Paskutinės dvi energetikos krizės, kurios grasino šimtams energetikos įmonių bankrotu, perrašė naftos ir dujų susijungimų ir įsigijimų planą. Anksčiau naftos ir dujų bendrovės atlikdavo daugybę agresyvių taktinių ar ciklinių įsigijimų po kainų kritimo po to, kai pigiai buvo galima įsigyti daug problemų dėl turto. Tačiau dėl 2020 m. naftos kainų kritimo, dėl kurio naftos kainos buvo neigiamos, energetikos įmonės ėmėsi santūresnio, strategiškesnio ir į aplinką orientuoto požiūrio mažindamos susijungimų ir įsigijimų sandorius.
Remiantis energetikos žvalgybos įmonės „Enverus“ paskelbtais duomenimis, kuriuos cituoja „Reuters“, JAV susitarė dėl naftos ir dujų. sumažėjo 65 % per metus iki 12 mlrd per antrąjį ketvirtį, toli nuo 34.8 mlrd. USD per atitinkamą praėjusių metų laikotarpį, nes dėl didelio prekių kainų svyravimo pirkėjai ir pardavėjai susikirto dėl turto vertės.
Tačiau derybos dėl JAV naftos pleistro dabar pamažu pradeda atsigauti, o „Enverus“ pažymi, kad susijungimai ir įsigijimai trečiąjį ketvirtį išaugo iki 16 mlrd. daugiausia šiais metais.
Ketvirčio ataskaitoje „Enverus“ pažymi, kad III ketvirtis buvo kol kas aktyviausias naftos ir dujų sektoriuje šiais metais. Vis dėlto sandorio vertė per pirmuosius devynis mėnesius siekė tik 3 milijardus dolerių, o tai yra žymiai mažiau nei 36 milijardai dolerių, užfiksuotų tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu.
"Įmonės naudoja grynuosius pinigus, gautus dėl aukštų prekių kainų, kad sumokėtų skolą ir atlygintų akcininkams, o ne siekdamos įsigyti. Investuotojai vis dar skeptiškai žiūri į akcines bendroves susijungimus ir susijungimus ir laikosi aukštų sandorių standartų. Investuotojai nori, kad įsigijimų kaina būtų palanki, palyginti su pirkėjo akcijomis pagal pagrindinius grąžos rodiklius, pvz., laisvo pinigų srauto pajamingumą, kad nedelsiant padidėtų dividendai ir akcijų supirkimas.“, – „Reuters“ sakė Enverus direktorius Andrew Dittmaras.
Trečiojo ketvirčio susijungimų ir įsigijimų pasiūlymai
„Enverus“ teigimu, didžiausias susijungimų ir įsigijimų sandoris buvo praėjusį ketvirtį EQT Corp's (NYSE: EQT) Gamtinių dujų produkcijos pirkimas 5.2 mlrdr THQ Appalachia I LLC taip pat susijęs dujotiekio turtas XcL Midstream. THQ Appalachia, kuri priklauso privačiam dujų gamintojui Veikia vilkiko kalnas.
Susiję: Saudo Arabija pirmauja naujame OPEC+ mažinimo raunde
EQT teigė, kad įsigytas turtas apima ~ 90 800 pagrindinių grynųjų akrų, kompensuojančių esamą pagrindinę nuomos dalį Vakarų Virdžinijoje, pagamina 1.35 mln. cfe per dieną ir tikimasi, kad per ateinančius penkerius metus bus sukurtas laisvas grynųjų pinigų srautas, kai vidutinės gamtinių dujų kainos viršija ~ 2 USD/MMBtu. Bendrovė taip pat padvigubino savo išpirkimo programą iki 2023 mlrd. USD ir teigė, kad 4 m. pabaigos skolos sumažinimo tikslą padidina iki 2.5 mlrd. USD nuo XNUMX mlrd.
Praėjusiais metais EQT pristatė planą, kurio pagrindinis tikslas – gaminti daugiau suskystintų gamtinių dujų, smarkiai padidinant gamtinių dujų gręžimą Apalačijoje ir aplink šalies skalūnų baseinus, taip pat dujotiekių ir eksporto terminalų pajėgumus, kurie, jos teigimu, ne tik padidins Jungtinių Valstijų energetinį saugumą, bet ir padėti nutraukti pasaulinę priklausomybę nuo anglies ir tokių šalių kaip Rusija ir Iranas. Todėl naujausias jos įsigijimas padės įmonei pasiekti savo tikslą. EQT akcijos per metus išaugo beveik dvigubai.
