Naftos atsargos ir toliau demonstruoja savotišką atsiribojimą nuo jų sekamos žaliavos, o naftos akcijos surengė galingą ralį, nors naftos kainos smarkiai krito nuo paskutinio OPEC susitikimo. Per pastaruosius du mėnesius pirmaujantis energetikos sektoriaus etalonas Energijos pasirinkimo sektoriaus SPDR fondas (NYSEARCA: XLE), pakilo 34%, o vidutinės neatidėliotinos žaliavos kainos sumažėjo 18%. XLE dabar gali pasigirti 61.2% grąža per metus, o tai yra geriausia bet kuriame JAV rinkos sektoriuje.
Anot „Bespoke Investment Group“ per „Wall Street Journal“, dabartinis padalijimas Tai yra pirmas kartas nuo 2006 m., kai naftos ir dujų sektoriaus prekyba per 3 savaites pasiekė aukščiausią lygį per 52%, o WTI kaina sumažėjo daugiau nei 25% nuo 52 savaičių aukščiausio lygio. Tai tik penktas toks skirtumas nuo 1990 m.
Didžiosios JAV naftos bendrovės taip pat nenuvylė: per pastaruosius du mėnesius „Exxon Mobil Corp.“ (NYSE: XOM) padidėjo 35.3 %; „Chevron Corp“. (NYSE: CVX) padidėjo 30.6 proc. "ConocoPhillips" (NYSE: COP) pakilo 30.1%, Phillips 66 (NYSE: PSX) pakilo 45.3%, o „Marathon Petroleum Corp.“ (NYSE: MPC) grąžino 40.3%. Ši tendencija galioja net trumpesniems laikotarpiams, nes visos akcijos per pastarąsias penkias prekybos sesijas buvo žaliavinės, išskyrus COP, kuri sumažėjo 0.5%.
Tačiau yra beprotybės metodas.
Šaltinis: Wall Street Journal
Stiprus uždarbis
Didelis energetikos įmonių uždarbis yra pagrindinė priežastis, kodėl investuotojai vis dar renkasi naftos atsargas.
Trečiojo ketvirčio uždarbio sezonas beveik baigtas, tačiau kol kas jis atrodo geriau, nei bijoma. Pagal „FactSet“ pajamų įžvalgos3 m. trečiąjį ketvirtį 2022 % S&P 94 įmonių pranešė apie 500 m. trečiojo ketvirčio pajamas, iš kurių 3 % pranešė apie teigiamą EPS staigmeną, o 2022 % – apie teigiamas pajamas.
Susiję: Saudo Arabija ir Irakas pakartoja savo paramą gamybos mažinimui
Energetikos sektorius pranešė apie didžiausią pajamų augimą iš visų vienuolikos sektorių – 137.3 proc., palyginti su 2.2 proc. S&P 500. Pramonės porūšių lygmeniu visos penkios sektoriaus pošakio pajamos per metus padidėjo: naftos ir dujų perdirbimas ir rinkodara (302 %), integruota nafta ir dujos (138 %), naftos ir dujų žvalgyba. ir gamyba (107 %), naftos ir dujų įranga ir paslaugos (91 %) bei naftos ir dujų sandėliavimas ir transportavimas (21 %). Energetika taip pat yra sektorius, kuriame dauguma įmonių lenkia Volstritą – 81 proc. Teigiamas pajamas nustebino „Marathon Petroleum“ (47.2 mlrd. USD, palyginti su 35.8 mlrd. USD), „Exxon Mobil“ (112.1 mlrd. USD ir 104.6 mlrd. USD), „Chevron“ (66.6 mlrd. USD prieš 57.4 mlrd. USD), „Valero Energy“ (42.3 mlrd. USD ir 40.1 mlrd. USD) ir Phillips 66 (43.4 mlrd. USD, palyginti su 39.3 mlrd. USD) reikšmingai prisidėjo prie indekso pajamų augimo tempo nuo rugsėjo 30 d.
Dar geriau, kad energetikos sektoriaus perspektyvos išlieka šviesios. Pagal neseniai Moody's tyrimo ataskaita2023 m. pramonės pajamos apskritai stabilizuosis, nors jos bus šiek tiek mažesnės už lygius, pasiektus pastaruoju metu.
