Autorius Barani Krišnanas
Investing.com – Federalinis rezervų bankas yra pasiryžęs, kad nuosmukio Amerikoje nebus, nes jis bando pažaboti energija skatinamą infliaciją, besitęsiančią per ekonomiką agresyviausiais palūkanų normų kėlimais per kartą.
Centrinis bankas vargu ar laimės; ne dėl OPEC ir 100 JAV dolerių plius naftos, o dėl kelių JAV kuro perdirbėjų, pasiryžusių užsidirbti itin didelio pelno, o likusios ekonomikos dalys eina į pragarą savo rankinėje.
Be abejo, šie naftos perdirbimo įmonės, sudarytos iš tokių vardų kaip Marathon Petroleum ir Valero Energy, nebūtinai daro ką nors, kas yra neteisėta – išskyrus pelną savo akcininkams ir įmonėms, o tai visiškai natūralu tokiame dabartiniame verslo cikle kaip šis. energetikoje.
Siekiant geriau suprasti, kad pandemijos metu uždarius kelias naftos perdirbimo gamyklas ir sumažinus jų skaičių, labai susilpnėja benzino, ypač dyzelino, tiekimas. Tie, kurie liko versle, dabar melžia situaciją, teikdami tik tai, ką gali arba, tiksliau, nori, nenaudodami savo uždirbamų pinigų savo gamyklų plėtrai ar nenaudojamų gamyklų, kurias galima vėl atidaryti, įsigijimui. suteikti tam tikrą išmatuojamą pagalbą vartotojams.
„Bloomberg“ apskaičiavo, kad daugiau nei 1.0 mln. barelių per dieną JAV naftos perdirbimo pajėgumų – arba iš viso apie 5 proc. – buvo uždaryta nuo tada, kai 19 m. COVID-2020 protrūkis iš pradžių sumažino naftos paklausą. Už Jungtinių Valstijų ribų pajėgumai sumažėjo 2.13 mln. papildomų barelių per dieną, teigia energetikos konsultacinė bendrovė Turner, Mason&Co. Esmė: nesant horizonte plėtros planų, spaudimas tik pablogės.
„Naftos rinka prognozuoja klaidingą stabilumo jausmą, kai kalbama apie energijos infliaciją“, – šią savaitę komentuodamas rašė „Bloomberg“ energetikos analitikas Javieras Blasas, kai kai kuriuose JAV siurbliuose benzinas pasiekė rekordines aukštumas virš 4.50 USD už galoną, o dyzelinas pateko į akis. laistymo pikas viršija 6 USD.
„Realioji ekonomika patiria daug stipresnį kainų šoką, nei atrodo, nes degalų kainos kyla daug greičiau nei žalios, o tai svarbu pinigų politikai“, – sakė Blasas, turėdamas omenyje problemą, kylančią prie FED durų.
Norėdamas pateikti tikrą supratimą apie tai, apie ką jis kalba, jis sako: „Jei esate naftos perdirbimo gamyklos savininkas, žaliavinės naftos kaina laimingai prekiaujama šiek tiek daugiau nei 110 USD už barelį – brangu, bet ne prievartaujama. Jei nesate naftos baronas, turiu blogų naujienų: atrodo, kad naftos kaina yra tarp 150–275 USD už barelį.
JAV naftos kaina Vakarų Teksaso vidutinė arba WTI kelias savaites svyravo tarp 95–110 USD už barelį. Tačiau Niujorko uoste reaktyvinių degalų ateities sandoriai kainuoja 275 USD. Dyzelinas? Tai yra 175 USD, o benzinas yra apie 155 USD. Visa tai yra didmeninės kainos, neatskaičius mokesčių ir rinkodaros maržos. Pridėkite juos, ir tai gali dar labiau apsvaigti vartotoją.
Žinoma, ne visada taip buvo. Bent 35 metus kreko plitimas – pramonės terminas, skirtas pelnui, gautam iš žalios kuro produktų „krekingo“ – vidutiniškai siekė apie 10.50 USD už barelį. Tada, tarp vadinamojo aukso rafinavimo amžiaus, nuo 2004 iki 2008 m., tiksliau, skirtumas peržengė 30 USD. Praėjusią savaitę jis pasiekė rekordines aukštumas – beveik 55 USD.