Antras pagal dydį sandoris praėjusią kadenciją buvo Vokietijos turto valdytojo IKAV 4 mlrd Aera energija, bendra Kalifornijos naftos įmonė Shell Plc (NYSE: SHEL) ir "Exxon Mobil" (NYSE: XOM). Daugiausia veikianti Kalifornijos centriniame San Joaquin slėnyje, „Aera“ yra viena didžiausių Kalifornijos naftos gamintojų, gaminanti 125 tūkst. barelių per dieną naftos ir 32 mln. cf per dieną gamtinių dujų, kasmet uždirbanti ~ 1 mlrd. USD grynųjų. Prieš metus, "Reuters" pranešė, kad Shell norėjo pasitraukti iš įmonės, o Exxon vėliau prisijungė prie pastangų, padedamas finansų patarėjo "JPMorgan Chase.
Dar rugsėjį naftos ir dujų mineralų bei honorarų įmonė Sitio Royalties Corp. (NYSE: STR) yra sujungtas su „Brigham Minerals“. (NYSE: MNRL) sudarė visų akcijų sandorį, kurio bendra įmonės vertė yra ~ 4.8 mlrd. USD, taip sukuriant vieną didžiausių viešai prekiaujamų mineralų ir honorarų bendrovių Jungtinėse Valstijose.
Kaip ir visos kitos pramonės šakos, Sitio ir Brigham pastebėjo, kad jų aukščiausios ir apatinės linijos plečiasi sparčiai augant naftos kainoms. Sujungus dvi įmones, naujajai įmonei bus suteikta didelė masto ekonomija ir ji taps naudingųjų iškasenų pramonės lydere.
Susijungus buvo sukurta įmonė, turinti nemokamą aukštos kokybės turtą Permės baseine ir kituose regionuose, kuriuose daugiausia dėmesio skiriama naftai. Sujungta įmonė turės beveik 260 50.3 grynųjų autorinių akrų, 2 grynojo matomumo gręžinio, kurį eksploatuoja daug kapitalo turinčios įvairios E&P įmonės, ir pro-forma Q32.8 grynoji gamyba – 15 tūkst. boe per dieną. Taip pat tikimasi, kad sandoris atneš XNUMX mln. USD metinių grynųjų pinigų sąnaudų sinergijos.
„Sitio“ ir „Brigham“ akcininkai gavo atitinkamai 54% ir 46% jungtinės bendrovės akcijų, visiškai atskiesti. Sitio honorarai neseniai pranešė, kad antrojo ketvirčio grynosios pajamos siekė 2 mln. USD, o pajamos siekė 72 mln. USD.
Kitas svarbus sandoris: „Diamondback Energy Inc.“ (NASDAQ: FANG) sudarė sandorį įsigyti visą nuomos dalį ir su juo susijusį turtą FireBird Energy LLC už 775 mln. USD grynaisiais ir 5.86 mln. „Diamondback“ akcijų, kurių sandorio vertė siekia 1.6 mlrd. USD.
Eagle Ford In Focus
„Eagle Ford“ buvo labiausiai nukentėjęs JAV skalūnų ploto regionas ir atsiliko nuo kitų regionų vykstant gamybos didinimui. Bet kaip energijos analitikos įmonė RBN energija pažymėjo, Pastaruoju metu daugėja susijungimų ir įsigijimų bei gręžimo skalūnų žaidime.
Žodžiu, prieš dvi savaites Maratono aliejus (NYSE: MRO) paskelbė, kad sudarė a galutinį susitarimą įsigyti „Eagle Ford“ turtą Praporščikas Gamtos ištekliai už 3 milijardus dolerių. „Marathon“ tikisi, kad sandoris „nedelsiant ir reikšmingai padidins pagrindinius finansinius rodiklius“ ir padidins 17 % iki 2023 m. veiklos grynųjų pinigų srautą ir 15 % padidins laisvą pinigų srautą, iš karto padidindamas akcininkų paskirstymą.
Rugsėjo pabaigoje, Devon Energy (NYSE: DVN) uždaryta 1.8 mlrd. USD įsigijimas privataus Eagle Ford gamintojo Galidus energija. Pasak Devono, šis įsigijimas užtikrino aukščiausią 42,000 90 grynųjų akrų plotą (35,000 % darbo palūkanų) šalia dabartinės Devono nuomos nuosavybės baseine. Dabartinė įsigyto turto gamyba yra ~ 40,000 XNUMX Boe per dieną ir tikimasi, kad kitais metais ji padidės iki vidutiniškai XNUMX XNUMX Boe per dieną.
