Masinis priėmimas reiškia reguliuojamas nepakankamai užtikrintas DeFi paskolas

Paskolos be užstato turi didžiulį potencialą, kad DeFi jas gali sutrikdyti. „Dusk Network“ turi sprendimą, kaip visapusiškai reguliuojamas paskolas su užstatu.

Decentralizuoti finansai (DeFi) ir toliau vystosi, ir matome, kad atsiranda vis daugiau paslaugų, įrankių ir produktų, kad atitiktų DeFi bendruomenės poreikius. AMM, stabilios monetos ir paskolos su užstatu yra tik keli jų pavyzdžiai, ir kiekvienas iš jų plėtoja DeFi ekosistemą taip, kad į grandinę būtų įtraukta tradicinė finansinė paslauga. 

Atitikties / reglamentavimo iššūkiai išlieka šioje erdvėje, kuri netrukus bus įgyvendinta MiCA reglamentas vienam. Nepaisant to, „DeFi“ toliau auga ir vystosi bei tapo svarbia „blockchain“ ekosistemos dalimi.

Nepakankamos paskolos yra viena iš naujausių koncepcijų, kurias sujaukė DeFi pasaulis. Tai yra pagrindinė „RegFi“ (reguliuojamų finansų) savybė, tačiau DeFi srityje vis dar sprendžiamas atradimo etapas, kaip valdyti, teikti ir išlaikyti perspektyvią nepakankamo įkaito skolinimo rinką.

Ortogonali prekyba ir jos nepakankamai užtikrinta paskola

Neseniai buvo išsiaiškinta, kad „Orthogonal Trading“ turėjo nepakankamai užtikrintą paskolą iš fondo, kurį valdo M11, ir išduota naudojant „Maple Finance“ įrankius. „Maple Finance“ ir „M11“ atskleidė, kad „Orthogonal“ klaidingai pateikė savo finansų būklę po FTX žlugimo ir, kaip ir daugelis kitų, turėjo likvidumo problemų, todėl paprašė paskolos. Nuo tada, kai paprašė paskolos, įmonė tapo nemoki.

„Orthogonal“ pavyzdys rodo, kad paskolos su nepakankamu įkaitu yra kažkas, ką „DeFi“ turi gauti, kad galėtų tapti realia galimybe finansuoti tiek grandinėje, tiek už jos ribų. 

Būtina suprasti, kad negalime paprasčiausiai naudoti RegFi naudojamų metodų, nepritaikydami jų prie DeFi ir jo specifinių poreikių. Jie labai skiriasi technologijomis, verslo būdais ir produktais, kurie taikomi RegFi, negali būti tiesiog atkartojami naudojant DeFi jų nepritaikius.

Nepakankamai užtikrintos paskolos vaidina svarbų vaidmenį „DeFi“ ir yra būtinos, o „Dusk“ yra vienas iš vienintelių, jei ne vienintelis, protokolų, galinčių sėkmingai tai įdiegti į DeFi ekosistemą.

Nepakankamo įkaito paskolų supratimas ir kodėl jų reikia „DeFi“.

Paskolos su užstatu

Prieš įsigilinant į paskolų su nepakankamu įkaitu niuansus, reikia išsiaiškinti jų priešingybę – paskolas su užstatu arba kartais per daug užstatu. Paskolos su per dideliu užstatu yra populiarios DeFi ir reiškia paskolą, kurioje kaip užstatą pateikiate savo kriptovaliutas ir galite skolintis už ją. 

Pavyzdys yra 10,000 9,000 USD vertės ETH deponavimas ir XNUMX XNUMX USD vertės stabilių monetų pasiskolinimas. Kai skolininkas grąžina paskolą, jis atgauna $ETH. Jei paskolos gavėjas negali grąžinti paskolos arba užstato vertė nukrenta žemiau tam tikros ribos, palyginti su tuo, ką jis pasiskolino, užstatas yra likviduojamas, kad būtų grąžinta paskola.

Paskolos su įkaitu buvo pagrindinė DeFi plėtra. Paskolų siūlymas tinkle yra naudingas tuo, kad likvidavimas vykdomas tinkle, naudojant išmaniąsias sutartis, todėl jos tampa daug efektyvesnės ir paprastesnės – jei skolininko pozicija nukrenta žemiau 1, pozicija yra likviduojama.

