ViaBTC Capital｜Joks kiaušinis lieka nesudužęs, kai lizdas apverčiamas: kur juda „Terra“ varomi projektai?

Staigi avarija

2022 m. balandžio mėn. „Terra“ vis dar buvo viešasis tinklas, kurio rinkos vertė siekė 41 mlrd. USD ir daug rožinių vizijų. Tačiau vos per vieną mėnesį jos pradinė algoritminė stabili moneta UST buvo atsieta nuo dolerio dėl didelių institucijų manipuliavimo ir ydingų mechanizmų. Dėl to „Terra“ rinkos viršutinė riba sumažėjo nuo 41 mlrd. USD iki 1.2 mlrd. USD (gegužės 17 d.), ty 97 %. Po to, kai UST prarado susiejimą, jos TVL taip pat žlugo ir per vieną savaitę sumažėjo nuo 21 milijardo iki 300 milijonų dolerių. Apvertus lizdą, joks kiaušinis nelieka nesudužęs. Kai UST atsiejo nuo dolerio, projektų, kuriuos anksčiau rėmė įgalinanti Terra ekosistema, TVL per savaitę sumažėjo nuo 21 mlrd. USD iki 300 mln. Kaip „Terra“ varomi projektai ras išeitį? Ar jie pabėgs nuo žlugimo? O gal jie tiesiog išnyks visam laikui?

Mes parengėme žlugimo laiko juostą ir apibendrinome jos poveikį ankstesniame straipsnyje LUNA žlugimas. Šiandien mes sutelksime dėmesį į naujausią Terra varomų projektų plėtrą po žlugimo, ar jie bando įveikti dabartinį iššūkį ir kur jie juda.

Kur juda „Terra“ varomi projektai?

Astroportas

„Astroport“ yra pirmaujanti DEX platforma „Terra“. Kaip išskirtinis Terra projektas, DEX yra susietas su Terra ekosistema, todėl daugiausia prekiauja Terra projektų kriptovaliutomis. Dėl šios priežasties avarija smarkiai nukentėjo tiek TVL, tiek Astroport prekybos apimtis.

Kalbant apie TVL, pasak Deflamama.com, gegužės 9 d., prieš UST atjungimą, Astroport TVL siekė apie 1.26 mlrd. USD, bet gegužės 23 d. nukrito iki 15 mln. USD, ty daugiau nei 50 kartų. TVL kritimas rodo, kad LUNA ir UST nėra vienintelės kriptovaliutos, kurios sudužo, o projektai, įskaitant „Mirror“, „Anchor“ ir „Astroport“, taip pat buvo pakartotinio nuosmukio liudininkai. Kalbant apie prekybos apimtį, „Coingecko“ duomenys rodo, kad „Astroport“ prekybos apimtis gegužės 350 d. siekė 9 mln. USD, gegužės 1 d. išaugo iki 11 mlrd. USD, o gegužės 16 d. nukrito iki 13 mln. USD, tai yra 1/20 masto prieš žlugimą. Akivaizdu, kad UST atsiejimo pradžioje prekybininkai, kurie tikėjosi nusipirkti pigiai, ir spekuliantai, planuojantys arbitražą per UST kainų mechanizmus, plūdo į Terra, todėl Astroport prekybos apimtys per pirmąsias kelias dienas buvo daug didesnės nei įprastai, bet netrukus įvarė jį į bedugnę duobę.

Prieš žlugimą „Astroport“ komanda niekada neatsiskleidė visuomenei. Tačiau po žlugimo jie gegužės 11 d. paskelbė, kad tikisi, kad bendruomenės nariai galėtų aptarti, kur Astroport turėtų eiti ateityje ir kaip būtų galima išsaugoti Terra ekosistemą. Kadangi „Astroport“ yra susieta su „Terra“, likvidumas yra geriausias jos griovys. Kai projektas praranda likvidumą, DEX sektoriuje su mažais techniniais barjerais, bet intensyvia konkurencija, net jei „Astroport“ pereina į kitus viešuosius tinklus, jo rinkos perspektyvos išlieka menkos.

