„Coinbase“ nori kovoti už savo akcijų programą, sako generalinis direktorius

Kripto biržos Coinbase (COIN) generalinis direktorius Brianas Armstrongas neseniai atmesta kad bendrovės akcijų paketo paslaugos yra vertybinis popierius pagal JAV reglamentus. Bendrovė teigia, kad yra pasirengusi apginti savo produktą „jei reikia, teisme“.

Po neseniai kilusio konflikto tarp Kraken ir Vertybinių popierių biržos komisijos (SEC) praėjusią savaitę, kuri buvo padengta Bitcoinistas, neapibrėžtumas dėl akcijų programų JAV ir ar investavimo paslaugos bus klasifikuojamos kaip vertybiniai popieriai šioje šalyje. 

Ar Coinbase Staking programos gali išgyventi Howey testą?

„Coinbase“ vyriausiasis teisės pareigūnas Paulas Grewalis per a dienoraštyje, taip pat nagrinėjo šią problemą, nurodydama, kad SEC per pastarąsias kelias dienas pateikė keletą „klaidintų teiginių“ apie paslaugų teikimą ir uždavė keletą „klaidingų“ klausimų. Grewal pareiškė:

Staking nėra nei vertybinis popierius pagal JAV vertybinių popierių įstatymą, nei pagal Howey testas. Bandymas taikyti vertybinių popierių įstatymus tokiam procesui kaip statymas nepadeda vartotojams. Vietoj to, jis nustato bereikalingai agresyvius įgaliojimus, neleidžiančius JAV vartotojams pasiekti esminių kriptovaliutų paslaugų ir stumti vartotojus į ofšorines, nereguliuojamas platformas.

„Coinbase“ akcijų paketas nėra nei vertybinis popierius pagal JAV vertybinių popierių ACT, nei pagal Howey testą – priemonę, kurią naudoja šios šalies reguliavimo institucijos, siekdamos nustatyti, ar turtas patenka į SEC jurisdikciją. Pastarasis sukėlė diskusiją apie tai, ar prasminga šiuolaikinį turtą, pvz., kriptovaliutą, reguliuoti pagal šią priemonę. 

Howey testas taikomas bet kuriai sutarčiai, schemai ar sandoriui, neatsižvelgiant į tai, ar jie turi tipiškų vertybinių popierių savybių. Federalinis vertybinių popierių įstatymas reikalauja, kad visi vertybinių popierių pasiūlymai ir pardavimas, įskaitant tuos, kurie susiję su skaitmeniniu turtu, turi būti registruojami pagal jo nuostatas arba turi būti atleisti nuo registracijos. 

Kaip „Coinbase“ gali apginti savo teikiamas paslaugas? Coinbase investicinės paslaugos neatitinka keturių Howey testo elementų: pinigų investavimo, bendros įmonės, pagrįsto pelno lūkesčio ir kitų pastangų. 

Grewal investavimo paslaugos nėra pinigų investicija, o investavimo paslaugos neatitinka „bendros įmonės“ pagal Howey testą. Šis turtas yra investuojamas decentralizuotuose tinkluose, o investuotojai yra sujungti tik naudojant „blockchain“ technologiją. Grewal pridūrė:

Kai klientai prašo mūsų investuoti dalį jų kriptovaliutų, jie neatsisako vieno dalyko, kad gautų ką nors kita – jiems priklauso tas pats, ką darė anksčiau. Investuojantys klientai visą laiką išlaiko visišką nuosavybės teisę į savo turtą, o teisė „išleisti“ šį turtą atitinka pagrindinį protokolą. 

Be to, Grewal teigia, kad suteikimo paslaugos netenkina Howey „pagrįsto pelno lūkesčio“ elemento. Norėdami tai nustatyti, Grewal teigia, kad teismai nagrinėja, ar klientas pritraukiamas prie turto, remdamasis investicijų grąžos perspektyva ar noru naudoti ar suvartoti įsigytą prekę. Coinbase vyriausiasis teisės pareigūnas Grewal padarė išvadą:

Vertybinių popierių teisės tikslas – ištaisyti informacijos disbalansą. Tačiau investuojant nėra informacijos disbalanso, nes visi dalyviai yra prisijungę prie blokų grandinės ir gali patvirtinti sandorius per vartotojų bendruomenę, turinčią vienodą prieigą prie tos pačios informacijos.

Trumpai tariant, „Coinbase“ blokų grandinės technologija gali paskatinti didelį JAV ekonomikos augimą, o statymas yra saugus ir svarbus šios technologijos aspektas, turintis savo unikalių savybių. Ar Hoewy testas, sukurtas XX amžiaus trečiajame dešimtmetyje, turėtų būti taikomas XXI amžiaus turtui? Išlieka matomas. 

COIN akcijos Nasdaq biržoje šiuo metu kainuoja 55.90 USD, o per pastarąsias 1.74 valandas atpigo 24%. COIN, turėdama 14.32 milijardo JAV dolerių rinkos viršutinę ribą, pastarosiomis dienomis stebėjo naujausią akcijų ir kriptovaliutų rinką. 

Teminis vaizdas iš Unsplash, diagrama iš prekybos rodinio.