LONDONAS (Projekto sindikatas) – žiaurios kovos Ukrainoje privertė daugelį susimąstyti, ar Rusijos prezidento Vladimiro Putino tariamas strateginis blizgesys yra viskas, kuo jis buvo kaltas.
Nors Putinas tikėjosi, kad NATO į jo karą neatsakys kariškai, atrodo, kad jis neįvertino Vakarų solidarumo galimybių. JAV ir jų sąjungininkės bei partneriai jau įgyvendino precedento neturinčias griežtas ekonomines ir finansines sankcijas V. Putino režimui, o sprendimas blokuoti Rusijos centrinį banką iš tarptautinių finansų rinkų (efektyviai įšaldyti šalies užsienio valiutos atsargas), be abejonės, yra meistriškas smūgis.
Nepakanka lėšų
Tiesa, Rusija savo atsargas diversifikavo nuo dolerio BUXX, + 0.14% pastaraisiais metais. Tačiau vertinant tarptautinio atsako mastą ir tiesioginį jos poveikį Rusijos ekonomikai, atrodo, kad šios strategijos nepakako, kad būtų išlaikyta galimybė gauti jai reikalingą finansavimą. Net Šveicarija paskelbė, kad dalyvaus naujajame sankcijų režime įšaldydama Rusijos turtą.
" Nereikia gilaus mąstytojo, kad suprastų, jog Kinija turi sunerimti ir būti nepatenkinta tiek Rusijos karo įžūlumo, tiek Vakarų reakcijos į jį. Jei Kinija imtųsi karinių veiksmų prieš Taivaną, ji taip pat galėtų tikėtis prarasti didelę prieigą prie pasaulinės finansų sistemos. "
Nebent Rusija turi nemažų atsargų Kinijos renminbi CNHUSD, -0.06 arba kitų šalių, kurios ją vis dar palaiko, išleistomis valiutomis, jos ekonomikos spaudimas bus neišvengiamas.
Kad ir koks būtų Rusijos atsakas, dabar kyla klausimas, ką šie Vakarų – ir beveik visų pasaulio finansų centrų – žingsniai reikš būsimiems pinigų reikalams ir tarptautinei pinigų sistemai. Ar matome tolesnį JAV galios konsolidavimą per sistemą, kurioje dominuoja doleris, ar šis epizodas sudarys sąlygas tokiam pinigų ir finansiniam susiskaldymui, kurio kai kurie analitikai jau seniai tikėjosi?
Rusijos oro antskrydžiai tęsėsi, smogdami vyriausybės ir universitetų pastatams antrajame pagal dydį Ukrainos Charkovo mieste; Ukrainos prezidentas Zelenskis paragino Vladimirą Putiną prieš derybas nutraukti atakas; Ukrainiečiai pastatė kelių kliūtis, kad sulėtintų Rusijos kariuomenę. Nuotrauka: Sergey Bobok / AFP / Getty Images
Statų kėlimas
Pats rašęs apie dolerio ateitį negaliu prisiminti ankstesnio politinio pranešimo, kuris padidino pasaulinę pinigų sumą tiek, kiek šis.
Sankcijų Rusijai tiesioginis poveikis išryškino nuolatinį JAV dominavimą. Tačiau tai taip pat gali priversti daugelį kylančios ekonomikos šalių persvarstyti vadovėlį, kaip kaupti užsienio valiutos atsargas, siekiant apsisaugoti nuo ekonominių krizių.
Tokio savidraudimo poreikis buvo didžiulė 1997–98 m. Azijos finansų krizės pamoka. Tačiau dabar, kai Rusijos centrinis bankas prarado galimybę konvertuoti užsienio valiutas į rublius RUBUSDAS, + 6.07%, Atrodo, kad strategija yra susijusi su tam tikra nauja rizika.
Tai ypač pasakytina apie šalis, kurių siekiai gali prieštarauti vyraujančioms Vakarų demokratinio pasaulio normoms, kaip akivaizdu, kad grasina ir vėliau įsiveržia į mažesnę kaimynę.
