(„Bloomberg“) -
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Energetikos krizė, dėl kurios infliacija sparčiai auga visame pasaulyje, kas savaitę vis blogėja, todėl akcijų prekiautojams tenka iššūkį išsiaiškinti, kur padėti savo pinigus.
Šiais metais sukurtas košmariškas scenarijus jau sužlugdė akcijas, kurios pirmąjį pusmetį patyrė mėlynę. Vasarą įvykęs mitingas padėjo sumažinti nuostolius, tačiau vis sunkėjanti krizė, kuri, atrodo, niekur nesibaigia, yra didžiulė kliūtis tolesniam pelnui.
Energijos kainų šuolis kartu su grėsmėmis tiekimui daro įtaką verslui nuo Kinijos iki Vokietijos iki JAV. Tai padidina išlaidas ir kelia grėsmę maržoms, taip pat išsiurbia pinigus iš klientų kišenių, naikindama paklausą. Nuo pramoninių dujų gėrėjų iki mažmenininkų, kurie pasitiki vartotojais, turinčiais pinigų, žala yra plačiai paplitusi.
Dėl didelio Vokietijos priklausomybės nuo rusiško kuro jos įmonių sunkiasvoriai tapo ypač pažeidžiami. „Citigroup Inc.“ akcijų krepšelis, jautrus dujų šokui, kurį sudaro „Covestro AG“, „Thyssenkrupp AG“ ir „Siemens AG“, šiais metais pralenkė platesnę Europos „Stoxx 600“ rinką.
Stiprėjant spaudimui mažmeninė prekyba atrodo kaip dar vienas pralaimėtojas. Praėjusią savaitę JAV du dideli vardai priminė investuotojams, kad bet kokie rūpesčiai yra pagrįsti. Vien per vieną dieną „Nordstrom Inc.“ sumažėjo 20%, sumažinusi savo visų metų perspektyvą, o „Macy's Inc.“ taip pat sumažino savo prognozę. JK mažmeninės prekybos atsargų rodiklis šiais metais nukrito apie 35%.
„Energetikos krizė atneša į rinką daug nežinomųjų ir rūpesčių“, – sakė Clive'as Burstowas, Londone įsikūręs „Barings“ pasaulinių išteklių vadovas. „Didelės kainos skatina infliaciją ir stumia pramonės pajėgumus neprisijungus prie interneto, o tai blogina ir taip suvaržytą tiekimo grandinę.
Infliacijos šuolis taip pat paskatino agresyvų didžiųjų pasaulio centrinių bankų reakciją, kurie didino palūkanų normas, kad suvaldytų situaciją.
Federalinio rezervų banko vadovas Jerome'as Powellas penktadienį pranešė, kad JAV centrinis bankas ir toliau griežtins politiką, ir atstūmė idėją, kad greitai pakeis kursą. Kai kurie Europos centrinio banko pareigūnai nori aptarti 75 bazinių punktų padidinimą rugsėjį.
„Atvirai kalbant, vartotojai susiduria su didesnėmis kainomis“, – sakė „BlackRock Investment Institute“ investicijų strategas Benas Powellas. Pajamos „šiek tiek svyruos per ateinančius kelis ketvirčius“, – sakė jis.
Investuotojų susirūpinimas buvo parodytas naujausiuose EPFR Global duomenų srautuose. Pasauliniai akcijų fondai per savaitę iki rugpjūčio 5.1 d. nutekėjo 24 mlrd. USD, o JAV akcijos pirmą kartą buvo išpirktos per tris savaites.
Rusijos užspringimas dėl dujų tiekimo Europai reiškia, kad elektros energijos kainos ten tampa nekontroliuojamos. UBS Group AG ekonomistai teigia, kad euro zonos ekonomika jau pateko į recesiją, o Morgan Stanley praėjusią savaitę sumažino augimo prognozę. Jungtinėje Karalystėje šią žiemą sąskaitos už energiją išaugs beveik trigubai, o tai dar labiau padidins spaudimą šalyje, kurioje infliacija jau yra didžiausia per keturis dešimtmečius.
