Keletas vyriausybės remiamų finansinių institucijų tyrinėjo tokenizacijos naudojimo atvejai pakeisti tradicines finansų sistemas. Pavyzdžiui, Salvadoro Bitcoin Volcanic obligacijų projektas dirba daugiau nei metus ir siekia surinkti 1 milijardą dolerių iš investuotojų su simbolinėmis obligacijomis, kad galėtų pastatyti Bitcoin miestą.
Rusijos centrinis bankas taip pat išreiškė susidomėjimą tokenizuotu ne grandinės turtu. Be to, Izraelio finansų ministerija kartu su Tel Avivo vertybinių popierių birža (TASE) neseniai paskelbė „blockchain“ paremtos platformos testavimas skaitmeninei obligacijų prekybai.
Kointelegrafo tyrimai 2021 m. saugos žetonų ataskaita nustatė, kad dauguma vertybinių popierių bus ženklinami iki 2030 m. Nors pažymėtina, ženklinių vyriausybės obligacijų potencialas yra didžiulis, nes šis turtas gali pagreitinti atsiskaitymo laiką ir atlaisvinti likvidumą tradicinėse finansų sistemose.
Brianas Estesas, „Off the Chain Capital“ generalinis direktorius ir Skaitmeninės prekybos rūmų narys, Cointelegraph sakė, kad obligacijų ženklinimas leidžia greičiau atsiskaityti, o tai sumažina išlaidas.
„Rizikos kapitalo“ laikas sutrumpėja. Tada šis kapitalas gali būti atlaisvintas ir panaudotas produktyvesniam naudojimui“, – sakė jis. Tokie veiksniai kaip šie tapo ypač svarbūs didėjant infliacijos lygiui, daro įtaką likvidumo lygiai tradicinėse finansų sistemose visame pasaulyje.
Kalbėdamas apie šį klausimą, Yael Tamar, SolidBlock – platformos, leidžiančios turtu užtikrintą žetonų formavimą, generalinis direktorius ir vienas iš įkūrėjų, Cointelegraph sakė, kad žetonų naudojimas padidina likvidumą, perkeldamas realaus turto ekonominę vertę į žetonus, kuriuos galima iškeisti į grynuosius pinigus. reikalingas likvidumas.
„Kadangi žetonai bendrauja su finansinėmis platformomis per blockchain infrastruktūrą, tampa lengviau ir pigiau juos sujungti į struktūrinius produktus. Dėl to visa sistema tampa efektyvesnė“, – sakė ji.
Orly Grinfeld, TASE vykdomasis viceprezidentas ir kliringo vadovas, Cointelegraph sakė, kad TASE kartu su Izraelio finansų ministerija vykdo koncepcijos įrodymą, kad pademonstruotų atominį atsiskaitymą arba momentinį keitimąsi turtais.
Norėdamas tai įrodyti, Grinfeldas paaiškino, kad TASE naudoja VMware Blockchain Ethereum tinklui kaip savo beta skaitmeninės mainų platformos pagrindą. Ji pridūrė, kad TASE naudos mokėjimo žetoną, paremtą Izraelio šekeliu santykiu vienas su vienu, kad atliktų operacijas visame blokų grandinės tinkle.
Naujausi: TON Telegram integracija pabrėžia blockchain bendruomenės sinergiją
Be to, ji pažymėjo, kad Izraelio finansų ministerija išleis tikrą Izraelio vyriausybės obligacijų seriją kaip simbolinį turtą. Tada pirmąjį 2023 m. ketvirtį bus atliktas tiesioginis bandymas, kad būtų parodytas simbolinių obligacijų atominis atsiskaitymas. Grinfeldas pasakė:
„Atliekant TASE testą su Izraelio finansų ministerija, viskas atrodys tikra. Aukcionas bus vykdomas per „Bloomberg's Bond Auction“ sistemą, o mokėjimo prieigos raktas bus naudojamas atsiskaityti už VMware Blockchain for Ethereum tinklo operacijas.
Jei testas vyks kaip planuota, Grinfeldas tikisi, kad atsiskaitymo laikas už skaitmeninę obligacijų prekybą įvyks tą pačią dieną, kai bus vykdomi sandoriai. „Sandoriai, atlikti T dieną (prekybos diena), bus atsiskaitoma T dieną, o ne T+2 (sandorio data plius dvi dienos), taip taupant užstato poreikį“, – sakė ji. Todėl tokia koncepcija parodytų realaus pasaulio pridėtinę vertę, kurią „blockchain“ technologija galėtų suteikti tradicinėms finansų sistemoms.
Tamar taip pat paaiškino, kad obligacijų įtraukimo į biržos sąrašus ir pateikimo institucijoms ar visuomenei procesas yra labai sudėtingas ir jame dalyvauja daug tarpininkų.
„Pirmiausia paskolos priemones turi sukurti su skolininku (šiuo atveju – vyriausybe) dirbanti finansų institucija, kuri apdoros paskolas, gaus lėšas, nukreips jas skolininkui ir mokės paskolos davėjui palūkanas. Obligacijų apdorojimo įmonė taip pat yra atsakinga už apskaitą ir atskaitomybę bei rizikos valdymą“, – sakė ji.
Pakartodama Grinfeldą, Tamar pažymėjo, kad atsiskaitymo laikas gali užtrukti kelias dienas, teigdamas, kad obligacijos yra suskirstytos į didelius portfelius, o vėliau pervedamos tarp įvairių bankų ir institucijų kaip atsiskaitymo tarp jų dalis.