Šiuo metu didelis skirtumas tarp žalios ir rafinuotos naftos kainų yra dėl padidėjusio pasiūlos deficito ir paklausos, kuri beveik vėl pasiekė iki pandemijos buvusias aukštumas. JAV Rytų pakrantėje dyzelino atsargos sumažėjo iki 1990 m. žemumų. Už Kinijos ir Artimųjų Rytų ribų naftos distiliavimo pajėgumai nuo 1.9 m. pabaigos iki šiandien sumažėjo 2019 mln. barelių per dieną – tai taip pat didžiausias nuosmukis per 30 metų. Paskutinis, bet ne mažiau svarbus dalykas yra tai, kad pasaulinės – ar bent jau Europos – dyzelino tiekimą taip pat slopina Vakarų sankcijos Rusijos energetikos produktams.
Saudo Arabijos energetikos ministras Abdulazizas bin Salmanas praėjusią savaitę pareiškė, kad jo prižiūrimas naftos eksportuotojų aljansas OPEC+ neturi nieko bendra su JAV naftos perdirbimo krize.
„Aš perspėjau, kad tai grįš spalį“, – sakė Abdulazizas ir pridūrė, kad Amerika nėra viena. „Daugelis naftos perdirbimo gamyklų pasaulyje, ypač Europoje ir JAV, buvo uždarytos per pastaruosius kelerius metus. Pasaulyje visais lygiais baigiasi energijos pajėgumai.
Ir krizė pablogės – ne tik kainos, bet ir pasiūlos atžvilgiu. Praėjusią savaitę milijardierius naftos perdirbimo gamyklos ir degalinės savininkas Johnas Catsimatidis iš Niujorko perspėjo, kad rytinėje pakrantėje dyzelino normavimas yra svarstomas.
Tačiau „Catsimatidis“, kurio įmonė valdo ir eksploatuoja 350 degalinių, nesitiki, kad benzino trūks, tik labai brangs. „Vairuotojai mokės didžiausias benzino kainas, kada nors sumokėtas už Atminimo dieną“, – sakė jis ir pridūrė, kad kelionių per šventę skaičius turėtų viršyti praėjusių metų skaičių.
Sunkvežimių vežėjai ir vežėjai, kurie kursuoja JAV keliais pristatydami prekes, teigė, kad daro viską, ką gali, kad sukauptų dyzelino atsargas, priešingai nei spėliojama, kad rekordiškai aukštos kainos gali atidėti pirkimą.
„Paklausa nėra taip lengvai sunaikinama“, – praėjusią savaitę investuotojams sakė „Shell Plc“ generalinis direktorius Benas van Beurdenas.
Tačiau kai kurie analitikai teigia, kad tokiomis ar didesnėmis kainomis degalų paklausa turi būti sunaikinta, o jei ne, ekonomika bus sunaikinta.
„Susirūpinimas dėl ekonomikos yra teisėtas ir tikras“, – sakė Johnas Kilduffas, Niujorko energetikos rizikos draudimo fondo Again Capital partneris. „Dyzelino kaina atspindi realią ekonomiką. Kaina daugiau nei 6 USD už galoną, tai reiškia, kad įmonės atsiduria žemiausioje eilutėje ir galime atsidurti ant didelio dyzelino paklausos sunaikinimo slenksčio.
„Jau dabar yra mažiau „Amazon“ sunkvežimių, pristatančių prekes, o išlaidos kreditinėms kortelėms labai išaugo, o tai rodo, kad vartotojas greitai išnaudojamas. Visa tai grįžta namo, kad galėtų pasisemti tų ilgų žuvų.
Tarptautinė energetikos agentūra ketvirtadienį perspėjo, kad sparčiai didėjančios siurblių kainos ir lėtėjantis ekonomikos augimas turėtų gerokai pažaboti paklausos atsigavimą per likusią metų dalį ir iki 2023 m.
Analitikams, tokiems kaip Kilduffas, taip pat rūpi, kiek FED pasieks didindama palūkanų normas.
Centrinis bankas iki šiol patvirtino 25 bazių, arba ketvirtadalio punkto, padidėjimą kovo mėnesį ir 50 bazinių, arba pusės punkto, padidėjimą gegužę. Pinigų rinkos prekiautojai nustatė 83 % tikimybę, kad birželio mėn. Fed pirmininkas Jerome'as Powellas ketvirtadienį paskelbtame interviu, bet griežtai neigė, kad kitą mėnesį bus toks didelis padidėjimas, motyvuodamas tuo, kad jis pirmenybę teiks 75 bps didinimui dar bent du mėnesius.
