Technologijų akcijos praėjusią savaitę pagaliau parodė nedidelę kovą, kuriai padėjo įspūdingas pajamų ataskaitų kiekis. Tačiau sektorius tebėra sumuštas. Nasdaq Composite per pastaruosius du mėnesius sumažėjo 16%, o po paviršiumi žala yra daug didesnė. Tarp Nasdaq akcijų, kurių rinkos vertė viršija 1 mlrd. USD, ketvirtadalis nuo lapkričio vidurio sumažėjo 30% ar daugiau. Daugiau nei 60 „Nasdaq“ akcijų sumažėjo 50 proc., įskaitant tokius žinomus pavadinimus kaip „Overstock“, „Affirm“, „Robinhood“, „DocuSign“ ir „Etsy“.
Nors akcijų kainos yra daug mažesnės, jos beveik nerizikuoja. Kaip praėjusią savaitę aiškiai nurodė Federalinis rezervų bankas, palūkanų norma bus didinama, greičiausiai iki kovo mėn. Aukštesni tarifai kenkia tokioms daug kartų augančioms akcijoms, kurios pirmavo rinką per pastaruosius dvejus metus.
Laikykite tai savo mantra: pigesnės akcijos nėra tas pats, kas pigios akcijos.
„Zoom“ vaizdo ryšys
(ticker: ZM) sumažėjo beveik 70% nuo savo 52 savaičių aukščiausio lygio, tačiau vis tiek prekiaujama 10 kartų didesniu pardavimu, kurio tikimasi einamaisiais metais, ir daugiau nei 30 kartų didesniu nei prognozuojamas uždarbis. Pigiau, nepigu.
Shopify
(SHOP) akcijos buvo sumažintos per pusę, tačiau vis dar prekiaujama daugiau nei 18 kartų einamųjų metų pardavimais ir 108 kartus pelnu. Pigiau, bet ne iš toli pigu.
Etsy
(ETSY), nusileidęs 53 % nuo savo aukščiausių kainų, prekiauja aštuonis kartus didesniu pardavimu ir beveik 50 kartų didesniu pelnu. Pigiau, žinoma. Pigu? Vistiek ne.
Registracija į naujienlaiškį
„Barrono dienraštis“
Ryto instruktažas apie tai, ką turite žinoti ateinančią dieną, įskaitant išskirtinius Barrono ir „MarketWatch“ rašytojų komentarus.
Pandemijos metu tokios įmonės kaip „Zoom“ ir
DocuSign
(DOCU) palaikė ekonomiką. Federalinis rezervų bankas suteikė precedento neturintį stimulą, sumažindamas palūkanų normas ir sukurdamas palankią aplinką akcijų augimui. Rizikos kapitalo sektorius į tai sureagavo surengdamas rekordinį skaičių pirminių viešųjų akcijų siūlymų ir specialios paskirties įsigijimo bendrovių.
Tačiau tos dienos baigėsi, sako Davidas Readermanas, vadovaujantis San Franciske įsikūrusiam technologijų rizikos draudimo fondui „Endurance Capital“. Readermanas teigia, kad norint, kad 2022 m. padidėtų atsargos, pajamos padidės daugiau nei kelis kartus. Jo teigimu, vertinimai „bus labai svarbūs“. Jis sako, kad įvertinimų apačią sužinosime, kai padaugės privataus kapitalo technologijų įsigijimo. Jis to dar nemato.
Tuo tarpu „Readerman“ pataria investuotojams ieškoti įmonių, grąžinančių kapitalą akcininkams dividendais, akcijų supirkimu arba susijungimų ir įsigijimų pasitraukimu. Jis sako, kad sutelkti dėmesį į augimą yra problematiška, nes „ką rinka mokės už augimą, rimtai peržiūrima“.
Štai keli būdai, kaip žaisti naują technologijų akcijų pasaulį:
Statykite debesyje: Geriausias dalykas, kuris nutiko debesiui praėjusią savaitę, atsiskleidė ant
"Microsoft"
(MSFT) pajamų skambutis. Iš pradžių akcijos nukrito 5%, palyginti su gruodžio mėnesio ketvirčio skaičiais. Bendrovės debesų verslas atitiko lūkesčius, bet neviršijo, o 46% išaugusios Azure debesų pajamos kai kuriuos investuotojus nuvylė. Tačiau pokalbio metu finansų direktorė Amy Hood sakė, kad Azure augimas paspartės kovo mėnesio ketvirtį, todėl akcijos pasikeitė.
