Technika

Kucoin ir keistas labai aukštų APY atvejis

11/30/2022
„Bitcoin Ethereum“ naujienos

Vakar socialiniame tinkle „Twitter“ buvo išplatintos kelios ekrano kopijos, kuriose pranešama apie „Kucoin“ APR. 

Kai kurie iš jų net viršijo 200 proc., ypač su Tether (USDT). 

Verta paminėti, kad APR ir APY yra panašūs procentai, nors yra ir skirtumų. 

Skirtumas tarp APY ir APR

Paprastai APY (metinis procentinis pelningumas) naudojamas metinei investicijų grąžai, įskaitant sudėtines palūkanas, nurodyti. Tai gaunama prie pagrindinės sumos, nuo kurios mokamos palūkanos, pridedant palūkanas. Taigi, jei jas sumokant, jos pridedamos prie pagrindinės sumos, nuo kurios bus mokamos palūkanos, tokiu būdu gautos palūkanos vadinamos sudėtinėmis palūkanomis ir yra akivaizdžiai didesnės už paprastas palūkanas. 

Priešingai, APR (Metinė procentinė norma) yra paprastosios pagrindinės sumos palūkanų procentinė norma, kuri priklauso tik ir išimtinai nuo pradinės investicijos vertės be sudėtinių palūkanų. Taigi jis yra mažesnis nei APY. 

Tuo labiau, kad 200 % BPR turėtų būti laikoma nenormalia, jei ne absurdiška. 

Nenormalių Kucoin APR priežastis

Šių absurdiškų APR priežastis dar nėra žinoma, bet tai gali būti dėl pasiūlos trūkumo. 

Tiesą sakant, skolinimo ir skolinimosi platformų, tokių kaip „Kucoin“, BPL nėra fiksuotos, bet skiriasi priklausomai nuo rinkos dinamikos. 

Kuo didesnė paskolų paklausa, tuo labiau didėja APR, tačiau mažai tikėtina, kad 200 % BPR yra padidėjusios paklausos pasekmė. 

Panašų dalyką galima pasiekti labai sumažinus pasiūlą. Tai yra, jei yra labai mažai žmonių, norinčių pasiūlyti paskolinti savo lėšas Kucoin, pavyzdžiui, skolinamų USDT pasiūla gali smarkiai sumažėti, o jei paklausa išliks didelė, belieka padidinti APR didele suma. kiek įmanoma privilioti naujus konkurso dalyvius. 

Yra tikimybė, kad kažkas panašaus nutiko. 

Mainų krizė

Faktas yra tas, kad po pastarojo FTX gedimai ir ypač „BlockFi“ir Celsijaus birželį vis mažiau turėtojų patiki palikti savo žetonus saugoti trečiųjų šalių piniginėse. 

Tiesą sakant, tie, kurie turėjo lėšų įnešti į FTX, BlockFi ir Celsius, kol kas jas visas prarado ir nežino nei kada ką nors atgaus, nei, dar svarbiau, kiek gali atgauti. 

Priešingai, tie, kurie laikė savo žetonus patentuotose piniginėse, ty kurių pradiniai arba privatūs raktai priklauso tik jiems, ir toliau turi tą patį kiekį, nebent jie pametė savo privačius raktus arba jie buvo pavogti. 

Paprastai tie, kurie prekiauja, yra priversti palikti savo lėšas biržose, kad galėtų jomis prekiauti, tačiau tie, kurie tik jas laiko, gali saugiai laikyti jas patentuotose piniginėse, pvz., aparatinės įrangos piniginėse, kuriose jų privatūs raktai yra neprisijungę. 

Skolinimo paslaugos, tokios kaip Kucoin 

Kucoin yra mainai Tai pirmiausia leidžia prekiauti kriptovaliutomis, bet taip pat siūlo skolinimo paslaugą (skolinimą ir skolinimą). 

Skolinimasis susideda iš to, kad vartotojai skolinasi žetonus mokėdami palūkanas, kol juos grąžins, o skolinimas – tai žetonų skolinimas mainais už palūkanas. 

Be prekybos, Kucoin taip pat leidžia tiems, kurie laiko žetonus savo piniginėje, skolinti, ty paskolinti juos kitiems biržos vartotojams mainais už palūkanas. Skolininkų mokama metinė palūkanų norma tiksliai atitinka aukščiau minėtą APR. 

Problema ta, kad Kucoin piniginės, kaip ir visų centralizuotų biržų, yra saugomos, o tai reiškia, kad privatūs raktai priklauso tik biržai, o ne vartotojams. Tai reiškia, kad sustabdžius ar išjungus pinigų išėmimą arba net bankrutavus biržai, vartotojai netenka savo žetonų, nes nebegali jų naudoti. 

