Realizuota kaina yra metrika, dažnai naudojama rinkos judėjimams lokių ir bulių rinkose nustatyti. Apibrėžiama kaip visų vertybė Bitcoins už jų nupirktą kainą padalijus iš apyvartoje esančių monetų skaičiaus, realizuota kaina efektyviai parodo tinklo sąnaudų bazę.
Tinklo padalijimas į grupes gali padėti mums atspindėti bendrų išlaidų pagrindą kiekvienai pagrindinei grupei, kuriai priklauso Bitcoin. Ilgalaikiai turėtojai (LTH) ir trumpalaikiai turėtojai (STH) yra dvi pagrindinės grupės, lemiančios rinką – LTH yra visi adresai, kuriuose BTC buvo saugoma ilgiau nei 155 dienas, o STH yra adresai, kuriuose BTC buvo saugomi mažiau nei 155 dienas. .
LTH-STH sąnaudų bazės santykis – tai santykis tarp realizuotos kainos ilgalaikiams ir trumpalaikiams turėtojams. Atsižvelgiant į istoriškai skirtingą LTH ir STH elgesį, jų realizuotų kainų santykis gali parodyti, kaip keičiasi rinkos dinamika.
Pavyzdžiui, LTH-STH sąnaudų santykio didėjimo tendencija pastebima, kai STH patiria daugiau nuostolių nei LTH. Tai rodo, kad trumpalaikiai turėtojai parduoda savo BTC LTH, o tai rodo, kad LTH vadovauja meškų rinkos kaupimo fazė.
Santykio mažėjimas rodo, kad LTH monetas išleidžia greičiau nei STH. Tai rodo bulių rinkos pasiskirstymo fazę, kai LTH parduoda savo BTC siekdami pelno, kurį STH perka.
Didesnis nei 1 LTH-STH sąnaudų koeficientas rodo, kad LTH sąnaudų bazė yra didesnė nei STH sąnaudų bazė. Tai istoriškai koreliavo su vėlyvosios meškų rinkos kapituliacijomis, kurios virto bulių bėgimais.
2011
Per pirmąją Bitcoin meškų rinką 2011 m. STH realizuota kaina nukrito žemiau LTH realizuotos kainos. Šis tendencijos pasikeitimas pažymėjo meškų rinkos pradžią, kuri prasidėjo 22 m. lapkričio 2011 d. ir tęsėsi iki 17 m. liepos 2012 d.
Ilgalaikiai turėtojai kaupė BTC visoje meškų rinkoje, apskaičiavo dolerio sąnaudų vidurkį (DCA) ir sumažino savo sąnaudų bazę. Pirkimas sumažintomis kainomis sukūrė naują trumpalaikių turėtojų antplūdį, kuris padidino Bitcoin kainą. Dėl šio STH kaupimo padidėjimo STH realizuota kaina pakilo, padidindama bendrą tinklo sąnaudų bazę.
2015
2015 metų lokių rinka laikėsi panašios tendencijos. 8 m. sausio 2015 d. STH realizuota kaina nukrito žemiau LTH realizuotos kainos, sukeldama meškų rinką, kuri tęsėsi iki 08 m. gruodžio 2015 d.
Nors Bitcoin kaina pradėjo atsigauti 2015 m. lapkričio pradžioje, tik gruodžio pradžioje STH suprato, kad kaina viršijo LTH realizuotą kainą. Tuo metu bendra tinklo sąnaudų bazė šiek tiek padidėjo, o tai paskatino meškų rinkos pasikeitimą, dėl kurio Bitcoin kaina viršijo 400 USD.
2018
„Bitcoin“ geidžiamas pakilimas iki 20,000 2018 USD 20 m. pabaigoje baigėsi, kai STH suprato, kad kaina sumažėjo. Ji nukrito žemiau LTH realizuotos kainos 2018 m. gruodžio XNUMX d., todėl Bitcoin neatidėliotina kaina buvo gerokai mažesnė už realizuotą kainą.
Meškų rinka baigėsi 13 m. gegužės 2019 d., kai STH realizuota kaina šoktelėjo virš LTH realizuotos kainos.
2022
STH realizuota kaina pradėjo mažėti 2022 m. rugsėjo mėn. pradžioje ir nukrito žemiau LTH realizuotos kainos 22 m. rugsėjo 2022 d. Ji mažėjo iki 10 m. sausio 2023 d. su realiąja Bitcoin kaina.
STH realizuota kaina šiuo metu yra 19,671 22,228 USD, o LTH realizuota kaina yra 19,876 XNUMX USD. Realizuota Bitcoin kaina yra XNUMX XNUMX USD.
„CryptoSlate“ analizuoti duomenys parodė, kad 4 metų ciklai Bitcoin rinkoje baigiasi, kai STH realizuota kaina apverčia tiek Bitcoin realizuotą, tiek LTH realizuotą kainą. Tai sukuria išmatuojamą rinką FOMO, kuri sukelia parabolinį bėgimą.
Šis apsivertimas įvyko 2011 metais po 9 mėnesių meškų rinkoje, 2015 metais – po 11 mėnesių, o 2019 metais – po 6 mėnesių. Praėjo 5 mėnesiai nuo tada, kai STH realizuota kaina nukrito žemiau LTH realizuotos kainos 2022 m.
Šaltinis: https://cryptoslate.com/the-on-chain-metric-that-could-signalize-bear-market-reversal/