Nereikia gilaus mąstytojo, kad suprastų, jog Kinija turi sunerimti ir būti nepatenkinta tiek Rusijos karo įžūlumo, tiek Vakarų reakcijos į jį. Jei Kinija imtųsi karinių veiksmų prieš Taivaną, ji taip pat galėtų tikėtis prarasti didelę prieigą prie pasaulinės finansų sistemos.
Mažai tikėtinas scenarijus
Galima suprasti, kodėl išsivadavimas nuo šios gilios priklausomybės nuo Vakarų kontroliuojamos valiutų sistemos dabar gali tapti svarbiausiu kai kurių šalių prioritetu. Jei renminbi, rubliai, Indijos rupijos USDINR, -0.21%, o kitos valiutos buvo labiau konvertuojamos kitoms šalims, gali atsirasti iš esmės kitokia tarptautinė pinigų sistema – tokia, kurioje Rusijai taikomos sankcijos nebūtų tokios veiksmingos.
Tačiau šis scenarijus yra mažai tikėtinas dėl dviejų susijusių priežasčių.
Pirma, yra priežastis, kodėl Kinija nepadarė daugiau, kad pakeltų renminbi kaip tarptautinę valiutą. Daugelyje konferencijų dėl pasaulinės pinigų tvarkos, kuriose dalyvavau, Kinijos mokslininkų žinia jau seniai buvo aiški: jų pageidaujamas būdas pagerinti dabartinę sistemą yra išplėsti specialiųjų skolinimosi teisių, Tarptautinio valiutos fondo rezervo, vaidmenį.
Tai prasminga, kai atsižvelgiama į tai, ką reikš renminbi internacionalizavimas. Kadangi Kinija turėtų leisti daug didesnę laisvę naudoti savo valiutą jūroje, ji turėtų atsisakyti galimybės išlaikyti kapitalo kontrolę. Iki šiol to daryti nenorėjo. Tačiau be kapitalo sąskaitos liberalizavimo jokia kita šalis – net ir tokia finansiškai beviltiška kaip Rusija – nenorėtų laikyti savo atsargų renminbi.
Antra, net jei tokia didžioji galia kaip Kinija reaguotų į šiandienos besikeičiančias aplinkybes vykdydama esmines finansines reformas, ji vis tiek turėtų pateikti patikimų garantijų dėl atsargų, laikomų ne Vakarų valiutomis, saugumo ir likvidumo. Priešingu atveju, kodėl kas nors rizikuotų?
Vėlgi, panašu, kad Kinija greičiausiai nesiims kokių nors reformų, dėl kurių reikėtų kardinaliai pakeisti jos pačios ekonominį ir reguliavimo modelį. Jei Kinija įkąstų kulką ir atvertų savo finansų sistemą, beveik neabejotinai įvyktų struktūriniai pasaulinės pinigų tvarkos pokyčiai. Tačiau net ir tokiu atveju pokyčiai neįvyktų laiku, kad Rusija nepagailėtų pasibaisėtino prezidento elgesio pasekmių.
Jimas O'Neillas, buvęs Goldman Sachs Asset Management pirmininkas ir buvęs JK iždo ministras, yra visos Europos sveikatos ir tvaraus vystymosi komisijos narys.
Šis komentaras buvo paskelbtas gavus projekto sindikato leidimą – ar sankcijos Rusijai sukels pinigų sistemą?
Daugiau nuomonių apie Putino karą
Išgėrę Leninizmo „Kool-Aid“ viktimizacijos, Putinas ir Xi vienu metu nori nuversti Vakarų tvarką ir būti jos gerbiami.
Kaip Vakarai pasirinko kapitalizmą, o ne demokratiją Rusijoje – ir atvėrė kelią kleptokratui nacionalistui kariauti
Putino karas žada sutriuškinti pasaulio ekonomiką infliacija ir daug lėtesniu augimu
Štai kodėl tos JAV ir Europos sankcijos bus pražūtingos Rusijai
Ukrainos invazija po dešimtmečius trukusių įspėjimų, kad NATO plėtra į Rytų Europą gali išprovokuoti Rusiją
Nuomonė: sankcijų skyrimas Rusijai yra puikus žingsnis, kuris sutvirtins dominuojantį dolerio vaidmenį pasaulio reikaluose
LONDONAS (Projekto sindikatas) – žiaurios kovos Ukrainoje privertė daugelį susimąstyti, ar Rusijos prezidento Vladimiro Putino tariamas strateginis blizgesys yra viskas, kuo jis buvo kaltas.
