Federalinis rezervų bankas dar nieko nepadarė su palūkanų normomis, tačiau penktadienį paskelbtos banko pajamos rodo, kad vien tikimasi, kad lengvų pinigų politikos atsitraukimas slegia pramonę.
Penktadienį trys iš keturių didžiausių šalies bankų pranešė apie pajamas, apimančias paskutinį 2021 m. ketvirtį: JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) ir Wells Fargo (WFC).
„Wells Fargo“ dėl duonos ir sviesto paskolų ir tvirto išlaidų valdymo San Franciske įsikūręs bankas tapo vieninteliu akcijų nugalėtoju tarp didžiausių bankų penktadienio prekybos sesijoje. Kituose dviejuose dideliuose bankuose, kurie pranešė, defliuota fiksuotų pajamų, valiutų ir žaliavų (FICC) prekyba sukėlė aštrią reakciją iš gatvės.
„Šiandien sulaužėme uždarbį, o pagrindinis žodis yra „in-line“, – pirmadienį Yahoo Finance sakė Hennessy fondų portfelio vadovas Davidas Ellisonas. „Manau, kad dėl šios priežasties akcijos smunka. Jokių staigmenų, po eglute nėra nieko ypatingo.“
Kai Fed praneša apie savo ketinimą didinti trumpalaikio skolinimosi išlaidas, kad nuslopintų infliaciją, bankų sektorius gali nukrypti nuo kapitalo rinkų verslo pelningumo ir padidinti grynąsias palūkanų pajamas iš paskolų portfelių.
Tai pakeistų tendenciją, pastebėtą ankstyvuoju pandemijos atsigavimo laikotarpiu, kai beveik nulinės palūkanų normos privertė didelius bankus savo prekybos staluose mokytis padidinti pajamas.
Bloga
Pandemijos įkarštyje FICC buvo ryški vieta bankams, tačiau atrodo, kad geri prekybos laikai blėsta, nes artėja FED normalizavimas.
„JPMorgan Chase“ FICC verslas per metus sumažėjo 16 proc. „Citigroup“ sumažėjo 16 proc.
Ketvirčio metu Fed pradėjo signalizuoti, kad gali greičiau atšaukti pandemijos eros politiką (beveik nulinėms palūkanų normoms ir turto pirkimui). Ilgesnio laikotarpio JAV iždo pajamingumas šoktelėjo daugiau, nes tikimasi, kad FED pakels palūkanų normas.
„Citigroup“ finansų direktorius Markas Masonas (Markas Masonas) penktadienį žurnalistams sakė, kad „sudėtinga prekybos aplinka“ atsirado dėl naujos FED pozicijos, kuri paskatino bendrovės palūkanų normas ir išplito produktų verslą, kai klientai pradėjo atsisakyti rizikos.
JPMorgan Chase finansų direktorius Jeremy Barnum perspėjo, kad ateinančiais ketvirčiais FICC pajamos gali toliau mažėti.
„Kadangi pinigų politikos aplinka vystysis kitais metais, tai iš tikrųjų gali sukelti tam tikrą užpakalinį vėją šiam verslui“, – penktadienio rytą analitikams sakė Barnumas.
Geras
Nors Fed politikos pokytis šiek tiek paskatino FICC prekybą, analitikai teigia, kad bankams taip pat turėtų būti naudingos didesnės palūkanų normos.
Taip yra todėl, kad viskas, kas viršija status quo (beveik nulinės palūkanų normos), leistų bankams surinkti daugiau palūkanų už paskolų produktus. „JPMorgan Chase“ bendrovė teigia, kad grynosios palūkanų pajamos šiais metais padidės iki maždaug 50 mlrd. USD, palyginti su tik 5.5 mlrd. USD pernai.
„Žvelgiant į Fed fondo palūkanų didėjimo perspektyvas, jei jos bus didesnės nei tikėtasi, tai, žinoma, bus naudinga bankams“, – penktadienį „Yahoo Finance“ sakė RBC Capital Markets banko analitikas Gerardas Cassidy.
Wells Fargo būtų naudos iš to, nes vartotojų bankininkystė sudaro didesnę jų verslo dalį, palyginti su kitais trimis didžiaisiais bankais (FICC nėra net 1 milijardo dolerių pajamų srautas).
Nors reguliuojamas aktyvų limitas (dėl bendrovės netikrų sąskaitų skandalo) riboja jų paskolų augimą, pajamos per metus išaugo 12.8%. Atrodė, kad padidėjimą iš dalies lėmė 27 % padidėjusios pajamos be palūkanų (pvz., mokesčiai), tačiau palūkanų normų kėlimas galėtų dar labiau pagerinti bendrovės veiklą.
Kai kurie kiti dideli bankai kitą savaitę planuoja pranešti apie pajamas; Antradienį tikimasi „Goldman Sachs“ (GS), o trečiadienį – „Bank of America“ (BAC) ir „Morgan Stanley“ (MS).
Brianas Cheungas yra „Yahoo Finance“ Fed, ekonomikos ir bankininkystės žurnalistas. Galite sekti juo „Twitter“ @bcheungz.
Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, "LinkedIn, "YouTube"ir to reddit
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-earnings-wrap-up-q4-2021-202515670.html