Tačiau vasaros ralis dabar tik prisiminimas, pelnas išgaravo ir yra priežasčių tikėtis žemesnių žemumų. Aš laikausi savo įspėjimo. Ir situacija tapo niūresnė.
Ryškiausias pokytis įvyko Federalinio rezervo valdybos pirmininko Jerome'o Powello kalboje liepos pabaigoje kasmetinėje Fed ekonomikos konferencijoje Džekson Hole. Prasidėjus šiai aštuonias minutes trukusiam pokalbiui, rinka susiformavo dėl klaidingos nuomonės, kad jis parodys švelnesnę poziciją dėl palūkanų didinimo siekiant kovoti su infliacija, atsižvelgiant į neseniai įvykusias degalų kainų pokyčius, didėjančias mažmenines atsargas ir kitus gerėjančios padėties požymius. kainos. Tačiau vietoj to jis išsakė vanagišką poziciją, paskelbdamas esąs ryžtingas kovotojas su infliacija ir perspėjęs, kad namų ūkiai ir įmonės turėtų ruoštis skausmui. Per kelias ateinančias prekybos dienas technologijų akcijų kainos smuko, o palūkanų normos pakilo į dangų, o atidžiai stebimas 10 metų iždo pajamingumas pakilo ketvirtadaliu iki 3.25 %, o tai yra aukščiausias lygis nuo birželio mėnesio dugno.
Didėjančios palūkanų normos kelia problemų apskritai akcijoms, o ypač technologijų akcijoms. Tačiau tai toli gražu ne vienintelė problema. Man labiau rūpi didėjantis įmonių technologijų vadovų ir finansų direktorių choras, įspėjantis apie perspektyvas, mažinantis sąmatas ir apskritai pripažįstantis, kad jie neišvengs nuosmukio nepažeisti. Gerai, taigi galbūt oficialiai nesame išgyvenę nuosmukį – skelbti nuosmukį kažkodėl yra Nacionalinio ekonominių tyrimų biuro, privačios ekonomistų grupės, darbas. Bet jie per lėti.
Tiesiog paklausk
C3.ai
(ticker: AI) Generalinis direktorius Tomas Siebelis. Silicio slėnio legenda, geriausiai žinoma kaip kuriant „Siebel Systems“, kadaise buvusią pirmaujančiu santykių su klientais valdymo programinės įrangos gamintoju, dabar „Siebel“ vadovauja įmonei, kuri daugiausia dėmesio skiria dirbtinio intelekto programinei įrangai. Praėjusią savaitę C3.ai pranešė apie nedidelius liepos mėnesio ketvirčio pajamas ir pateikė rekomendacijas dėl spalio mėnesio ketvirčio, kuris buvo gerokai mažesnis už Street įvertinimus. Kitą dieną akcijos atpigo 19%. Kaltinti ekonomiką.
„Nėra jokių klausimų, mes išgyvename nuosmukį“, – interviu pareiškia Siebel Barrono. „Mūsų klientai planuoja susitikimus ir bando išsiaiškinti, kaip jie veiks nuosmukio metu. Ar matėme savo verslo sulėtėjimą? absoliučiai. Ir liepą jis įsibėgėjo“.
Siebelio pastebėjimas nėra išskirtinis. Per pastarąsias kelias savaites buvo gauta daugybė pajamų ataskaitų iš technologijų įmonių, tokių kaip C3.ai, kurių ketvirčiai baigiasi liepą, o ne birželį. Ir atrodo, kad liepos mėn. ketvirtis buvo prastesnis nei birželio mėn.
Tendencija nėra tavo draugas.
Problemos kyla visame programinės įrangos sektoriuje.
Okta
(OKTA), kuri gamina tapatybės valdymo programinę įrangą, praėjusią savaitę pažymėjo, kad ji „pradėjo pastebėti, kad IT biudžetai sumažėjo ir pardavimų ciklai ilgėja, palyginti su praėjusiu ketvirčiu“.
Veeva sistemos
(VEEV), gaminanti debesų kompiuterijos programinę įrangą gyvosios gamtos mokslų įmonėms, atsisakė rekomendacijų, nurodydama makroekonominės aplinkos pokyčius.
samsara
(IOT), internetinis daiktų žaidimas, parduodantis programinę įrangą, skirtą transporto parkams sekti, uždirbo daug, tačiau vis dėlto pranešė apie „pailgėjusius pardavimo ciklus“, o norint užbaigti sandorius reikia daugiau patvirtinti sandorį.
Panašių problemų yra ir aparatinėje įrangoje. Ne paslaptis, kad kompiuterių paklausa mažėja. Pastarosiomis savaitėmis
mikrono technologijos
(MU),
"Western Digital
(WDC),
"Intel"
(INTC) ir
nvidia
(NVDA) perspėjo apie mažėjančią kompiuterių paklausą. Iš karto,
miškingas slėnis
(DELL) prieš dvi savaites pranešė apie pankų rezultatus, o praėjusią savaitę ši tendencija buvo ryškiai patvirtinta
"HP Inc."
(HPQ).
Liepos ketvirtį HP kompiuterių vienetų pardavimas per metus sumažėjo 25%, o nešiojamų kompiuterių pirkimas sumažėjo 32%. Kodėl? HP generalinis direktorius Enrique Lores sako, kad komerciniai klientai laikėsi „atsargesnio ir labiau išmatuoto požiūrio“.
Deja, tai ne tik kompiuteriai. Savaitę anksčiau sakė „Dell“ finansų direktorius Tomas Sweetas Barron-aisiais kad jo įmonė pastebi, kad pirkėjai tampa atsargesni dėl įmonės techninės įrangos, ypač duomenų centrų serverių ir debesų kompiuterijos įrangos. Šią praėjusią savaitę disko įrenginio gamintojas
"Seagate" technologija
(STX) teigė, kad nuo liepos vidurio pastebimos „silpnesnės ekonominės tendencijos tam tikruose Azijos regionuose“ ir „atsargesnesnis pirkimas“ iš didelių įmonių, įskaitant „tam tikrus JAV debesijos klientus“.
Tai kelia nerimą. Debesų kompiuterija buvo viena stipriausių technologijų sektoriaus dalių ir tik prieš dvi savaites
Snieguolė
(SNOW) nustebino gatvę geresniais nei tikėtasi liepos mėnesio rezultatais. Tai įvyko po to, kai birželio ketvirtį sparčiai augo visi trys pagrindiniai debesų rinkos žaidėjai: „Amazon Web Services“, „Microsoft Azure“ ir „Google Cloud“.
Įspėjamųjų ženklų daugėja.
MongoDB
(MDB), debesų bazių programinės įrangos tiekėjo, kai kurių klientų paklausa mažėja, nes jų pačių verslas lėtėja. Tai rodo, kad AWS, Azure ir Google Cloud gali paskelbti nuviliančius rugsėjo ketvirčio ar netrukus po jo rezultatus. Ir rinkai tai nepatiktų.
Taigi, esame naujame vertinimo iš naujo etape, kuris prasidėjo 2021 m. lapkritį. Pirmajame etape dėl didėjančių palūkanų normų sumažėjo vertinimo kartotiniai. Šiame antrajame etape problema bus mažėjančios pajamos. Žiūrėkite žemiau.
Rašykite Erikas J. Savitzas [apsaugotas el. paštu]
