BOJ smūgiai; JAV infliacija vėsina

(Bloomberg) – Japonijos banko vadovas Haruhiko Kuroda sukrėtė rinkas anksčiau šią savaitę, padvigubindamas 10 metų pajamingumo viršutinę ribą, o tai padeda nutiesti kelią galimam pinigų politikos normalizavimui vadovaujant naujam valdytojui.

Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“

Šis pokytis, kuris apakino visus 47 „Bloomberg“ apklaustus ekonomistus prieš priimant sprendimą, gali apversti pasaulio rinkas, nes viršutinė riba padėjo išlaikyti mažas skolinimosi išlaidas visame pasaulyje. Vėliau šią savaitę pagrindinis Japonijos infliacijos matuoklis paspartėjo iki sparčiausio tempo nuo 1981 m., toliau kurstydamas spekuliacijas, kad BOJ vėl nustebins rinkas.

JAV Federalinio rezervo banko pageidaujamas infliacijos matuoklis ir toliau mažėjo, tačiau atlyginimai vis dar auga pernelyg greitai, kad tai patiktų politikos formuotojams. Realios vartotojų išlaidos yra nepakitusios, tačiau pareigūnai norės matyti daugiau nei mėnesio duomenis, rodančius, kad paklausa iš esmės mažėja.

Štai keletas diagramų, kurios šią savaitę pasirodė „Bloomberg“ apie naujausius pasaulio ekonomikos pokyčius:

Azija

Kurodos sprendimas išplėsti 10 metų trukmės obligacijų pajamingumo prekybos diapazoną paskatino jenos šuolį ir sukrėtė pasaulines rinkas. Šis žingsnis sukrėtė rinkas – padidino jeną ir obligacijų pajamingumą, o akcijas nuleido žemyn. Pasekmės apima daug daugiau nei Japonija. Kai BOJ – paskutinis pažangios ekonomikos stabdis per pasaulinį pinigų griežtinimo pokytį – dabar leidžia lyginamajam pajamingumui prekiauti didesne nei anksčiau, sukrėtimas pasireikš visose pasaulio finansų rinkose.

Kinijos bendras biudžeto deficitas šiais metais pasiekė rekordinį rekordą, parodydamas, kokią žalą ekonomikai ir vyriausybės finansams padarė dabar atsisakyta „Covid Zero“ politika ir besitęsiantis būsto nuosmukis. Remiantis „Bloomberg“ skaičiavimais, paremtais Finansų ministerijos duomenimis, sausio–lapkričio mėnesiais padidintas fiskalinis deficitas buvo 7.75 trilijono juanių (1.1 trilijono USD).

Istorija tęsiasi

Pasak „Standard Chartered Plc.“, gruodį toliau mažėjo Kinijos mažų įmonių ekonominė veikla, o verslo perspektyvos dar labiau silpo, nes atnaujinus Covid atvejį daugėja. Verslo sąlygų matuoklis mažose ir vidutinėse įmonėse gruodį trečią mėnesį iš eilės buvo susitraukusioje teritorijoje.

JAV ir Kanada

JAV infliacija ir toliau mažėjo iki 2022 m. pabaigos, o lūkesčiai dėl būsimo didėjimo sumažėjo, o tai sustiprino viltis, kad didžiausias kainų spaudimo priepuolis per vieną kartą pagaliau praėjo. Tačiau atlyginimai vis dar auga per greitai, nes darbo rinka išlieka įtempta.

JAV anksčiau turėtų namų pardavimai lapkritį smuko 10-ą mėnesį iš eilės, o tai pratęsė rekordinį nuosmukį, nes aukštos hipotekos palūkanų normos ir toliau slopina įperkamumą. Vienbučio namo pirkimo sutarčių pasirašymas sumažėjo iki žemiausio lygio per 12 metų, o daugiabučių namų pardavimas taip pat sumažėjo.

Kanados infliacijos lygis lapkritį sulėtėjo, tačiau pagrindiniai kainų spaudimo rodikliai didėjo, o tai gali sužlugdyti viltis sustabdyti palūkanų normų didėjimą. Vartotojų kainų duomenys rodo, kad kainų spaudimas tebėra labai didelis, net kai ekonomika lėtėja, o didesnės skolinimosi išlaidos mažina vidaus paklausą.

Europa

JK namų ūkių pajamos mažėjo ketvirtą ketvirtį iš eilės, todėl britų gyvenimo lygis buvo blogiausias, nes pareigūnai apskaičiavo, kad ekonomika yra silpnesnė, nei manyta anksčiau. Atskaičiavus infliaciją, disponuojamosios pajamos vienam asmeniui trečiąjį ketvirtį sumažėjo 0.5 procento, o bendrasis vidaus produktas – 0.3 procento.

JK vyriausybės skolinimasis lapkritį išaugo, nes viešieji finansai patyrė vis didesnį spaudimą dėl didėjančių skolų ir palūkanų mokėjimų bei didžiulių sąskaitų už energiją subsidijavimo vartotojams ir įmonėms. Biudžeto deficitas siekė 22 milijardus svarų sterlingų (26.8 milijardo JAV dolerių) – didžiausias mėnesinis rekordas, siekiantis 1993 m., ir beveik trigubai didesnis nei 8.1 milijardo svarų sterlingų prieš metus.

Emerging Markets

Vietnamas šiais metais siekia išstumti Didžiąją Britaniją iš savo ilgametės vietos tarp septynių geriausių JAV prekybos prekėmis partnerių, o tai būtų pirmas kartas, kai JK nepateko į šią grupę bent jau iki 2004 m. JK. JAV surašymo biuro duomenimis, per pirmuosius 2.6 šių metų mėnesių JAV prekybos prekėmis dalis sumažėjo iki 10%, o Vietnamo – iki 2.7%.

Po kai kurių agresyviausių pasaulyje palūkanų normų kėlimo, Brazilijos infliacija per pastaruosius šešis mėnesius sumažėjo perpus. Tai skamba kaip misija įvykdyta, išskyrus tai, kad centrinis bankas to nemato. Nors banko etalonas dabar siūlo beveik 8% grąžą, pakoreguotą pagal infliaciją, o tai yra didžiausias pasaulinis rodiklis tarp didžiųjų ekonomikų, prekybininkai mano, kad kitas jo žingsnis greičiausiai bus dar vienas pinigų sugriežtinimas dėl fiskalinės politikos.

Pasaulis

Egipto, Maroko ir Indonezijos politikos formuotojai šią savaitę padidino palūkanų normas, o Vengrijos, Paragvajaus ir Čekijos Respublikos palūkanų normos buvo sustabdytos.

– Padedant Zoe Schneeweiss, Ailing Tan, Liza Tetley, Randy Thanthong-Knight, Lin Zhu, Yuki Masujima (ekonomistas), Philip Aldrick, Andrew Atkinson, Maria Eloisa Capurro, John Liu, Brendan Murray ir Reade Pickert.

Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“

© 2022 Bloomberg LP