„Altria Group Inc.“ penktadienį pranešė, kad ėmėsi žingsnio, kuris pašalina ją iš nekonkuravimo susitarimo su garų gaminimo bendrove „Juul Labs Inc.“, leisdamas abiem bendrovėms įgyvendinti savo strategijas.
Reguliavimo dokumente tabako milžinas
MO,
teigė, kad pasinaudojo galimybe būti atleista nuo nekonkuravimo įsipareigojimų, susijusių su jos akcijų paketu Juul. Pasirinkimas apėmė teisę nutraukti investiciją, jei investicijos vertė nukristų žemiau 10% jos pradinės balansinės vertės – 12.8 mlrd. Birželio 30 d. akcijų paketas buvo vertas vos 450 mln.
„Altria“ sumokėjo 12.8 mlrd. USD 2018 m., kad įsigytų 35% „Juul“ akcijų, kurios tuo metu buvo vertinamos maždaug 35 mlrd. Akcija nuolat prarado vertę, nes Juul ėmėsi teisės aktų nustatytų skonių ir rinkodaros, kurie buvo kaltinami dėl paauglių garų šuolio, kontrolę. Rugsėjo pradžioje Juul sutiko sumokėti ne mažiau kaip 438.5 mln gyvenvietėje, kurioje yra daugiau nei 30 valstybių.
„Altria“, be kitų pakeitimų, praranda valdybos paskyrimo teises, pranešė bendrovė. Dabar ji gali paskirti tik vieną nepriklausomą direktorių, o kad tai padarytų, ji turi išlaikyti bent 10 % „Juul“ nuosavybės.
Remiantis pareiškimu, bendrovės Juul akcijos buvo konvertuotos į paprastąsias akcijas su vienu balsu, o tai „labai sumažino mūsų balsavimo teisę“. Juul dabar gali laisvai parduoti save kitai tabako įmonei arba eiti jai viena, o Altria gali investuoti į kitą garų gaminimo bendrovę arba kurti savo gaminius.
Analitikai nesutarė dėl to, kas bus toliau abiem bendrovėms.
Bernsteinas teigė, kad tokio žingsnio tikėjosi keletą mėnesių nuo tada, kai birželį Maisto ir vaistų administracija Juului pasakė, kad ji nebegali prekiauti savo elektroninėmis cigaretėmis JAV. pagal rinkodaros atsisakymo užsakymą arba MDO. Reguliatorius liepos mėn. liko tokia tvarka ir pasakė, kad tęs bendrovės produktų peržiūrą.
Skaityti dabar: FDA uždraudžia „Juul vape“ produktus ir nurodo visus esamus pašalinti iš rinkos
„Tikimės, kad „Altria“ dabar gali nuspręsti parduoti savo „Juul“ akcijų paketą, o tai padidins 12+ mlrd. „Tikimės, kad šio mokestinio nuostolio realizavimas galėtų paspartinti Altria akcijų paketo ABI (Anheuser-Busch International) pardavimą.
ABI,
), o nuostoliai dėl investicijos į Juul visiškai kompensuoja didelį Altria ABI akcijų paketo pelną ir galimai sutaupo Altria apie 2 mlrd. USD mokesčių įsipareigojimų.
Nepraleiskite: Vaping padidina paauglių tikimybę užsikrėsti COVID-7 iki 19 kartų: tyrimas
Bernsteinas teigė, kad „Altria“ turi nedaug gerų galimybių tarp esamų garų gaminimo įmonių ir teigė, kad privačiai valdoma NJOY „greičiausiai yra geriausia iš blogų grupių." „Bernstein“ turi „Altria“ rinkos našumo reitingą su 45 USD tiksline akcijų kaina, kuri yra maždaug 10.5% didesnė už dabartinę kainą.
„Jefferies“ analitikas Owenas Bennettas teigė, kad tikisi, kad „Altria“ išlaikys 35% „Juul“ akcijų, ir teigė, kad yra „materialaus augimo potencialas“. Jis sakė, kad tikisi, kad bendrovė galiausiai atšauks FDA atsisakymo vykdyti rinkodarą įsakymą ir plėsis tarptautiniu mastu.
„Taip pat gali turėti įtakos būsimam Juul IPO ar net kito didelio tabako pasiūlymo galimybė (tačiau manome, kad pastaroji galimybė yra labai mažai tikėtina),“ – rašė Bennettas savo pranešime klientams. „Šiuo metu mes vertiname Juul akcijų paketą paskelbtoje MO tikslinėje kainoje 10 mlrd.
Jefferiesas vertina Altria pirkimą su 53 USD tiksline kaina.
Taip pat žiūrėkite: FDA planuoja uždrausti mentolį cigaretėse ir cigaruose
Vivien Azer iš Cowen teigė, kad „Altria“ galėtų pasinaudoti šiuo žingsniu, siekdama išplėsti savo ribotą poveikį sumažintos rizikos gaminiams (RRP), naujai tabako sektoriaus kategorijai, kurią sudaro produktai, kurie gali būti mažiau kenksmingi vartotojams.
„Altria“ 2018 m. „Juul“ sandoris reiškė, kad jos vieninteliai RRP buvo „Juul“ garai ir jos IQOS nerūkomas tabako gaminys, kurį JAV parduoda „Philip Morris International“.
PM,
IQOS produktas buvo ginčas dėl patentų su RJ Reynolds, dėl kurio praėjusiais metais buvo uždrausta importuoti į JAV.
„Altria“ savo ruožtu padavė RJ Reynoldsą į teismą dėl patentų, naudojamų pastarojo „Vuse“ linijoje, ir anksčiau šį mėnesį Šiaurės Karolinos prisiekusiųjų komisija jai skyrė daugiau nei 95 mln.
„Atsižvelgiant į ribotą Altria sėkmę kuriant produktus ekologiškai, ir laiko, reikalingo produktui sukurti ir PMTA pateikti (Taikymas prieš pardavimą tabako gaminiams), manome, kad labiau tikėtina, kad „Altria“ sieks sugrįžti į elektroninių cigarečių kategoriją (kuri sudaro 7 % JAV nikotino pardavimo)“, – sakė Azer.
Analitikas taip pat svarstė NJOY kaip galimą tikslą, nes jis jau turi FDA rinkodaros leidimą. „Cowen“ taip pat turi „Altria“ akcijų rinkos našumo reitingą ir 45 USD tikslinę kainą.
„Altria“ akcijos penktadienį atpigo 1.1%, o per metus – 14%, o S&P 500
SPX
sumažėjo 24%.
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/altria-and-juul-end-noncompete-deal-heres-what-that-means-for-e-cigarette-sales-and-marketing-11664563689?siteid= yhoof2&yptr=yahoo