Nors Putinas tikėjosi, kad NATO į jo karą neatsakys kariškai, atrodo, kad jis neįvertino Vakarų solidarumo galimybių. JAV ir jų sąjungininkės bei partneriai jau įgyvendino precedento neturinčias griežtas ekonomines ir finansines sankcijas V. Putino režimui, o sprendimas blokuoti Rusijos centrinį banką iš tarptautinių finansų rinkų (efektyviai įšaldyti šalies užsienio valiutos atsargas), be abejonės, yra meistriškas smūgis.
Nepakanka lėšų
Tiesa, Rusija savo atsargas diversifikavo nuo dolerio
+ 0.14%
BUXX,
pastaraisiais metais. Tačiau vertinant tarptautinio atsako mastą ir tiesioginį jos poveikį Rusijos ekonomikai, atrodo, kad šios strategijos nepakako, kad būtų išlaikyta galimybė gauti jai reikalingą finansavimą. Net Šveicarija paskelbė, kad dalyvaus naujajame sankcijų režime įšaldydama Rusijos turtą.
" Nereikia gilaus mąstytojo, kad suprastų, jog Kinija turi sunerimti ir būti nepatenkinta tiek Rusijos karo įžūlumo, tiek Vakarų reakcijos į jį. Jei Kinija imtųsi karinių veiksmų prieš Taivaną, ji taip pat galėtų tikėtis prarasti didelę prieigą prie pasaulinės finansų sistemos. "
Nebent Rusija turi nemažų atsargų Kinijos renminbi
-0.06
CNHUSD,
arba kitų šalių, kurios ją vis dar palaiko, išleistomis valiutomis, jos ekonomikos spaudimas bus neišvengiamas.
Kad ir koks būtų Rusijos atsakas, dabar kyla klausimas, ką šie Vakarų – ir beveik visų pasaulio finansų centrų – žingsniai reikš būsimiems pinigų reikalams ir tarptautinei pinigų sistemai. Ar matome tolesnį JAV galios konsolidavimą per sistemą, kurioje dominuoja doleris, ar šis epizodas sudarys sąlygas tokiam pinigų ir finansiniam susiskaldymui, kurio kai kurie analitikai jau seniai tikėjosi?
Statų kėlimas
Pats rašęs apie dolerio ateitį negaliu prisiminti ankstesnio politinio pranešimo, kuris padidino pasaulinę pinigų sumą tiek, kiek šis.
Sankcijų Rusijai tiesioginis poveikis išryškino nuolatinį JAV dominavimą. Tačiau tai taip pat gali priversti daugelį kylančios ekonomikos šalių persvarstyti vadovėlį, kaip kaupti užsienio valiutos atsargas, siekiant apsisaugoti nuo ekonominių krizių.
Tokio savidraudimo poreikis buvo didžiulė 1997–98 m. Azijos finansų krizės pamoka. Tačiau dabar, kai Rusijos centrinis bankas prarado galimybę konvertuoti užsienio valiutas į rublius
+ 6.07% ,
RUBUSDAS,
Atrodo, kad strategija yra susijusi su tam tikra nauja rizika.
Tai ypač pasakytina apie šalis, kurių siekiai gali prieštarauti vyraujančioms Vakarų demokratinio pasaulio normoms, kaip akivaizdu, kad grasina ir vėliau įsiveržia į mažesnę kaimynę.
Nereikia gilaus mąstytojo, kad suprastų, jog Kinija turi sunerimti ir būti nepatenkinta tiek Rusijos karo įžūlumo, tiek Vakarų reakcijos į jį. Jei Kinija imtųsi karinių veiksmų prieš Taivaną, ji taip pat galėtų tikėtis prarasti didelę prieigą prie pasaulinės finansų sistemos.