Inkaro protokolas

„Anchor“ yra didžiausias stabilių monetų skolinimo projektas „Terra“. Anksčiau jis indėlininkams teikdavo net 20 % APY, gaudamas paskolos palūkanas ir duodamas atlygį. Be to, indėlininkai taip pat gali pasiskolinti UST turtą, įskaitant LUNA ir ETH. Kaip pagrindinė Terra ekosistemos dalis, Anchor žada stabilią maždaug 20 % investicijų grąžą ir yra viena iš sparčiai didėjančios Terra TVL varomųjų jėgų.

Inkaro palūkanų normos tapo neįprastos dar prieš UST nukrypstant nuo savo pririšimo: skolinimosi palūkanų norma iš teigiamos tapo neigiama. Nors Anchor sumažino palūkanų normą, kad paskatintų vartotojus investuoti į turtą, pvz., LUNA, kad galėtų pasiskolinti UST, faktinė vartotojų skolinantis dalis išliko maža. Kai visi vartotojai pradėjo atsiimti savo UST indėlius, „Anchor“ patyrė paprasčiausią UST atjungimo poveikį. Be to, „Luna“ kainai smukus, priverstinis „bLuna“ likvidavimas tęsėsi, nukreipdamas ją į mažėjimo spiralę. Inkaro TVL taip pat nukrito nuo uolos – nuo ​​14 mlrd. UST nukrito iki 1.39 mlrd. UST (gegužės 16 d.).

Kalbant apie kelių grandinių diegimą, be „bLuna“, „Anchor“ taip pat palaiko užstatus, įskaitant bETH, wasAVAX, bATOM ir bSOL. Tačiau po UST atjungimo vartotojai taip pat pradėjo išpirkti šiuos užstatus kitose grandinėse. Gegužės 16 d. bETH, wasAVAX, bATOM ir bsol Anchor TCV (bendra užtikrinimo vertė) siekė atitinkamai 59.65 mln., 5.05 mln. USD, 2.21 mln. USD ir 3,391 XNUMX USD. Masinis turto išėmimas rodo, kad investuotojai nepasitiki Anchor paleidimu iš naujo.

Po to, kai UST prarado susiejimą, Anchor nepaskelbė jokių skubių pranešimų, kad nuramintų investuotojus. Vietoj to, ji tik paskelbė, kad blokų grandinė buvo sustabdyta, ir paragino vartotojus nustoti bendrauti su Anchor. Neišleisdamas jokių atsakomųjų priemonių, „Anchor“ tiesiog paprašė vartotojų palaukti atnaujinimo. Tuo tarpu jo oficialus „Discord“ serveris buvo užrakintas, o vartotojai galėjo skųstis tik „Twitter“. Kalbant apie UST atjungimą, atsižvelgiant į tai, kad „Anchor“ komanda yra „Terraform Labs“, šiuo metu gali būti per daug užimta svarstyti „Anchor“ ateities perspektyvas.

Manome, kad Anchor problema slypi pernelyg mažoje faktinėje skolinančių vartotojų dalyje. Kadangi dauguma lėšų nenaudojamos, „Anchor“ vartojo savo atsargas, o tai galiausiai lėmė skolinimosi ir skolinimo pusiausvyrą. Kovo mėnesį Anchor bendruomenė ieškojo kitų sprendimų, pvz., pakoreguoti APY prie pusiau dinaminės palūkanų normos, atnaujinti protokolą į Anchor v2 ir leisti vartotojams investuoti į automatinio sudėties išvestines priemones. Tačiau nukentėjus nuo UST atrišimo Inkaro bandymas pusiaukelėje nepavyko. Jei „Anchor“ nori tęsti veiklą, ji pirmiausia turi atkurti investuotojų pasitikėjimą, o tada patobulinti produkto logiką, kad sudurtų galą su galu.

