Per pastaruosius porą metų „PlanB“ pasiūlytas iš atsargų į srautą modelis labai išgarsėjo. Svetainėje planbtc.com paskelbtas kiekybinis tyrimas rodo modelį ir prognozę, kad Bitcoin (BTC) gali pasiekti 100 trilijonų dolerių kapitalizaciją. Akivaizdu, kad kriptovaliutų pramonę, įskaitant mane, sužavėjo modelio logika ir dar labiau idėja, kad jis gali pasiekti ir viršyti 100,000 2021 USD jau XNUMX m.
Tiesą sakant, atsargų ir srautų modelis daro prielaidą, kad yra ryšys tarp tauriojo metalo kiekio, kuris kasmet išgaunamas (srautas), ir jau anksčiau išgaunamo kiekio (atsargos).
Pavyzdžiui, kiekvienais metais išgaunamas auksas sudaro vos 2% apyvartoje esančio aukso (kurio turi centriniai bankai ir asmenys). Dabartiniu gavybos tempu reikia daugiau nei 50 metų, kad padvigubėtų apyvartoje esančios atsargos, todėl auksas iš tikrųjų taptų ribota preke.
PlanB kelia hipotezę, kad Bitcoin, daugelio laikomas skaitmeniniu auksu, gali sekti šį ryšį tarp apyvartoje esančio kiekio ir per metus išgaunamo kiekio, ir siūlo Dekarto plokštumą (su logaritmine ašimi X ir Y ašyse), kurioje Bitcoin augimas viršija. laikas seka augimą, apibūdinamą regresijos linija (su galios dėsnio formule).
Maždaug kas ketverius metus nustatomi atmetimai dėl to, kad numatomas atlygis už kiekvieną iškastą bloką sumažinamas perpus arba perpus. Bitcoin protokolas numato, kad kas 210,000 XNUMX blokų kiekvienam blokui priskiriamas Bitcoin skaičius perpus sumažinamas kalnakasiui, kuris laimi kriptografinį testą.
Susiję: Bitcoin kainos prognozavimas naudojant kiekybinius modelius, 2 dalis
Tikriausiai Satoshi Nakamoto, galvodamas apie perpus mažėjimo reiškinį, tai padarė, kad manytų, kad kaina padvigubės kas ketverius metus. Tuo tarpu „PlanB“ parodė, kad per pirmuosius 10 istorijos metų „Bitcoin“ keitėsi eksponentine funkcija, o tai reiškia, kad kiekvieną kartą mažėjant perpus, kaina išauga dešimt kartų, o ne padvigubėja.
Priežastis # 1
Pirmoji priežastis yra tokia: ar tikrai galime manyti, kad Bitcoin vertė pasieks 1 milijardą dolerių maždaug 2039 m.?
Vienas milijardas už Bitcoin reikštų, kad kapitalizacija siektų apie 20,000 130 trilijonų USD, „tik“ XNUMX kartų daugiau nei dabartinė akcijų rinkų vertė. Maža to, per ateinančius metus vertei pagal šį modelį būtų lemta dešimteriopai išaugti.
Akivaizdu, kad tai neįsivaizduojama, net ir ypač dėl kitų dviejų punktų.
Priežastis # 2
Antroji priežastis yra ta, kad modelyje neatsižvelgiama į paklausą, o tik į trūkumą, o Bitcoin dabar nebėra vienintelis kriptovaliutų turtas apyvartoje. Jos dominavimas silpsta dėl daugybės naujų projektų, kurie neišvengiamai patraukia dėmesį (ir investicijas) nuo skaitmeninio aukso.
Tiesą sakant, būtent neatsižvelgus į paklausos poveikį, atsargų srauto modelis tampa neišsamus; ribotas turtas turi vertę, jei žmonės nori jį nusipirkti. Nežinomo menininko paveikslas, net jei gražus ir net priklausantis kelių paveikslų kolekcijai, nieko vertas, jei iš to, kas nori jį turėti, nėra jokio susidomėjimo.
Aš tai aptariau savo straipsnyje prieš kelis mėnesius, kai pasiūliau Bitcoin prognozavimo modelį, pagrįstą paklausa, o ne trūkumu. Pagal šį modelį, norint, kad Bitcoin būtų verta milijardo, apyvartoje prireiktų maždaug keturių trilijonų piniginių – visiškai neįsivaizduojamas scenarijus.
Susiję: Bitcoin kainos prognozavimas naudojant kiekybinius modelius, 3 dalis
Priežastis # 3
Trečioji priežastis kyla dėl pačios atsargų į srautą konstrukcijos.
Jei užuot atlikę regresiją nuo pradžios iki šios dienos, manytume, kad tai padarėme kiekvieno laikotarpio pabaigoje prieš sumažinimą per pusę, regresija visada būtų kitokia.
Jei būtume apskaičiavę atsargų srautą pirmojo padalijimo pabaigoje, būtų buvę, kad deimantų kapitalizacija visame pasaulyje būtų pasiekta jau 2016 m. rugsėjį. Tačiau antrojo perskyrimo pabaigoje 2016 m. rugpjūčio mėn. regresijos linija nurodė, kad Bitcoin kapitalizacija pasieks aukso kapitalizaciją 2021 m., kol dar esame dešimtadalio kelio iki jos.
Susiję: Bitcoin kainos prognozavimas naudojant kiekybinius modelius, 4 dalis
Taigi, Bitcoin kelias Dekarto plokštumoje su dviguba logaritmine ašimi, kurį pasiūlė PlanB, greičiausiai negali būti laikomas tiesia linija, o kreive (su matematiniu aprašymu dar neištirtas), kuri laikui bėgant linkusi išsilyginti, todėl faktiškai tampa negaliojančia. pernelyg optimistiška PlanB pasiūlyto atsargų ir srautų modelio prognozė.
Šiame straipsnyje nėra patarimų ar rekomendacijų investuoti. Kiekvienas investicijų ir prekybos žingsnis susijęs su rizika, o skaitytojai, priimdami sprendimą, turėtų atlikti savo tyrimus.
Čia išreikštos nuomonės, mintys ir nuomonės yra tik paties autoriaus ir nebūtinai atspindi ar atspindi „Cointelegraph“ požiūrį ir nuomones.
Danielė Bernardi yra serijinis verslininkas, nuolat ieškantis naujovių. Jis yra „Diaman“ – grupės, kuriančios pelningų investavimo strategijų, kuri neseniai sėkmingai išleido PHI Token – skaitmeninę valiutą, kurios tikslas sujungti tradicinius finansus su kriptovaliutų turtu, įkūrėjas. Bernardi darbas orientuotas į matematinių modelių kūrimą, kuris supaprastina investuotojų ir šeimos biurų sprendimų priėmimo procesus siekiant sumažinti riziką. Bernardi taip pat yra investuotojų žurnalų Italia SRL ir Diaman Tech SRL pirmininkas bei turto valdymo įmonės Diaman Partners generalinis direktorius. Be to, jis yra kriptovaliutų rizikos draudimo fondo valdytojas. Jis yra autorius Kripto turto genezė, knyga apie kripto turtą. Europos patentų tarnyba jį pripažino „išradėju“ už savo Europos ir Rusijos patentą, susijusį su mobiliųjų mokėjimų sritimi.
Šaltinis: https://cointelegraph.com/news/three-reasons-why-planb-s-stock-to-flow-model-is-not-reliable