Tačiau skausmas dėl didesnių kainų jaučiamas visur, o vyriausybės ieško dramatiškų galimybių. Japonija planuoja grįžti prie atominės energijos, o Vokietija atgaivina senas anglimi kūrenamas elektrines. Kosovas pradėjo elektros energijos tiekimo nutraukimą, kuris gali išplisti į kitas šalis, nes būtinybė tausoti išteklius tampa vis aktualesnė.
Galios normavimas paveiktų kelis sektorius, įskaitant lustų gamintojus, kurie naudoja daug elektros energijos, kad gamintų vis mažesnius puslaidininkius.
Žala jau kertasi per pramonės ir chemijos įmones. „Yara International ASA“ ir „Grupa Azoty SA“ sumažino produkciją, o sumažėjęs trąšų tiekimas gali paveikti žemės ūkį, o tai atsilieps maisto išlaidoms. JK automobilių gamintojai teigė, kad kylančios energijos kainos kelia grėsmę gamybos apimčiai, o Honda Motor Co. gamykla Kinijoje buvo uždaryta, gavus nurodymą apriboti energijos naudojimą.
„Vyriausybės spausdins pinigus, kad padėtų, bet jos negali spausdinti dujų“, – sakė „Citigroup Inc.“ pasaulinė akcijų strategė Beata Manthey. „Neskaitant pramonės ir chemijos, aš nerimauju dėl ciklinio augimo akcijų, kurios vis dar prekiauja dideliais kartotiniais. , ypač vartotojų, technologijų ir mažmeninės prekybos sektoriuose.
Nugalėtojų rinkimas
Išvengti spąstų yra tik pusė sėkmės bet kokioje krizėje, o potencialių laimėtojų nustatymas yra vienas svarbiausių vertybinių popierių prekiautojų prioritetų. Akivaizdžiausios yra žaliavų bendrovės – nuo naftos ir dujų gamintojų iki kalnakasių. Europoje energijos subindeksas šiais metais išaugo 26 proc.
„Mes ieškome pirkimo galimybių energetikos sektoriuje“, – sakė Gary Dugan, Global CIO biuro vadovas. „Galėjome matyti labai didelį pelną su gerais dividendų mokėjimais, todėl jis ypač patrauklus JAV, kur yra mažesnė rizika, kad sektoriuje bus apmokestinami netikėti mokesčiai.
Bank of America Private Wealth Management laikosi vadinamosios FAANG 2.0 strategijos – kuro, aviacijos ir gynybos, žemės ūkio, branduolinės energijos ir atsinaujinančių energijos šaltinių bei aukso ir metalų.
„Tai žaidimas kietu turtu ir stipria galia“, – sakė vyriausiasis rinkos strategas Josephas Quinlanas. „Štai kur mes slapstėmės, tai sekėsi gerai, palyginti su likusia rinkos dalimi.
Vyriausybės ir verslo pasaulis masiškai atsigręžė į atsinaujinančius energijos šaltinius, siekdamos sumažinti priklausomybę nuo iškastinio kuro, taip padidindamos šio sektoriaus perspektyvas. Tačiau trumpuoju laikotarpiu investicijų atvejis yra niūresnis. Pajėgumų, infrastruktūros kūrimas ir tinklo atnaujinimas, siekiant pritaikyti žaliąją energiją, užtruks daug laiko ir pramoninės įrangos, pvz., plieno ir aliuminio, kurių šiuo metu trūksta.
Tuo tarpu visose kasdieninėse antraštėse, kuriose pabrėžiamas energijos kainų šuolis ir jo poveikis namų ūkiams, įmonėms, ekonomikos augimui ir pelnui, akcijų rinkėjai galiausiai turės susitaikyti su tuo, kad jie atsiduria naujame pasaulyje, kuris niekur nedingsta.
„Jaučiu, kad dėl energetikos krizės rinka šiek tiek susitaikė“, – sakė „State Street Global Advisors“ vyresnysis investicijų strategas Mehvishas Ayubas. „Metų pradžioje tai buvo labai didelis sukrėtimas, o dabar tai yra pagrindinis makroekonominis fonas, todėl galime sutelkti dėmesį į akcijų pelno pagrindus.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/energy-crisis-tearing-markets-leaves-073000690.html