Veidrodinis protokolas

„Mirror Protocol“ yra „Terra“ pagrindu sukurta decentralizuota platforma, kurioje vartotojai gali prekiauti sintetiniu turtu, pvz., mTSLA, susietu su „Tesla“ akcijų kaina. Kaip ir „Anchor“, „Mirror“ taip pat buvo viena iš pagrindinių UST programų, skirtų išplėsti savo aprėptį. Nuo 2021 metų pabaigos „Mirror“ įstrigo ganduose apie SEC tyrimus, o jos TVL smuko žemyn. UST avarija buvo dar vienas didelis smūgis Mirror. Remiantis „Mirror“ produkto mechanizmu, protokolas gauna realias akcijų kainas per „Oracles“, o tada pakeičia užstato santykį, kad būtų galima vadovautis „Mirror“ sintetiniais turtais, kad būtų galima stebėti realaus pasaulio turto kainas. Tačiau visas „Mirror“ sintetinis turtas yra įkainotas ir parduodamas UST. Todėl, UST nukrypstant nuo savo susiejimo, sintetinio turto kaina Mirror taip pat labai nukrypo, o priemoka siekė iki 40%.

„Mirror“ palaiko „Terraform Labs“, kuri nuo gegužės 5 d. „Twitter“ nepaskelbė jokios informacijos ir neatsakė į „Terra/UST“ žlugimą. Tuo tarpu vartotojai negalėjo prisijungti prie „Discord“ kanalo nuo gegužės 11 d. Dėl reguliavimo spaudimo ir UST atjungimo „Mirror“ artimiausiu metu gali nedaryti jokių didelių žingsnių.

Marso protokolas

Išskyrus „Anchor“, „Terra“ ekosistemoje taip pat yra dar vienas skolinimo protokolas „Mars“, kuris taip pat yra bendras „Terraform Lab“, „Delphi Labs“ ir „IDEO CoLab“ vadovaujamas projektas. Palyginti su „Anchor“, „Mars“ siekia teikti užstato skolinimo paslaugas už daugiau žetonų. Siekiant pagerinti paskolų panaudojimo rodiklį, jis naujoviškai teikia funkcijas, panašias į kredito liniją kitiems protokolams, suteikiantiems kreditą protokolui (pvz., „Apollo“, „Astroport“ pagrįstos pajamų strategijos platforma).

Po UST atsiejimo, nes didžioji dalis Marso TVL gaunama iš UST, kurią vartotojai įnešė per Lockdrop etapas, jo TVL nuostoliai buvo mažesni, palyginti su protokolais, kurie buvo daug investuoti į LUNA (UST dabar verta apie 0.15 USD). Be to, kadangi protokolas dar nėra visiškai pradėtas taikyti, blogos skolos, atsirandančios skolinant įkaitu, yra ribotos. Tuo pačiu metu, kai UST pradėjo atsiejimą, protokolas nedelsiant sustabdė skolinimosi funkciją ir patvirtino skubias priemones esamiems UST likvidumo teikėjams. „Lockdrop“ metu daugelio vartotojų UST indėlis buvo užblokuotas 3–15 mėnesių. Marso komanda tokius indėlius atrakino per avarinį multisig, kuris leido vartotojams laisvai atsiimti užrakintą UST indėlį. Nuo pasiūlymo iki vykdymo Marsas judėjo gana greitai.

Tačiau pažymėtina, kad UST atrakinimas tam tikru mastu atspindi projekto komandos nepasitikėjimą jo perkrovimu. Taip yra todėl, kad pagal oficialią kompensavimo programą „Terra“ paskirs naujus LUNA žetonus UST turėtojams, tačiau „Mars“ leido vartotojams išpirkti UST žetonus, kurie turėjo būti užrakinti iki kitų metų (vidutinis užrakinimo laikas). reiškia, kad jis atsisakė teisės maždaug metams naudoti naujus LUNA žetonus, skirtus užrakintam UST. Tai sumažina pagrindinę MARS žetonų vertę ir taip pat išleidžia signalą, kad komanda gali apsvarstyti galimybę pasiduoti ar persikelti kitur.

Apskritai Marso, kuris yra skolinimo protokolas, susietas su Terra ekosistema, ateitis kupina neaiškumų ir iššūkių. Tuo tarpu, kadangi projekto komanda už Marso yra pati „Terra Lab“, iš esmės galime atmesti galimybę perkelti į kitas grandines. Turėtume pagirti už greitus Marso sprendimus ir veiksmus, kurių ėmėsi krizės metu. Palyginti su daugeliu „Terra“ projektų, „Mars“ atliko puikų darbą valdydamas krizę ir nuramindamas bei kompensuodamas bendruomenę.