Analitikai pažymi, kad žaliavų kainos nukrito nuo labai aukšto lygio 2022 m., tačiau prognozavo, kad kainos greičiausiai išliks cikliškai stiprios iki 2023 m. Tai kartu su nedideliu apimčių augimu paskatins stiprų pinigų srautą naftos ir dujų gamintojams. . „Moody's“ apskaičiavo, kad JAV energetikos sektoriaus EBITDA 2022 m. sieks 623 mlrd. USD, bet 585 m. nukris iki 2023 mlrd.
Tačiau analitikai teigia, kad mažos investicijos, didėjantis neapibrėžtumas dėl ateities tiekimo plėtros ir didelė geopolitinės rizikos premija ir toliau palaikys cikliškai aukštas naftos kainas. Tuo tarpu didelė JAV SGD eksporto paklausa ir toliau palaikys aukštos gamtinių dujų kainos.
Kitaip tariant, žmonėms, investuojantiems į JAV vertybinių popierių rinką, tiesiog nėra geresnių vietų, kur palikti savo pinigus, jei jie siekia rimto pajamų augimo.. Be to, sektoriaus perspektyvos išlieka šviesios.
Nors naftos ir dujų kainos sumažėjo nuo pastarųjų aukštumų, jos vis dar yra daug didesnės nei buvo per pastaruosius porą metų, todėl energijos rinkose vyrauja entuziazmas. Iš tiesų, energetikos sektorius tebėra didžiulis Wall Street favoritas, o Zacks Oils ir Energy sektorius yra aukščiausias sektorius iš visų 16 Zacks reitinguotų sektorių.
Dalinkitės atpirkimais
Be to, tikėtina, kad sektoriaus pajamos išliks didelis dėl didelio akcijų supirkimo lygio. Naftos ir dujų didžiosios įmonės šiais metais ketina išpirkti beveik rekordinio lygio akcijas dėl sparčiai kylančių naftos ir dujų kainų, padedančių joms užtikrinti didesnį pelną ir padidinti investuotojų grąžą.
Remiantis „Bernstein Research“ duomenimis, septyni supermajorai šiais metais per išpirkimo programas yra pasirengę akcininkams grąžinti 38 mlrd. USD, o investicinis bankas „RBC Capital Markets“ padidins bendrą sumą – 41 mlrd.
2014 m., kai nafta prekiavo daugiau nei 100 USD už barelį, supirkta tik 21 mlrd. USD. Šių metų skaičius lengvai lenkia 2008 m.
Tačiau štai dar vienas įdomus dalykas: nepaisant pranešimų, Big Oil gamybos apimtys ir gamyba išliko beveik nepakitusi rekordinis antrojo ketvirčio pelnas.
JAV Energetikos informacijos administracijos (EIA) duomenys rodo, kad didžiosios naftos bendrovės antrąjį ketvirtį daugiausia sumažino kapitalo išlaidas ir gamybą. 53 valstybinių JAV dujų ir naftos bendrovių, kurios pagamina apie 34 % vidaus produkcijos, PAV apžvalga parodė, kad kapitalo išlaidos antrąjį ketvirtį sumažėjo 5 %, palyginti su šių metų pirmuoju ketvirčiu.
Pigios energijos atsargos
Kitas stebinantis atradimas: energijos atsargos išlieka pigios, nepaisant didžiulio augimo. Šis sektorius ne tik gerokai aplenkė rinką, bet ir šio sektoriaus įmonės išlieka santykinai pigios, neįvertintos ir jų pajamų augimas didesnis nei vidutinis.
Vaizdo šaltinis: Zacks Investment Research
Kai kurios šiuo metu pigiausios naftos ir dujų atsargos apima „Ovintiv Inc.“ (NYSE: OVV) su PE koeficientu 6.09; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI), kurio PE koeficientas yra 4.87, „Enerplus“ korporacija (NYSE: ERF) (TSX: ERF) PE koeficientas yra 5.80, Vakarų naftos korporacija (NYSE: OXY) PE koeficientas yra 7.09 Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ) PE koeficientas yra 6.79.
Autorius Alexas Kimani „Oilprice.com“
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-showing-peculiar-disconnect-000000018.html