Štai kaip kriptovaliutų rinka gali įveikti savo makroekonomines bėdas

Šiais metais kriptovaliutų investuotojai žingsniuoja įtempta virve, kuri, atrodo, tęsis iki ilgiausio lokio ciklo kriptovaliutų istorijoje. Šis nerimas kriptovaliutų veteranams gali atrodyti nuvalkiotas, bet ar šiais metais įžengėme į visiškai naują teritoriją?

Pirma, nustatykime tinkamą atskaitos tašką, peržiūrėdami praėjusius lokių ciklus, pasireiškiančius per Bitcoin kainų kritimą.

Ištirtas Bitcoin's Bear Road

Būdamas 13 metų ir 8 mėnesių Bitcoin įžengia į paauglystę. Iki 2017 m. vasario mėn. Bitcoin valdė 95 % visos kriptovaliutų rinkos viršutinės ribos, kuri nuo 40 m. rugsėjo mėn. sumažėjo iki 2022 %. Kitaip tariant, 62 % visos kriptovaliutų rinkos egzistavimo, Bitcoin visiškai dominavo scenoje.

Tai gali pasikeisti, kai „Ethereum“ baigs perėjimą nuo darbo patikrinimo prie statymo įrodymo. Tačiau net ir esant mažiau nei pusei dominavimo, Bitcoin vis dar yra dominuojanti kriptovaliuta. Tačiau tuo pačiu metu visa kriptovaliutų rinka juda kartu su Bitcoin.

Dėl šios priežasties svarbu pamatyti, kiek truko ankstesni lokių ciklai. Turėkite omenyje, kad turtas turi sumažėti mažiausiai -20%, o po to labai neigiamos rinkos nuotaikos, kad būtų sudaryta „meškos rinka“ tradicine prasme.

1. 2011 m. birželį Bitcoin patyrė pirmąją meškos sumaištį – nuo ​​32 USD nukrito iki 2 USD.
   Trukmė: 163 dienos su -93% sumažėjimu.
2. 2013 m. lapkritį Bitcoin sudužo antrą kartą, kaip ir pirmą kartą peržengė 1,000 USD ribą ir nukrito iki 230 USD. Trukmė: 410 dienų su -86% sumažėjimu.
3. Atsigavęs po antrojo lokio ciklo 2017 m. sausio mėn., Bitcoin pasiekė iki 20 2018 USD, tačiau 3.2 m. gruodį nukrito iki XNUMX, XNUMX tūkst. Trukmė: 411 dienų su -82% sumažėjimu.
4. Atgavus ankstesnį 20 63 USD etapą, 2021 m. balandžio mėn. Bitcoin pasiekė 29 XNUMX USD. Netrukus po to jis tęsė trijų mėnesių nuosmukį iki XNUMX XNUMX USD. Trukmė: 90 dienos su -54% sumažėjimu.
5. Pasiekęs ATH 2021 m. lapkritį ir siekęs 68.7 20 USD, Bitcoin kaina kelis kartus sumažėjo iki 2022 2020 USD per XNUMX m. pirmą kartą nuo XNUMX m. lapkričio mėn. Trukmė: tęsiasi, bet iki šiol daugiau nei 309 dienas, sumažėjus -72 %.

Nors vykdavo mėnesiniai/savaitiniai mitingai, jie buvo trumpalaikiai. Juos paskatino institucinio įvaikinimo etapai arba kriptovaliutų banginių apsipirkimas. Paprastai meškų rinkos tradicinėje akcijų rinkoje trunka ilgai 289 dienas.

Tačiau kriptovaliutų rinka ne tik egzistavo tik dalį tradicinės akcijų rinkos laiko, bet ir susijusi su naujais skaitmeniniais turtais. Dėl šios priežasties planuojant penktosios meškos rinkos pabaigą reikėtų atsižvelgti į pagrindinius jos veiksnius.

Kas skatina dabartinę kriptovaliutų rinką?

Laimei, labai aišku, kodėl 53 m. bendra kriptovaliutų rinkos kapitalizacija sumažėjo -2022%. Viskas susiję su Federalinio rezervo likvidumo fondo valdymu. Nuo pandemijos sukelto ekonomikos sulėtėjimo, prasidėjusio 2020 m. kovo mėn., Fed padidino ekonomiką iki 5 trilijonų dolerių, o tai yra didžiausias skatinamasis padidėjimas per dolerio istoriją.

Nors šis likvidumo perteklius pateko į kriptovaliutas, DeFi ir NFT, bjauresnė pusė pradėjo kelti savo bjaurią galvą – infliaciją. Dvigubas Fed tikslas yra išlaikyti žemą infliaciją ir nedarbą. Vartotojų kainų indeksui (VKI) pakilus iki Kovo mėnesį - 8.5 proc, Fed pasinaudojo savo federalinių fondų palūkanų norma, kad skolinimasis būtų brangesnis.