„Mars“ apie skolinimosi paslaugų sustabdymą paskelbė gegužės 10 d.

Gegužės 13 d. Marsas suskaičiavo blogas skolas ir pasiūlė, kad „Delphi Lab“, viena iš projektą vykdančių komandų, padengtų skolas.

Gegužės 13 d. Marsas atrakino užraktą UST.

Nexus protokolas

„Nexus“ yra pajamų strategijos protokolas. Jo pagrindinė strategija pagrįsta Anchor's bLUNA (maža dalis yra bETH ir wasAVAX). Pagrindinė „Nexus“ technologija yra naudoti orakulus, kad būtų galima valdyti Anchor likvidavimo mechanizmą, kuris leidžia naudotojams išgauti didžiausią paskolos ir vertės santykį, nerizikuojant priverstiniu likvidavimu.

Kadangi UST atjungimas tiesiogiai sumažino LUNA vertę, Nexus bLUNA strategijos TVL taip pat artėja prie nulio, o tik bETH ir wasAVAX vis dar turi TVL. Tačiau nuo tada, kai vartotojai panikavo ir pabėgo, bendras „Nexus“ TVL buvo išeikvotas. Deflama.com duomenimis, „Nexus“ TVL kažkada siekė 153 mln. USD, o dabar liko tik 500,000 XNUMX+ USD.

Dar blogiau, kai UST sulaužė savo kaištį, „Terra“ tinkle taip pat kilo problemų, o „Nexus“ mazgai negalėjo sinchronizuoti su pagrindiniu tinklu, todėl antilikvidavimo mechanizmas tapo negaliojantis. Kalbant apie protokolo strategijas, buvo likviduota maždaug 600,000 XNUMX USD vertės turto. Iš karto po incidento komanda atliko techninę analizę, kad išsiaiškintų priežastis ir parengtas ir pasiūlytas kompensavimo planus.

„Nexus“ protokolui UST atjungimas reiškia, kad jis beveik turi atkurti projektą nuo nulio. Tačiau Atsižvelgiant į naujovišką „Nexus“ technologiją ir dizainą, taip pat į tinkamas alternatyvas apatinio sluoksnio skolinimo protokolams, pvz., „Anchor“ kitose grandinėse, komanda galėtų būti perskirstyta kitose grandinėse ir perkelti savo žetonus. Kadangi „Nexus“ nėra „Terra“ komandos sukurtas projektas, jam nereikia ir toliau veikti „Terra“ ekosistemoje. Remiantis komandos pranešimais, „Nexus“ vis dar diskutuoja apie savo ateities galimybes ir atrodo, kad komanda vis dar tikisi tęsti veiklą neketindama atsiskaityti ar iširti.

Gegužės 12 d. „Nexus“ tviteryje paskelbė, kad „smarkus blokų grandinės potvynis“ neleido jo mazgui sinchronizuotis su „Terra“.

Gegužės 12 d., netikėto likvidavimo dieną, „Nexus“ paskelbė incidento priežastį ir kompensacijų planą.

Gegužės 15 d. „Nexus“ pasakė, kad galvoja apie tai, „ką daryti toliau“, ir yra atvira daugybei galimybių.

„Orion Money“

„Orion Money“, kryžminės grandinės stabilių monetų bankas „Terra“, konvertuoja skirtingų grandinių stabilias monetas į supakuotą turtą, kad uždirbtų fiksuotą stabilių monetų grąžą „Anchor“. Pirmą kartą paleistas ETH, Orion Money vėliau buvo įdiegtas Terra, BSC ir Polygon.

„Orion Money“ TVL taip pat nukrito nuo skardžio – nuo ​​beveik 75 mln. USD iki 15.96 mln. Gegužės 16 d. „Orion Money“ liko 4.95 mln. UST, o dauguma kitų stabilių monetų buvo visiškai arba beveik pašalintos.

