Kas yra algoritminės stabilios monetos? – Iššifruoti

Decentralizuotas finansavimas (defi) yra sudėtinga ir sparčiai besivystanti pramonė, kupina eksperimentų ir naujovių, besiremianti veiksmingesnės, cenzūrai atsparios ir atviros decentralizuotos finansų sistemos filosofiniais ir ideologiniais pagrindais.

Algoritminės stabilios monetos yra šių savybių pavyzdys; dalis pinigų ekonomikos, dalis finansų rinkų, dalis matematika ir dalis technologijos. Pinigų ir „blockchain“ technologijos sankirtoje jie yra nauji ir sudėtingi – ir kelia daug iššūkių bei neatsakytų klausimų, kaip klostysis DeFi ateitis.

Šiame straipsnyje mes išnagrinėsime, kas yra algoritminės stabilios monetos, kaip jos veikia ir kuo skiriasi nuo įprastų. stabilias kainas.

Kas yra algoritminės stabilios monetos?

Stablecoins yra kriptovaliutos, skirtos išlaikyti tam tikrą vertę, palyginti su kažkuo kitu; paprastai fiat valiuta, tokia kaip JAV doleris. Kadangi stabilios monetos yra susietos su laukiama ir stabilia verte, investuotojai ar prekybininkai dažnai jas naudoja norėdami likti kriptovaliutų rinkose ir apsisaugoti nuo rinkos kainų nepastovumo.

Didžioji dalis stabilių monetų siekia pasiekti savo susiejimą naudojant tam tikrą užstato mechanizmą. Apyvartoje esančios stabilios monetos yra padengtos turtu, kurio vertė turėtų garantuoti stabilios monetos vertę. Dauguma pagrindinių stabilių monetų, pvz USDC ir Tether (USDT), yra įkeistas ne grandinės įkaitu, pvz., USD, kuris laikomas centralizuotame subjekte, pavyzdžiui, banke. Tačiau stabiliosios monetos taip pat gali būti užtikrintos grandinėje naudojant decentralizuotus mechanizmus, kaip yra DAI.

Algoritminės stabilios monetos yra skirtingos. Algoritminės stabilios monetos gryniausia forma yra visiškai neįkeistos. Jų vertė nėra paremta jokiu išoriniu turtu. Vietoj to, jie naudoja algoritmus – konkrečias instrukcijas ar taisykles, kurių turi laikytis (paprastai kompiuteris), kad gautų kokį nors rezultatą. Šie algoritmai yra optimizuoti siekiant paskatinti rinkos dalyvių elgesį ir (arba) manipuliuoti cirkuliuojančia pasiūla taip, kad bet kurios monetos kaina teoriškai turėtų stabilizuotis ties kabliuku.

Kaip veikia algoritminės stabilios monetos?

Lakmuso popierėlis norint nustatyti, ar stabili moneta (algoritminė ar kitokia) veikia, yra paprastas: kaip gerai ji išlaiko savo pririšimą?

Algoritminiai stabilių monetų dizaineriai naudoja įvairius mechanizmus, kad padėtų monetai išlaikyti savo pririšimą. Skirtingai nuo daugumos stabilių monetų, naudojant algoritmines stabilias monetas, šie mechanizmai įrašomi į protokolą, viešai prieinami blokų grandinėje, kad juos galėtų peržiūrėti visi. Žemiau pateikiami du įprasti algoritminiai stabilių monetų modeliai be užstato, iliustruoti darant prielaidą, kad 1 USD yra susietas.

Pakartoti. Rebase algoritminės stabilios monetos manipuliuoja bazine atsarga, kad išlaikytų susiejimą. Protokolas kaldina (prideda) arba sudegina (pašalina) tiekimą iš apyvartos proporcingai monetos kainos nuokrypiui nuo 1 USD. Jei monetos kaina > 1 USD, protokolas nukaldina monetas. Jei monetos kaina < 1 USD, protokolas sudegina monetas. Monetos kaldinamos arba deginamos iš monetų turėtojų piniginės.