Tačiau Powellas taip pat pasakė kai ką nerimą keliančio – švelnaus JAV ekonomikos nusileidimas dėl FED palūkanų normų kėlimo priklausys nuo veiksnių, kurių centrinis bankas nekontroliuoja. Jo teigimu, lėtėti atlyginimų augimas, kuris dabar yra pagrindinė infliacijos sudedamoji dalis, nebus lengvas. „Dabar tai padaryti yra gana sudėtinga dėl kelių priežasčių. Viena – nedarbas labai labai žemas, darbo rinka itin įtempta, o infliacija labai didelė.
3.5 m. dėl pandemijos sukeltų sutrikimų JAV ekonomika susitraukė 2020 %, o 5.7 m. ji išaugo 2021 %, augdama sparčiausiai nuo 1982 m.
Tačiau infliacija augo taip pat greitai, kaip ir ekonomika, o gal kiek greičiau. The Asmeninio vartojimo išlaidų indeksas, infliacijos rodiklis, kurį FED labai seka, per metus iki gruodžio mėnesio padidėjo 5.8%, o per 6.6 mėnesių iki kovo – 12%. Abu rodmenys atspindėjo sparčiausią augimą nuo devintojo dešimtmečio. The Vartotojų kainų indeksas ir Gamintojo kainų indeksas, kiti du pagrindiniai infliacijos rodikliai, per metus iki balandžio padidėjo atitinkamai 8.3 ir 11 %.
Paties FED tolerancija infliacijai yra tik 2% per metus. Powellas nurodė, kad 2022 m. numatyta iš viso septynis palūkanų padidinimus – didžiausią leistiną pagal centrinio banko posėdžių kalendorių šiais metais. jis pasakė.
„Bijau, kad Fed gali persistengti“, – sakė Kilduffas. „Kadangi federalinė vyriausybė jau atsisakė su Covid susijusio fizinio stimulo, ateinančiais mėnesiais sistemoje bus daug mažiau likvidumo. Jei Fed per daug padidins palūkanų normas, sukels kirvį sistemai, mes galime sukapoti ištisas ekonomikos arterijas.
Blas of Bloomberg sutinka dėl traukinio katastrofos, kuri gali kilti JAV ekonomikai.
„Kuo ilgiau rafinavimo įmonės uždirbs itin didelį pelną, tuo stipresnis energijos sukrėtimas pajus ekonomiką“, – sakė jis. „Vienintelė išeitis – sumažinti paklausą. Tačiau tam prireiks nuosmukio“.
Nafta: savaitės atsiskaitymai ir WTI techninė perspektyva
Londone prekiaujama „Brent“, pasaulinio etalono naftos kaina, penktadienio dieną siekė 111.22 USD už barelį, ty 3.77 USD arba 3.5 proc. Per savaitę jis sumažėjo 0.7%.
„Brent“ susitaikė su pranešimais, kad Kinija netrukus gali pradėti švelninti koronaviruso užblokavimą Šanchajuje, kurio ekonominė veikla per pastarąsias septynias savaites buvo ribota dėl valdžios nustatytų griežtų judėjimo apribojimų.
Tačiau „Brent“ pelną apribojo nuolatinis Europos Sąjungos delsimas pasiekti sutarimą dėl Rusijos naftos uždraudimo, ypač po Vengrijos pasipriešinimo, kuri baiminasi atsidurti energijos krizėje be tiekimo iš Maskvos.
Niujorke prekiaujama „West Texas Intermediate“ arba WTI, JAV naftos etalonu, nusistovėjo ties 110.16 USD, ty 4.03 USD arba 3.8 proc. Per savaitę jis išaugo 0.7%.
WTI susitraukė dėl akivaizdaus JAV naftos perdirbimo pajėgumų smukimo, dėl kurio degalų kainos šią savaitę pasiekė rekordines aukštumas – dyzelinas pasiekė visų laikų aukštumas virš 6 USD už galoną, o benzinas – virš 4.50 USD.
„Brent“ ir „WTI“ skirtumai yra „dviejų aliejų istorija“, sakė Kilduffas.
„Europos Rusijos naftos embargo, ypač Vengrijos, laikymasis riboja Brent augimą, o WTI džiaugiasi didele šlove dėl degalų perdirbimo krizės, dėl kurios JAV siurblių kainos pasiekė rekordines aukštumas“, – pridūrė jis.
Kalbant apie WTI technines perspektyvas, savaitės atsiskaitymas šiek tiek didesnis nei 110 USD rodė, kad naftos buliai buvo pastatyti į kitą etapą nuo 116 iki 121 USD, sakė Sunilas Kumaras Dixitas, skcharting.com vyriausiasis techninis strategas.