„Orion Money“ komanda, siekdama išlaikyti investuotojų pasitikėjimą, iš karto paskelbė „Twitter“ po UST atsiejimo, o tai rodo, kad jie jau diskutuoja, kaip išspręsti krizę. Be to, po to, kai UST sulaužė savo monetas, komanda ėmėsi aktyvių veiksmų, siekdama užtikrinti, kad vartotojai galėtų atsiimti savo stabilias monetas su minimaliais nuostoliais. Gegužės 14 d. komanda išleido dokumentą, padėsiantį vartotojams greičiau panaikinti UST, taip pat priminė naudotojams apie galimą naujosios LUNA išmetimą. Telegramoje komandos nariai atskleidė, kad dalyvavo ankstyvoje Terra investicijoje ir dabar dirba nuostolingai. Jie taip pat teigė, kad komandai skirtas Orionas nebuvo atrakintas tikintis atkurti investuotojų pasitikėjimą.

„Orion Money“ augimas grindžiamas „Anchor“, todėl projektas yra „Anchor“ priedas, kuris tik perkelia stabilias monetas iš kitų grandinių į „Terra“. Tai reiškia, kad trūksta techninių kliūčių. Jei diegimas „Anchor“ nepavyks, „Orion Money“ galėtų rasti kitą išeitį, perkelti projekto dėmesį arba ieškoti perskirstymo kitose grandinėse, panašiose į „Anchor“.

PRISM protokolas

PRISM Protocol kadaise buvo laikomas novatoriškiausiu Terraform Labs produktu. Naudodami PRISM, vartotojai gali padalyti savo turtą į pajamingumą ir pagrindinius komponentus. Šiuo metu protokolas palaiko tik LUNA padalijimą, kurį galima padalyti į pLUNA (pagrindinį) ir yLUNA (pajamingumas).

Šiuo metu LUNA kaina yra arti nulio, o PRISM taip pat smarkiai nukentėjo. DeFiLIama duomenys rodo, kad PRISM TVL gegužės 500 d. siekė beveik 7 milijonų JAV dolerių, tačiau dėl LUNA kritimo, prasidėjusio gegužės 8 d., kartu su UST atjungimu, daugelis vartotojų atsiėmė lėšas iš protokolo, o TVL vis mažėjo. PRISM TVL dabar siekia tik 87 USD. Dėl niūrių perspektyvų projektas yra ant mirties slenksčio.

PRISM, Terraform Labs pradėtas projektas, savo naujausiame tviteryje gegužės 13 d. sakė: komanda artimiausiomis savaitėmis taip pat išnagrinės kitas galimybes, įskaitant protokolo perkėlimą į bet kurias bendruomenės palaikomas Terra šakes ar kitas viešąsias grandines. Tuo pačiu metu PRISM taip pat paskatino bendruomenės narius pasidalinti savo mintimis apie Prism Forumą (forum.prismprotocol.app). Iki šio rašymo PRISM komanda nepaskelbė jokių tolesnių ateities plėtros planų.

Mūsų bendruomenei:

Pastarosiomis dienomis buvo sunku stebėti, kas nutiko „Terra“, o mūsų širdis linksta į LUNAtics & Refractooors, kurie buvo paveikti.

Tik ką tik baigėme 1 versijos paleidimą ir džiaugiamės galėdami pradėti diegti savo v2 produktą.

– PRISM (@prism_protocol) Gali 13, 2022

Pilono protokolas

Sukurtas ant Anchor, fiksuoto dydžio saugojimo protokolo, Pylon Protocol pristato pajamomis pagrįstą IDO paleidimo pultą ir būsimus mokėjimus grynaisiais į DeFi. Iki šiol buvo paleista „Pylon Gateway Launchpad“, per kurią daugelis „Terra“ varomų projektų užbaigė savo IDO. „Pylon Gateway Launchpad“ taip pat leidžia vartotojams uždirbti žetonų atlygį, investuojant UST į skirtingus fondus ir taip dalyvaujant įvairių projektų IDO.

Pilono protokolas yra 5^th projektą tiesiogiai inkubuoja TerraForm Labs. Dėl unikalaus IDO mechanizmo protokolas labai priklauso nuo UST ir Inkaro. Po šokiruojančio UST atsiejimo ir didžiulio lėšų atėmimo iš Anchor Pylon Protocol taip pat patyrė stiprų smūgį. „DeFiLIama“ duomenimis, UST TVL buvo apie 240 mln. USD prieš susiejimą. Didėjant „Terra“ žlugimo poveikiui, „Pylon Protocol“ turėjo atverti visus telkinius ir leisti vartotojams atšaukti UST. Šiuo metu Pylon Protocol TVL nukrito iki 5.4 mln.

