Muskusas nusileidžia ESG, nes prekės ženklas pradeda prarasti savo blizgesį

Elonas Muskas sako, kad tai „suktybė“.

Larry Finkas sako „BlackRock“.
BLK
nesureikšmins akcininkų iniciatyvos buvo orientuotos į tai.

Billas Ackmanas, „Pershing Square Capital Management“ įkūrėjas, dabar investuoja pinigų valdymo įmonėje „Strive Asset Management“, kuri tam prieštarauja.

Ar ESG prekės ženklas praranda savo blizgesį pasaulyje sunkėjant energetikos ir ekonomikos krizei? Tikrai taip pradeda atrodyti.

Išbraukimas iš sąrašo ir jo pagrindimas

Po to, kai „S&P“ pašalino „Tesla“, jis pasirodė „Twitter“.
TSLA
iš savo S&P 500 ESG indekso, Muskas pasakė „S&P 500“ įvertino „Exxon“ geriausių pasaulyje aplinkos, socialinio ir valdymo (ESG) dešimtuką, o „Tesla“ į sąrašą nepateko! ESG yra apgaulė. Jį ginklavo netikri socialinio teisingumo kariai.

Nors akivaizdus Musko pyktis dėl išbraukimo iš sąrašo atrodo suprantamas, jei Exxon patekimas tarp 10 geriausių šiame sąraše iš tiesų yra „socialinio teisingumo karių“ darbas, reikia pasakyti, kad tai greičiausiai būtų pirmas kartas, kai taip buvo. Vis dėlto kiti sutiko su jo vertinimu dėl „Tesla“ išbraukimo iš sąrašo.

„Juokinga. Neverta jokio kito atsakymo“, – „ARK Invest“ įkūrėja ir generalinė direktorė Cathie Wood tweet trečiadienis atsakydamas į straipsnį, kuriame išsamiai aprašomas pakeitimas.

In dienoraštyje, Margaret Dorn, vyresnioji direktorė, ESG indeksų vadovė, Šiaurės Amerikos S&P Dow Jones Indices, sakė: „Tesla negalėjo būti įtraukta į indeksą dėl žemo S&P DJI ESG balo, kuris pateko į apatinius 25 % pasaulinės GICS® pramonės grupės. bendraamžių. Jis prisijungia prie Berkshire Hathaway
BRK.B
, Johnson & Johnson
JNJ
ir Meta, kurios vėl atitiko indekso metodikos skeldinimo bloką.

Dornas pridūrė, kad kiti veiksniai, lėmę išbraukimą iš sąrašo, buvo „sumažėjęs kriterijų lygio balas, susijęs su „Tesla“ mažai anglies dioksido į aplinką išskiriančių technologijų strategija ir verslo elgesio kodeksais“, ir toliau teigė, kad S&P „nustatė du atskirus įvykius, susijusius su pretenzijomis. dėl rasinės diskriminacijos ir prastų darbo sąlygų Tesla Fremont gamykloje, taip pat su NHT
HT
SA tyrimas po kelių mirčių ir sužalojimų buvo susijęs su jos autopiloto transporto priemonėmis.

Šios New York Post praneša, kad „Tesla buvo didžiausia įmonė, kuri buvo pašalinta iš S&P 500 ESG indekso, atsižvelgiant į jos akcijų svorį, palyginti su bendra indekso verte. „Tesla“ sudaro apie 2% plataus indekso.

Gegužės 7 d., dieną, kai buvo paskelbta apie jos pašalinimą, Tesla akcijų kaina nukrito daugiau nei 18%. Atsižvelgiant į tai, kad platesnė rinka tą pačią dieną nukrito 4%, sunku žinoti, kiek Tesla kritimo lėmė S&P veiksmai.

Pats nebūdamas „Tesla“ turėtojas ar vairuotojas, aš tikrai neturiu asmeninio intereso. Tačiau jei sutiksime su teiginiu, kad elektromobiliai apskritai yra geresni aplinkai nei automobiliai su vidaus degimo varikliais, būtų sunku identifikuoti kitą planetos korporaciją, kuriai geriau sekėsi ESG (aplinkos, socialinio, valdymas) nei Musko įmonė.

Taip pat reikėtų pažymėti, kad MSCI, kita populiari reitingų agentūra, Teslai suteikia A įvertinimą, tai rodo, kad „Tesla“ yra vidutinė savo pramonės grupėje. MSCI taip pat kartoja S&P, pažymėdama, kad „Tesla“ nesilaiko su ESG susijusių klimato tikslų, daugiausia dėl to, kad nėra dekarbonizacijos tikslo. Taigi, kadangi įmonė neturi „tikslo“ pasiekti šio ESG bendruomenės iškelto kiek savavališko tikslo, nukenčia „Tesla“ akcijų kaina.

Daugeliui, įskaitant poną Muską, visa tai atrodo nelogiška ir be reikalo griauna ekonominę vertę.

Politikos dvelksmas žaidime?

Tomas Pyle'as, prezidentas Amerikos energetikos aljansas, praeityje nebuvo žymus Musko ir Teslos gynėjas. Tačiau jis kvepia daugiau nei čia žaidžiančia politika. „Kaip greitai kairysis įjungė Eloną Muską“, – jis man pasakė el. „Kai tik jis pradėjo kritikuoti demokratus, jie pagaląsdavo savo peilius. Kai tik jis paskelbė, kad ketina išvalyti „Twitter“, jie suaktyvino savo atakos mašiną. Dabar prie atakos prisijungia Volstrytas, kuris daugelį metų jį apipylė kapitalu. Tai parodo, ką iš tikrųjų reiškia ESG judėjimas – atlyginti įmonėms ir vadovams už progresyvios linijos tempimą.