„Iki šiol pasirodė, kad 98 USD yra kietos grindys, o 104–106 USD palaiko pagreitį“, - sakė Dixit. „Nesvyravimo sukeltas nedidelis konsolidavimas nuo 106 USD iki 104 USD pritrauks daugiau pirkėjų, o silpnumas žemiau 104 USD privers naftą link 101–99 USD.
Jis pridūrė, kad lemiamas lūžis žemiau 98 USD panaikins bulių pagreitį. „Tai gali paskatinti 18–20 USD korekciją, todėl WTI vidutinės trukmės laikotarpiu gali siekti 88 USD ir 75 USD.
Auksas: savaitės rinkos veiklos ir techninės perspektyvos
Viskas, kas blizga, nėra auksas, sakoma. Tačiau pats geltonas metalas šiais laikais vos žiba.
Penktadienio sesijoje auksas trumpam nukrito žemiau pagrindinio 1,800 USD lygio Niujorko „Comex“, paspartindamas išpardavimą, prasidėjusį balandžio viduryje.
Nors jis atgavo šį lygį po to, kai rado paramą 1,700 165 USD teritorijoje, to nepakako, kad būtų panaikinta savaitės pradžioje padaryta žala, dėl kurios ji pasiekė ketvirtą savaitės nuostolį iš eilės, kuris sumažėjo maždaug 8 USD arba 8 proc. vertė nuo savaitės, pasibaigusios balandžio XNUMX d.
Auksas penktadienį, kaip ir pastarosiomis dienomis, krito dėl atgimstančio dolerio, kuris pasiekė naujas 20 metų aukštumas. Dolerio indeksas, supriešinantis JAV valiutą su šešiomis kitomis pagrindinėmis biržomis, nusileido iki žemiausio lygio – 104.5 po to, kai anksčiau tą pačią dieną pasiekė aukščiausią tašką ties 105.05.
Nors tai padėjo auksui susigrąžinti kai kuriuos savo nuostolius, pokytis beveik nepaveikė kryptingo dolerio kurso, kurį analitikai tikėjosi artimiausiomis dienomis sudaryti naujas dviejų dešimtmečių aukštumas, spėliodami, kaip federalinis rezervų bankas gali pasidaryti per kitą JAV palūkanų normą. .
„Tik staigus JAV dolerio išpardavimas greičiausiai pakeis meškų techninę aukso perspektyvą“, – sakė Jeffrey Halley, prižiūrintis internetinės prekybos platformos OANDA Azijos ir Ramiojo vandenyno rinkų tyrimus.
Pirmojo mėnesio aukso ateities sandoriai Comex biržoje buvo 1,810.30 14.30 USD už unciją, o tą dieną sumažėjo 0.78 USD arba 1,797.45%. Žemiausia sesijos kaina buvo 30 4 USD – žemiausia suma, kurios nematytos nuo sausio XNUMX d. Iki šios savaitės birželio mėnesio aukso kaina atpigo XNUMX%.
Dixit iš skcharting.com, nepaisant penktadienio atšokimo nuo žemiausio lygio, auksas gali sugrįžti į 1,700 USD vertės teritoriją, jei nepavyks įveikti pasipriešinimo nuo 1,836 USD iki 1,885 USD.
„Kadangi dabartinė tendencija tapo meškinė, labai tikėtina, kad pardavėjai išbandys šias atsparumo sritis“, – sakė Dixit, kuris analizei naudoja aukso neatidėliotiną kainą.
„Kadangi auksas trumpalaikis tapo meškų, spaudimas sieks 1,800 USD, o vėliau 1,780–1,760 USD. Lemiamas uždarymas virš diapazono gali padidinti atsigavimą iki 1,880 1800 USD, o to nepadarius, spaudimas sumažės auksą iki 1780 1,760 USD – XNUMX XNUMX USD, o kitą savaitę – iki XNUMX XNUMX USD.
Tačiau jei auksas sulūžtų ir išliks daugiau nei 1,848 1,885 USD, jo atsigavimas gali siekti 1,900 XNUMX ir XNUMX XNUMX USD, pridūrė jis.
Dėmesio: Barani Krishnan neužima pozicijų prekių ir vertybinių popierių, apie kuriuos jis rašo, srityje.
Susiję straipsniai
Dulkių audra, uraganiniai vėjai drasko destruktyvų kelią per JAV vidurio vakarus
Teksaso tinklo operatorius ragina taupyti energiją, nes kyla temperatūra ir kainos
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/energy-precious-metals-weekly-review-043318067.html