Hudas atkūrė rinkos tikėjimą debesiu. Nesu tikras, kodėl kilo abejonių. Skaitmeninės transformacijos tendencija, kai įmonės perkelia savo veiklą į debesį, ir toliau sparčiai tęsiasi ir, be abejo, dar tik įsibėgėja. Praėjusią savaitę debesų programinės įrangos įmonės pastebėjo tas pačias rezultatų tendencijas
ServiceNow
(DABAR) ir įmonės diskų įrenginių kūrimo priemonė
"Seagate"
(STX). Kitą savaitę sulauksime daugiau debesies duomenų taškų
Amazon.com
(AMZN) ir
Abėcėlė
(GOOGL) praneša apie rezultatus, tačiau modelis yra aiškus.
"Arista Networks"
(ANET) ir
Ciena
(CIEN) yra tiesioginiai statymai dėl kapitalo išlaidų debesyje. Bet jei norite, kad viskas būtų paprasta, galite tiesiog nusipirkti „Microsoft“, „Amazon“ ir „Alphabet“, kurių nuolaida nuo naujausių aukščiausių kainų.
Nuosavos lustų atsargos: Tai, kad lustų trūksta, vargu ar yra paslaptis, o gamintojai skuba kurti naujus pajėgumus. Visgi, projektai atsipirks ne vienerius metus. Praėjusią savaitę „Barron's Live“ skambučiu Paulas Meeksas, „Independent Solutions Wealth Management“ portfelio vadovas, man pasakė, kad laukia, kol kai kurios dulkės nusės dėl palūkanų normų, ir ruošiasi peršokti į žetonų akcijas. Jam patinka
mikrono technologijos
(MU) ir
"Qualcomm
(QCOM), taip pat lustų įrangos tiekėjai, kaip
Applied Materials
(AMAT),
ASML
(ASML) ir
„Lam“ tyrimas
(LRCX). Taip pat yra tvirtas ilgalaikis pagrindas sutarčių lustų gamintojams, ypač
Taivano puslaidininkiai
(TSM) ir
GlobalFoundries
(GF).
Eik į senąją mokyklą: Kaip aprašiau neseniai Barron-aisiais viršelio istorija,
IBM
(IBM) daro pažangą vykdydama savo apyvartos planą. Neseniai paskelbta IBM pajamų ataskaita patvirtino – pajamos šoktelėjo 8.6 %, tai yra geriausias rezultatas per dešimtmetį. Akcijos tebėra pigios, prekiaujama kiek daugiau nei vieną kartą pardavimu ir 13 kartų didesniu šių metų pelnu, o dividendų pajamingumas siekia beveik 5%. Tuo tarpu du pagrindiniai JAV kompiuterių gamintojai –
"HP Inc."
(HPQ) ir
"Dell Technologies"
(DELL) – pandemijos metu paklausa labai išaugo. Abu perka akcijas, o jų akcijos vis dar atrodo pigios. Kompiuteriai yra viena iš pandemijos tendencijų, kuri greičiausiai nepasikeis. „Microsoft“ pranešė, kad pastarąjį ketvirtį pajamos iš „Windows“ programinės įrangos, parduodamos naujiems kompiuteriams, išaugo 25%.
Galiausiai, greitas stebėjimas: Prieš savaitę pareiškiau, kad jau per vėlu parduoti
"Netflix"
(NFLX), po to, kai akcijos smarkiai sumažėjo dėl nuviliančios pirmojo ketvirčio perspektyvos. Pasiūliau, kad drąsūs investuotojai galbūt norėtų pradėti kramtyti. Ir kažkas padarė: Pershing Square fondo valdytojas Billas Ackmanas praėjusią savaitę įsigijo 1 milijardo dolerių vertės „Netflix“ akcijų. Ackmanas teigė, kad jis labai tiki generaliniu direktoriumi Reedu Hastingsu ir ilgalaike įmonės ateitimi. „Netflix“ yra viena technologijų akcijų, kurios dabar gali būti pakankamai pigios.
Rašykite Erikas J. Savitzas [apsaugotas el. paštu]