Senjoražas. Seigniorage algoritminėse stabiliose monetose naudojama kelių monetų sistema, kai vienos monetos kaina sukurta taip, kad būtų stabili, o bent viena kita moneta skirta tam stabilumui palengvinti. Seigniorage modeliai paprastai įgyvendina protokolais pagrįstų kaldinimo ir deginimo mechanizmų ir laisvosios rinkos mechanizmų derinį, kuris skatina rinkos dalyvius pirkti arba parduoti nestabilią monetą, kad stabilios monetos kaina būtų pririšta prie jos pririšimo.

Trečiasis modelis, trupmeninės-algoritminės stabilios monetos, tampa vis populiaresnis. Dalis seigniorage, dalis užstatu, trupmeniniu algoritminiu stabiliu monetu siekiama išlaikyti savo susiejimą derinant geriausius mechanizmus iš „grynų“ neužstatu užtikrintų stabilių monetų ir jų atitikmenų su užstatu. „Frax“ finansai buvo šio modelio pradininkas.

Kokie yra algoritminių stabilių monetų pavyzdžiai?

• Gausiai (AMPL) – Viena iš pirmųjų algoritminių stabilių monetų, susietų su VKI pakoreguotu 2019 m. USD, bazę.
• Pagrindas grynaisiais (LAC) – Naudodama 3 žetonų senjorų sistemą, stablecoin Basis Cash (BAC) išlaiko 1 USD susiejimą naudodama akcijas ir obligacijas.
• USD – Decentralizuota stabili moneta Tron ekosistemą, kurią 2022 m. gegužę pradėjo „Tron“ įkūrėjas Justinas Sunas.
• UXD – Algoritminė stabili moneta, 100% paremta delta neutralia padėtimi J. Solana blokas.
• mokestis – Ši algoritminė stabili moneta pateko į antraštes 2022 m. gegužės mėn prarado dolerio pririšimą tarp platesnio kriptografijos rinkos katastrofa- nusodinamas a žlugimas kaina Terra (LUNA), kriptovaliuta, naudojama išlaikyti savo dolerio susiejimą.

Algoritminių stabilių monetų ateitis

Nors algoritminės stabilios monetos teoriškai skamba puikiai, jos turi daug ką nuveikti, kad būtų galima pasitikėti kaip stabiliomis vertės saugyklomis. Paskelbimo metu nė vienai algoritminei stabiliai monetai nepavyko pasiekti pastovaus stabilaus susiejimo. Todėl jų naudojimo atvejai yra linkę į spekuliacinius arbitražo prekybininkus.

Be to, algoritminės stabilios monetos yra subrendęs pagrindas naujovėms. Jie suteikia galimybę peržengti DeFi įmanomų galimybių ribas, pritraukiant eklektišką ir nuostabią mąstytojų ir statybininkų būrį, kurie diegia naujoves ir kartoja esamus modelius.

Kaip ir kitų stabilių monetų ir kriptovaliutų atveju, reglamentavimo istorija bus svarbi algoritminės stabilios monetos istorijoje. Stabilios monetos labiau nei bet kuri kita kriptovaliuta kelia didžiausią grėsmę vyriausybinėms fiat pagrįstoms pinigų sistemoms. Algoritminės stabilios monetos, pasižyminčios atsparumu cenzūrai, kelia dar didesnę teorinę grėsmę nei jų nealgoritminės monetos. O įstatymų leidėjai vis dažniau atkreipia dėmesį į stabilias monetas; 2022 m. gegužę JAV iždo sekretorė Janet Yellen vadinamas kad stabilių monetų teisės aktai būtų priimti skubos tvarka.

Tačiau išlieka klausimų dėl algoritminių stabilių monetų galiojimo. Yellen kalbėjo reaguodama į 2022 m. gegužės mėn. įvykusią Terra UST ir kriptovaliutos LUNA, naudotos išlaikyti dolerio kursą, žlugimą – įvykį, kuris labai pakirto pasitikėjimą algoritminėmis stabiliomis monetomis. UST žlugimas paskatino daug sielos ieškojimų tarp algoritminių stabilių monetų šalininkų, o kai kurie dabar skeptiškai vertina jų ateitį.

Nori būti kriptovaliutų ekspertu? Gaukite geriausias iššifravimo galimybes tiesiai į gautuosius.

Gaukite didžiausias kriptovaliutų naujienas + savaitės apžvalgas ir dar daugiau!