Nuo Elono Musko iki Samo Bankmano-Friedo – bloga savaitė rinkos genijams

Nuo FTX bankrotas ir kriptovaliutų „roko žvaigždės“ Sam Bankman-Fried žlugimas chaosas „Twitter“., savaitė kapitalizmo genijams nebuvo palanki. Elono Musko staigus ir kai kuriais atvejais jau pasikeitė sprendimai po socialinės žiniasklaidos įmonės perėmimo patvirtina jo teiginį, kad kol kas jo kadencija „nėra nuobodi“, bet taip pat atskleidžia įmonių valdymo problemas, kurios pernelyg dažnai kartojamos akcininkų nenaudai.

„Be jokios abejonės, Samas Bankmanas-Friedas yra genijus“, – ketvirtadienį interviu CNBC laidai „Taking Stock“ sakė Jeilio vadybos mokyklos lyderystės guru Jeffrey'us Sonnenfeldas. „Tačiau sunku tai, kad kažkas turi sugebėti juos stabdyti ir užduoti jiems klausimų. Bet kai jie sukuria vieną iš šių imperatoriaus visam gyvenimui modelių... tada jūs tikrai neturite atsakomybės“, – sakė Sonnenfeldas.

Mažai kas abejotų Elono Musko ar Marko Zuckerbergo genialumu, tačiau tik nedaugelis priskirtų juos tai pačiai klasei su daugeliu įspūdingai žlugusių įmonių, nors Sonnenfeldas teigia, kad juos sieja ryšys su leidimu veikti be pakankamos įmonės priežiūros. .

„Nebeprotiška kalbėti apie „Theranos“, „WeWork“, „Groupon“, „MySpace“, „WebMD“ ar „Naptster“ – tiek daug įmonių, kurios nukrenta nuo uolos, nes neturėjo tinkamo valdymo, nesuprato, kaip gauti geriausias genijus? Sonnenfeldas pasakė.

Bankmano-Friedo, kuris atsistatydino iš FTX generalinio direktoriaus pareigų, penktadienį įmonei iškėlus bankroto bylą pagal 11 skyrių, atveju Sonnenfeldas atkreipė dėmesį į valdybos, kuri turėjo užduoti sunkius klausimus, nebuvimą.

Tačiau lentos dažnai nesugeba valdyti genialumo, sakė Sonnenfeldas. Zuckerbergas yra dar vienas pavyzdys. Kada meta, anksčiau buvęs „Facebook“, praėjusiais metais paskelbė, kad savo dėmesį skirs metaversumui, Sonnenfeldas teigė, kad jo valdybos nariai iš esmės buvo bejėgiai. Šią savaitę „Meta“ atleido 11,000 tūkst ir paskelbė apie įdarbinimo įšaldymą, nes susidūrė su mažėjančiomis pajamomis ir padidėjusiomis išlaidomis metaversiniam statymui, kuris, pasak Zuckerbergo, gali neatsipirkti dešimtmetį.

Tesla akcijos nebuvo apsaugotos nuo Musko „Twitter“ perėmimo akcijos smunka šią savaitę po to, kai Muskas ketvirtadienį „Twitter“ darbuotojams pasakė, kad jis pardavė „Tesla“ akcijų, kad „išgelbėtų“ socialinį tinklą. Taip nusprendė vienas Volstryto analitikas „Twitter“ dabar yra verslo rizika „Tesla“. ir ištraukė akcijas iš geriausių pasirinkimų sąrašo.

Muskas (nors ir ne „Tesla“ įkūrėjas) ir Zuckerbergas prižiūrėjo dviejų trilijonų dolerių įmonių kūrimą, nors abu dabar prarado savo rinkos kapitalizacijos statusą dėl akcijų mažėjimo, kurį sukėlė įvairūs veiksniai – nuo ​​makroekonominių sąlygų iki konkrečiam sektoriui būdingos rizikos. sparčiai augančių įmonių vertinimas iš naujo, taip pat vadovavimo sprendimai.

Rinkos tyrimai rodo, kad laikui bėgant steigėjai gali kelti finansinę riziką įmonės vertei. Nustatyta, kad steigėjų vadovaujamos įmonės pirmaisiais metais pranoksta tas, kurių lyderiai nebuvo steigėjai, teigia a tyrimas iš Harvard Business Review ištyrė daugiau nei 2,000 XNUMX viešųjų įmonių finansinius rezultatus, tačiau praėjus trejiems metams po bendrovės IPO praktiškai jokio skirtumo neatsirado. Po šio laiko tyrimas parodė, kad įkūrėjai ir generaliniai direktoriai „iš tikrųjų pradeda mažinti įmonės vertę“.

Pagrindiniai Elono Musko „Twitter“ sandorio dalyviai, įskaitant „Fidelity Investments“, „Brookfield Asset Management“ ir buvusį „Twitter“ generalinį direktorių bei įkūrėją Jacką Dorsey, neužėmė vietos bendrovės valdyboje ir nedalyvavo viso sandorio metu, sakė Sonnenfeldas. jokios priežiūros. Muskas dabar paskirsto savo laiką šešioms atskiroms įmonėms: „Tesla“, „SpaceX“, „SolarCity“ / „Tesla Energy“, „Twitter“, „Neuralink“ ir „The Boring Company“.

Vienišų genijų vadovaujamoms įmonėms visų pirma reikia stipraus valdymo. Sonnenfeldas teigia, kad norint, kad šios įmonės galėtų veikti su mažesne brangiai kainuojančių klaidų rizika, labai svarbu turėti integruotus patikrinimus ir balansus bei valdybą, turinčią patirties šioje srityje, taip pat gebėjimą stebėti, ar misija nevyksta.

Tesla ir meta valdymo balai ESG reitinguose jau seniai atspindi šią riziką.

Tai nereiškia, kad rinkai nereikia genijų.

„Žinoma, mums geriau su Elonu Musku šiame pasaulyje, kaip su Marku Zuckerbergu“, – sakė Sonnenfeldas. "Bet jie negali būti vieni".

Per pastarąsias problemas šie nesuprantami lyderiai kritikavo save.

FTX atstovas Samas Bankmanas-Friedas ketvirtadienio rytą tviteryje parašė, kad „atsiprašau“ ir prisipažino, kad „Pasibodo“ ir „turėjo padaryti geriau“.

Sakė Zuckerberg masinio atleidimo iš „Meta“ pareiškime lygiomis dalimis atsiprašymo ir netyčinio valdymo problemos pakartojimo: „Prisiimu visą atsakomybę už šį sprendimą. Aš esu įkūrėjas ir generalinis direktorius, esu atsakingas už mūsų įmonės sveikatą, už mūsų kryptį ir už sprendimą, kaip mes tai vykdysime, įskaitant tokius dalykus, ir tai galiausiai buvo mano raginimas.

Muskusas tweeted, „Atkreipkite dėmesį, kad ateinančiais mėnesiais Twitter padarys daug kvailų dalykų“.

Tačiau nesvarbu, ar atsiprašymas, ar genijaus prisipažinimas, kad kartais taip pat gali būti kvaila, Sonnenfeldas sako, kad šie lyderiai turėtų leisti kitiems kritikuoti – daug greičiau ir daug dažniau.

„Jie turi būti valdomi, jiems turi būti vadovaujamasi ir jie turi turėti valdybą, kuri padėtų išgauti kuo daugiau iš jų ir neleistų išsiugdyti šio imperinio nenugalimo jausmo“, – sakė jis.