Pririškite triumfą prieš kitas stabilias monetas

Dar prieš kelis mėnesius daugelis ginčijosi, kad tarp pagrindinių stabilių monetų, susietų su JAV doleriu, tether (ty USDT) buvo problemiškiausias.

Vietoj to, pastarosios savaitės parodė visiškai priešingą. 2023 m. pradžioje beveik visos kitos pagrindinės stabilios monetos turėjo problemų, išskyrus USDT.

Stabilių monetų problemos

Iki praėjusių metų buvo penkios pagrindinės stabilios monetos, visos susietos su JAV doleriu: USDT, USDC, BUSD, DAI ir UST.

2022 m. gegužę UST sprogo, nes nebuvo įkeistas doleriais ar lygiaverčiais pinigais, o buvo algoritminė stabili moneta, įkeista Lunoje. Su Lunos žlugimas, UST stabili moneta ir visa Žemės ekosistema taip pat žlugo.

Liko keturi, bet vasario mėnesį BUSD taip pat pradėjo turėti problemų.

BUSD, arba Binance USD, yra visiškai užstatas doleriais arba dolerio ekvivalentais, tačiau JAV valdžios institucijos sutrukdė ir pradėjo tyrimą dėl jo emitento. Reikėtų paminėti, kad Binance USD išleidžia ne Binance, o Paxos, kuri ir buvo priverstinis nustoti leisti naujus BUSD žetonus.

Taigi, nesant naujų emisijų, vasario 13 d. BUSD rinkos kapitalizacija sumažėjo perpus – nuo ​​16 mlrd. USD iki 8 mlrd. Kadangi BUSD išpirkimas tęsiasi ir su tuo susijusių žetonų deginimas, o nauji žetonai neišleidžiami, labai tikėtina, kad šis susitraukimas tęsis.

Tuo metu liko trys pagrindinės stabilios monetos: USDT, USDC ir DAI.

Tačiau savaitgalį bankrutavus Silicio slėnio bankui, kuriame USD monetų emitentas (Circle) laikė dalį savo atsargų, USDC vertė nukrito iki 0.84 USD, nors vėliau dalis susiejimo su doleriu atgavo iki 0.99 USD.

Panaši dinamika ištiko DAI, kurios rinkos vertės tendencija sekė USDC.

Teterio triumfas (USDT)

Taigi tik galų gale USDT neturėjo problemų, tarp pagrindinių stabilių monetų.

Priešingai, šiais pirmaisiais 2023 m. mėnesiais jos rinkos kapitalizacija išaugo nuo 66 mlrd. USD iki vakarykščio metinio 74 mlrd. Dabar jis šiek tiek sumažėjo iki 72.4 mlrd USDCdalinis pasveikimas.

Jis taip pat niekada neprarado savo susiejimo su doleriu, išskyrus labai trumpas akimirkas ir su minimaliais nukrypimais, atsirandančiais tik keliose mažo likvidumo biržose.

Tačiau reikia prisiminti, kad praėjusiais metais, prieš UST žlugimą, jis siekė 83.2 mlrd., todėl dar neatsigavo to, ką prarado nuo tada pagal rinkos kapitalizaciją.

Tačiau atsižvelgiant į kriptovaliutų rinkų susitraukimą per pastaruosius dvylika mėnesių, o ne į absoliučią rinkos kapitalizacijos vertę, verta analizuoti jos dominavimo tendencijas. stabili monetų rinka.

Pikas

Tiesą sakant, 2020 m. gegužės mėn., kai ji pasiekė aukščiausią rinkos kapitalizaciją, ji dominavo kiek mažiau nei 52 proc.

Beveik visiškai išnykus UST, jos dominavimas galėjo padidėti, tačiau smarkiai praradus kapitalizaciją dėl baimių dėl jos atsparumo, dominavimas per ateinančius du mėnesius sumažėjo iki 44 proc.

Tačiau nuo rugsėjo mėnesio Tether dominavimas spalį išaugo iki 48 proc., nors FTX žlugimas lapkritį grįžo iki 46 proc.

Jis pakilo nuo 2023 m. sausio pabaigos, kai pirmą kartą grįžo iki 50 procentų, o netrukus po vasario vidurio viršijo 52 procentus.