„Pylono protokolas“ ilgame „Twitter“ žinutėje, paskelbtame gegužės 12 d., teigė, kad komanda dirba su sutarčių perkėlimo klausimu ir kad UST atšaukimai buvo atidaryti visiems telkiniams, tačiau nuo to laiko jis neatnaujino jokios pažangos ir specifikos.

Originalus tviteris:

„Terra“ vardų tarnyba

„Terra Name Service“ yra decentralizuota vardų paslauga, sukurta „Terra“. Jis ilgus, atsitiktinius, neįskaitomus Terra adresus paverčia trumpais, suasmenintais, konkrečiai komandai skirtais adresais (.UST).

LUNA avarija ir UST atjungimas taip pat paveikė „Terra Name Service“ vietinį prieigos raktą TNS, kuris nuo gegužės 20 d. sumažėjo beveik 8 kartų (nuo 0.2 USD iki 0.014 USD), ir nuo to laiko labai nedaug vartotojų užregistravo naujus domenų vardus.

Gegužės 12 d. „Terra Name Service“ paskelbė, kad apie kitą žingsnį paskelbs kuo greičiau, tačiau iki šiol neatnaujino jokios pažangos ar taisomųjų priemonių.

 Išvada

UST mirties spiralė privedė prie visiško visos Terra ekosistemos žlugimo. „Terra“ įkūrėjas Do Kwon paskelbė „Terra“ rekonstrukcijos planą gegužės 14 d., tikėdamasis apsaugoti bendruomenę ir kūrėjo ekosistemą, įtraukdamas „Terra“ į naują grandinę. Tiksliau, 40 % žetonų, kuriuos išduos nauja grandinė, atiteks Luna turėtojams prieš UST atjungimą, 40 % UST turėtojams naujo tinklo atnaujinimo metu, 10 % LUNA turėtojams prieš grandinės sustabdymą. , o 10 % bendruomenės fondui būsimai plėtrai finansuoti. Šiuo metu pasiūlymas vis dar svarstomas ir yra daug ginčų, įskaitant tiesiogines abejones, kurias pareiškė „Binance“ generalinis direktorius CZ, ar šakutė duos kokios nors vertės naujajai grandinei.

Tuo pačiu metu „Terra“ konkurentai taip pat sklando virš jos ekosistemos. Ryanas Wyattas, „Polygon Studios“ generalinis direktorius, tviteryje paskelbė, kad dirba su tam tikrais „Terra“ projektais, kad padėtų jiems pereiti iš „Terra“ į „Polygon“, ir „sudės kapitalą ir išteklius prieš šią migraciją, kad pasveikintų kūrėjus ir atitinkamas jų bendruomenes“ į Polygoną. Gegužės 15 d. „Juno Network“, „Cosmos“ pagrindu sukurta išmaniųjų sutarčių viešoji grandinė, kuri naudoja tą pačią techninę architektūrą kaip „Terra“, paskelbė pasiūlymą pradėti „Terra“ plėtros fondą ir planuoja skirti 1 mln. JUNO (vertė daugiau nei 4 mln. USD), kad padėtų „Terra“. projektai migruoja į Juno. Tuo tarpu kai kurie kiti viešieji tinklai (pavyzdžiui, CSC) ar bendruomenės taip pat sveikino „Terra“ projektų perkėlimą.

Gegužės 17 d. Do Kwon socialiniame tinkle „Twitter“ paskelbė dar vieną pasiūlymą, tikėdamasis įtraukti „Terra“ į naują grandinę, kurioje nebebus stabilios monetos UST. Bendra naujosios grandinės išleistų žetonų suma yra 1 mlrd., kuri bus proporcingai išdalinta LUNA\UST turėtojams, bendruomenėms ir senosios grandinės kūrėjams. Jei pasiūlymas būtų priimtas, naujoji grandinė būtų paleista gegužės 27 d. Bet kokiu atveju neabejotina, kad „Terra“ vartotojų bazė ir lėšos, taip pat pasitikėjimas jos ekosistema patyrė stiprų smūgį ir neatsigaus. artimiausiu metu.