Paskutinė rinkos avarija pasirodė esąs naratyvo laužytojas ir „Bitcoin“ tikrovės patikrinimas: ataskaita

Dėl istorinės infliacijos trečiasis ketvirtis buvo skausmingas Bitcoin. Atrodo, kad didžiausia pagal rinkos ribą kriptovaliuta iš esmės prarado infliacijos apsidraudimo ir vertės kaupimo naratyvus rinkoje. Pagal naują Messari ataskaitą, blokinės erdvės paklausa sumažėjo, todėl Bitcoin operacijų skaičius ir mokesčiai sumažėjo atitinkamai maždaug 3% ir 3%. Vidutinė dienos vertė QoQ taip pat sumažėjo 23%.

Nors Bitcoin hasratas pasiekė naują etapą – 258 iškrovimai per sekundę (EH/s), staigus energijos kainų augimas ir bitkoinų kainų kritimas pastūmėjo kalnakasius į vis sunkesnę padėtį.

Naratyvų laužymas

Bitkoinas nebuvo apsaugotas nuo makroekonominių veiksnių, todėl kyla pavojus tokiems naratyvams kaip infliacijos apsidraudimas ir vertės kaupimas. Remiantis naujausiais kriptovaliutų rinkos žvalgybos bendrovės duomenimis leidimas „Bitkoino būsenos“ kriptovaliutų turtas pasiekė naują ciklo žemumą, net kai VKI infliacija JAV pasiekė aukščiausias kelių dešimtmečių aukštumas, o ne veikė kaip apsidraudimas dėl fiksuotos pasiūlos ir griežtos pinigų politikos.

Bitcoin kainos veiksmas buvo svyruotas panašiai kaip aukšto beta versijos JAV technologijų akcijų, o ne tarnavo kaip „vertės saugykla“. Potencialios užuominos apie kilimo tendenciją taip pat buvo pažeistos, nes Federalinis rezervų bankas pasirinko konservatyvesnį režimą su mažesniu likvidumu ir aukštesnėmis palūkanų normomis. Nerizikingoje makroekonominėje aplinkoje Bitcoin sumažėjo daugiau nei 70%, nes prieš metus pasiekė piką.

2021 m. pabaigoje likvidumu paremtai bulių rinkai priėjus prie išvados, duomenys rodo, kad Bitcoin grąža taip pat vis labiau koreliuojama su JAV technologijų akcijomis. Trečiąjį ketvirtį vidutinė koreliacija tarp kriptovaliutų ir NASDAQ 100 buvo 0.6, nes infliacija ir palūkanų normų kėlimas svyravo.

Įdomu tai, kad skaitmeninis auksas ir fizinis auksas yra daug mažiau koreliuojami, o vidutinė ketvirčio koreliacija tarp dviejų aktyvų yra 0.2.

Bitcoin dar subrendo

Andrejus Grachevas, vadovaujantis partneris DWF Labs, anksčiau pareiškė, kad tokie veiksniai kaip FED sprendimas dėl palūkanų normų praėjusį mėnesį labai paveikė rinkos pasitikėjimą, o rinkos neapibrėžtumas privertė investuotojus kreiptis į mažos rizikos turtą. Jis toliau pridūrė:

„Deja, bitkoinas vis dar laikomas naujesniu, nepastoviu turtu, kuriuo galima apsidrausti, bet manau, kad Bitcoin vis tiek bus labai pelningas vidutinės trukmės ir ilgalaikių investuotojų turtas.

„Bitcoin“ taip pat prarado dominuojančią rinkos ribą, o pagrindinis veiksnys buvo „Ether“ pranašumas jam pereinant prie „Proof-of-stake“ (PoS) konsensuso mechanizmo. Be to, kapituliacija iš didelio proto, kai „Tesla“ buvo labiausiai pastebima, taip pat susilpnino kainų trajektoriją. Kompanija parduodami 75% jos Bitcoin pirkimų 2 m. II ketvirtį.

Didesnį nepastovumą padidino didelių skolinimo platformų ir fondų kapituliacija. Net kai daugiau institucijų ėmėsi erdvės, Messari mano, kad Bitcoin dar turi „subręsti“ iki mažesnės rizikos spektro.