Federalinis rezervų bankas aiškiai parodė, kad nori padidinti palūkanų normas, kad sumažintų infliaciją, nesukeliant didelio masto darbo vietų praradimo.
Tačiau šią savaitę obligacijų rinkoje kilęs mitingas rodo, kad investuotojai abejoja FED gebėjimu įsmeigti šią adatą.
Penktadienio prekybos sesija pratęsė savaitę mažėjančio pajamingumo, kai investuotojai išplėšė obligacijas; JAV 2 metų ir 5 metų iždo pajamingumas savaitę baigė maždaug 0.30% mažesnis nei praėjusią savaitę.
JAV 10 metų trukmės iždo obligacijų pajamingumas taip pat sumažėjo apie 0.30%, o per penktadienio prekybą nukrito iki 2.79%.
Siekdamas sutramdyti infliaciją, Fed neseniai telegrafu paskelbė planus iki šių metų pabaigos padidinti trumpalaikes palūkanų normas iki maždaug 3.4% – daugiau nei dvigubai daugiau nei dabartinė maždaug 1.6%. Tada FED tikisi 2023 metais toliau didinti palūkanų normas iki maždaug 3.8%.
„Rinkos to nebeperka“, – ketvirtadienį „Yahoo Finance“ sakė PGIM fiksuotų pajamų ekonomistė Ellen Gaske.
Gaske teigė, kad rinkos numanė, kad FED gali pakelti palūkanų normas tik iki 3.4%, o vėliau iki kitų metų turėtų sumažinti palūkanų normas. „ING Economics“ panašiai šią savaitę rašė, kad dabar tikisi palūkanų mažinimo 2023 m. antroje pusėje.
Kai Fed pajudėjo link a agresyvesnis 0.75% judėjimas birželio mėn. vykusiame posėdyje JAV 10 metų iždo pajamingumas, laikomas ilgalaikių palūkanų normų pavyzdžiu, pakilo iki aukščiausio lygio po pandemijos – 3.48 %. Nuo to laiko padėtis labai pasikeitė, nes Fed komentarai ir kiti ekonominiai duomenys parodė, kad baiminamasi dėl nuosmukio.
Recesija dabar „bazinis atvejis“
Trečiadienį FED pirmininkas Jerome'as Powellas pripažino, kad yra „jokios garantijos“, kad centrinis bankas gali išvengti sunkios recesijos, sukeldamas rinkos nuogąstavimus, kad FED gali nesilaikyti savo planų padidinti palūkanų normas iki 3.8%.
„Pasidarė sunkiau, keliai susiaurėjo“, – sakė Powellas.
„BofA Securities“ kursų strategai penktadienio rytą rašė, kad rinkos „dabar ryžtingai juda prie kainų nuosmukio, kaip pagrindinio atvejo“.
Atlantos federalinio rezervų banko prognozės šią savaitę taip pat rodo, kad JAV ekonomika greičiausiai smuktų du ketvirčius iš eilės, o tai, kai kurių nuomone, yra recesijos apibrėžimas.
Ketvirtadienį Atlantos Fed GDPNow modelis prognozuota, kad BVP antrąjį ketvirtį metiniu pagrindu sumažėjo 1.0 procento; ši prognozė penktadienį buvo patikslinta iki 2.1% susitraukimo. Oficialus antrojo ketvirčio BVP skaitymas turi būti pateiktas liepos 28 d.
Powellas pranešė, kad politikos formuotojai vėliau šį mėnesį greičiausiai diskutuos dėl palūkanų padidinimo 0.50% arba 0.75%, centriniam bankui artėjant prie prognozių, kada trumpalaikės skolinimosi išlaidos bus pakankamai ribojančios, kad sutramdytų infliaciją.
Fed pareigūnai šiose diskusijose buvo prieštaringi. Klivlando Fed prezidentė Loretta Mester anksčiau šią savaitę CNBC sakė, kad, remiantis dabartiniais duomenimis, ji tai padarys palaiko 0.75% padidinimą. Tačiau Filadelfijos FED prezidentas Patrickas Harkeris „Yahoo Finance“ birželio 22 d. pasakė, kad jei FED pastebės, kad namų ūkių ir verslo paklausa „suminkštės“, jis galėtų palaiko 0.50% padidinimą.
Tikėtina, kad svarbiausia bus infliacijos duomenys, kai vėstantis kainų augimas gali reikšti paklausos sušvelnėjimą – tai FED pareigūnai norėtų matyti. Vyriausybės duomenys, apimantys gegužės mėnesį, parodė kainų kilimo tempus per metus plynaukštė nuo balandžio iki gegužės.
„Infliacija negali sumažėti, kol ji neišsisklaidys, ir mes tai norime pamatyti“, – sakė Powellas birželio 15 d.
Kitas posėdis numatytas liepos 26 ir 27 dienomis.
Brianas Cheungas yra „Yahoo Finance“ Fed, ekonomikos ir bankininkystės žurnalistas. Galite sekti juo „Twitter“ @bcheungz.
Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas
Atsisiųskite „Yahoo Finance“ programą, skirtą Apple or Android
Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, "LinkedInir "YouTube"
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/bond-market-fed-recession-risks-191844097.html