Tikėtina, kad „Nvidia“ duomenų centro pardavimai užtems žaidimus – tai gali būti negerai

Analitikai tikisi, kad žaidimų pardavimai sieks 3.46 mlrd. Praėjusį ketvirtį Colette Kress, „Nvidia“ vyriausioji finansų pareigūnė, prognozavo spartesnį duomenų centrų augimą pirmąjį ketvirtį po ketvirtojo ketvirčio, ​​kai duomenų centrų pardavimai per metus išaugo 71%, iki rekordinių 3.26 mlrd.

Skaityti: Kodėl puslaidininkių atsargos yra „beveik neinvestuotinos“, nepaisant rekordinio pelno, esant pasauliniam stygiui

Iki šiol pajamų sezonas parodė didelį serverio lustų padidėjimą. Intel Corp.
INTC,
-0.86%
 padvigubėjo savo visų metų perspektyvoje, nes duomenų centro pajamos padidėjo 22% iki 6 mlrd. USD, o „Advanced Micro Devices Inc.
AMD
-3.28%
paskelbė savo pirmąjį 5 milijardų dolerių plius ketvirtį ir pirmąjį 6 milijardų dolerių plius laikotarpį. 

Duomenų centras sudaro „mažą 20 s procentų“ AMD įmonės, įterptųjų ir pusiau individualizuotų lustų bloko, įskaitant pajamas iš duomenų centro ir žaidimų konsolių. Palyginti su prieš metus, jis išaugo 88% iki 2.5 mlrd. Pardavimai taps skaidresni, kai įmonė pagaliau pradės vykdyti duomenų centrų pardavimus savo segmente.

Nors AMD ir Nvidia kovoja dėl serverių procesorių akcijų, Nvidia dominuoja kaip duomenų centrų greitintuvas. „Jefferies“ analitikas Markas Lipacis, turintis pirkimo reitingą ir 370 USD tikslinę kainą „Nvidia“, teigia, kad lustų gamintojas „dominuoja skirtuose greitintuvuose ir sudaro maždaug 80 %“ duomenų centro pardavimų.

Skaityti: Vieno lusto stebuklų pabaiga: kodėl Nvidia, Intel ir AMD vertinimai patyrė didžiulį sukrėtimą

Remdamasis „Intel“, AMD ir kitų rezultatais, „Evercore“ analitikas CJ Muse, turintis antsvorio reitingą ir 300 USD tikslinę kainą „Nvidia“, teigė, kad duomenų centrų produktai susiduria su „tvirtos paklausos tendencijomis, kurios, kaip tikimasi, artimiausiu metu paskatins labai stiprų augimą. kelis ketvirčius“. Tačiau paklausa vargu ar buvo problema; greičiau tiekimo sunkumai ir nuolat didėjančios kliūtys.

Investuotojai ieškos bet kokių problemų, panašių į Cisco Systems Inc.
CSCO,
+ 2.92%,
kuris praėjusią savaitę pranešė apie savo pajamas. „Cisco“, kurios ketvirtis baigiasi balandžio mėnesį, pavyzdžiui, „Nvidia“, pažymėjo, kad ji buvo plačiai paplitusi po to, kai Kinijos valdžia nuo kovo 27 d. uždarytas Šanchajus, ir įmetė beždžionių veržliaraktį į Cisco galimybę gauti komponentus. Dėl to Cisco išleido prastą perspektyvą ir akcijų patyrė blogiausią dieną per daugiau nei dešimtmetį.

Ko tikėtis

Pajamos: Iš 39 FactSet apklaustų analitikų tikimasi, kad Nvidia pakoreguotas pelnas vidutiniškai sieks 1.30 USD už akciją, palyginti su 92 centais už akciją, apie kurią pranešta prieš metus, ir 1.19 USD už akciją ketvirčio pradžioje. Visi skaičiai pakoreguoti pagal praėjusių metų duomenis „4 už 1“ akcijų padalijimas.