Kovo mėnesį varganas FED pakilimas buvo tik 25 bps. Tačiau užuomina padvigubinti jį nuo balandžio iki gegužės, tiek akcijos, tiek kriptovaliutos pateko į žemyn. Pridėjus du papildomus 75 bps padidinimus birželio ir liepos mėn., kriptovaliutų rinka vis žlugo, tuo metu buvo vienas paramos lygis.

Čia galima išmokti vertingos pamokos apie skaitmeninio turto, ypač Bitcoin, prigimtį. Žmonės gali kalbėti taip, lyg Bitcoin būtų padaręs tą ar kitą dalyką, pareikšdamas jį kaip subjektą. Tačiau kai viskas pasakyta ir padaryta, Bitcoin yra ne kas kita, kaip žmogaus indėlio platforma.

Žmonių reakcijos sutampa su didžiausiais judesiais, labiau kapitalizuota akcijų rinka. Savo ruožtu akcijų rinka yra priklausoma nuo Fed dėl pigios skolinimosi pasiūlos. Be to, „Bitcoin“ yra ne apsidraudimas nuo infliacijos, o nuo dolerio paklausos.

Kai Fed pradėjo sukti dolerio likvidumo šaką, jis padarė dolerį vertingesnį, nes nuo jo priklauso kitos šalys. Todėl kitos šalys turi pirkti daugiau dolerių už savo devalvuojančias nacionalines valiutas. Tai puikiai įrodė Šri Lankos žlugimas kai baigėsi užsienio USD atsargos.

Be to, Europai paskelbus sankcijas Rusijai, ji pateko į didelę energetinę krizę ir pirmą kartą per dvidešimt metų sugriuvo euras po doleriu. Tai atspindi, Bitcoin mainų srautai nukrito iki kelių metų žemumo lygio.

Vadinasi, nors dolerio pasiūla išaugo ir infliacija šoktelėjo, jo tarptautinė paklausa yra nenumaldoma. Dabar aišku, kad Bitcoin, kaip kriptovaliutų rinkos avangardas, yra nepakankamai pasirengęs susidoroti su stiprėjančiu doleriu nepaisant infliacijos – ar taip?

Erdvė optimizmui besivystančiose rinkose

Gali atrodyti, kad kriptovaliutų rinka yra Federalinio rezervo malone, konkrečiai – kaip centrinio banko veiksmai veikia akcijų rinką ir dolerį. Gali pasirodyti, kad Fed jau iš naujo nustatė kriptovaliutų rinką. Tačiau remiantis Naujausia grandinės analizės ataskaita Pasaulinio kriptovaliutų naudojimo 154 šalyse indeksas vis dar viršija 2020 m. vasaros bulių rinką.

Duomenys taip pat rodo, kad daugelis stambių investuotojų nesuvokė savo nuostolių. Tai neleidžia kriptovaliutų rinkai tolesniam kainų palaikymo žlugimui. Fiat infliacijos fronte naujienos dar geresnės. Labiausiai tikėtina, kad investuotojai įsigys kriptovaliutas iš šalių, kurias pribloškė dolerio stiprumas.

Tačiau norint, kad kita kriptovaliutų investuotojų banga ištrauktų rinką iš meškos gniaužtų, švietimo skyriuje reikia nuveikti daug darbo. Dvynių apklausos respondentai mokomųjų išteklių skaičiuoja vidutiniškai dvigubai daugiau nei draugo rekomendacija.

Dažniausiai susirūpinimą kelia pasaugos saugumas, kaip naudoti / pirkti su kriptovaliuta, pasitikėjimas ir vyriausybės paramos trūkumas. Tokius rūpesčius galima išspręsti per švietimą. Savo ruožtu, susirūpinimas dėl nepastovumo taip pat savaime išsprendžiamas dėl didėjančio priėmimo.

Reguliavimo aiškumas

Be išsilavinimo, daugiau nei trečdalis Dvynių kriptovaliutų smalsių respondentų (dar neturinčių, bet norinčių) teigė, kad reguliavimas kelia didelį susirūpinimą. Tai apima apmokestinimą ir skaitmeninio turto priskyrimą prekėms arba vertybiniams popieriams.

Vertybinių popierių ir biržos komisija pasinaudojo reguliavimo tuštuma JAV, įgyvendindama „reguliavimo vykdymo būdu“ politiką. Tuo tarpu Gary Gensleris, SEC pirmininkas, kelis kartus užsiminė, kad tik Bitcoin ir Ethereum turėtų būti laikomi prekėmis, kurios tuomet būtų mažiau apsunkinančios CFTC priežiūrą.

