Ar energetinis realizmas gali egzistuoti kartu su ESG?

Vienas iš šalutinių kriptovaliutų milžino FTX žlugimo padarinių buvo atkreipti dėmesį į judėjimą, kuris per pastaruosius kelerius metus įgauna didelę trauką – ESG mūsų verslo reikaluose ar darbo vietoje. ESG reiškia Environment, Social and Governance. Geriausiu atveju tai yra nuoširdus noras išmatuoti ir propaguoti tam tikrus socialinius ir ekonominius tikslus ir principus, kuriuos buvo sunku įvertinti ir įgyvendinti, pavyzdžiui, įsipareigojimą įvairiai darbo jėgai, tvarumą, kovą su klimato kaita ir kitų naudingų tikslų rėmimą. Investicijų, į kurias gali investuoti instituciniai investuotojai, pavyzdžiui, valstybės tarnautojų pensijos, apribojimų nustatymas yra vienas iš ESG darbe pavyzdžių, tačiau blogiausiu atveju ESG gali tapti tam tikros politinės pažiūros arba tam tikras darbotvarkes turinčių žmonių bandymu. primesti savo ideologijas kitiems visuomenės nariams, apribojant prieigą prie tų įmonių, kurios nesilaiko standartų, kuriuos šie žmonės bando joms primesti, kapitalo.

Labiausiai su ESG siejamas žmogus buvo Blackrock įkūrėjas ir generalinis direktorius Larry Finkas. 2020 m. Finkas pirmą kartą buvo susijęs su ESG, kai metiniame laiške investuotojams parašė, kad vadovai turi „perskirstyti savo kapitalą į tvarias strategijas“. Šis laiškas sukėlė didelę konservatorių lyderių ir išrinktų pareigūnų reakciją, kurie vėliau pasirašė laišką Finkui, prašydami jo „persvarstyti“. Vietoj to, Finkas nuėjo kitu keliu. Kitais metais jis pridėjo prie savo metinio laiško pastabą apie „akcininkų kapitalizmą“, kuris dažnai yra kodas, leidžiantis manyti, kad įmonių valdybos turėtų rūpintis ne tik bendra įmonės finansine būkle, pavyzdžiui, tik pelno siekimas ar maksimalus. akcijų vertė. Vietoj to, valdybos turėtų būti vienodai susirūpinusios dėl socialinio gėrio, tikriausiai, matuojant pagal individualias tų, kurie reikalauja atsižvelgti į ESG, vertybes, o ne pagal valdybos narių ar pačių akcininkų vertybes.

Deja, niekas dar nepateikė priimtino apibrėžimo, kokia metrika turėtų būti įtraukta kuriant ESG balą arba kaip juos išmatuoti ar pasverti. Taip pat reikia atsižvelgti į verslo sprendimo taisyklę, kuri yra ilgalaikis įmonių teisės principas, pagal kurį įmonės direktorius ar pareigūnas nurodo, jei ne, vadovautis geriausiais korporacijos interesais, o tai paprastai reiškia pelno ir akcijų vertės maksimizavimą. Galų gale, argi pagrindinė „pelno siekiančių“ korporacijų misija nėra – na – pasipelnyti? Šio neapibrėžtumo rezultatas šiuo metu yra amorfiškas idėjų ir požiūrių apie ESG rinkinys, kuris dažnai yra prieštaringas ir kartais gali sukelti netikėtų ir nepageidaujamų rezultatų.

Niekur tai nebuvo taip akivaizdu, kaip naudojant FTX, kuris dabar yra pats blogo įmonės valdymo vaikas. Tačiau, norėdamas iliustruoti anomaliją, prieš pat dugną, vienas iš subjektų, teigiančių duodantis ESG balus, „Truvale“, iš tikrųjų suteikė FTX aukštesnį įmonės valdymo įvertinimą nei „Exxon-Mobil“. Taip buvo nepaisant to, kad tuo metu FTX net neturėjo tikros įmonės valdybos ir kad neseniai iškėlus paraišką dėl bankroto, FTX trūko elementariausios finansinės kontrolės.

FTX tikrai buvo neeilinis atvejis ir, tikiuosi, atskiras atvejis, tačiau problema, kurią pabrėžė neproporcingas ESG balas, yra svarbi, ypač kai finansų institucijos atsitraukia nuo potencialių skolininkų, kurie neturi ESG programos arba turi žemą ESG balą. . Niekur tai nėra didesnė problema kaip iškastinio kuro pramonė.

Be abejo, ši pramonė nėra palankesnė pagal dabartinius papročius ir kitus standartus, kuriuos diktuoja aplinkos ir socialinio teisingumo judėjimai. Tačiau ar ESG judėjimas iš tikrųjų sukuria verslo situaciją, dėl kurios atsiranda visiškai priešingi rezultatai, nei jis ketina? Pavyzdžiui, kaip iš tikrųjų iki 2030 ar 2035 m. visiškai pereiti prie elektrinių transporto priemonių? Iš kur gausime tam reikalingų retųjų žemių metalų? Ką tai reikštų Kongo vaikų darbininkams, kurie ir toliau turi išgauti kobaltą siaubingomis sąlygomis? Kas nutiks, jei karas Ukrainoje išsiplės arba Kinijos komunistų partija užpuls Taivaną? Jau dabar tokios šalys kaip Kinija ir Vokietija anglies suvartoja dvigubai mažiau. Akivaizdu, kad tai nėra gerai pasaulio aplinkai ir nelabai atitinka ESG judėjimo standartus ir tikslus.

Atsakymas prieš ESG neabejotinai įgauna pagreitį. Jau dabar P. Finkas skundėsi, kad išpuoliai prieš ESG tampa asmeniški. Neseniai Floridos gubernatorius Ronas DeSantis paskelbė, kad valstija iš „BlackRock“ ištrauks 2 milijardus dolerių valstybinių pensijų fondų.BLK
valdymas yra dalis respublikonų pasipriešinimo ESG ir tvariam investavimui.

Jei ESG nori klestėti ar net išlikti, jai reikės sukurti vieningą ir objektyvų kriterijų rinkinį, kuriame būtų atsižvelgta į ilgalaikes to, ką ji matuoja, pasekmes, o ne tik remti amorfinius geros savijautos principus, kurie atrodo. laikytis griežtos socialinės darbotvarkės, daugiausia susijusios su kairiaisiais, tačiau neskirti pakankamai dėmesio tinkamai konkuruojančioms politinėms orientacijoms ar interesams. Dauguma sutinka, kad energijos perėjimas prie ne anglies šaltinių yra iš esmės teigiamas tikslas, tačiau taip pat gyvybiškai svarbu, kaip mes su juo susidorosime ir įveiksime daugybę kliūčių ir nukrypimų, kurie trukdo pažangai.

Kad ESG užimtų savo vietą kaip pozityvių pokyčių jėgą, judėjimo lyderiai turės parodyti, kad gali giliai galvoti apie daugybę kompromisų, kuriuos reikės spręsti ateityje, ir susidoroti su jais, o ne tik griežtai priimti tam tikrą partizaninė ideologija, nepripažįstant trumpalaikių ir ilgalaikių pasekmių.