Anksčiau, EOG ištekliai (NYSE: EOG) paskelbė apie planus žymiai išplėsti savo gamybąn gamtinių dujų savo Dorado dujų aikštelėje Eagle Ford. EOG apskaičiavo, kad jos „Dorado“ turtas turi ~ 21 trilijoną kubinių pėdų (Tcf) dujų, kurių nenutrūkstamos išlaidos yra mažesnės nei 1.25 USD už MMBtu.
Gręžimo veikla taip pat suaktyvėjo „Eagle Ford“, o regione dabar yra 71 platforma, o prieš metus jų buvo tik 20.
Apskritai JAV skalūnų gręžimo ir skaldymo veikla rodo gerus atsigavimo ženklus Dabartinis įrenginių skaičius yra 779 gerais 223 platformomis didesnis nei prieš metus. Tačiau visiškas atsigavimas toli gražu nėra garantuotas: EOG prognozavo, kad bendra JAV naftos gavyba šiais metais padidės nuo 700,000 800,000 iki XNUMX XNUMX barelių per dieną. Tačiau EOG vyriausiasis vadovas perspėjo, kad kitų metų pelnas greičiausiai sumažės. „Pioneer“ gamtos ištekliai (NYSE: PXD) turi dar niūresnė perspektyva, prognozuodamas, kad JAV gavyba šiais metais padidės tik apie 500,000 XNUMX barelių per dieną, o tai yra viena iš žemiausių bet kurio analitiko prognozių, o ateinančiais metais sumažės dar mažiau.
Nors „RBN Energy“ reklamavo apie nuolatinį „Eagle Ford“ atgimimą, žvelgiant į platesnį vaizdą paaiškėja, kad atsigavimas dar toli gražu nenustatytas ir dar nepasieks staigaus augimo 2012–2015 m. Tai taikoma visam JAV skalūnų patruliui, nes naftos vadovai riboja savo plėtrą ir nori grąžinti akcininkams grynųjų pinigų perteklių.
Šaltinis: JAV energetikos informacijos administracija (EIA)
Prieš savaitę Energetikos informacijos administracija (EIA) paskelbė naujausią Trumpalaikės energijos perspektyvos (STEO), kurioje peržiūrėjo savo 2022 ir 2023 m. naftos gavybos perspektyvas. Naujos prognozės sukėlė įvairias reakcijas Bloombergas sako"Prognozuojama, kad JAV skalūnų augimo tempas, vienas iš nedaugelio didelių naujų pasiūlos šaltinių pastaraisiais metais, lėtėja, nepaisant to, kad naftos kainos svyruoja ties maždaug 90 USD už barelį, o tai yra maždaug dvigubai didesnės daugumos vietinių gamintojų lūžio sąnaudos. Jei tendencija išliks, pasaulinė rinka netektų papildomų barelių, kurie padėtų kompensuoti OPEC+ gavybos mažinimą ir Rusijos tiekimo sutrikimus jai įsiveržus į Ukrainą."
Neseniai tai atskleidė Norvegijos energetikos žvalgybos įmonė „Rystad Energy“. tik 44 naftos ir dujų nuomos turai įvyks visame pasaulyje šiais metais, mažiausiai nuo 2000 metų ir toli nuo rekordinių 105 šovinių 2019 m. Norvegijos energetikos analitiko teigimu, iki rugpjūčio pabaigos JAV buvo išduota licencija gręžti tik du naujus blokus. šiais metais be jokių naujų naftos ir dujų nuomos pasiūlymų, kuriuos sukūrė pati Bideno administracija. Tiesą sakant, keletas aukcionų, kurie vyko vadovaujant Bidenui arba nukraujavo iki jo prezidentavimo, buvo nuspręsti Donaldo Trumpo prezidentavimo metu. Tuo tarpu Rystad atskleidė, kad Brazilija, Norvegija ir Indija pirmauja pasaulyje pagal naujas licencijas.
Todėl galime daryti prielaidą, kad susijungimų ir įsigijimų, taip pat gręžimo veiklos atsigavimas nebūtinai gali virsti visišku skalūnų atsigavimu, ypač atsižvelgiant į naują skalūnų sąnaudų ribojimo, didelės infliacijos ir didelių darbo jėgos bei įrangos sąnaudų planą.
Autorius Alexas Kimani „Oilprice.com“
Daugiau populiariausių puslapių iš „Oilprice.com“:
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/m-boom-may-not-lead-020000622.html