„Manau, kad iš beveik 10,000 XNUMX žetonų kriptovaliutų rinkoje didžioji dauguma yra vertybiniai popieriai. Šių tūkstančių kriptovaliutų saugumo žetonų pasiūlymams ir pardavimui taikomi vertybinių popierių įstatymai.

Gary Gensleris Praktikuojančios teisės instituto SEC Speaks konferencijoje

Panašiai, „Terra“ (LUNA) žlugimas gali suteikti įstatymų leidėjams amunicijos, reikalingos griežtiems skaitmeninio turto reglamentams įvesti. Tikėtina, kad tai bus iš FATF gairės, kurios rekomenduoja, kad visos kriptovaliutos operacijos būtų atsekamos ir apie jas galima pranešti. Tiksliau, nuo nelaisvės piniginių iki centralizuotų mainų.

Nesvarbu, ar šios priemonės yra teigiamos, ar neigiamos, pats reguliavimo aiškumas pašalintų pagrindinę kliūtį pasauliniam kriptovaliutų pritaikymui. Kaip papildoma premija, tai pašalintų „vyriausybės paramos trūkumą“ nuo koncertų stalo. Atsižvelgiant į prezidento Bideno kovo mėnesio vykdomąjį įsakymą dėl „atsakingo skaitmeninio turto plėtros“, 2023 m. greičiausiai bus lemiami metai kriptovaliutų reguliavimui.

Jei reguliavimas taps aiškus, tai jau paruošta plačiai paplitusiam instituciniam priėmimui. „BlackRock“, didžiausias pasaulyje turto valdytojas, valdantis 9.4 trilijono USD vertės turtą, pasirinko „Coinbase“ kaip savo kriptovaliutų sąsają šimtams ETF. Mes tai jau žinome Bitcoin ETF populiarėja nes globą jie palieka institucinėse rankose.

Žaisti ir uždirbti (P2E) žaidimai ir NFT

P2E žaidimai ir NFT eina kartu. Tiesą sakant, „blockchain“ žaidimai gali būti didžiausias skaitmeninio turto veiksnys. Remiantis „Chainalysis“ ataskaita, Vietnamas užima pirmą vietą tarp paprastų kriptovaliutų pritaikymo.

Tai yra ne atsitiktinumas. Vietnamas, ypač Hošiminas, yra „Axie Infinity“ komandos „Sky Mavis“ namai. Šis taktinis NFT varomas žaidimas sumušė visus pajamų rekordus ir padėjo kitiems „blockchain“ žaidėjams, kurie dar nepasirodys. Vien Vietname ji pavertė šalį kriptovaliutų paleidimo centru. Daug Filipinų srityse taip pat matė panašų „blockchain“ žaidimų pritaikymą.

Ši tendencija sutampa su 2 m. antrojo ketvirčio investicijomis, kur kriptovaliutų žaidimai sudarė 59% visų VC finansuojamų projektų. Rugpjūčio mėnesį Meta, visų socialinių dalykų karalius, integravo savo Instagram NFT funkciją 100 šalių. Jei yra geresnė skaitmeninio turto infrastruktūros sąranka, būtų sunku rasti geresnę.

Kalbant apie infrastruktūrą, Ethereum yra dar vienas, kuris pirmauja visoje DeFi / NFT ekosistemoje. Nors po sujungimo „Ethereum“ išliks lėtas iki „Surge“, jis turi 2 sluoksnio mastelio keitimo sprendimą – „Polygon“. Šoninė grandinė jau subūrė įspūdingą verslo partnerių asortimentą: „DraftKings“, „YugaLabs“, „Disney“, „Stripe“, „Reddit“, „Meta“ ir „Starbucks“.

Tolinimas, kad būtų geresnis kriptovaliutų vaizdas

Fed gali veikti kaip pasaulio centrinis bankas. Jos įrankiai užtvindo arba išsunkia ekonomiką likvidumu, darydami įtaką pragyvenimo ir verslo išlaidoms. Nepaisant to, tai tik signalinė informacija. Realaus pasaulio turtas yra vietoje, kad pradėtų slinkti iš naujo.

Kriptografijos pasaulyje šis turtas apima nesumažėjusius VC paremtus projektus, įmonių blokų grandinės integraciją ir Web2 bei Web3 platformų (Twitter, Reddit, Meta ir kt.) susijungimą. Netgi neigiamai priimtas reguliavimas gali virsti teigiamais, jei išvalys netikrumo miglą.

Dėl šių priežasčių mes priartėjome prie Warreno Buffetto investavimo aksiomos „baisu, kai kiti yra godūs, ir godūs, kai kiti bijo“.