Pajamos: „FactSet“ apklaustų 8.12 analitikai teigia, kad „Wall Street“ iš „Nvidia“ tikisi 36 mlrd. USD pajamų. Tai daugiau nei 5.66 mlrd. USD, apie kuriuos pranešė „Nvidia“ praėjusių metų ketvirtį, ir 7.28 mlrd. USD, prognozuota ketvirčio pradžioje. Paskutinėje savo pajamų ataskaitoje „Nvidia“ prognozavo Nuo 7.94 iki 8.26 milijardų dolerių.

Akcijų judėjimas: Per pirmąjį Nvidia ketvirtį, arba balandžio pabaigoje, akcijos nukrito 25%, o PHLX puslaidininkių indeksas 
SOX,
-0.27%
 per tą laikotarpį sumažėjo 17 proc. Tuo tarpu S&P 500 indeksas 
SPX
+ 0.01%
 nukrito 8.5%, o Nasdaq Composite indeksas 
COMP,
-0.30%
 sumažėjo 13 proc. Lapkričio 29 d. „Nvidia“ akcijos užsidarė iki visų laikų aukščiausio lygio – 333.76 USD, o nuo to laiko nukrito 50%.

„Nvidia“ per pastaruosius penkerius metus nuolat viršijo analitikų pajamų skaičiavimus ir 12 ketvirčių iš eilės viršijo „Street“ pajamų prognozes. Akcijos nukrito 7.6% kitą dieną po praėjusio ketvirčio ataskaitos, nepaisant pelno padidėjimo. Paprastai akcijų judėjimas buvo sumaišytas tarp ritmų.

Ką sako analitikai

„Oppenheimer“ analitikas Rickas Schaferis, kurio reitingas yra geresnis ir siekia 300 USD, teigė, kad „Nvidia“ greičiausiai sustiprins savo duomenų centro lyderystę, kai trečiąjį ketvirtį jos naujoji H100 mikroschema išaugs.

„Paklausa ir toliau viršija pasiūlą, nors apribojimai turėtų susilpnėti iki 2H“, - sakė Shafer. „Nextgen Ada Lovelace našumo žaidimų GPU tikimasi trečiąjį ketvirtį. Mūsų ilgalaikė disertacija išlieka nepakitusi, nes pagrindinės NVDA žaidimų ir AI spartintuvų franšizės išlieka tinkamos didesniam struktūriniam augimui.

Skaityti: Dėl trūkumo lustai gali būti išparduoti 2022 m., tačiau investuotojai nerimauja dėl vakarėlio pabaigos

Wedbush analitikas Mattas Brysonas, turintis neutralų reitingą ir siekiančią 190 USD kainą, teigė, kad bet koks „Nvidia“ trūkumas „nebūtinai daugiausia susijęs su pajamomis iš žaidimų“.

„Žaidimų antrinės rinkos kainų kritimas ir geresnis prieinamumas mažmeninėje prekyboje yra vienas iš signalų, kad GPU paklausa pagaliau lėtėja“, – sakė Brysonas. „Nors toks rezultatas yra prasmingas, ypač mažėjant Ethereum maišos greičiui, konkretų poveikį Nvidia sunku kiekybiškai įvertinti, atsižvelgiant į daugybę kintamųjų.

Skaityti: „Nvidia“ siekia įvesti aukso karštligę į metavisumą naudodama naujus AI įrankius

Susquehanna finansų analitikas Christopheris Rollandas, turintis teigiamą reitingą ir siekiančią 320 USD kainą, trečiadienį paskelbtame pranešime sutiko, kad „bet kokį reikšmingą mušimą ir kėlimą gali apriboti žaidimų priešpriešinis vėjas“.

„Pažymime, kad žaidimų įmokos, viršijančios MSRP už Nvidia korteles, smarkiai sumažėjo nuo +130% 2021 m. viduryje iki +78% sausį ir tik 23% šiandien“, – sakė Rollanas. „Sutapo su šiais kainų kritimais, mes taip pat matėme didelį atsargų papildymą, o visos pagrindinės kortelių šeimos dabar yra prieinamos mažmenininkams.

Iš 45 analitikų, dirbančių su Nvidia, 37 turi pirkimo reitingus, septyni turi išlaikymo reitingus, o vienas turi pardavimo reitingą, o akcijų prekyba sudaro 48% vidutinės tikslinės 319.95 USD kainos.