Atėjo laikas pirkti Salvadoro obligacijas, sako Morgan Stanley

„Morgan Stanley“ pavadino Salvadoro išleistas euroobligacijas dabartinėmis kainomis kaip pirkimo galimybę iš dalies dėl neseniai įvykusios kriptovaliutos katastrofos, kuri sumažino šalies bitkoinų atsargų vertę. Investicinio banko teigimu, nepaisant didelių skolų, vyriausybė gali tęsti „maištį“ mažiausiai metus, nesugebėdama sumokėti už obligacijas.

Blogi scenarijai yra įkainoti

Tarp potencialiai vienos blogiausių meškų rinkų kriptovaliutų istorijoje pirmoji šalis, pasirinkusi Bitcoin kaip teisėtą mokėjimo priemonę, pateko į gilias finansines problemas. Salvadoro finansinius sunkumus rodo smukusios obligacijų kainos, iš dalies siejamos su pagrindine kriptovaliuta. Kalbant apie kontekstą, 2027 m. šalies obligacija nukrito 32 centais už dolerį iki 28 centų šiais metais, o praėjusį penktadienį pasiekė rekordinį 26.3 cento lygį. pažymėti "Bloomberg".

Neatidėliotinas stresas prieš Salvadoro prezidentą Nayibą Bukele yra 800 mln. USD už obligacijų apmokėjimą, kuris turi būti sumokėtas 2023 m. sausio mėn. 2032 m. sumokėtų obligacijų pajamingumas 24 proc., jo obligacijų kainos nukrito. eilėje su kitomis sunkumų patiriančiomis ekonomikomis, tokiomis kaip Ukraina, Argentina ir kt.

Simonas Waeveris, pasaulinis Morgan Stanley besivystančių rinkų suverenių kreditų strategijos vadovas, santykinai optimistiškai vertina Salvadoro ekonomines perspektyvas, sakydamas, kad, esant sumažėjusiam pasauliniam likvidumui, šalis greičiausiai nepasiduos įsipareigojimų nevykdymo link. Jo vertinimu, 2027 m. obligacija turėtų būti įkainota 43.7 cento už dolerį.

„Rinkos aiškiai nustato kainas pagal autarkijos scenarijaus, kai Salvadoras nevykdo įsipareigojimų, tikimybę, tačiau restruktūrizavimo nėra.

Pranešama, kad apskritai neigiamos nuotaikos dėl šalies perspektyvų yra susijusios su Bukele's veržliais politikos pokyčiais, pradedant Bitcoin priėmimu kaip teisėta mokėjimo priemone ir baigiant paskelbimu apie BTC obligacijų išleidimą. Nepaisant to, kad turtas pastaruoju metu išaugo, jo vertė nukrito daugiau nei 50% nuo tada, kai Salvadoras pirmą kartą įsigijo praėjusių metų rugsėjį.

TVF buvo ypač nepatenkintas Bukele kriptovaliutų pozicija, raginimas šalis atsitraukė nuo jo priėmimo ir teigdama, kad šis žingsnis kelia didelę riziką finansiniam stabilumui.

Pakartotinai atidėtos Bitcoin obligacijos

Kai praėjusių metų lapkritį Salvadoro vyriausybė paskelbė planą išleisti 1 mlrd. Pajamos, gautos iš obligacijų, bus skirtos remti daug ažiotažuojamą „Bitcoin miestą“, nes pranešė by „CryptoPotato“ anksčiau.

Atsižvelgiant į dabartinę meškų padėtį rinkoje, vyriausybė turi atidėtas paleidimas kelis kartus per pastaruosius mėnesius, nes didelis Bitcoin nepastovumas gali paaštrinti šalies skolos problemą.