Kai paklausiau, ar ji mano, kad Tesla pašalinimas iš S&P indekso buvo pagrįstas, Rashida Salahuddin, bendrovės prezidentė ir generalinė direktorė. Įmonės pilietiškumo projektas, atsakė, kad tai „aiškus pavyzdys, kokia savavališka ir ydinga tapo ESG reitingų ir indeksavimo sistema. Visos geriausios bendrovės, įtrauktos į „perbalansuoto“ ESG indekso sąrašą, buvo patyrusios diskriminacijos problemas ir vyriausybės tyrimus.

Salahuddinas taip pat išreiškė įtarimą dėl politikos. „Manome, kad šis klaidingas S&P sprendimas neturi nieko bendra su „Tesla“ poveikiu aplinkai ar socialiniu požiūriu, o yra susijęs su didėjančiu Elono Musko politiniu įsitraukimu. Pono Musko išorinė veikla, įskaitant jo laukiamą „Twitter“ įsigijimą, neturi nieko bendra su „Tesla“ ESG veikla ir todėl neturėtų būti S&P veiksniais.

Ekonominių nelaimių ir pasaulinės energijos krizės metu visiškai teisinga paklausti, ar su ESG susiję klausimai tikrai yra tarp geriausių metrikų valdymo komandų įmonėse, kurias turėtų stengtis išspręsti. Kompetentingi investicijų valdytojai turėtų nuolat vertinti ir iš naujo įvertinti savo prioritetų sąrašus, o ESG neturėtų būti šio proceso išimtis.

Neseniai „BlackRock“ vadovybės pateikti teiginiai Teksaso valstijai rodo, kad įmonė sutinka su šiuo principu. Be naujausių generalinio direktoriaus Larry'io Finko komentarų, nurodytų šios istorijos viršuje, „BlackRock“ šį mėnesį laiške Teksaso kontrolieriui Glennui Hegarui dar labiau pabrėžė savo akivaizdžiai peržiūrėtą ESG prioritetą. Bendrovė reagavo į naują Teksaso įstatymą, pagal kurį kontrolė turėtų uždrausti bet kuriai įmonei, kuri nesąžiningai diskriminuoja Teksaso naftos ir dujų pramonę, valdyti pozicijas Teksaso pensijų fonduose.

"Reuters" praneša, kad A Gegužės 13 dienos laiškas pasirašė jos išorės reikalų vadovė Dalia Blass, „BlackRock“ sakė Hegar, kad jos „investicinius sprendimus griežtai reglamentuoja mūsų patikėtinė pareiga klientams, ir ši pareiga reikalauja, kad mūsų klientų finansiniai interesai būtų teikiami pirmenybę prieš bet kokius įsipareigojimus ar įsipareigojimus, kurių nereikalauja įstatymai. . ESG metrikų įstatymai nereikalauja. Šiaip dar ne.

Tai yra didelis sandoris „BlackRock“, kuris apskaičiavo, kad Teksaso valstybiniams pensijų planams skiria 24 mlrd. USD, ir akivaizdžiai nesiruošia prarasti šios pozicijos. Nuostabu, kaip nedidelis politinis spaudimas gali sukelti prioritetų perskirstymą.

Prabangus daiktas sunkiais laikais

Pasauliniai išgąsčio pasakojimai apie „klimato ekstremalią situaciją“ pastaraisiais metais neabejotinai padėjo ESG bendruomenei atmušti vėją. Tačiau kadangi sparčiai didėjančios energijos sąnaudos ir toliau vaidina pagrindinį vaidmenį paaštrinant ir taip stiprią infliacijos krizę, natūralu, kad įprastiniai finansiniai įmonės tvarumo elementai pradės kilti pirmyn tuose prioritetų sąrašuose. Tuo pačiu metu energijos atsargos pradėjo gerokai viršyti bendrą rinką ir kitus pramonės segmentus, todėl pakartotinis investavimas į šias akcijas yra protingas finansinis tokių įmonių, kaip „BlackRock“ ir „Pershing Square“, žingsnis.

Atrodo, kad realybė yra tokia, kad ESG yra klasikinė prabangos prekė, brangus dorybės signalas verslo pasaulyje. Šia prasme jis mažai skiriasi nuo brangių „Tesla“ automobilių. Kai laikas palankus, lengva sutelkti dėmesį į prabangos prekes kaip statuso simbolius, pvz., mokėti nedidelei konsultantų armijai septynių skaitmenų mokesčius, kad jie sudarytų jums blizgią metinę tvarumo ataskaitą, arba skirti didesnę jūsų valdomų lėšų dalį investicijoms į įmones. kurie sportuoja tokius pranešimus.

Tačiau kai laikai tampa sunkūs ir atrodo, kad bus dar sunkesni, prabangos daikto vidinė vertė ir galimybė parodyti dorybę, kurią ji reprezentuoja, mažėja ir netgi gali tapti kritikos taikiniu. Pastarųjų savaičių įvykiai rodo, kad ESG prekės ženklas kol kas juda būtent čia.