantis tyrimų įmonės „Preqin“ duomenimis, sandorių vertė šalyje sumažėjo maždaug 40% nuo prieš metus iki 34 mlrd. USD per pirmuosius penkis 2022 m. mėnesius. Tuo tarpu rizikos kapitalo ir privataus kapitalo fondai pritraukė 6.2 mlrd. USD, ty daugiau nei 90% mažiau nei per pirmuosius penkis praėjusių metų mėnesius.
Netgi akivaizdūs Kinijos taisyklių sušvelninimo naudos gavėjai susiduria su uolomis. Nors reguliuotojai numatė, kad „Baidu Inc.“ nuo balandžio pradės išleisti naujus žaidimus, bendrovė sustabdė žaidimų kūrimo ir leidybos padalinius bei sumažino darbuotojų skaičių, pasak su šiuo klausimu susipažinusio asmens. Tai reiškia, kad vienas suplanuotas žaidimas - "The Advancing Rabbit" - greičiausiai niekada nebus išleistas.
Remiantis „Bloomberg News“ atlikta įmonės įrašų analize, kurią galima rasti registro stebėjimo priemonėje „Qichacha“, iš 105 lošimo įmonių, gavusių naujas licencijas nuo balandžio mėnesio, mažiausiai 11 nebeveikia normaliai. Kai kurios studijos likvidavo savo įmones. Kiti panaikino savo svetaines arba panaudojo jas, pvz., darbo ir nuomos sąrašus.
Kūrybiniai pasirinkimai vis dar yra griežtai kontroliuojami. Pasak žmogaus, susipažinusio su šiuo klausimu, vasarį Šanchajaus apranga „Lilith Games“ atšaukė naują mobilųjį žaidimą, nusprendusi, kad jo anime stiliaus grafika greičiausiai nepraeis reguliavimo institucijų. Kinijos cenzoriai mažai toleruoja, jų nuomone, nešvankius vaizdus, pvz., labiau seksualizuotą ar atvirą ikonografiją, populiarią japonų anime.
„Dėl licencijų išdavimo pertraukos visų žaidimų kūrėjai buvo atleisti ir racionalizuoti“, – sako Jesse Sun, Šanchajuje įsikūrusios konsultacinės įmonės „Gamehunter“ galvų medžiotojas. „Daugeliui mažų ir vidutinių studijų tai yra aklavietė.
Kodėl Kinija ir toliau taikosi į savo technologijų milžinus: „QuickTake“.
Net ir geriausiu atveju, kadaise stulbinantys Kinijos technologijų titanai dabar iš tikrųjų yra komunalinės įmonės, skatinančios vienaženklį augimą. Daug kas bijo sekti mėšlungį per kelių trūkčiojančio reguliavimo amžiuje.
Vargu ar skruzdėlė kada nors vėl surengs didžiausią istorijoje IPO. Didi sustabdė savo plėtrą užsienyje. Tencentas ir „Alibaba“ teigia, kad sutelks dėmesį į saugesnius, pažįstamus statymus, pvz., socialinę žiniasklaidą ir internetinę prekybą, ir palaipsniui perleis lyderio pozicijas dar nesugriautose arenose, tokiose kaip „fintech“.
Ūkininkavimo startuolio įkūrėjas sakė neseniai paklausęs investuotojo, ar jo pinigai laikomi „netvarkinga kapitalo plėtra“. Nenurodydamas jo taikymo srities, prezidentas Xi panaudojo šį terminą paaiškindamas, kodėl būtina techninė technologijų magnatų priežiūra.
„Tas investuotojas negalėjo atsakyti“, – prisiminė įkūrėjas. „Tiesą sakant, niekas nežino atsakymo“.
(Devintoje pastraipoje pridedama išsami informacija apie atsargų efektyvumą)
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/china-tech-giants-lost-swagger-233033358.html