Kitaip tariant, nors jos rinkos kapitalizacija mažesnė nei 2022 m. gegužės pradžioje, jos dominavimas yra didesnis dėl per pastaruosius dvylika mėnesių įvykusio susitraukimo. kriptovaliutų rinkos, o ypač stabiliųjų monetų rinkoje.

Šiuo metu beveik 56 procentai visų stabilių monetų vidaus rinkos viršutinės ribos yra USDT.

Palyginus su kitomis stabiliomis monetomis, Tether turi pranašumą

Per pastarąsias trisdešimt dienų BUSD rinkos kapitalizaciją sumažino perpus. USDC sumažėjo nuo 41.3 iki 40.2, DAI nuo 5 iki 6.1, o „Tether“ – nuo ​​68.4 iki 72.4.

Kitaip tariant, nors bendrai stabilių monetų rinkos riba sumažėjo, USDT, kita vertus, gerokai padidėjo. Daugiausia dėl lėšų perkėlimo iš kitų stabilių monetų.

Taip pat reikėtų pridurti, kad į šį sąrašą įtraukiamas TUSD (True USD). Iš dalies todėl, kad „Binance“, atrodo, pasirinko jį kaip alternatyvą BUSD.

Tiesą sakant, per pastarąsias trisdešimt dienų jos rinkos kapitalizacija išaugo nuo mažiau nei vieno milijardo iki daugiau nei dviejų, ty daugiau nei dvigubai.

Kitaip tariant, metų pradžioje buvo tik keturios stabilios monetos su didesne nei 1 milijardo dolerių kapitalizacija, o dabar TUSD dėka jų vėl yra penkios, nors BUSD anksčiau ar vėliau gali išeiti iš šio sąrašo.

Tačiau nėra nė menkiausios abejonės, kad šioje 2023 metų pradžioje stabiliųjų monetų rinka pasižymėjo tikru Tether triumfu prieš visas kitas.

CBDC

Daugelis teigia, kad stabilios monetos gali labai nukentėti nuo konkurencijos centrinio banko skaitmeninės valiutos (CBDC) kai jie pateikiami į rinką.

Iš tiesų, bent jau teoriškai CBDC galėtų konkuruoti su stabiliomis monetomis, ypač todėl, kad jas tiesiogiai išleidžia centriniai bankai.

Tačiau šiuo klausimu reikia pateikti keletą pastabų, kurios gali paneigti šias prielaidas.

Pirma, labai nereikšminga, yra tai, kad kai kurie CBDC jau yra apyvartoje, nes kai kurie centriniai bankai, pavyzdžiui, Kinijos, jau išbando juos vietoje. Faktas yra tas, kad rezultatai neatrodo ypač įdomūs.

Tai yra, CBDC veikia, tačiau jie nėra labai mėgstami. Pavyzdžiui, Nigerijoje vyksta savotiškas maištas prieš grynųjų pinigų pakeitimą e-Naira.

Pagrindinė šios akivaizdžios nesėkmės priežastis taip pat yra antrojo stebėjimo veikėjas, dėl kurio sunku įsivaizduoti, kad CBDC gali pakeisti stabilias monetas.

Tiesą sakant, stabilios monetos, veikiančios anoniminėse arba pseudoanoniminėse blokų grandinėse, pvz. Ethereum's, taip pat dažnai teikiama pirmenybė būtent dėl ​​galimybės juos naudoti neatliekant KYC arba tapatybės atpažinimo.

CBDC ir Stablecoin: skirtumai

Be to, CBDC ne tik nėra anoniminiai, bet iš tikrųjų leidžia centriniam bankui žinoti visus jais besinaudojančių žmonių pinigų judėjimą.

Kitaip tariant, CBDC nėra ir negali būti alternatyva banknotams, o tik alternatyva jau naudojamiems skaitmeniniams pinigams. Vietoj to, stabilios monetos šiuo atžvilgiu yra tikra alternatyva popieriniams pinigams. Juos galima perkelti centriniams bankams nežinant siuntėjo ir gavėjo tapatybės.

Be to, stabilios monetos gali būti necenzūrinės, tai yra, jokiai institucijai gali būti neįmanoma nuspręsti uždrausti, apriboti ar blokuoti operacijas. Kita vertus, CBDC negali turėti tokios funkcijos.

Taigi stabili monetų rinka tęsis ir atrodo, kad joje dominuos Tether.