Atsižvelgdama į šiuos sudėtingumus, Tamar mano, kad logiška išleisti tokenizuotas vyriausybės obligacijas per blockchain platformą. Tiesą sakant, kriptovaliutų turto valdymo platformos „Finoa“ ir „Cashlink“ atlikto tyrimo išvados rodo, kad tokenizuotas turtas, pavyzdžiui, vyriausybės obligacijos, gali rezultatas 35–65 % išlaidų visoje finansų sistemos vertės grandinėje.
Žvelgiant iš platesnės perspektyvos, Skaitmeninės prekybos rūmų įkūrėja ir generalinė direktorė Perianne Boring „Cointelegraph“ sakė, kad simbolinės obligacijos taip pat pabrėžia, kaip technologijomis pagrįstos finansinių priemonių naujovės gali suteikti investuotojams alternatyvių finansinių produktų.
„Paprastai tokios obligacijos būtų su mažesnėmis sąnaudomis ir veiksmingesne emisija, taip pat turinčios tokį skaidrumą ir stebėjimo galimybes, kurios turėtų patikti investuotojams, kurie nori labiau kontroliuoti savo turtą“, – sakė ji.
Tokios savybės kaip šios neseniai buvo pademonstruotos lapkričio 23 d., kai Singapūro DBS bankas paskelbė ji naudojo JPMorgan blockchain pagrįstą prekybos tinklą Onyx įvykdo pirmąją tokenizuotą dienos atpirkimo operaciją.
Bankai naudoja atpirkimo sutartis (dar vadinamus atpirkimo sandoriais) trumpalaikiam finansavimui, parduodami vertybinius popierius ir sutikdami juos vėliau išpirkti. Atsiskaitymas paprastai užtrunka dvi dienas, tačiau šio turto ženklinimas pagreitina šį procesą. DBS atstovas Cointelegraph sakė, kad tiesioginė žetoninių obligacijų ar vertybinių popierių nauda pagerina veiklos efektyvumą, įgalina tikrą pristatymą, palyginti su mokėjimu, ir supaprastintus procesus naudojant auksines įrašų kopijas.
Iššūkiai gali trukdyti įvaikinti
Nors simbolinės obligacijos gali pakeisti tradicines finansų sistemas, daugybė iššūkių gali sulėtinti jų priėmimą. Pavyzdžiui, Grinfeldas pažymėjo, kad nors Izraelio finansų ministerija išreiškė entuziazmą dėl tokenizacijos, reglamentai vis dar kelia susirūpinimą. Ji pasakė:
„Norint sukurti naujus prekybos, kliringo ir atsiskaitymo būdus naudojant skaitmeninį turtą, reikalinga reguliavimo sistema. Tačiau reglamentai atsilieka nuo rinkos pokyčių, todėl tai turi būti paspartinta.
Reguliavimo aiškumo stoka iš tiesų gali būti priežastis, kodėl vis dar labai mažai regionų, tyrinėjančių simbolines vyriausybės obligacijas.
Varun Paul, direktorius centrinio banko skaitmeninės valiutos (CBDC) ir finansų rinkos infrastruktūrą „Fireblocks“, „Cointelegraph“ sakė, kad nors daugelis rinkos infrastruktūros teikėjų tiria žetonų kūrimo projektus užkulisiuose, jie laukia aiškių taisyklių, prieš paskelbdami apie savo pastangas ir pateikdami produktus į rinką.
Šiuo metu „Fireblocks“ bendradarbiauja su TASE ir Izraelio finansų ministerija, kad pateiktų saugias el. pinigines koncepcijos įrodymui, kuri leistų dalyvaujantiems bankams gauti ženklines vyriausybės obligacijas.
Be reguliavimo iššūkių, didelėms finansų įstaigoms gali būti sunku suvokti technines blokų grandinės tinklo įtraukimo pasekmes. Joshua Lory, VMWare Blockchain To Go Market vyresnysis direktorius, Cointelegraph sakė, kad visų ekosistemų dalyvių rinkos švietimas paspartins technologijos pritaikymą.
Vis dėlto Lory išlieka optimistiškas, pažymėdamas, kad VMware Blockchain for Ethereum beta versija buvo paskelbta šių metų rugpjūtį ir jau turi daugiau nei 140 klientų, prašančių išbandyti. Estesas atkreipė dėmesį į tai, kad „blockchain“ paslaugų teikėjai taip pat turi atsižvelgti į kitus galimus iššūkius, pvz., programavimą tarpininkavimo įmonėms, kad įsitikintų, jog jie yra pasirengę tiksliai pranešti apie obligacijas savo ataskaitose.
Naujausi: Po FTX: „Defi“ gali tapti įprasta, jei įveiks savo trūkumus
Tačiau įvertinus viską, Estesas mano, kad kelių išteklių ženklinimas yra ateitis. „Ne tik obligacijas, bet ir akcijas, nekilnojamąjį turtą, vaizduojamąjį meną ir kitas vertybes“, – sakė jis. Taip gali būti, nes Grinfeldas pasidalijo, kad po koncepcijos įrodymo TASE planuoja išplėsti savo žetonų turto pasiūlą, įtraukdama tokius dalykus kaip CBDC ir stabilios monetos.
„Šis POC nuves mus link visiškos ateities skaitmeninės mainų, pagrįstų blokų grandinės technologija, žetonais, elektroninėmis piniginėmis ir išmaniosiomis sutartimis“, – sakė ji. Tikėtina, kad priėmimas užtruks, tačiau Paulius paminėjo, kad „Fireblocks“ žino, kad finansų rinkos dalyviai yra suinteresuoti dalyvauti TASE modelio atkartojimu kitose jurisdikcijose:
„Tikimės, kad 2023 m. pamatysime daugiau šių pilotų.
Šaltinis: https://cointelegraph.com/news/tokenized-government-bonds-free-up-liquidity-in-traditional-financial-systems