Nepakankamai užtikrintos paskolos

Nepakankamo įkaito paskolos – tai paskolos, kuriose nepadedate visos paskolos sumos užstatu, kol negalėsite pasiskolinti lėšų. Paprastas to pavyzdys yra hipotekos pramonė. Asmenys, norintys įsigyti būstą, dažniausiai neturi likvidumo visiškai už jį sumokėti, todėl kreipiasi į banką dėl paskolos. 

Bankai peržiūri būsimo pirkėjo kredito istoriją bei pajamas ir tokiais duomenimis grindžia sprendimą skirti paskolą. Tačiau bankai reikalauja tam tikro procento kaip indėlio prieš skolindami likusią dalį. Jei asmuo negrąžintų paskolos, bankas areštuotų namą ir jį parduotų, kad susigrąžintų pinigus.

Tokios paskolos leidžia ekonomikai augti, nes suteikia galimybę asmenims užsitikrinti finansavimą. Su užtikrintu finansavimu asmenys gali investuoti į turtą, kuris, kaip tikimasi, padidės. Be to, skolintų lėšų panaudojimas įvairiais būdais skatina ekonominį aktyvumą ir skatina augimą.

Viena iš pagrindinių kriptovaliutų ir DeFi problemų dabar yra ta, kad tai nėra lengva kurti vertė. Taip, mes galime konvertuoti „fiat“ į kriptovaliutų žetonus ir galime perkelti turtą, keisdamiesi tarp jų, tačiau tai yra ribota „DeFi“ smėlio dėžėje. Kad „DeFi“ būtų perspektyvi alternatyva „RegFi“, ji turi sukurti ir pritaikyti savo nepakankamai užtikrintų paskolų mechanizmus, o ne tik pasikliauti naujais pinigais, kurie grandinėje iš „fiat“ patenka į kriptovaliutų turtą.

Kas nutiko su Orthogonal Trading?

Įmonė buvo nemoki, tačiau galėjo klaidingai pateikti savo finansinę būklę ir pasiimti paskolą, kurios negalėjo grąžinti. RegFi turi daug mechanizmų, skirtų remti nepakankamai užtikrintas paskolas, pvz., bankus ir reguliavimo institucijas, kurios atlieka kredito patikrinimus, ir nepaisant šių mechanizmų, jie vis tiek gali suklysti. 

Orthogonal Trading atveju dėl jų „klaidingo savo finansinės padėties pateikimo“ susidarė situacija, kai M11 valdomas skolinimo fondas dabar susiduria su negrąžinama skola, kurioje skolos grąžinimo našta tenka skolintojui.

RegFi sistemoje, kai paskolos gavėjui yra skolinami pinigai, o skolininkas negali tos skolos grąžinti, našta tenka skolintojui. Yra keletas veiksmų, kurių galite imtis norėdami susigrąžinti lėšas, tačiau tai gali niekada neįvykti. Priimdami sprendimą skolinti pinigus, skolintojai turi atsižvelgti į du išorinius veiksnius:

1. nuvertėjantis turtas
2. netinkamas turto įvertinimas arba klaidingas jo pateikimas

Kadangi rizika tenka skolintojams, daugelis sprendžia, kam skolinti pinigus, yra konservatyvūs, todėl įmonėms sunku gauti reikiamą finansavimą, o tie, kurie gali pateikti švarią kredito istoriją, turi lengvą prieigą prie likvidumo. 

Perteklinės, grandinės paskolos tai pakeičia, nes skolininkai turi pateikti užstatą iš anksto ir, jei jie negali grąžinti paskolos arba jų užstato vertė nukrenta žemiau tos, kurią jie pasiskolino, jie automatiškai likviduojami. Rizika šiuo atveju tenka skolininkui, o sumanioji sutartis automatiškai įvykdys likvidavimą.

„Dusk“ tvirtai tiki, kad galime turėti geriausius iš abiejų pasaulių – RegFi paskolų be užstato augimą skatinantį poveikį, tačiau su per daug įkeistomis paskolomis naudojamų sumaniųjų sutarčių efektyvumą.

