Walmart
NYSE
nupirkti • Kaina 148.21 USD gegužės 17 d
pateikė Guggenheimas
„Walmart“ pranešė, kad pirmojo ketvirčio pakoreguotas pelnas vienai akcijai yra 1.30 USD, ty 16 centų mažesnis nei mūsų įvertinimas. Tai buvo nuviliantis ketvirtis, tačiau manome, kad [gegužės 17 d.] atsitraukimas suteikia galimybę pirkti ilgalaikius investuotojus (akcijos per dieną sumažėjo 11 proc., palyginti su 2 proc.
SPDR S&P mažmeninė prekyba
ETF).
Mažmenininkas pranešė apie solidžius pardavimus visuose segmentuose; būtume labiau susirūpinę dėl šių rezultatų, jei „Walmart“ kiltų problemų dėl pardavimo. Konsoliduota bendroji marža sumažėjo 87 baziniais punktais (JAV – 38 baziniais punktais), o tai gerokai viršija mūsų lūkesčius. [Pagrindinis taškas yra 1/100 procentinio punkto.] Ketvirtį buvo trys pagrindiniai pelno iššūkiai: greitas ir reikšmingas kuro kainų padidėjimas, planavimo neefektyvumas, susijęs su Covid paveikta darbo jėga, didesnės tiekimo grandinės sąnaudos ir atsargų lygis... Dabar tikimės, kad dėl infliacijos ir logistikos priešingų vėjų išliks padidėjusios išlaidos. Sumažiname 2022/2023 m. fiskalinius EPS iki 6.40 USD / 7 USD nuo 6.75 USD / 7.25 USD, taip pat tikslinę kainą iki 175 USD (nuo 185 USD anksčiau).
JD.com
"Nasdaq"
nupirkti • Kaina 53.67 USD gegužės 18 d
„Benchmark Research“
JD.com pateikė tvirtus pirmojo ketvirčio rezultatus, stipriai smuktelėdamas į apatinę eilutę, tačiau antrojo ketvirčio augimas buvo mažesnis nei tikėtasi dėl „Covid“ užblokavimo ir logistikos sutrikimų. Nors Covid išlieka didžiausias JD augimo perspektyvos kintamasis artimiausiais ketvirčiais, svarbu pažymėti, kad
1) JD ir toliau užima rinkos dalį, sustiprindamas prekės ženklo žinomumą ir gilindamas prekės ženklo/prekybininko partnerystę dėl savo tiekimo grandinės ir logistikos galimybių; ir
2) JD turi tvirtą pelningumo perspektyvą, nepaisant [tikėtino] trumpalaikių pajamų sumažėjimo. Pastaruoju metu optimizuota jos veikla ir investicijos įgalina ekonomiškesnę ir efektyvesnę organizaciją. Tai potencialiai žada didesnę pajamų augimo galią, kai grįš normalus pajamų augimas. JD ir toliau turėtų būti santykinis pranašumas Kinijos elektroninės prekybos srityje. Mes pakartojame savo „Pirkti“ įvertinimą ir sumažiname tikslinę kainą iki 106 USD [nuo 117 USD], atsižvelgdami į mūsų vertinimą pagal dalių sumą.
Palo Alto tinklai
"Nasdaq"
Pralenkia • Kaina 436.37 USD gegužės 19 d
BMO tyrimų
Palo Alto Network [fiskalinio trečiojo ketvirčio pelno] ataskaitoje buvo pateikta daug svarbiausių dalykų, kurie, mūsų manymu, palaikys akcijas, net ir esant neramiai technologijų juostai, kuriai būdingas 40 % metinių atsiskaitymų ir FCF [laisvo pinigų srauto] augimas. [Kibernetinio saugumo įmonė] per kelerius ateinančius metus gali išlaikyti didelį 20 % FCF augimą. Be to, manome, kad investuotojai ir toliau pirmenybę teiks akcijoms, kurių vertinimo sistemos pagrįstos pagrįstais laisvų pinigų srautų kartotiniais, o ne augimo istorijomis su silpnomis maržomis / FCF. Todėl patogiai kartojame, kad Palo Alto įvertinimas viršija našumą ir geriausias pasirinkimas. Tačiau sumažiname savo tikslinę kainą [iki 615 USD nuo 685 USD anksčiau], atspindėdami vertinimo padėtį programinės įrangos rinkoje.
Analoginiai įrenginiai
"Nasdaq"
Pralenkia • Kaina 159.92 USD gegužės 18 d
pateikė Raymondas Jamesas
Mes pakartojame savo geresnių rezultatų įvertinimą ir 210 USD tikslinę kainą, atsižvelgdami į „Analog Devices“ kovo mėn. ketvirčio ataskaitą ir perspektyvas. Bendrovė pakartojo komentarus, kuriuos išgirdome iš savo kolegų prieš mėnesį, nurodydama, kad [kompiuterių lustų] paklausa išlieka didelė, o pasiūla tebėra nedidelė, nepaisant triukšmingų rinkos nesutarimų. Žvelgiant į ateitį, papildomi pajėgumai, kurie bus prijungti prie interneto antrąjį šių metų pusmetį, turėtų padidinti pajamas ir leisti įmonei pasivyti nepatenkintą atsilikimą, kol išliks paklausa. Be to, manome, kad vienas didžiausių dalykų, skiriančių analoginius įrenginius nuo kitų analogų, yra jų gebėjimas moduliuoti pajėgumus nuosmukio metu didinant arba sumažinant liejyklos pajėgumus, priešingai nei
"Texas Instruments"
(ticker: TXN), kuri padidina pajėgumus, kad galėtų visiškai patenkinti pajėgumų poreikius viduje, ir kiti analoginiai / mišraus signalo partneriai, kurie buvo priversti pasirašyti „imk arba mokėk“ liejyklos sutartis, kurios riboja lankstumą.
„Tupperware“ prekės ženklai
NYSE
nupirkti • Kaina 6.33 USD gegužės 18 d
Lane Research
Sumažiname savo įverčius iki gerokai mažesnių už konsensusą, kad atspindėtų švelnumą Azijoje, ypač Kinijoje, dėl pandemijos, ir Europoje dėl geopolitikos, taip pat bendrą švelnumą Šiaurės Amerikoje, ypač JAV, kartu su besitęsiančia dolerio brangimas daugumos užsienio valiutų atžvilgiu. Be to, manome, kad neigiamas pardavimų svertas ir plataus masto sąnaudų infliacija neproporcingai paveiks Tupperware, atsižvelgiant į jos pasaulinį gamybos pėdsaką, kuriam reikalinga didesnė fiksuotų sąnaudų dalis nei daugumai kitų mūsų sekamų įmonių.
Tačiau manome, kad bendrovė vis dar tik pradeda stengtis tinkamai uždirbti iš „Tupperware“ prekės ženklo, o dabartiniais vertinimais, net ir remiantis mūsų vertinimais, kurie yra gerokai mažesni už sutarimą, kantrūs investuotojai gali vertinti šį laikotarpį kaip labai patrauklus įėjimo į akcijas taškas. Tikslinė kaina: 12.50 USD.
Medžiaga turėtų būti atsiųsta į šį skyrių [apsaugotas el. paštu].