Mažai tikėtinas scenarijus
Galima suprasti, kodėl išsivadavimas nuo šios gilios priklausomybės nuo Vakarų kontroliuojamos valiutų sistemos dabar gali tapti svarbiausiu kai kurių šalių prioritetu. Jei renminbi, rubliai, Indijos rupijos
-0.21% ,
USDINR,
o kitos valiutos buvo labiau konvertuojamos kitoms šalims, gali atsirasti iš esmės kitokia tarptautinė pinigų sistema – tokia, kurioje Rusijai taikomos sankcijos nebūtų tokios veiksmingos.
Tačiau šis scenarijus yra mažai tikėtinas dėl dviejų susijusių priežasčių.
Pirma, yra priežastis, kodėl Kinija nepadarė daugiau, kad pakeltų renminbi kaip tarptautinę valiutą. Daugelyje konferencijų dėl pasaulinės pinigų tvarkos, kuriose dalyvavau, Kinijos mokslininkų žinia jau seniai buvo aiški: jų pageidaujamas būdas pagerinti dabartinę sistemą yra išplėsti specialiųjų skolinimosi teisių, Tarptautinio valiutos fondo rezervo, vaidmenį.
Tai prasminga, kai atsižvelgiama į tai, ką reikš renminbi internacionalizavimas. Kadangi Kinija turėtų leisti daug didesnę laisvę naudoti savo valiutą jūroje, ji turėtų atsisakyti galimybės išlaikyti kapitalo kontrolę. Iki šiol to daryti nenorėjo. Tačiau be kapitalo sąskaitos liberalizavimo jokia kita šalis – net ir tokia finansiškai beviltiška kaip Rusija – nenorėtų laikyti savo atsargų renminbi.
Antra, net jei tokia didžioji galia kaip Kinija reaguotų į šiandienos besikeičiančias aplinkybes vykdydama esmines finansines reformas, ji vis tiek turėtų pateikti patikimų garantijų dėl atsargų, laikomų ne Vakarų valiutomis, saugumo ir likvidumo. Priešingu atveju, kodėl kas nors rizikuotų?
Vėlgi, panašu, kad Kinija greičiausiai nesiims kokių nors reformų, dėl kurių reikėtų kardinaliai pakeisti jos pačios ekonominį ir reguliavimo modelį. Jei Kinija įkąstų kulką ir atvertų savo finansų sistemą, beveik neabejotinai įvyktų struktūriniai pasaulinės pinigų tvarkos pokyčiai. Tačiau net ir tokiu atveju pokyčiai neįvyktų laiku, kad Rusija nepagailėtų pasibaisėtino prezidento elgesio pasekmių.
Jimas O'Neillas, buvęs Goldman Sachs Asset Management pirmininkas ir buvęs JK iždo ministras, yra visos Europos sveikatos ir tvaraus vystymosi komisijos narys.
Šis komentaras buvo paskelbtas gavus projekto sindikato leidimą – ar sankcijos Rusijai sukels pinigų sistemą?
Daugiau nuomonių apie Putino karą
Išgėrę Leninizmo „Kool-Aid“ viktimizacijos, Putinas ir Xi vienu metu nori nuversti Vakarų tvarką ir būti jos gerbiami.
Kaip Vakarai pasirinko kapitalizmą, o ne demokratiją Rusijoje – ir atvėrė kelią kleptokratui nacionalistui kariauti
Putino karas žada sutriuškinti pasaulio ekonomiką infliacija ir daug lėtesniu augimu
Štai kodėl tos JAV ir Europos sankcijos bus pražūtingos Rusijai
Ukrainos invazija po dešimtmečius trukusių įspėjimų, kad NATO plėtra į Rytų Europą gali išprovokuoti Rusiją
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/sanctioning-russia-is-a-masterstroke-that-will-cement-the-dollars-dominant-role-in-world-affairs-11646237194?siteid=yhoof2&yptr= yahoo