„Dusk Network“ sprendimas

„Dusk“ tikslas yra pagerinti finansavimą įtraukiant DeFi reguliavimą, o vienas iš būdų tai padaryti – siūlyti ekonomiką didinančias paskolas su nepakankamu įkaitu, tinkle, efektyviai ir taip, kad būtų atidaryta kriptovaliutų smėlio dėžė. 

„Dusk“ yra 1 sluoksnio blokų grandinė, kuri atitinka norminius reikalavimus ir kuria naują „Reguled DeFi“ (RegDeFi) koncepciją. Reguliuojamas DeFi atveria kriptovaliutų smėlio dėžę tradiciniam finansų pasauliui ir suteikia tradicinėms finansų įstaigoms prieigą prie blokų grandinės technologijos. Kai šie du pasauliai susijungia, vertybiniai popieriai, obligacijos ir kiti finansiniai produktai gali būti ženklinami ir įtraukiami į grandinę.

Šiuo metu „RegFi“ iššūkį kelia turto homogeniškumo trūkumas. Iš esmės namas nėra tas pats, kas saugumas, kuris skiriasi nuo fiat. Blockchain pasaulyje tai nėra problema – tai tik baitais užkoduoti duomenys. 

Ženklinant tradicinį turtą galime išspręsti šią problemą. Jei turtui galima priskirti vertę, jis gali būti integruotas į grandinę ir atitikti visus kitus išteklius. Tačiau ką tai galėtų pasiūlyti finansų sektoriui? Tai reiškia, kad galime turėti nepakankamai užtikrintų paskolų kapitalo efektyvumą su technologiniu blokų grandinės efektyvumu.

RegDeFi – taikomas skolinimo ir skolinimosi rinkai – pašalina daug problemų. Pašalinami išoriniai veiksniai, su kuriais susiduria skolintojai, ir sumažinta skolintojų rizika, nes turto išieškojimo našta tenka skolininkui, jei skolininkas negali grąžinti paskolos. 

Tačiau, atsižvelgiant į nesaugią padėtį, kurioje esame skaitmeninio turto pasaulyje, viena iš svarbiausių problemų, kurias ji pašalina, yra įmonių galimybė meluoti ir klaidingai pateikti savo finansinę padėtį. Be to, kai kurie teigia, kad svarbiausia, kad tai pašalina centralizuoto subjekto poreikį.

Praktiškai RegDeFi būtų taikomas taip:

Jei imate paskolą būstui įsigyti, ji gali būti ženklinama, taip suteikiant galimybę gauti paskolas grandinėje už anksčiau nepriklausantį turtą. Dabar namas yra grandinėje ir susietas su skaitmenine tapatybe. Realaus pasaulio prekės ir tradiciniai vertybiniai popieriai taip pat yra nominalūs, todėl jais galima prekiauti grandinėje. 

Skolintojai dabar gali atgauti turtą, susietą su skolininko tapatybe, ir tokiu būdu DeFi gali pažengti už kriptovaliutų pasaulio ribų ir tapti RegDeFi.

Kaip nepakankamai užtikrintos paskolos pakeis DeFi?

Kaip jau buvo paaiškinta anksčiau, nepakankamai užtikrintos paskolos kūrė ekonomiką, leisdamos asmenims, įmonėms ir pramonės šakoms augti remiantis būsimos grąžos pažadu. Naudojant „Dusk Network“ technologiją ir atitiktį reikalavimams, tai gali būti įtraukta į grandinę.

Potencialas yra begalinis. Ar galėtume ateityje nusipirkti turtą naudodami $ETH kaip indėlį? Kiek efektyvios ir skaidrios taps tradicinės finansų institucijos? Kiek įmonių bus sukurta paskolų, gautų per RegDeFi, dėka? 

Tačiau, svarbiausia, kaip pasielgs skolininkai, žinodami, kad jų paskola valdoma pagal protingą sutartį – automatiškai vykdoma, kai įvykdomos tam tikros sąlygos, o ne žmonės, kuriems galima meluoti ir kuriais galima manipuliuoti? Galiausiai, yra būdas sumažinti atotrūkį tarp grandinės ir ne grandinės. 

Atsakomybės apribojimas: Šis straipsnis yra skirtas tik informaciniams tikslams. Jis nėra siūlomas ir nėra skirtas naudoti kaip teisinis, mokesčių, investicijų, finansinis ar kitas patarimas.