Tiesą sakant, jie net negali būti tikri, kad jų lėšos vis dar yra biržoje, kaip, pavyzdžiui, atsitiko FTX atveju, kai klientų lėšas pati birža išleido taip, tarsi jos būtų savo. 

Atsižvelgiant į tai, nenuostabu, kad daugelis biržos naudotojų išima savo lėšas ir laiko jas nesaugomose, ty visiškai nuosavybės teise priklausančiose piniginėse. 

Jei būtent tai vyksta su Kucoin ar kitomis kriptovaliutų skolinimo paslaugomis, būtų daugiau nei teisinga tikėtis, kad skolintojų skaičius ir skolinti siūlomo kapitalo apimtis smarkiai mažės. 

Rinkos baimės

Tačiau daugeliui žmonių kyla klausimas: ar šie absurdiški APR yra tik „Kucoin“? 

Tiesą sakant, ką tik aprašyta dinamika turėtų būti taikoma visoms kriptovaliutų skolinimo ir skolinimosi paslaugoms. 

Tačiau galima įsivaizduoti, kad siekiant išvengti likvidumo problemų, tokių, kokia tariamai kyla teikiant Kucoin skolinimo ir skolinimosi paslaugas, kitos panašios paslaugos gali ieškoti kapitalo ir skolinti kitur, ty neapsiriboti vien tik lėšų, kurias patys klientai savanoriškai skiria šiam tikslui. 

Kita vertus, turint tokį uždarbį, ypač patrauklu paskolinti dalį savo kapitalo, jei esate tikri, kad viską atgausite su palūkanomis. 

Abejonių kyla būtent dėl ​​to, kad tokie aukšti APR rodo Kucoin likvidumo trūkumą iki tokio lygio, kai nėra pakankamai kapitalo, kad būtų galima pasinaudoti tokiu paprastu ir dideliu potencialiu pelnu. 

Kitaip tariant, yra manančių, kad tokie aukšti APR rodo, kad Kucoin turi likvidumo problemų. 

Kucoino atsakymas

„Kucoin“ generalinis direktorius komentavo šią problemą „Twitter“ sakydamas, kad tai tik FUD. 

Tiesą sakant, tai būtų APR, susiję tik su vadinamuoju dvigubu investavimu, kuris yra paslauga, kuri skiriasi nuo kitų produktų su didelėmis palūkanomis. 

„Dual Investment“ yra neapsaugotas, didelės rizikos finansinis produktas, turintis didelę grąžą, kurį galima rasti ir kitose platformose. 

Todėl tai nėra tik mažos rizikos skolinimo ir skolinimosi paslauga. Tiesą sakant, skolinimo atveju didžiausia rizika yra ta, kad platforma nėra pakankamai likvidi, kad galėtų grąžinti skolintojams, tuo tarpu Dual Investment atveju rizika kyla ir dėl kainų pokyčių. 

Taigi galimas Kucoin nemokumas turėtų būti analizuojamas nagrinėjant tikrosios skolinimo paslaugos APY, o ne dvigubo investavimo paslaugos APR. 

Tačiau nepaisant šio biržos generalinio direktoriaus paaiškinimo, vis dar yra žmonių, susirūpinusių dėl galimo Kucoin ir kitų biržų nemokumo. 

Kriptovaliutų rinkos reakcija

Šiuo metu aišku, kodėl kriptovaliutų rinka, atrodo, nereagavo į šias spekuliacijas. 

Pavyzdžiui, pirmadienį Bitcoin kaina iš tikrųjų nukrito nuo 16,400 16,000 USD iki XNUMX XNUMX USD, bet tikriausiai ne tik dėl gandų, kurie pradėjo sklisti apie hipotezę apie Kucoin likvidumo trūkumą. Tiesą sakant, tą patį pirmadienį buvo paskelbta žinia apie „BlockFi“ bankrotą. 

Vietoj to, vakar jis grįžo iki 16,400 16,800 USD, o šįvakar taip pat pakilo iki XNUMX XNUMX USD. Atrodo, kad nė vienas iš šių judėjimų laikinai nesutampa su naujienomis, kurios pasirodė apie Kucoin ar jo generalinio direktoriaus paaiškinimus. 

Taigi tikrai atrodo, kad kriptovaliutų rinka visiškai nereagavo į Kucoin nemokumo prielaidą, tikriausiai dėl to, kad „Dual Investment“ paslaugų aukštų APR problema jau buvo gerai žinoma profesionaliems prekiautojams. 

Šaltinis: https://en.cryptonomist.ch/2022/11/30/kucoin-strange-case-high-apys/